黃金價格影響因素分析關歆-wenkub.com
2025-04-29 05:54 本頁面
【正文】 ※ 金融監(jiān)管改革對金價的影響整體偏空。 ※ 今年 1月，白宮經濟復蘇顧問委員會主席、美聯(lián)儲前主席沃爾克提出金融監(jiān)管提案，其中一個重要內容是控制銀行規(guī)模，限制大銀行自營交易等。流動性規(guī)模過快膨脹是造成這種現(xiàn)象的重要原因。 2022年 1月中旬到 2月中旬，兩者在 1個月時間里共同上漲； 2022年 2月初到 3月中旬，兩者在 40天時間里同向相關。該政策的退出是金價的利空因素。套息交易中，金價往往是受益者；而套息交易的平倉往往拖累金價下跌。 若美國出現(xiàn)債務危機，其利率再上兩位數(shù)甚至突破歷史高點并非不可能。 2022年美聯(lián)儲將利率從 %大幅降至 %，當年金價只是觸底企穩(wěn)，漲幅相當微弱。當危機造成流動性緊張或清償需求高漲的時候，往往出現(xiàn)美元上漲而黃金下跌的情況。 經濟或金融危機時期的金價走勢規(guī)律 ※ 危機爆發(fā)之初，市場上的不確定性空前強烈，在避險資金的推動下金價一般表現(xiàn)強勢，強勢持續(xù)時間視危機的嚴重程度而定。 ※ 現(xiàn)實中，鮮有美國金融形勢不穩(wěn)定而外部金融市場發(fā)展良好的情況。 ※ 中國和其他國家的貿易以及對于全球原材料的需求是導致國際海運價格上漲的主要原因。 全球經濟形勢的另一重要風向標： BDI指數(shù) ※BDI (baltic dry index) 是波羅的海干散貨綜合運費的簡稱。油價波動影響世界經濟尤其是美國經濟，從而引起美元升跌，最終對金價產生影響。油價極易受到國際地緣政治形勢不穩(wěn)定的影響，而這種不穩(wěn)定同樣對金價產生影響。目前的物價水平是1980年的 。 通脹、通縮 與金價 ※ 物價走勢（通脹或通縮）對金價的影響比 GDP更為直接，其長周期走勢的擬合度很高 ※ 超過一定程度的通脹往往意味著金價上漲，但通縮卻不意味著金價一定下跌 ※ 從波峰和波谷來看，兩者存在一定時間差。 非美經濟與金價 ※ 全球經濟是個不可分割的整體，非美經濟形勢與美國經濟形勢息息相關，在大趨勢上是一致的。中東石油的 90%以上需要借此通道對外出口。 當前中東形勢焦點：以核問題為中心的伊朗問題 ? 伊朗核問題在本質上并不是核問題 伊朗因何發(fā)展核技術（核武器）？美國因何要阻止伊朗獲核？美國想要什么？ ? 伊朗核問題在影響上也不僅僅是伊朗問題 “ 如果 …… 想要防止第三次世界大戰(zhàn)， …… 應該全心阻止他們 (伊朗）取得制造核武必須的知識。 ? 美國總統(tǒng)卡特打壓金價的講話和其后由繼任總統(tǒng)里根實施的金融創(chuàng)新政策，使 850美元 /盎司的金價紀錄保持了 28年之久。 21日 ， 金價創(chuàng)造了 850美元 /盎司的高位 。因此，央行拋售黃金儲備的行動，沒有產生預期效果。金價開始以更快的速度飆升，在當年 10月 1日突破 400美元 /盎司的基礎上， 12月 28日突破 500美元/盎司。 1979年初 ， 金價還在 250美元 /盎司附近 ， 至 7月 18日突破 300美元 /盎司 。這類事件是目前多數(shù)投資者所理解的國際政治，因此國際政治對金價的影響常常被弱化、矮化和邊緣化。 國際政治影響金價的歷史回顧及說明 ? 國際政治形勢對金價的影響區(qū)分為兩個層次：一個是宏觀、大勢的影響；一個是微觀、局部的影響。這種框架下形成的意識形態(tài)沖突演化成的地緣政治的沖突傳導到黃金投資行業(yè)上是長期的 國際政治形勢需要重點關注地區(qū)之三：中東 重要的地緣政治地區(qū)：亞太 ? 亞太地區(qū)承載著世界上最多的人口，亞太是世界上人口分布最密集的區(qū)域 ? 亞太地區(qū)是世界最大的發(fā)展中地區(qū)，工業(yè)化進程產生巨大的重要經濟資源需求 ? 重要經濟資源人均消費量低于世界平均水平 國際政治演化的邏輯線索 ? 文明沖突 ? 資源爭奪 ? 文明沖突與資源爭奪結緣 文明沖突 ? 亨廷頓 《 文明的沖突與國際秩序的重建 》 ，他指出冷戰(zhàn)后國際沖突來源將不再是意識形態(tài)或經濟因素，而是主要來自文明間的沖突 ? “ ”事件后，亨廷頓曾在美國新聞周刊上撰文稱：當代全球政治就是伊斯蘭宗教戰(zhàn)爭的時代 ? 伊斯蘭教與猶太基督教沖突的歷史淵源 ? 伊斯蘭教與猶太基督教的現(xiàn)實沖突 ? “ ”事件，信奉伊斯蘭原教旨主義的恐怖分子對美國本土發(fā)動襲擊 ? 緊隨 “ ”事件，美國發(fā)動阿富汗戰(zhàn)爭，推翻原教旨主義的塔利班政權，清剿基地組織 ? 2022年初美國發(fā)動伊拉克戰(zhàn)爭，推翻薩達姆政權 ? 2022年西班牙首都馬德里爆炸事件
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