大信用評級機(jī)構(gòu)ppt課件-wenkub.com
2025-05-04 22:10 本頁面
【正文】 惠譽(yù)認(rèn)為， 2022年中國的住宅建設(shè)占 GDP之比高達(dá) 10%，且呈現(xiàn)上升趨勢，是房地產(chǎn)行業(yè)出現(xiàn)一些過剩的信號，銀行系統(tǒng)面臨的風(fēng)險敞口有可能比行業(yè)分類數(shù)字顯示的還要大。這對于國際評級三巨頭之一的惠譽(yù)來說，還是一個仍需挖掘的市場。而中國新生的資本市場自創(chuàng)立之初就受制于多種客觀因素，信息失真、利益失衡、功能失效等諸多弊端讓投資者望而卻步?；葑u(yù)在美國市場上的規(guī)模要比其他兩家評級公司小，但在全球市場上，尤其在對新興市場上惠譽(yù)的敏感度較高，視野比較國際化。 39。展望可以是正面，穩(wěn)定和負(fù)面。 評級觀察： 用來表明可能出現(xiàn)評級的變化，并表明可能的變化方向。 D：違約。 表示定期償付債務(wù)的能力有限，而且容易受近期經(jīng)濟(jì)金融條件的負(fù)面影響。 表示定期償付債務(wù)的能力令人滿意，但是其安全性不如更高級別的債務(wù)。 F1：最高的信貸質(zhì)量。違約的證券通常被評為‘ C’到‘ B’的區(qū)間，具體評級水平取決于回收的期望和其他相關(guān)特點(diǎn)。 RD： 表明一個實(shí)體沒有能夠（在寬限期內(nèi)）按期償付部分而不是所有的重要金融債務(wù)，同時仍然能夠償付其他級別的債務(wù)。對于單個證券來說，‘ CC’的評級表明證券可能出現(xiàn)違約而且回收率評級為‘ R4’（平均）或‘ R5’（低于平均水平）。對于單個的證券來說，‘ CCC’的評級表示該證券可能出現(xiàn)違約而且回收的可能性為中等或較高。對于單個的證券來說，‘ B’的評級表示該證券可能出現(xiàn)違約但回收的可能性很高。評為該級別的證券不是投資級。表示較低的信貸風(fēng)險。表示最低的信貸風(fēng)險。 ? —— 國債余額 /GDP 指標(biāo)，國債償債記錄 ? —— 經(jīng)常賬戶余額 /GDP 指標(biāo)及外債 /外匯儲備指標(biāo)等 評級范疇 ? 一、國際長期評級（ International LongTerm Credit Ratings LTCR）： 長期外幣評級，長期本幣評級 —— 該評級衡量一個主體償付外幣或本幣債務(wù)的能力。 ? 在結(jié)構(gòu)融資方面，惠譽(yù)國際連續(xù)兩年在亞太地區(qū)占有第二大市場份額，年市場占有率為 70%。Phelps信用評級公司，又于同年收購 Thomson集團(tuán)下的 BankWatch評級公司。 ? 1924年發(fā)明了“ AAA”到“ D”評級體系。例如，某新聞雖然對公司債券的長期信用價值并無實(shí)質(zhì)性影響，但還是可能令公司未償還債券的價格出現(xiàn)不利波動。在當(dāng)今的全球市場上，評級就相當(dāng)于通向國內(nèi)外債務(wù)融資渠道的“信用護(hù)照”。 穆迪評級的益處 投資者可以將評級用于若干用途，從而令發(fā)行人受益。 銀行 銀行存款 長期 /短期 財務(wù)實(shí)力 長期債務(wù) （高級債務(wù)） 展望 中國銀行 A1/P1 D Ba2 穩(wěn)定 中國農(nóng)業(yè)銀行 A1/P1 D Baa2 穩(wěn)定 中國建設(shè)銀行 A1/P1 D+ Ba1 穩(wěn)定 中國工商銀行 A1/P1 D+ Ba1 穩(wěn)定 交通銀行 A3/P1 D+ Ba1 穩(wěn)定 中信實(shí)業(yè)銀行 Baa2/P2 D — 穩(wěn)定 中國光大銀行 Baa3/P3 D — 穩(wěn)定 招商銀行 Baa3/P3 D Ba2 穩(wěn)定 浦東發(fā)展銀行 Baa3/P 3 D Ba2 穩(wěn)定 深圳發(fā)展銀行 Ba2/NP D — 穩(wěn)定 廣東發(fā)展銀行 Ba2/NP D — 穩(wěn)定 國家開發(fā)銀行 — /— — Aa3 正面 中國進(jìn)出口銀行 — /— — Aa3 穩(wěn)定 穆迪對中國的銀行評級 穆迪在達(dá)成評級意見時會分析所有相關(guān)風(fēng)險因素及觀點(diǎn)，并須遵守一定的分析原則，包括： —— 穆迪的分析重點(diǎn)是影響發(fā)行人長期償債能力的基本因素，例如經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重下滑、管理策略出現(xiàn)重大變化或出現(xiàn)重要的監(jiān)管變化。 2022年 11月穆迪深圳代表處成立，即現(xiàn)在的穆迪信息咨詢（深圳）有限 公司。 穆迪于 2022年 2月成立全資附屬公司 — 北京穆迪投資者服務(wù)有限公司，穆迪公司希望能通過北京穆迪，利用其在全球金融市場中積累的上百年經(jīng)驗(yàn)服務(wù)于中國。 P ri me 2 （ P 2 ） 發(fā)行人（或相關(guān)機(jī)構(gòu)）短期債務(wù)償付能力較強(qiáng)。 Ca級 高度投機(jī)性 經(jīng)常違約，或有其它明顯的缺點(diǎn)。還本付息的保證有限，一旦經(jīng)濟(jì)情況發(fā)生變化，還本付息能力將削弱。 Baa級 （ Baa1， Baa2， Baa3） 中級 保證程度一般。本金利息安全。利息支付有充足保證，本金安全。 如果是首次為某發(fā)行人進(jìn)行評級，穆迪會通過介紹會議或電話會議開始評級過程。 穆迪評級過程 在評級過程中，穆迪分析師會： ? 收集足以為可能擁有或購買特定證券的投資者評估風(fēng)險的材料， ? 討論得出適當(dāng)?shù)脑u級， ? 持續(xù)跟蹤證券，確定是否需要更改評級， ? 向市場公布穆迪的行動。 穆迪提供的主要服務(wù) 穆迪評級 信用質(zhì)量的等級用評級符號來表示，每個符號代表一個組別，組內(nèi)的信用特征大體相似。 （六）風(fēng)險管理 穆迪風(fēng)險管理部門為那些對信用敏感的市場參與者提供服務(wù)，幫助其測量、管理信用風(fēng)險。 （四）投資研究 穆迪為客戶所選擇的投資組合提供詳細(xì)的數(shù)據(jù)。 （二）信貸戰(zhàn)略 信貸戰(zhàn)略研究是對穆迪債務(wù)信用評級、市場價格（債券、股票和信用違約互換）倒推出的信用度和穆迪違約預(yù)測模型測算出的信用度之間的關(guān)系進(jìn)行分析。s CreditView 穆迪財務(wù)指標(biāo) 穆迪信用研究 穆迪企
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1