杜邦財務(wù)分析法及案例分析-wenkub.com
2025-04-14 03:17 本頁面
【正文】 分析者在應(yīng)用時，應(yīng)注意這一點。它能較好的幫助管理者發(fā)現(xiàn)企業(yè)財務(wù)和經(jīng)營管理中存在的問題，能夠為改善企業(yè)經(jīng)營管理提供十分有價值的信息，因而得到普遍的認同并在實際工作中得到廣泛的應(yīng)用。 因此，對于福田汽車，當(dāng)前最為重要的就是要努力減少各項成本，在控制成本上下力氣。財務(wù)杠桿具有正反兩方面的作用。資產(chǎn)凈利率的提高當(dāng)歸功于總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的提高，銷售凈利率的減少卻起到了阻礙的作用。 該公司2002年大幅度提高了銷售收入，但是凈利潤的提高幅度卻很小，分析其原因是成本費用增多，從表一可知：，與銷售收入的增加幅度大致相當(dāng)。那么，我們繼續(xù)對資產(chǎn)凈利率進行分解： 資產(chǎn)凈利率＝銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ＝ ＝ 通過分解可以看出2002年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有所提高，說明資產(chǎn)的利用得到了比較好的控制，顯示出比前一年較好的效果，表明該公司利用其總資產(chǎn)產(chǎn)生銷售收入的效率在增加。 公司經(jīng)理們?yōu)楦纳曝攧?wù)決策而進行財務(wù)分析，他們可以將權(quán)益凈利率分解為權(quán)益乘數(shù)和資產(chǎn)凈利率，以找到問題產(chǎn)生的原因。表二 杜邦分析圖 （一）對權(quán)益凈利率的分析 權(quán)益凈利率指標(biāo)是衡量企業(yè)利用資產(chǎn)獲取利潤能力的指標(biāo)。 福田汽車的基本財務(wù)數(shù)據(jù)如下表： 為此，就要進一步分析各項資產(chǎn)的占用數(shù)額和周轉(zhuǎn)速度。通過各項成本費用開支的列示，有利于企業(yè)進行成本費用的結(jié)構(gòu)分析，加強成本控制，以便為尋求降低成本費用的途徑提供依據(jù)。它是銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的乘積，因此，要進一步從銷售成果和資產(chǎn)營運兩方面來分析。 （2）權(quán)益乘數(shù)主要受資產(chǎn)負債率影響?？傎Y產(chǎn) ： （1）權(quán)益凈利率是一個綜合性最強的財務(wù)比率，是杜邦分析系統(tǒng)的核心。 權(quán)益凈利率＝資產(chǎn)凈利率權(quán)益乘數(shù) 權(quán)益乘數(shù)＝1247。 杜邦分析法有助于企業(yè)管理層更加清晰地看到權(quán)益資本收益率的決定因素，以及
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