【正文】 ” 主要參考資料 [美 ]羅伯特 ?如何運用財務(wù)分析 一張表 ? 資產(chǎn)負(fù)債表 ? 資本價值表 有效資本 利益相關(guān)者權(quán)益 與所有者價值 資產(chǎn) 負(fù)債與所有者權(quán)益 … … … … … … … … 余音 世界第一富豪蓋茨的財產(chǎn)超過400億美元，迄今為止他已經(jīng)捐出了超過 250億美元，他的遺囑中宣布拿出 98%給自己創(chuàng)辦的“比爾和梅林達(dá)基金會”，這筆錢用于研究艾滋病和瘧疾的疫苗，并為世界貧窮國家提供援助。 全面現(xiàn)金流量分析表 前提 現(xiàn)金支出的順序 : 滿足日常營運資本的需要；支付利息 資本性支出；支付股利；自由現(xiàn)金流 項 目1991年1992年凈收益 折舊 遞延所得稅 () 股權(quán)投資 ( 收益 )/ 損失 () () 資產(chǎn)和投資出售的 ( 利得 )/ 損失 () 利息費用減利息及股利收益 （稅后） 其他 營運資本與利息支付前的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量 479 五、全面現(xiàn)金流量分析表 — 示例 五、全面現(xiàn)金流量分析表 (續(xù)表 ) 項 目1991年1992年營運資本所需的現(xiàn)金流量： 應(yīng)收帳款的 （增加）/減少 2 .2 (3 6 2 .3) 存貨的 （增加） / 減少 1 0 6 .8 (3 9 7 .6) 應(yīng)付帳款的增加 / （減少） (9 6 .8) 3 2 0 .7 其他流動資產(chǎn)的 （增加） / 減少 (1 8 6 .1) 1 2 8 .1 其他流動負(fù)債的增加/（減少） 9 1 .8 1 .2扣除營運資本后、利息支付前的經(jīng)營現(xiàn)金流量 3 9 6 .9 (5 3 .5)五、全面現(xiàn)金流量分析表 (續(xù)表 ) 項 目 1991 年 1992 年利息費用 (2 2 .1 ) (2 5 .3 )利息收益 1 9 .4 1 9 .4扣除營運資本投資和利息支付后的經(jīng)營現(xiàn)金流量 3 9 4 .2 (5 9 .4 )五、全面現(xiàn)金流量分析表 (續(xù)表 ) 項 目1991年1992年長期資產(chǎn)投資的現(xiàn)金流量影響數(shù) （購買）/銷售固定資產(chǎn) (1 8 8 .8) (1 5 9 .2) （購買）/出售投資 (1 3 5 ) 3 7 6 .4 其他 (1 6 .6) 13 小計 (3 4 0 .4) 2 3 0 .2股利支付和外部融資前的自由現(xiàn)金流量 5 3 .8 1 7 0 .8五、全面現(xiàn)金流量分析表 (續(xù)表 ) 項 目1991年1992年股利支付 0 0支付股利后的自由現(xiàn)金流量 外部融資活動的現(xiàn)金流量影響數(shù) 股票回購 () () 股票發(fā)行 債務(wù)贖回 () () 現(xiàn)金及等價物的匯兌利得/(損失) ()外部融資后的凈現(xiàn)金流量 ()六、其他非財務(wù)要求 ?公司內(nèi)控制度是否存在較大缺陷； ?公司最近一年內(nèi)因違反信息披露規(guī)定及未履行報告義務(wù)受到證監(jiān)會公開批評和證券交易所公開譴責(zé)； ?公司董事會未履行其向全體股東所作出的承諾； ?公司未按照證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)發(fā)出的限期整改通知書的要求完成整改； ?公司本次發(fā)行籌資計劃與本次募集資金項目的資金需要及實施周期相互不匹配，投資項目缺乏充分的論證； ?公司最近三年未有分紅派息，董事會對不分配的理由未作出合理解釋； ?公司可能不具備可持續(xù)發(fā)展能力，經(jīng)營存在重大不確定性。 四、公司財務(wù)杠桿評價 項 目 19 9 8 年 19 9 9 年 20 0 0 年 20 0 1 年中期流動比率 1 . 0 4 3 . 8 8 1 . 0 3 0 . 9 8速動比率 1 . 0 3 3 . 8 5 1 . 0 2 0 . 9 7現(xiàn)金比率 0 . 2 7 3 . 0 8 0 . 6 7 0 . 4 4經(jīng)營現(xiàn)金流量比率0 . 2 5 0 . 3 7 0 . 0 3 0 . 0 4流動負(fù)債和短期流動性分析 示例 四、公司財務(wù)杠桿評價 流動負(fù)債和短期流動性分析 流動負(fù)債 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 流動負(fù)債 現(xiàn)金 +短期投資 流動負(fù)債 現(xiàn)金 +短期投資 +應(yīng)收帳款 速動比率 = 現(xiàn)金比率 = 經(jīng)營活動現(xiàn)金比率 = 四、公司財務(wù)杠桿評價 償債能力分析 分析要點： ?分析公司的負(fù)債率是否過低，通過股權(quán)融資后會導(dǎo)致財務(wù)結(jié)構(gòu)更加不合理； ?分析公司是否具有償還債務(wù)的能力 。 二、 公司經(jīng)營業(yè)績評價 項 目 2022 年中期 2022 年 1999 年金額( 元 )占比(%)金額( 元 )占比(%)金額( 元 )占比(%)采購商品 5, 125, 48 4. 20 —— 15, 451, 9 52. 07 —— 5, 628, 71 4. 90 商品銷售 57, 281, 5 12. 73 28. 67 106, 61 8, 821. 4 5 25. 92 93, 496, 8 09. 59 26. 53應(yīng)收帳款 0. 00 0. 04 26, 166. 9 2 0. 04 184, 23 3. 08 0. 22應(yīng)付帳款 1, 21 1, 544. 4 6 8. 03 1, 482, 35 1. 84 17. 65 1, 569, 99 5. 26 3. 71其他應(yīng)收款 2, 213, 10 3. 92 27. 54 17, 146, 0 72. 53 73. 72 40, 688, 2 31. 69 94. 5各類資產(chǎn)重組、資產(chǎn)置換等盈利質(zhì)量分析：關(guān)聯(lián)交易與盈利質(zhì)量分析 — 示例 三、 公司資產(chǎn)管理效率評價 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 分析要點： ?分析公司各項資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)是否存在異常情況，是否會引發(fā)公司未來經(jīng)營的重大風(fēng)險 ?注意在與同行業(yè)其他公司相比的同時，還要考慮被分析公司自身的趨勢比較。 盈利質(zhì)量分析 ?盈利操縱： “盈利操縱是經(jīng)理人員在財務(wù)陳報時通過選擇會計政策、構(gòu)造交易以變更財務(wù)報告，目的或者是在公司基本的經(jīng)濟(jì)業(yè)績方面誤導(dǎo)某些利益相關(guān)者，或者是影響以所陳報的會計數(shù)字為基礎(chǔ)的契約的后果。 二、 公司經(jīng)營業(yè)績評價 兩個方面：盈利能力與盈利質(zhì)量 盈利能力分析 分析要點 : ?關(guān)注共同比損益表中各項目的增減變動，尤其是主營業(yè)務(wù)成本、三項費用，利潤的構(gòu)成、非經(jīng)常性損益。 ?財務(wù)分析與會計分析的融合 會計數(shù)據(jù)是財務(wù)分析的基礎(chǔ)，我們進(jìn)行會計分析的目的就是判斷企業(yè)會計信息的質(zhì)量，尤其是盈利質(zhì)量。 中國煤炭的儲量和產(chǎn)量世界第一 原油和石油制品產(chǎn)量世界第八 天然氣還在初期狀態(tài) 原油精煉能力世界第三 原油的供需平衡狀況 1998年原油日進(jìn)口量達(dá)到 100萬桶 ， 年增長率 18%。 凡是投資者關(guān)心的問題 ， 都要給以回答 摘要：中國正在進(jìn)行