國(guó)際金融學(xué)講義ppt課件-wenkub.com
2025-05-09 06:54 本頁(yè)面
【正文】 。 浮動(dòng)匯率制下各國(guó)管理國(guó)際儲(chǔ)備的需要 （二）缺點(diǎn) “特里芬難題”，仍具有內(nèi)在的不穩(wěn)定性。其 根本問(wèn)題是用什么作為貨幣體系的中心，或者說(shuō)國(guó)際貨幣體系受何種貨幣支配。 （三）外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)形式選擇 現(xiàn)金或準(zhǔn)現(xiàn)金，如活期存款、短期國(guó)庫(kù)券或商業(yè)票據(jù)等，這部分儲(chǔ)備資產(chǎn)流動(dòng)性最高，但同時(shí)收益率也最低。 儲(chǔ)備貨幣幣種結(jié)構(gòu)應(yīng)盡可能地與一國(guó) 國(guó)際貿(mào)易結(jié)構(gòu) 和 國(guó)際債務(wù)結(jié)構(gòu) 相匹配。 盈利性原則 指在滿足安全性和流動(dòng)性的基礎(chǔ)上 ， 盡可能使原有的外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)產(chǎn)生較高的收益 ， 使儲(chǔ)備資產(chǎn)增值 。 A B C D E 最低 經(jīng)常 保險(xiǎn) 適度 最高 二、國(guó)際儲(chǔ)備的結(jié)構(gòu)管理 （一）國(guó)際儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)管理的原則 安全性原則 指儲(chǔ)備資產(chǎn)的存放要牢靠，價(jià)值要不受損失。 ” 第二節(jié) 國(guó)際儲(chǔ)備管理 （一）比例分析法 （二）適度儲(chǔ)備的目標(biāo)區(qū)間 指以適度儲(chǔ)備量為中心 ， 確定一個(gè)目標(biāo)區(qū)間 ， 使一國(guó)儲(chǔ)備持有額以較小幅度在適度儲(chǔ)備水平左右波動(dòng) 。 反映資金的雙向運(yùn)動(dòng)及對(duì)儲(chǔ)備的實(shí)際需求 干預(yù)外匯市場(chǎng) 國(guó)際借貸 收購(gòu)黃金 在 IMF的儲(chǔ)備頭寸和特別提款權(quán)的分配 儲(chǔ)備資產(chǎn)的收益 五、國(guó)際儲(chǔ)備的供給與需求 （二）影響國(guó)際儲(chǔ)備需求的因素 國(guó)際收支狀況 （失衡規(guī)模、概率和類型） 融資能力大小 匯率制度的選擇 （匯率變動(dòng)彈性）固定匯率制需要較多的外匯，浮動(dòng)匯率制需要較少的外匯 國(guó)際收支調(diào)節(jié)政策的成本和效率 反比 （財(cái)政貨幣政策、匯率政策和管制政策） 持有儲(chǔ)備的機(jī)會(huì)成本 反比 政策偏好 （政府效用函數(shù)和經(jīng)濟(jì)開放水平） 國(guó)際政策協(xié)調(diào) 反比 一、國(guó)際儲(chǔ)備規(guī)模管理 【 美 】 特里芬于 1947年提出 ， 60年代初已成為測(cè)度最佳國(guó)際儲(chǔ)備量的標(biāo)準(zhǔn)方法 。 （三）干預(yù)外匯市場(chǎng)，支持本國(guó)貨幣匯率。 所有權(quán)屬于本國(guó)的商業(yè)銀行 ，不屬于政府 ， 但政府可通過(guò)政策的 、 新聞的 、 道義的手段誘導(dǎo)其流向 ， 從而間接調(diào)節(jié)國(guó)際收支 。 一國(guó)發(fā)生國(guó)際收
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