【正文】 ７、公開市場業(yè)務(wù)：指中央銀行通過在公開市場買進(jìn)或賣出有價(jià)證券來投放或回籠基礎(chǔ)貨幣，以控制貨幣供應(yīng)量，并影響市場利率的一種行為。而當(dāng)失業(yè)率較低時(shí)，通貨膨脹率較高。３、充分就業(yè)：一般是指消除一國經(jīng)濟(jì)中的非自愿失業(yè)，即由于工人們不愿接受現(xiàn)行的工資水平和工作條件而造成的失業(yè)。２、答案要點(diǎn)：第十章 貨幣政策一、單項(xiàng)選擇題　 二、多項(xiàng)選擇題１. ABCD 三、名詞解釋１、貨幣政策：是指一國貨幣當(dāng)局（主要是中央銀行）為實(shí)現(xiàn)其預(yù)定的宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，對貨幣供給、銀行信用及市場利率實(shí)施調(diào)節(jié)和控制的具體措施。通貨膨脹成因的實(shí)踐解釋：（１）銀行信用膨脹；（２）財(cái)政赤字；（３）基本建設(shè)投資過度；（４）工資增長率超過勞動生產(chǎn)率的增長幅度；（５）國際收支長期大量順差；（６）經(jīng)濟(jì)效益低下。（２）后凱恩斯學(xué)派用“成本推進(jìn)”來解釋通貨膨脹，認(rèn)為主要是由于工資增長率超過勞動生產(chǎn)率的增長速度，導(dǎo)致產(chǎn)品成本上升，物價(jià)上漲。答案要點(diǎn)：通貨膨脹不同于通貨擴(kuò)張。（3）基本建設(shè)投資過度。（４）馬克思主義認(rèn)為通貨膨脹表現(xiàn)在流通領(lǐng)域，根源在于生產(chǎn)領(lǐng)域和分配領(lǐng)域。通貨膨脹按表現(xiàn)形式不同可分為開放型通貨膨脹和抑制型通貨膨脹兩大類；按通貨膨脹的程度可分為爬行通貨膨脹（溫和通貨膨脹） 、強(qiáng)烈的通貨膨脹、嚴(yán)重的通貨膨脹、惡性的通貨膨脹。３、需求拉上型通貨膨脹：指由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中社會總需求大于總供給，從而引起一般物價(jià)水平持續(xù)上漲。２、通貨緊縮：一要素論：國內(nèi)外學(xué)者較普遍把通貨緊縮定義為價(jià)格水平普遍的、持續(xù)的下降。答案要點(diǎn)： 答案要點(diǎn)：弗里德曼的新貨幣數(shù)量說以貨幣需求函數(shù)的形式加以表述。人們通過對比心中的正常利率，預(yù)期市場利率的升降。凱恩斯貨幣需求理論雖然也采用了貨幣需求函數(shù)的形式，但表達(dá)方式卻完全不同。不同點(diǎn)：貨幣需求函數(shù)的表達(dá)形式不同。 市場利率：在正常情況下，市場利率與貨幣需求成反比。四、填空題交易 預(yù)防中央銀行 商業(yè)銀行 社會公眾活期存款基礎(chǔ)貨幣 貨幣乘數(shù)貨幣存量 貨幣流通速度一般物價(jià)水平 歐文流動性陷阱：當(dāng)利率低到一定程度時(shí)，整個(gè)經(jīng)濟(jì)中所有的人都預(yù)期利率將上升，從而所有的人都希望持有貨幣而不愿持有債券，投機(jī)動機(jī)的貨幣需求將趨于無窮大，若央行繼續(xù)增加貨幣供給，將如數(shù)被人們無窮大的投機(jī)動機(jī)的貨幣需求所吸收，從而利率不再下降，這種極端情況即所謂的“流動性陷阱”?？偟膩碚f，通過嚴(yán)格的資產(chǎn)負(fù)債比例管理有助于減少商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)，達(dá)到穩(wěn)定金融的目的。④資產(chǎn)負(fù)債比例管理保證銀行的流動性處于一個(gè)合理的水平。比如資本與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比例的限制，銀行吸收存款與發(fā)放貸款或配置其他資產(chǎn)都要考慮到自己資本金的大小。（2）資產(chǎn)負(fù)債比例管理對商業(yè)銀行的影響。這組指標(biāo)的目的是要銀行保持較好的流動性，保證銀行的日常支付與劃款，防止過度短借長用。它們分為三大類：總量比例管理、流動性比例管理、安全性比例管理。在經(jīng)營良好的商業(yè)銀行，都會制定并實(shí)施一定的比例管理。答：在我國經(jīng)濟(jì)和銀行體系中，使用資產(chǎn)管理的歷史比較長，而負(fù)債管理的歷史很短，資產(chǎn)負(fù)債聯(lián)合管理實(shí)際還不具備條件，因?yàn)樵谖覈嗜匀皇菄?yán)格管制的，不存在資產(chǎn)負(fù)債聯(lián)合管理的工具。中央銀行對商業(yè)銀行和政府的貸款業(yè)務(wù)可以對貨幣供應(yīng)量實(shí)施調(diào)節(jié)：央行擴(kuò)大貸款，直接增加了存款結(jié)構(gòu)的超額準(zhǔn)備金，從而擴(kuò)大存款機(jī)構(gòu)的放款和投資能力，導(dǎo)致貨幣供應(yīng)量擴(kuò)大；再貼現(xiàn)通過影響金融機(jī)構(gòu)的借貸成本和存款準(zhǔn)備金頭寸的增減，調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量；央行的證券和外匯購買實(shí)際上是向社會諸如基礎(chǔ)貨幣，增加商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金，增加其貨幣供應(yīng)的能力、中央銀行的三大職能：①國家的銀行②銀行的銀行③發(fā)行的銀行①向金融機(jī)構(gòu)的貸款變動②對政府的貸款變動③黃金、外匯儲備的變動簡答中國人民銀行的職責(zé)。④對金融業(yè)進(jìn)行監(jiān)督管理的需要：即金融監(jiān)管問題，隨著銀行業(yè)與金融市場的發(fā)展，金融活動需要政府進(jìn)行必要的管理，而這種管理的專業(yè)性與技術(shù)性很強(qiáng)，必須有專業(yè)性的機(jī)構(gòu)來實(shí)施。1913年 單一的二元式的中央銀行制度 英格蘭銀行 銀行券（貨幣） 單一的中央銀行制度 跨國的中央銀行制度③應(yīng)擴(kuò)大證券市場規(guī)模，加快證券市場自身運(yùn)行機(jī)制的建設(shè)，完善市場機(jī)制、加強(qiáng)市場規(guī)范，有效降低市場經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)。我國應(yīng)抓住入世前的5年過渡期，在堅(jiān)持現(xiàn)階段分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理，防范金融風(fēng)險(xiǎn)的條件下，為將來實(shí)現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營、混業(yè)管理打下堅(jiān)定的基礎(chǔ)。③發(fā)展全能銀行有助于降低我國金融業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。世界金融發(fā)展格局的變化日新月異，籌資渠道的多樣化及越來越依靠資本市場直接籌資。在監(jiān)管體系上，證券及保險(xiǎn)監(jiān)管職能先后從中國人民銀行分離出來，成立了證監(jiān)會和保監(jiān)會，同中國人民銀行一起構(gòu)成了中國金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營的監(jiān)管體系。④經(jīng)濟(jì)全球化與金融自由化的潮流促使全球資本流動更加頻繁，現(xiàn)代通訊和計(jì)算機(jī)技術(shù)的高速發(fā)展為各金融機(jī)構(gòu)的這一融合以及通過融合降低成本提供了技術(shù)保障。全國銀行將成為整個(gè)國際銀行發(fā)展的大趨勢。此后1929年爆發(fā)了資本主義世界經(jīng)濟(jì)與金融大危機(jī)，許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家將危機(jī)發(fā)生的重要根源歸咎于全能銀行制度。與分工性商業(yè)銀行相比，全能銀行的主要特點(diǎn)是：①業(yè)務(wù)要廣泛的多，它可以經(jīng)營一切銀行業(yè)務(wù)，包括各種期限和種類的存款與貸款以及全面的證券業(yè)務(wù)等；②經(jīng)營的主動權(quán)和靈活性也大得多；③由于全能性銀行的業(yè)務(wù)寬廣，在競爭中處于比較有利的地位。八、論述題銀行業(yè)全能化及中國的對策。③除了建立分層準(zhǔn)備外，商業(yè)銀行還可以通過資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的恰當(dāng)安排來解決流動性問題。②短期有價(jià)證券。商業(yè)銀行要掌握一定數(shù)額的現(xiàn)金資產(chǎn)和流動性較強(qiáng)的其他金融資產(chǎn)，建立分層次的流動性準(zhǔn)備，并運(yùn)用適當(dāng)?shù)馁Y產(chǎn)管理方法，滿足資產(chǎn)流動性的要求。商業(yè)銀行如何保持流動性？答：流動性實(shí)際上包括資產(chǎn)的流動性和負(fù)債的流動性兩個(gè)大的方面。④過渡期和實(shí)施的安排。表內(nèi)資產(chǎn)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分為從“無風(fēng)險(xiǎn)”到“十足風(fēng)險(xiǎn)”四級，以0、20%、50%、100%給定風(fēng)險(xiǎn)權(quán)數(shù)。和心資本由銀行股本及從稅后保留利潤提取的公開儲備組成，應(yīng)占銀行全部資本的50%以上。改為：100%錯(cuò)誤。改為：在自動轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)中客戶在銀行開立兩個(gè)賬戶：儲蓄賬戶；活期存款賬戶?，F(xiàn)金漏損與存款總額之比稱為現(xiàn)金漏損率貨幣乘數(shù)也稱之為貨幣擴(kuò)張系數(shù)或貨幣擴(kuò)張乘數(shù)，是指在基礎(chǔ)貨幣(高能貨幣)基礎(chǔ)上貨幣供給量通過商業(yè)銀行的創(chuàng)造存款貨幣功能產(chǎn)生派生存款的作用產(chǎn)生的信用擴(kuò)張倍數(shù)，是貨幣供給擴(kuò)張的倍數(shù)。派生存款指銀行由發(fā)放貸款而創(chuàng)造出的存款。中央銀行作為國家金融管理的最高當(dāng)局，作為金融業(yè)務(wù)的最后管理指導(dǎo)者，作為宏觀金融政策的決策人之一，十分有必要介入政策性銀行的認(rèn)識結(jié)構(gòu)中，以更加有利于政策性銀行的健康發(fā)展。但是這種資金上的關(guān)系，不宜過分密切，因?yàn)閺闹醒脬y行流出的資金組重視基礎(chǔ)貨幣的投放，所以，應(yīng)從有利于發(fā)揮雙方職能作用的角度出發(fā)，盡可能地減少二者之間的資金聯(lián)系。中央銀行要把政策性銀行的投融資金計(jì)劃納入中央銀行的信貸計(jì)劃，并根據(jù)經(jīng)濟(jì)化社會尤其是貨幣政策的要求，對政策性銀行進(jìn)行業(yè)務(wù)指導(dǎo)。②中央銀行與政策性銀行的關(guān)系。而政策性銀行，是政府的金融機(jī)構(gòu)，具有非銀行金融機(jī)構(gòu)的某些屬性。1984年1月設(shè)立的中國工商銀行，承擔(dān)起原由中國人民銀行辦理的工商信貸和城鎮(zhèn)儲蓄業(yè)務(wù)。在這種金融體系下，各專業(yè)銀行都有較明確的專業(yè)分工，銀行之間也開始有了競爭，使資金融通日趨活躍。1980年，中國人民銀行建設(shè)銀行從財(cái)政部中獨(dú)立出來，其業(yè)務(wù)范圍從單純的撥款擴(kuò)展到信貸業(yè)務(wù)，逐漸成為名副其實(shí)的銀行。農(nóng)業(yè)銀行三起三落，除個(gè)別時(shí)期外，并未完全獨(dú)立過，充其量是人民銀行專門辦理農(nóng)村金融業(yè)務(wù)的二級機(jī)構(gòu)。①單一的國家銀行的金融體系：從建國初到1979年以前，我國長期沿用的是單一國家銀行的金融體系，也叫“大一統(tǒng)”的金融體系。政策性以行主要以貫徹國家產(chǎn)業(yè)政策和區(qū)域發(fā)展政策為主要職能和任務(wù)，表現(xiàn)在它通常以優(yōu)惠的利率水平，貸款投資期限和融資條件對國家政策支持發(fā)展的產(chǎn)業(yè)和地區(qū)提供資金支持，并圍繞國家政策導(dǎo)向把產(chǎn)業(yè)政策和區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略具體化為相應(yīng)的政策，落實(shí)到具體的投融資過程中。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，金融領(lǐng)域中的市場機(jī)制同樣存在著作用邊界和失效現(xiàn)象，商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)按市場原則配置金融資源的行為并不能完全解決金融資源的有效配置問題。政策性銀行作為金融機(jī)構(gòu)也具有這一職能。非銀行金融機(jī)構(gòu)屬于金融機(jī)構(gòu)，因?yàn)樗鼈兣c商業(yè)銀行級專業(yè)銀行并無本質(zhì)的區(qū)別，非銀行金融機(jī)構(gòu)不能吸收存款，業(yè)務(wù)范圍也很狹窄，所提供的服務(wù)有限，它只能做資金經(jīng)紀(jì)人，不具備創(chuàng)造信用的能力。3. ：指從事經(jīng)營租賃業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，它通過融物的形成起到了融資的作用，實(shí)現(xiàn)了融資與融物的有效結(jié)合。財(cái)務(wù)公司的短期資金來源主要是通過銀行借款和出售公開市場票據(jù)，長期資金則來源于推銷企業(yè)股票、債券合法信公司本身的政權(quán)。1995年6月，又發(fā)表了著名的“溫德索宣言”就市場管理機(jī)構(gòu)之間的合作、保護(hù)客戶的投資持有、資金和資產(chǎn)、清算違約的處理方式及突發(fā)事件的監(jiān)管合作問題提出了基本構(gòu)架。其實(shí)，問題并不在于衍生產(chǎn)品本身，關(guān)鍵是在于如何利用和控制這種金融工具。我們從中吸取的教訓(xùn)是應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對衍生工具的風(fēng)險(xiǎn)管理，其中包括加強(qiáng)對衍生金融市場的監(jiān)管和對衍生工具交易的監(jiān)管。另外。這名交易員違規(guī)在日本利率期貨交易中建立了大量的短期頭寸，并在日本股指日經(jīng)指數(shù)期貨交易和期權(quán)交易中建立了巨額的長期頭寸。衍生金融商品的風(fēng)險(xiǎn)：①價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)；②信用風(fēng)險(xiǎn)；③流動性風(fēng)險(xiǎn)；④管理風(fēng)險(xiǎn)；⑤市場結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)。③經(jīng)濟(jì)理論的發(fā)展，特別是數(shù)理經(jīng)濟(jì)理論的發(fā)展，為金融衍生產(chǎn)品市場的開發(fā)提供了理論支持。這既因?yàn)樨泿旁趪H間的流動使得各國貨幣供應(yīng)經(jīng)常受到影響，從而使利率水平經(jīng)常發(fā)生變化，也因?yàn)樨泿女?dāng)局總是力圖利用利率手段來增減本國的貨幣供應(yīng)，實(shí)現(xiàn)控制匯率變動的目的。1973年后，匯率變動率上升至平均每年9%。金融衍生商品，亦稱金融衍生產(chǎn)品、金融衍生工具。我國貨幣市場資金流入股市的渠道為：①同業(yè)拆借市場和債權(quán)回購市場；②股票質(zhì)押貸款；③企業(yè)挪用銀行存款；④個(gè)人綜合貸款。而資本市場則主要包括股票市場和國債市場。②兩大市場的利率變動也是同向的。（2）貨幣市場與資本市場的一般關(guān)系①證券市場上證券的發(fā)行通常要有證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)的墊款，墊款所需要的資金常依賴于貨幣市場的資金供給。我國票據(jù)法按照支付票款方式，將支票分為普通支票、現(xiàn)金支票和轉(zhuǎn)賬支票。銀行本票是銀行簽發(fā)的，承諾自己在見票時(shí)無條件支付確定金額給收款人或者持票人的票據(jù)。我國票據(jù)將匯票分為銀行匯票和商業(yè)匯票。主要是指匯票、本票和支票。背書應(yīng)當(dāng)連續(xù)，即票據(jù)轉(zhuǎn)讓中背書人和被背書人在票據(jù)上的簽章必須依次前后銜接。背書是指在票據(jù)背面或在粘附在票據(jù)背面的單據(jù)記載有關(guān)事項(xiàng)并簽章的票據(jù)行為。④期貨交易是每天進(jìn)行結(jié)算的，而不是到期一次性進(jìn)行的，買賣雙方在交易之前都必須在經(jīng)紀(jì)公司開立專門的保證金賬戶。期貨交易的最終目的并不是商品所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，而是通過買賣期貨合約，規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。收益的大小是通過收益率來反映的。②流動性是指金融工具迅速變?yōu)樨泿哦恢略馐軗p失的能力。所謂金融工具、也叫信用工具，就是以書面形式發(fā)行和流通，能夠證明金融交易的金額、期限和價(jià)格，借以保證債權(quán)債務(wù)雙方權(quán)利和義務(wù)，具有法律效力的憑證。錯(cuò)誤。錯(cuò)誤。四、填空題商業(yè)承兌匯票，銀行承兌匯票 證券 公募、私募 證券購買日 遠(yuǎn)期合約、期貨合約、期權(quán)合約 短期資金 貨幣資金 零償還期 投票權(quán) 金融資產(chǎn) 1直接發(fā)行 五、判斷改錯(cuò)錯(cuò)誤?，F(xiàn)貨市場：是指對與期貨、期權(quán)和互換等衍生工具市場相對的市場的一個(gè)統(tǒng)稱?？赊D(zhuǎn)換債券： 即可轉(zhuǎn)換公司債券，是一種可以在特定時(shí)間、按特定條件轉(zhuǎn)換為普通股股票的特殊企業(yè)債券。股票指數(shù)期貨：也稱“股價(jià)指數(shù)期貨”、“股票指數(shù)期貨合約”，以是股票市場價(jià)格指數(shù)為交易標(biāo)的物的一種金融期貨合約，是指買賣雙方同意在將來某個(gè)日期，按約定的價(jià)格買賣股票指數(shù)的合約。反之亦然。（3）調(diào)控作用。（2）分配作用。（1）經(jīng)濟(jì)貧困和資金嚴(yán)重不足，迫使政府實(shí)行管制利率，期望促成經(jīng)濟(jì)發(fā)展和防止過高的利率給經(jīng)濟(jì)帶來不良影響；（2）實(shí)行管制利率以抑制比較嚴(yán)重的通貨膨脹；（3）不發(fā)達(dá)的金融市場與數(shù)量不多的金融機(jī)構(gòu)容易形成壟斷利率及貸款的壟斷分配，并發(fā)展為利率管制；（4）在實(shí)行計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的國家中，管制利率是配合實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)、流通與分配計(jì)劃的一個(gè)重要組成部分，以保證實(shí)現(xiàn)計(jì)劃目標(biāo)。影響利率的主要因素如下：（1）；（2）借貸資本的供求關(guān)系；金融市場上借貸資本供不應(yīng)求,利息就上升。4. 以名義貨幣表示的利息與本金之比。缺點(diǎn)：由于資金供給者與需求者之間加入了金融機(jī)構(gòu)作為中介，兩者的直接聯(lián)系被隔斷，在一定程度上會減少投資者對企業(yè)生產(chǎn)的關(guān)注和籌資者對資金使用的壓力與約束。2. （1）直接融資是指資金供給者與資金需求者運(yùn)用一定的金融工具直接形成債權(quán)債務(wù)關(guān)系的行為；間接融資是指資金供給者與資金需求者通過金融中介間接實(shí)現(xiàn)融資的行為。（2）出口方：好處：因商品銷售有保證，資金來源可靠，并可在報(bào)價(jià)時(shí)把各種費(fèi)用考慮進(jìn)去，提高價(jià)格而獲利。（2）消極作用：風(fēng)險(xiǎn)大；利率高；有可能影響社會安定。（2）流通中的貨幣總量與資本總量不相等。3. 貨幣是一般等價(jià)物，是價(jià)值尺度，交易媒介，貯藏價(jià)值的載體和進(jìn)行各種支付的手段。（4）直接為商品流通服務(wù)，是銷售商品的有力武器；是創(chuàng)造信用流通工具的最簡便方式。6. （）銀行信用與商業(yè)信用是相互補(bǔ)充、相互促進(jìn)的，銀行信用發(fā)展起來以后，并不會取代商業(yè)信用，反而會促使其規(guī)模的擴(kuò)張。8．一國出口商或出口商往來銀行直接或間接地向另一國進(jìn)口商或進(jìn)口商往來銀行所提供的貸款。4．企業(yè)或銀行以生產(chǎn)資料為對象向消費(fèi)者提供的信用。第二章 信用一、 單項(xiàng)選擇題15 baacd 610 bcada 1115 bbadc 1620 dcbdc