【正文】 就其性質而言，銀行卡業(yè)務、信用證業(yè)務和承兌業(yè)務既屬于商業(yè)銀行的傳統中間業(yè)務，又因其會形成銀行的“或有資產”、“或有負債”，或轉化為表內資產、表內負債而可歸入表內業(yè)務之列，因此，商業(yè)銀行的中間業(yè)務在一定條件下完全有可能直接或間接轉化為商業(yè)銀行表內資產或表內負債，從而構成商業(yè)銀行表內資產業(yè)務或表內負債業(yè)務。因為中間業(yè)務的發(fā)展可以使銀行合理占用客戶資金，大大增加銀行的資金來源和擴大實力。②中間業(yè)務和表外業(yè)務以資產負債業(yè)務為基礎，在一定條件下，還可以直接或間接轉化為商業(yè)銀行的表內資產或負債業(yè)務。在這種情況下，表外業(yè)務迅速發(fā)展起來，尤其側重對有風險業(yè)務的拓展。④表外業(yè)務是指凡未列入銀行資產負債表內且不影響資產負債總額的業(yè)務。在這些業(yè)務中，又以吸收存款為主，包括活期存款、定期存款和儲蓄存款。職能分工體制下的商業(yè)銀行，與其他金融機構的最大差別在于：（1）只有商業(yè)銀行能夠吸收使用支票的活期存款；（2）商業(yè)銀行一般以發(fā)放1 年以下的短期工商信貸為其主要業(yè)務。同時，金融創(chuàng)新的發(fā)展和競爭的日益激烈也使我國商業(yè)銀行不斷突破分業(yè)經營界限，逐步向綜合經營的方向推進。無論是專業(yè)銀行與人民銀行分離、政策性銀行與專業(yè)銀行分離、國有專業(yè)銀行的商業(yè)化及股份制改造、政策性銀行的商業(yè)化，還是各種非銀行金融機構的產生和發(fā)展，都體現了政策性與商業(yè)性分離、不斷提高效率以追求利益最大化的適應市場經濟的目標，不但增強了專業(yè)性、提高了自身競爭力，而且有效推動了市場經濟的發(fā)展。金融的主要功能是實現儲蓄向投資的轉化，經過30 多年的改革開放和市場經濟的發(fā)展，我國經濟結構與經濟主體呈現多元化態(tài)勢，國民收入分配格局變化顯著，儲蓄向投資的轉化日益要求開通越來越多樣化的渠道為之服務。2003 年3 月，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會成立。⑤此外，我國金融體系范圍不斷擴大，金融機構種類不斷增加，例如，在原來基礎上進行改革后的農村信用合作社、06 年末新增的三類村金融機構、城市信用合作社、信托投資公司、財務公司、金融租賃公司、在華外資金融機構等，近幾年也有非常迅速的發(fā)展。1988 年3 月和1991年4 月，中國平安保險公司和中國太平洋保險公司先后建立。我國的投資基金最早產生于20 世紀80 年代末，較為規(guī)范的證券投資基金產生于1997 年11 月《證券投資基金管理暫行辦法》出臺之后，首先推出的是封閉式基金，2000 年開始推出開放式基金，近幾年，私募基金和風險投資基金在我國也有發(fā)展。1990 年12 月和1991 年7 月，上海和深圳證券交易所成立，中國證券市場特別是股票市場開始飛速發(fā)展，各類證券公司、基金組織隨之發(fā)展起來。到2006 年3 月末， 億元。1994 年，為適應經濟發(fā)展的需要及遵循政策性金融與商業(yè)性金融相分離的原則，相繼建立了國家開發(fā)銀行、中國進出口銀行和中國農業(yè)發(fā)展銀行家政策性銀行。自1986 年國家決定重新組建股份制商業(yè)銀行以來，我國陸續(xù)建立了12 家股份制商業(yè)銀行，這些商業(yè)銀行在籌建之初以國有資本為主，而且大多沒有采取股份有限公司的形式，近些年則先后實行了股份制改造。為改善壟斷經營局面，提高效率，2003 年末，又開始對幾家國有商業(yè)銀行進行股份制改造，中國銀行、中國建設銀行和中國工商銀行分別獲得外匯儲備注資，交通銀行也得到國家政策支持。1983 年9 月中國人民銀行轉變?yōu)閷Ｋ局醒脬y行職能的銀行。隨著改革開放的深入發(fā)展，這一格局將持續(xù)向現代化的方向推進。d．保險業(yè)從無到有，就自身而言，機構、業(yè)務成倍增長。就資金調劑這一領域來說，尚有不少方面缺乏金融中介的服務，或服務質量滿足不了需求。商業(yè)銀行組織結構不合理，收入來源過于依賴利息，中間業(yè)務收入比重小，不良資產過多。比如，保險公司、投資公司、基金組織、消費信貸機構、金融公司、租賃公司等都包括在內。具體構成是：中央銀行——中國人民銀行；政策性銀行：國家開發(fā)銀行、中國進出口銀行和中國農業(yè)發(fā)展銀行；國有商業(yè)銀行：中國工商銀行、中國農業(yè)銀行、中國銀行和中國建設銀行；金融資產管理公司：華融、長城、東方、信達；其他商業(yè)銀行：交通銀行、中信銀行、中國光大銀行、華夏銀行、中國民生銀行、廣東發(fā)展銀行、深圳發(fā)展、銀行、招商銀行、興業(yè)銀行、上海浦東發(fā)展銀行、煙臺住房儲蓄銀行、蚌埠住房儲蓄銀行等；投資銀行、券商：中國國際金融有限公司、申銀萬國、華夏、國泰君安、海通、南方；農村信用合作社：到2000 年底，全國共有農村信用合作社4 萬余家；城市信用合作社：到2000 年底，全國共有城市信用合作社1 689 家；信托投資公司：中國國際信托投資公司、中國光大國際信托投資公司等；財務公司：華能集團財務公司、中國化工進出口財務公司、中國有色金屬工業(yè)總公司財務公司等；金融租賃公司：中國租賃有限公司、東方租賃有限公司等；郵政儲蓄機構：郵政儲蓄銀行；保險公司：中國人民保險公司、中國人壽保險公司、中國再保險公司、中國太平洋保險公司、中國平安保險公司、華泰財產保險有限公司、新華人壽保險有限公司、泰康人壽保險有限公司等；投資基金：封閉式基金與開放式基金、證券投資基金與風險投資基金；在華外資金融機構：外資金融機構在華代表處、在華設立的營業(yè)性分支機構等。（2）國民核算體系SNA 對金融業(yè)按機構的分類這種分類，是從交易主體或資金收支角度作為識別不同金融機構的劃分標準。包括：生命保險和養(yǎng)老基金服務、意外傷害和健康保險服務、非生命保險服務，等等。包括：中央銀行服務、存款貸款服務、中間業(yè)務的服務、金融租賃，等等。金融市場組織，如證券交易所的活動；證券交易活動，這包括投資銀行、投資基金之類的活動；與金融中介有關的其他輔助活動。貨幣中介：中央銀行的活動；其他貨幣中介，主要是指存款貨幣銀行性質的活動；其他金融中介：金融租賃活動；其他提供信用的活動，主要指類如農業(yè)信貸、進出口信貸、消費信貸等專業(yè)信貸的活動。了以個人投資者為主的市場。（2）到期收益率。（2）售價為票面金額，每半年付息一次，息票率為10％的債券。③文化原因作祟，中國人不愛冒險，追求新奇事物的勁頭沒有西方人那么大，自然對創(chuàng)業(yè)板的興趣欠缺。2008 年3 月22 日，證監(jiān)會正式發(fā)布《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法》，就創(chuàng)業(yè)板規(guī)則和創(chuàng)業(yè)板發(fā)行管理辦法向社會公開征求意見。2000 年9 月18 日，深圳證券交易所設立創(chuàng)業(yè)板市場發(fā)展戰(zhàn)略委員會、國際家委員會兩個專門委員會和發(fā)行上市部等八個職能部門，標志著創(chuàng)業(yè)板市場的組織體系基本建立。微觀企業(yè)、中小企業(yè)的生存發(fā)展是中國經濟發(fā)展的有效推動力，但是“融資難”使得中小企業(yè)無法應對全球經濟衰退，特別是一些以外貿出口為主業(yè)的中小企業(yè)已經達到了瀕臨破產的境地，如果沒有堅強有力的資本市場作為資金支持的后盾，中國中小企業(yè)的發(fā)展將面臨前所未有的困境。③創(chuàng)業(yè)板市場的建立有助于主板市場的改革和完善。創(chuàng)業(yè)板市場的建立為廣大投資者提供新的投資渠道，使他們能夠分享高新技術發(fā)展的成果。中國需要創(chuàng)業(yè)板市場，這是因為：①創(chuàng)業(yè)板市場可以促進高新技術企業(yè)和高成長性企業(yè)的發(fā)展。（5）風險投資的退出途徑風險資本退出的途徑有多條，包括公司上市、兼并收購、公司股份回購、股份轉賣、虧損清償、注銷等。交易設計包括確定投資的數量、形式和價格等。（4）風險投資的投資過程第一，交易發(fā)起，即風險資本家獲知潛在的投資機會。高科技企業(yè)的創(chuàng)業(yè)者絕大多數都是技術的天才，但不一定是管理天才，新興高科技企業(yè)在創(chuàng)業(yè)初期往往缺乏管理能力，風險投資家以其精通的金融知識和管理知識填補了高科技企業(yè)這方面的空缺。但是這些新興企業(yè)對經濟的發(fā)展又意義重大，是未來經濟的代表。有了風險資本對新建企業(yè)的扶持．才使新企業(yè)得以“孵化”，踏上創(chuàng)業(yè)之路。④投資風險的“調節(jié)器”?？梢哉f，在現代市場經濟中，風險投資活動對整個世界經濟未來增長點的發(fā)現和培育起到了很大的作用。在實際中，風險投資主要投資于高新技術行業(yè)、企業(yè)或項目。⑤風險投資作為一種長期股權投資，風險投資家通常要參與被投資風險企業(yè)的經營管理。風險資本選擇投資對象，首先要著眼于企業(yè)的發(fā)展?jié)摿土己玫某砷L性，這一點區(qū)別于普通投資主要投資于技術和產品較為成熟、市場相對穩(wěn)定的企業(yè)。由于風險投資承擔了高風險，也就要求有投資的高收益，這種高收益主要以資本利得的形式獲取。下圖按金融交易工具的不同對金融市場進行了分類，并表明了各子市場之間的關系，僅做參考，讀者也可以嘗試按其他標準進行分類。缺資本，有資本流入；資本過剩，可以找到有利的投資機會，這無疑有利于經濟的發(fā)展，有利于促進生產和就業(yè)。當匯率有利于刺激出口和抑制進口時，出口品生產的增長和進口替代品生產的增長會帶動總的生產規(guī)模的擴大和就業(yè)水平的提高。同時，由于紛紛轉兌外匯，加劇外匯供求緊張，會促使本幣匯率進一步下跌。從出口商品看， 匯率下降有利于擴大出口。當然，就出口商品來說，還有一個出口供給彈性的問題，即匯率下降后出口商品量能否增加，還要受商品供給擴大的可能程度的制約。⑤人民幣與各種主要外幣的利率差異在國際資本流動日益自由頻繁的今天，各種資金在國際金融市場上追逐利潤，利率無疑是引起國際資本流動的重要因素。②我國主要經濟貿易伙伴國家的匯率水平及其變化我國參考的一籃子貨幣主要有美元、歐元、日元、韓元、港元、泰銖等，這些地區(qū)與我國大陸之間的貿易進出口數額巨大，因此在我國籃子貨幣里權重較大，這些貨幣的幣值水平和變動會嚴重影響我國人民幣的匯率水平。匯率的變動，最終是經濟增長率的較量。如中央銀行直接在外匯市場上買進或賣出外匯， 發(fā)表直接左右公眾心理預期的聲明等。對匯率的心理預期正日益成為影響短期匯率變動的重要因素之一。當兩國均出現通貨膨脹時，若國內的通貨膨脹率高于國外的，則本幣匯率趨于下降；反之，本幣匯率則趨于上升。經常項目收支差額是各國國際收支中最基本、最重要的差額，對匯率變動的影響力也最大?，F在人民幣在經常項下是可兌換的，在資本項下也是逐步放開的。整體來看，目前我國資本項目已實現了部分可兌換，嚴格管制的項目小于20％。人民幣的完全可兌換包括經常項目的可兌換和資本項目的可兌換。這次人民幣匯率形成機制改革的內容是，人民幣匯率不再盯住單一美元，而是按照我國對外經濟發(fā)展的實際情況，選擇若干種主要貨幣，賦予相應的權重，組成一個貨幣籃子。這些職能只有本幣才能執(zhí)行，這是國家主權賦予本幣的特殊權力。債務憑證和所有權證，統稱為金融資產。非常明顯，外匯的流轉，不過是應收應付的債權債務關系產生、轉移和結清。一國居民持有的外匯在本國境內是否具有貨幣的各種職能? 答：（ 1）一般地，可以將外匯定義為一切外國貨幣。目前世界各國的基準利率大致分為短期國債回購利率、同業(yè)拆借利率和再貼現率等，央行通過對這些利率的調控就能實現對整個利率水平，乃至對經濟的調控。（2）通過基準利率水平的變化趨勢，可以了解全部利率體系的變化趨勢。從本質上講，收益率取決于收益與投入本金，凡是能夠影響收益和投入本金的因素都能影響收益率。如果收益率保持不變，其實際收益上升。名義利率，是指包括補償通貨膨脹風險的利率。（2）收益率包括年利率、月利率和日利率。收益率實質就是利率。再貸款按季結息，每季度末月20 日為結息日。借貸雙方簽訂借款合同時對提前還款問題另有約定的，應按借款合同的約定執(zhí)行。對貸款逾期或挪用期間不能按期支付的利息按罰息利率按季（短期貸款也可按月）計收復利。貸款（包括貸款合同生效日起一年內應分筆撥付的所有資金）根據貸款合同確定的期限， 按貸款合同生效日相應檔次的法定貸款利率計息，每滿一年后（分筆撥付的以第一筆貸款的發(fā)放日為準），再按當時相應檔次的法定貨款利率確定下一年度利率。短期貸款的具體結息方式由借貸雙方協商確定。對欠交準備金的金融機構，從欠交之日起按罰息利率計收罰息，直至交足準備金為止，遇罰息利率調整分段計息。金融機構經中國人民銀行批準收取的保證金，按照單位存款計息、結息。未到期的定期儲蓄存款，全部提前支取的，按支取日掛牌公告的活期儲蓄存款利率計付利息；部分提前支取的，提前支取的部分按支取日掛牌公告的活期儲蓄存款利率計付利息，其余部分到期時按存單開戶日掛牌公告的定期儲蓄存款利率計付利息。根據我國現行利率政策，活期儲蓄存款每年結息一次，結息日為每年6 月30 日，利息并入本金起息，因而活期儲蓄存款計息帶有一定的復利性質。我國對金融機構的存貸款利率仍實行比較嚴格的管制，存貸款利息的計算和結算規(guī)則由中國人民銀行統一規(guī)定。目前，我國金融機構一般采用兩種計息方法：一是對年、對月、對日計息法，即對一筆存款或貸款，先按整年、整月和整日分別計算利息，然后相加計算出整個存款期或貸款期的全部利息；二是日積數法，即以本金乘以天數算出日積數，再根據日積數乘以日利率得出全部利息。圖44 ISLM 利率理論 IS 曲線和LM 曲線的交點E 所決定的收入和利率就是使整個經濟處于一般均衡狀態(tài)的唯一的收入水平和利率水平。特別是資金流量分析方法及資金流量統計12建立之后，用可貸資金理論對利率決定做實證研究和預測分析，有其實用價值。就總體來說，均衡條件為：I+ΔM D =S+ΔM S 這樣，利率的決定便建立在可貸資金供求均衡的基礎之上。他們一方面反對傳統經濟學對貨幣因素的忽視而將利率的決定僅限于實際因素；另一方面又批評凱恩斯只強調貨幣供求而否定實際因素在利率決定中的作用。該理論如圖42 所示。③貨幣供求論 凱恩斯把利息定義為是對人們放棄流動性偏好的報酬，因此決定利率的是貨幣因素而非實際因素。圖41 說明了這種關系。②實際利率理論 在凱恩斯主義出現以前，西方經濟學中占主導地位的利率決定理論被稱作實際利率論，該理論強調非貨幣的實際因素——生產率和節(jié)約在利率決定中的作用。馬克思進一步指出，在平均利潤率與零之間，利率的高低取決于兩個因素：一是利潤率；二是總利潤在貸款人和借款人之間進行分配的比例。利息的這種質的規(guī)定性決定了它的量的規(guī)定性，即利息量的多少取決于利潤總額， 利息率取決于平均利潤率。而歐洲貨幣規(guī)模的增大和范圍的擴大，國際金融市場上競爭的加強，也會降低國內利率水平或抑制國內利率上升的程度。國際資本流動狀況對利率的影響與國際貿易狀況的變動在貨幣市場上對利率變動的影響相類似。市場上借貸資金供不應求時，利率就會上升，供過于求時，利率則要下降。⑥借款期限和風險 由于期限不同，流動性風險、通脹風險和信用風險也不同，所以利息率隨借貸期限的長短不同而不同，通常利息率隨借貸期限增長而提高。④中央銀行貨幣政策 中央銀行通過運用貨幣政策工