【正文】 集團(tuán)公司2013年~，扣除25%企業(yè)所得稅后，項(xiàng)目靜態(tài)投資回收期7年（靜態(tài)投資回收期=71+||=≈7年）。資金目前籌措渠道為自有資金及商業(yè)銀行貸款。產(chǎn)品部件將會面臨匯率變動而導(dǎo)致進(jìn)口成本上升。資金占用導(dǎo)致的資金鏈風(fēng)險(xiǎn)從對目前農(nóng)機(jī)企業(yè)經(jīng)營來看，國家或省市對農(nóng)機(jī)購置補(bǔ)貼遲滯，短則半年、長則一年的補(bǔ)貼資金到位流程對企業(yè)現(xiàn)金流提出更高要求。技術(shù)來源風(fēng)險(xiǎn)由于國際農(nóng)機(jī)企業(yè)對我國進(jìn)行關(guān)鍵技術(shù)封鎖，在引進(jìn)技術(shù)方面集團(tuán)公司未來面臨技術(shù)來源風(fēng)險(xiǎn)較大。 未來3~5年產(chǎn)能釋放，面臨市場飽和風(fēng)險(xiǎn)隨著農(nóng)機(jī)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，市場保有量將激增，2013~2015年大中型拖拉機(jī)年均增速將放緩或呈逐步回落態(tài)勢，預(yù)計(jì)在10%左右。同時(shí)，完善和加強(qiáng)對人才的激勵(lì)與管理。二是通過與地方政府戰(zhàn)略合作，推廣銷售農(nóng)機(jī)產(chǎn)品。核心部件研發(fā)制造配套體系如圖表37所示來源二：合資合作方在與相關(guān)企業(yè)或科研院所進(jìn)行合資合作時(shí)，要注意加大在技術(shù)領(lǐng)域的合作范圍和深度，特別是與外資合資合作的技術(shù)應(yīng)在2~3年內(nèi)實(shí)現(xiàn)70%以上的國產(chǎn)化率。（4）核心技術(shù)與部件配套體系建設(shè)來源一：自主研發(fā)制造成立集團(tuán)公司國家級工程機(jī)械（農(nóng)業(yè)機(jī)械）企業(yè)技術(shù)中心，通過自主研發(fā)、與科研院所建立產(chǎn)學(xué)研聯(lián)盟等形式，實(shí)現(xiàn)核心技術(shù)的自主研發(fā)，并保護(hù)自主知識產(chǎn)權(quán)。圖表35 主要擬合作的拖拉機(jī)生產(chǎn)企業(yè)（部分）排序企業(yè)名稱主要產(chǎn)品企業(yè)性質(zhì)所在地1黑龍江東金農(nóng)業(yè)裝備集團(tuán)大馬力系列拖拉機(jī)（產(chǎn)能1000套）合資哈爾濱2約翰迪爾（黑龍江）農(nóng)業(yè)機(jī)械有限公司大型拖拉機(jī)、中馬力拖拉機(jī)（2016年產(chǎn)能2萬套）外資哈爾濱3凱斯紐荷蘭機(jī)械有限公司140~350馬力拖拉機(jī)外資哈爾濱4中國一拖（黑龍江）東方紅工業(yè)園大馬力系列拖拉機(jī)（產(chǎn)能2萬套）國企哈爾濱5黑龍江雷沃北大荒農(nóng)業(yè)裝備有限公司大中馬力拖拉機(jī)（產(chǎn)能6900臺）合資哈爾濱6黑龍江拖拉機(jī)廠農(nóng)用拖拉機(jī)、林業(yè)拖拉機(jī)、工程機(jī)械民營富錦市7富錦龍江拖拉機(jī)有限責(zé)任公司70~200馬力拖拉機(jī)（產(chǎn)能3000臺）民營佳木斯圖表36主要擬合作的玉米收割機(jī)生產(chǎn)企業(yè)（部分）排序企業(yè)名稱主要產(chǎn)品企業(yè)性質(zhì)所在地1黑龍江雷沃北大荒農(nóng)業(yè)裝備有限公司自走式玉米收獲機(jī)（產(chǎn)能1600臺）、小麥?zhǔn)崭顧C(jī)（產(chǎn)能2000臺）合資哈爾濱2中農(nóng)博遠(yuǎn)農(nóng)業(yè)裝備有限公司谷神玉米收割機(jī)、小麥?zhǔn)崭顧C(jī)、水稻收割機(jī)國企河北藁城3山東金億機(jī)械制造有限公司春雨自走式玉米收割機(jī)、小麥?zhǔn)崭顧C(jī)國企山東高密4黑龍江金億機(jī)械制造有限公司四行玉米收割機(jī)國企大慶5北京亨運(yùn)通機(jī)械有限公司亨運(yùn)通玉米收割機(jī)股份制民企北京6新疆機(jī)械研究院股份有限公司牧神玉米收割機(jī)國企新疆7洛陽中收機(jī)械裝備有限公司中收玉米收割機(jī)國企洛陽8黑龍江洋馬農(nóng)業(yè)機(jī)械有限公司聯(lián)合收割機(jī)、插秧機(jī)、拖拉機(jī)外資哈爾濱9黑龍江泰禾機(jī)械有限公司玉米聯(lián)合收割機(jī)、手扶式水稻插秧機(jī)民營哈爾濱10約翰迪爾（佳木斯）農(nóng)業(yè)機(jī)械有限公司聯(lián)合收割機(jī)、玉米收割機(jī)外資佳木斯11富錦龍江拖拉機(jī)有限責(zé)任公司小型玉米收割機(jī)民企佳木斯12陜西渭恒農(nóng)業(yè)機(jī)械制造有限公司自走式玉米收割機(jī)、背負(fù)式玉米收割機(jī)股份制民企陜西渭南（3）集團(tuán)公司內(nèi)部資源整合2016~2017年成立集團(tuán)公司農(nóng)業(yè)機(jī)械產(chǎn)業(yè)集團(tuán)。 農(nóng)機(jī)零部件主要以集團(tuán)公司主要農(nóng)機(jī)大馬力拖拉機(jī)、收獲機(jī)械、播種機(jī)械等配套零部件為主，其他零部件為輔。圖表32資金需求、來源及投資回收情況資金需求投資回收期資金來源股權(quán)收購資金需求4~5年集團(tuán)公司支持、社會融資、財(cái)務(wù)公司融資等流動資金需求自籌和銀行貸款其它資金需求自籌和銀行貸款資金需求合計(jì)股權(quán)收購資金規(guī)模根據(jù)東金農(nóng)業(yè)裝備集團(tuán)提供數(shù)據(jù)，收購東金農(nóng)業(yè)裝備集團(tuán)51%股權(quán)，（如表34所示），收購股權(quán)資金最終以盡職調(diào)查為準(zhǔn)。（6） 投資規(guī)模與來源渠道。技術(shù)來源二：自主研發(fā)通過技術(shù)引進(jìn)，加強(qiáng)消化吸收，逐步實(shí)現(xiàn)核心技術(shù)的自主研發(fā)，并保護(hù)自主知識產(chǎn)權(quán)。（4） 核心部件生產(chǎn)制造配套渠道進(jìn)入初期，核心部件基本維持現(xiàn)有配套渠道，以引進(jìn)白俄羅斯企業(yè)為主，其中液壓系統(tǒng)、車橋、底盤、發(fā)動機(jī)、變速箱等主要核心部件由白俄羅斯配套，輪胎、鈑金件、電器件等非核心部件國內(nèi)企業(yè)配套?！笮屯侠瓩C(jī)主要以180~230馬力為主，用5~8年實(shí)現(xiàn)系列化產(chǎn)品：160馬力、180馬力、210馬力、260馬力、300馬力的大型拖拉機(jī)及大型拖拉機(jī)前后輸出、全動力負(fù)載換擋和無機(jī)變速技術(shù)。股權(quán)結(jié)構(gòu)如圖表31所示。分年度發(fā)展目標(biāo)如圖表30所示。其中，收割機(jī)達(dá)到20億元規(guī)模，精密播種機(jī)達(dá)到1億元規(guī)模。經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)到2015年，收入達(dá)到14億，；到2017年，收入超過23億元，利潤總額超過6億元。10農(nóng)機(jī)統(tǒng)計(jì)年鑒最新只有2011年數(shù)據(jù)。綜合評價(jià)結(jié)果如圖表26所示。綜上所述，與集團(tuán)公司現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度高且行業(yè)吸引力強(qiáng)的子行業(yè)可作為重點(diǎn)考慮的農(nóng)機(jī)產(chǎn)業(yè)。9灰色關(guān)聯(lián)評價(jià)模型分析的思想是根據(jù)序列曲線幾何形狀的相似程度來判斷其聯(lián)系是否緊密。2011年吸引力水平位居前四的子行業(yè)為農(nóng)林牧漁機(jī)械配件制造業(yè)、機(jī)械化農(nóng)機(jī)及園藝機(jī)具制造業(yè)、農(nóng)副食品加工專用設(shè)備制造業(yè)、飼料生產(chǎn)專用設(shè)備制造業(yè)。從國際農(nóng)業(yè)發(fā)達(dá)國家來看，發(fā)達(dá)國家對農(nóng)業(yè)的支持力度遠(yuǎn)超過我國對農(nóng)業(yè)發(fā)展的支持。 高技術(shù)高利潤原則集團(tuán)公司選擇產(chǎn)業(yè)的應(yīng)重點(diǎn)考慮技術(shù)先進(jìn)、盈利能力較高的產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)，和集團(tuán)公司現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)相比較，所選擇產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)應(yīng)該高于集團(tuán)公司已有產(chǎn)業(yè)盈利水平，能對改善集團(tuán)公司經(jīng)濟(jì)運(yùn)行質(zhì)量起到一定的促進(jìn)作用，有利于集團(tuán)公司的資本積累與可持續(xù)性發(fā)展。（一） 產(chǎn)業(yè)選擇原則 集團(tuán)戰(zhàn)略原則農(nóng)機(jī)產(chǎn)業(yè)的選擇應(yīng)符合集團(tuán)公司軍民融合發(fā)展、民品產(chǎn)業(yè)“千百億工程”發(fā)展戰(zhàn)略要求。因此，快速進(jìn)入和做強(qiáng)做大農(nóng)機(jī)產(chǎn)業(yè)成為集團(tuán)公司做強(qiáng)做大民品的重要契機(jī)。此外，農(nóng)機(jī)銷售主要方式是銷售代理，而集團(tuán)公司在獲取農(nóng)機(jī)補(bǔ)貼資質(zhì)前是無法進(jìn)行銷售代理的，也無法獲得國家相關(guān)補(bǔ)貼。 發(fā)展劣勢（1）缺乏核心技術(shù)目前，金洋公司主要以SKD方式總裝生產(chǎn)大馬力拖拉機(jī)，并不掌握該產(chǎn)品發(fā)展所必須的核心技術(shù)，而國外對技術(shù)封鎖較為嚴(yán)峻，在于國內(nèi)外在企業(yè)合作中處于不利地位，不利于集團(tuán)公司農(nóng)機(jī)產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。2012年銷售收入6359萬元，實(shí)現(xiàn)凈利潤80萬元，較2011年分別增長212%、177%。其股東股權(quán)結(jié)構(gòu)圖如圖21所示。低端產(chǎn)品過剩，企業(yè)自主研發(fā)能力弱由于行業(yè)進(jìn)入門檻低，不少農(nóng)機(jī)企業(yè)特別是小型農(nóng)機(jī)企業(yè)缺乏研發(fā)能力，主要依靠仿制國外和國內(nèi)知名農(nóng)機(jī)企業(yè)產(chǎn)品為生。具備研究能力的企業(yè)不足200家，僅占規(guī)模企業(yè)的10%。分散經(jīng)營的土地，形成了不同的種植模式、種植品種和管理辦法，制約了大規(guī)模機(jī)械化作業(yè)。目前，在黑龍江省68家整機(jī)企業(yè)中，實(shí)力較為雄厚的重點(diǎn)整機(jī)企業(yè)19戶，其中，哈爾濱企業(yè)9戶，%；佳木斯5戶，%其它城市5戶，%，具體如圖表20所示。具體如圖表19所示。迪爾（佳木斯）農(nóng)業(yè)機(jī)械有限公司40浙江大元泵業(yè)有限公司16常州東風(fēng)農(nóng)機(jī)集團(tuán)有限公司41榮成市海山機(jī)械制造有限公司17江蘇英田汽車制造有限公司42浙江彪馬集團(tuán)有限公司18浙江四方集團(tuán)公司43濰坊魯中拖拉機(jī)有限公司19浙江利歐股份有限公司1244廣西欽州力順機(jī)械有限公司20山東唐駿歐鈴汽車制造有限公司45浙江柳林機(jī)械有限公司21山東凱馬汽車制造有限公司46山東巨明機(jī)械有限公司22約翰圖表16 國內(nèi)重點(diǎn)農(nóng)機(jī)產(chǎn)業(yè)集群分布省份產(chǎn)業(yè)集群四省合計(jì)在國家農(nóng)業(yè)行業(yè)占比企業(yè)數(shù)工業(yè)總產(chǎn)值拖拉機(jī)聯(lián)合收割機(jī)低速汽車山東拖拉機(jī)、低速汽車、聯(lián)合收割機(jī)%%%%%河南大中型拖拉機(jī)及配套農(nóng)機(jī)具、低速汽車江蘇農(nóng)用柴油機(jī)、水田用拖拉機(jī)、聯(lián)合收割機(jī)浙江水稻聯(lián)合收割機(jī)、植保機(jī)械、農(nóng)用水泵、農(nóng)副產(chǎn)品加工裝備黑龍江農(nóng)機(jī)產(chǎn)業(yè)布局根據(jù)發(fā)改委、農(nóng)業(yè)部《關(guān)于加快轉(zhuǎn)變東北地區(qū)農(nóng)業(yè)發(fā)展方式，建設(shè)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)的指導(dǎo)意見》，東北地區(qū)要穩(wěn)定發(fā)展糧食生產(chǎn)和特色農(nóng)業(yè)，重點(diǎn)支持水稻種植、優(yōu)質(zhì)專用玉米產(chǎn)業(yè)帶建設(shè)、優(yōu)質(zhì)大豆生產(chǎn)基地等，刺激了黑龍江農(nóng)機(jī)生產(chǎn)銷售持續(xù)旺盛，大型農(nóng)機(jī)年需求量占全國總需求量的五分之一，具有輻射周邊地區(qū)的地域優(yōu)勢。全喂入水稻機(jī)未來需求趨于穩(wěn)定，市場趨于飽和。中小輪拖市場飽和，產(chǎn)能趨于過剩。從出口交貨值占比看，%的數(shù)據(jù)領(lǐng)先全國。%；，%。2012年度，銷售出入同比增幅排名前三的產(chǎn)品分別是大型拖拉機(jī)、玉米收割機(jī)、耕整機(jī)械，其增長率分別為153%、%、%。農(nóng)業(yè)機(jī)械自身采用機(jī)械、液壓、微電子聯(lián)合控制，提高環(huán)境舒適性和才做舒適性。圖表13 骨干農(nóng)機(jī)上市企業(yè)2012年主要指標(biāo)公司名稱主營收入（億）營業(yè)收入同比增幅主要產(chǎn)品百元主營業(yè)務(wù)收入中的成本毛利率凈利率一拖股份149%農(nóng)業(yè)裝備（以拖拉機(jī)、收獲機(jī)械）；工程機(jī)械、動力機(jī)械、汽車、零部件%%新研股份412%收獲機(jī)械（玉米收獲機(jī)械、青貯飼料收獲機(jī)械）、耕作機(jī)械、農(nóng)副產(chǎn)品加工及林果機(jī)械%%悅達(dá)投資%汽車、紡織、拖拉機(jī)（%）、公路（70%）、煤礦%蘇常柴%柴油機(jī)及配件%%數(shù)據(jù)來源：鳳凰財(cái)經(jīng)網(wǎng) 現(xiàn)代化技術(shù)快速發(fā)展，但與發(fā)達(dá)國家仍有較大差距目前，適合我國特點(diǎn)的創(chuàng)新技術(shù)以及強(qiáng)大而先進(jìn)的動力、機(jī)械、電子、信息、化工等支撐條件已經(jīng)成熟，農(nóng)機(jī)技術(shù)經(jīng)過引進(jìn)、消化、吸收，已經(jīng)在部分高端領(lǐng)域有所突破，農(nóng)用動力向高可靠、低排放、智能控制方向發(fā)展，產(chǎn)品開發(fā)向提供系統(tǒng)化綜合解決方案方向發(fā)展，信息技術(shù)、航空航天技術(shù)等高科技向農(nóng)機(jī)行業(yè)移植。圖表12 2008~2012年農(nóng)機(jī)工業(yè)總產(chǎn)值及增幅情況 經(jīng)營效益總額增長較快，高端農(nóng)機(jī)產(chǎn)品利潤率較高2012年，%，%的增幅，而且高端農(nóng)機(jī)產(chǎn)品利潤率較高，盈利能力較好。由于大型拖拉機(jī)配套農(nóng)機(jī)具受多種因素影響，波動較大，不適宜使用灰色模型和增長率法進(jìn)行預(yù)測，所以僅采用趨勢預(yù)測法和綜合預(yù)測法進(jìn)行預(yù)測。但是，農(nóng)機(jī)整體技術(shù)水平與國外技術(shù)差距大，高端農(nóng)機(jī)過度依賴進(jìn)口，低端產(chǎn)品過剩，企業(yè)自主研發(fā)能力弱。圖表9 2013~2018年大中型拖拉機(jī)配套發(fā)動機(jī)需求量預(yù)測（萬臺）從大中型拖拉機(jī)配套農(nóng)機(jī)具需求量看，2013~2018年大中型拖拉機(jī)配套農(nóng)具受市場影響波動較大，總體成螺旋上升趨勢，2018年達(dá)到120萬臺，如圖表10所示。如圖表7所示。圖表6 大型拖拉機(jī)需求預(yù)測（萬臺）178。資金支持哈爾濱農(nóng)機(jī)購置補(bǔ)貼實(shí)施方案在國際購機(jī)補(bǔ)貼的基礎(chǔ)上，哈爾濱市級再累加補(bǔ)貼國補(bǔ)資金的三分之一提高對農(nóng)民購置農(nóng)機(jī)資金支持，擴(kuò)大農(nóng)機(jī)市場空間（二）市場機(jī)遇隨著國家城鎮(zhèn)化步伐不斷推進(jìn)以及對家庭農(nóng)場、農(nóng)墾企業(yè)、農(nóng)業(yè)合作社等農(nóng)業(yè)種植專業(yè)大戶支持力度的不斷強(qiáng)化，提高了對農(nóng)機(jī)的購置能力與市場空間。政策支持《全國農(nóng)機(jī)深松整地作業(yè)實(shí)施規(guī)劃》（20112015）極大的刺激了動力機(jī)械（180馬力以上拖拉機(jī)）及其配套機(jī)具的發(fā)展。十八大報(bào)告農(nóng)村勞動力的轉(zhuǎn)移與土地流轉(zhuǎn)速度的加快將為我國農(nóng)業(yè)規(guī)模經(jīng)營、推動農(nóng)業(yè)專業(yè)化、標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)?；图s化生產(chǎn)創(chuàng)造出有利條件。2004年~2012年我國農(nóng)補(bǔ)與投資拉動關(guān)系如圖表4所示。黑龍江省《十二五》規(guī)劃綱領(lǐng)中提出，、。 (1)《農(nóng)機(jī)發(fā)展規(guī)劃（20112015年）》對我國農(nóng)機(jī)產(chǎn)業(yè)發(fā)展進(jìn)行了戰(zhàn)略部署，明確提出“十二五”末我國要成為世界農(nóng)業(yè)裝備制造大國和強(qiáng)國的戰(zhàn)略目標(biāo)。同時(shí)，國家和省市加大了對100馬力以上大型拖拉機(jī)、高性能青飼料收割機(jī)、大型免耕播種機(jī)、大型聯(lián)合收割機(jī)等產(chǎn)品的財(cái)政與資金補(bǔ)貼、扶持、也給這些產(chǎn)品發(fā)展帶來了巨大動力。主要國際農(nóng)機(jī)企業(yè)在華銷售區(qū)域分布及產(chǎn)品型譜如圖表3所示。xx農(nóng)業(yè)機(jī)械制造行業(yè)企業(yè)名稱在華分布情況成立時(shí)間設(shè)立方式主要產(chǎn)品主要技術(shù)（美國）約翰迪爾天拖有限公司2000年8月合資拖拉機(jī)及其他農(nóng)業(yè)機(jī)械四輪驅(qū)動、高壓共軌中冷6缸渦輪增壓發(fā)動機(jī)POWERQUAD16*16區(qū)段動力換擋變速箱約翰迪爾（天津）有限公司2005年4月獨(dú)資生產(chǎn)與拖拉機(jī)相配套的變速箱動力傳輸產(chǎn)品約翰圖表3 主要國際農(nóng)機(jī)企業(yè)在華銷售區(qū)域布局及產(chǎn)品型譜公司名稱國別布局方式主要產(chǎn)品銷售區(qū)域價(jià)格克拉斯公司德國設(shè)有代表處拖拉機(jī)、聯(lián)合收割機(jī)、青貯機(jī)、牧草機(jī)械、打捆機(jī)等農(nóng)墾建設(shè)兵團(tuán)TUCAON470收割機(jī) 210W；LEXION760聯(lián)合收割機(jī) 436W沙姆道依茲法爾意大利設(shè)有代表處拖拉機(jī)、聯(lián)合收割機(jī)、農(nóng)機(jī)具以及配件庫恩公司法國設(shè)有代表處整地機(jī)、播種機(jī)、撒肥機(jī)、滅茬機(jī)、牧草機(jī)械、飼喂設(shè)備等黑、吉、遼以及各農(nóng)墾建設(shè)兵團(tuán)雙伸縮式氣吸精量點(diǎn)播機(jī)（612行）2751W；打捆機(jī)（30cm*40cm20cm*80cm) 。中央1號文件 自2004年起，中央連續(xù)10年每年針對我們農(nóng)業(yè)發(fā)展發(fā)布中央1號文件，對我們農(nóng)業(yè)發(fā)展涉及的各個(gè)方面進(jìn)行宏觀部署，大力促進(jìn)我們農(nóng)機(jī)機(jī)械化發(fā)展，2012年中央1號文件明確提出大力促進(jìn)我國農(nóng)業(yè)機(jī)械化發(fā)展，2013年2月1日中共中央國務(wù)院發(fā)布了中央1號文件《中共中央國務(wù)院關(guān)于加快發(fā)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)進(jìn)一步增強(qiáng)農(nóng)村發(fā)展活力的若干意見》，明確提出“保供增收惠民生，改革創(chuàng)新添活力”的工作目標(biāo)，著力從加快農(nóng)業(yè)裝備研發(fā)、改革農(nóng)業(yè)經(jīng)營模式、增強(qiáng)農(nóng)