【正文】 30 收到的互換凈額入帳作為凈收入，但并不考慮信用保護(hù)導(dǎo)致對(duì)應(yīng)資產(chǎn)價(jià)值的下降 (比如通過合理的降低價(jià)值或增加準(zhǔn)備 )，因此信用保護(hù)不予認(rèn)可。很可能，折扣將根據(jù)滿足 162(a)段所規(guī)定條件的程度而有所不同。 (h) 信用衍生工具的標(biāo)的債項(xiàng)與用于確定信用事件的債項(xiàng)的錯(cuò)配，在以下條件下是可接受的： (1)后者在級(jí)別上比標(biāo)的債項(xiàng)更初級(jí)；并且 (2)參照債項(xiàng)與標(biāo)的債項(xiàng)的債務(wù)人相同 (如為同一法人 )，而且在出現(xiàn)交叉違約或交叉加速條款下，在法律上是可執(zhí)行的。 (f) 對(duì)于確定信用事件是否發(fā)生的主體身份必須明確定義。 (d) 允許現(xiàn)金結(jié)算的信用衍生工具如用于資本目的，必須保證存在嚴(yán)格的評(píng)估程序，以可靠的估計(jì)損失。例如，銀行能通過行使拒絕權(quán)而阻止重組。 46 應(yīng)注意，不可撤消條件并不是信用保護(hù)和風(fēng)險(xiǎn)暴露在期限上匹配，而是不允許保護(hù)提供者在事后縮短事前確定的期限。 對(duì)擔(dān)保的額外操作要求 161. 除 88 和 89 段關(guān)于法律確定性的要求外，要認(rèn)定為擔(dān)保，還應(yīng)滿足以下條件： (a) 在確認(rèn)債務(wù)人違約或不支付的條件下，銀行可迅速向擔(dān)保人追償合同規(guī)定的款項(xiàng)而不必向交易對(duì)象追償。如是當(dāng)天盯市并滿足 和 174 段規(guī)定的條件，可采用 10 個(gè)交易日的持有期。 28 露、抵押品和交割的貨幣超過兩種時(shí)，適用于 10 個(gè)交易日持有期的簡(jiǎn)單折扣系數(shù)，在根據(jù)盯市的頻率予以必要的調(diào)整后， 將適用于各種情況。 (iv) 抵押的場(chǎng)外衍生工具交易 157. 對(duì)一單獨(dú)合同的，交易對(duì)象信用風(fēng)險(xiǎn)的資本要求如下： 交易對(duì)象的資本要求 = [(RC +附加額 ) CA] x r x 8% 其中 : RC = 重置成本 , 附加額 = 88 年協(xié)議所計(jì)算的潛在、未來的風(fēng)險(xiǎn)暴露 , CA = 118 至 143 段規(guī)定的綜合法下調(diào)整抵押品市場(chǎng)波動(dòng)后的抵押品數(shù)額 r =交易對(duì)象的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重 . 158. 如果存在有效的雙邊凈扣合同， RC 將為凈重置成本，附加額將為 88 年協(xié)議下所計(jì)算的 ANet 。如果該項(xiàng)交易的交易對(duì)象不是一核心市場(chǎng)參與者，該交易的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為 10%。除符合 154 至 156 段規(guī)定的條件外，該部分風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的底線為 20%。根據(jù)對(duì) 20 個(gè)交易對(duì)象的、 250 天的觀察值 (超過 5000個(gè)觀察值 )中的特例數(shù)量， VaR 模型的輸出結(jié)果將根據(jù)下表的放大倍數(shù)予以調(diào)整。 151. 如果采用 VaR 模型，銀行則應(yīng)使用 20 個(gè)交易對(duì)象的樣本、按年對(duì)結(jié)果進(jìn)行返回測(cè)試 。只有銀行利用一年的數(shù)據(jù)對(duì)結(jié)果做過返回測(cè)試，向監(jiān)管當(dāng)局證明了其模型的質(zhì)量，監(jiān)管當(dāng)局才可允許銀行使用 VaR 模型。 使用 VaR 模型 149. 除使用標(biāo)準(zhǔn)化的或自己估計(jì)的折扣系數(shù)外，監(jiān)管當(dāng)局允許銀行考慮證券 頭寸的相關(guān)性，使用 VaR 模型計(jì)算回購交易中風(fēng)險(xiǎn)暴露和抵押品的價(jià)格波動(dòng)。 E* = {0, [(∑(E) ∑(C)) + ∑ ( Es x Hs ) +∑ (Efx x Hfx)]} 43的最大值 其中： E*為風(fēng)險(xiǎn)緩釋后的風(fēng)險(xiǎn)暴露 E 為風(fēng)險(xiǎn)暴露的當(dāng)前價(jià)值 C 為所接受的抵押品 的當(dāng)前價(jià)值 He 為風(fēng)險(xiǎn)暴露的折扣系數(shù) Es 為給定證券的凈頭寸的絕對(duì)值 Hs 為適用于 Es 的折扣系數(shù) Efx 為與清算幣種錯(cuò)配的凈頭寸的絕對(duì)值 Hfx 為適用于幣種錯(cuò)配的折扣系數(shù) 42 如同其他回購交易一樣，該折扣系數(shù)的持有期取決于保證金的調(diào)整頻率。此外，凈扣交易必須是： (a) 在交易對(duì)象出現(xiàn)包括無力支付、破產(chǎn)等事件時(shí)，未違約方有及時(shí)終止、停止合同的權(quán)力； (b) 規(guī)定凈扣交易在終止或停止合同后的收益和損失 (包括抵押品的價(jià)值 )，以便在此條件下明確一方欠另一方的凈額； (c) 在出現(xiàn)違約事件時(shí)，允許迅速清算或處置抵押品； (d) 在出現(xiàn)違約事件時(shí)，不管交易對(duì)象是無力清償或破產(chǎn)，包括以上 (a)(c)條款的權(quán)力在相應(yīng)的轄區(qū)內(nèi)均可執(zhí)行。 143. 如監(jiān)管當(dāng)局對(duì)國內(nèi)政府機(jī)構(gòu)發(fā)行證券的回購交易采用特例處理，則其他監(jiān)管當(dāng)局可允許銀行在其轄區(qū)內(nèi)對(duì)同樣交易采用同樣的方法。 MRM T TN HH 1)( M?? 其中 H = 折扣系數(shù) HM = 為最低持有期的折扣系數(shù) TM = 某類交易的最低持有期 NR = 資本市場(chǎng)交易的保證金調(diào)整和有保護(hù)借款評(píng)估的實(shí)際天數(shù) 如銀行計(jì)算波動(dòng)性所使用的 TN 持有期與具體規(guī)定的最低使用期 TM,不同， HM將按以下的時(shí)間平方根公式計(jì)算： NMNM TT HH ? TN 為導(dǎo)出 HN 的期限 HN為基于 TN 期限導(dǎo)出的折扣系數(shù) 140. 例如，銀行使用標(biāo)準(zhǔn)化的監(jiān)管折扣系數(shù)， 122 段規(guī)定的 10 個(gè)交易日的折扣 系數(shù)將作為基礎(chǔ)，折扣系數(shù)將根據(jù)交易類型、保證金調(diào)整或評(píng)估的頻率使用按以下公式進(jìn)行上調(diào)或小調(diào)： 10 )1(10 ??? MR TN HH 其中 H = 折扣系數(shù) H10 = 該工具 10 個(gè)交易日的標(biāo)準(zhǔn)化的監(jiān)管折扣系數(shù) NR = 對(duì)資本市場(chǎng)交易保證金調(diào)整或有保護(hù)交易評(píng)估的實(shí)際天數(shù) TM = 該交易的最低持有期 24 折扣系數(shù)為零的條件 141. 對(duì)滿足以下條件的回購交易，并且交易對(duì)象為核心市場(chǎng)參與者，監(jiān)管當(dāng)局可不使用綜合法所規(guī)定的折扣系數(shù)，而使用零折扣系數(shù)。 對(duì)不同持有期和非當(dāng)天盯市、非當(dāng)天調(diào)整保證金的調(diào)整 137. 對(duì)一些交易，考慮到特性、評(píng)估的頻率和保證金調(diào)整情況，不同的持有期是恰當(dāng)?shù)摹? 134. 銀行應(yīng)確保建立嚴(yán)格的程序，保證遵循文件確定的內(nèi)部政策、控制以及與風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量系統(tǒng)有關(guān)的操作程序。監(jiān)管當(dāng)局也可要求銀行利用較短的觀察期計(jì)算折扣系數(shù)，如果監(jiān)管當(dāng)局認(rèn)為市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)出現(xiàn)了實(shí)質(zhì)性的提高。在這些情況下，必須對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行壓力測(cè)試。 39 116(a)段中明確規(guī)定的合格的現(xiàn)金抵押品。銀行可使用按較短持有期計(jì)算出的折扣系數(shù)和時(shí)間的平方根公式對(duì)期限進(jìn)行調(diào)整，以計(jì)算出恰當(dāng)?shù)臅r(shí)期。估計(jì)出的折扣系數(shù)一定不可考慮未保護(hù)的風(fēng)險(xiǎn)暴露、抵押品和匯率的聯(lián)系 (見 172 到 174 段對(duì)期限錯(cuò)配的處理 )。在確定相關(guān)的類型時(shí)，銀行機(jī)構(gòu)應(yīng)考慮 (A)證券發(fā)行者的類型； (B)證券的評(píng)級(jí)； (C)證券的期限； (D)證券的調(diào)整期限。 124. 對(duì)于銀行借出不合格的工具 (如投資級(jí)別以下的公司債券 )的交易，風(fēng)險(xiǎn)暴露的折扣系數(shù)應(yīng)與在認(rèn)可的交易所交易、但不作為一主要市場(chǎng)指數(shù)的股票相同。 120. 對(duì)交易對(duì)象風(fēng)險(xiǎn)暴露和抵押品存在期限錯(cuò)配的處理，見 172 到 174 段。 117. 以下抵押工具適用于綜合方法： (a) 上一段中的所有工具 。 (e) 包含在主要市場(chǎng)指數(shù)中的股票。 (c) 經(jīng)認(rèn)可的外部信用評(píng)估機(jī)構(gòu)評(píng)定的如下債券： : ? 主權(quán)國家和公共部門 (監(jiān)管當(dāng)局認(rèn)可其為主權(quán)信用 )所發(fā)行的 BB及以上級(jí)別的證券 。根據(jù)簡(jiǎn)單法的要求，不承認(rèn)抵押品的期限錯(cuò)配。 113. 詳細(xì)的操作要求見 160 到 163 段。 112. 在此，認(rèn)可一定范圍的擔(dān)保人和信用保護(hù)提供者。 108. 對(duì)抵補(bǔ)回購交易的主凈扣合同 (master ting agreements)對(duì)資本要求的影響，按照144 段規(guī)定的條件處理。 106. 每項(xiàng)具體的折扣系數(shù)取決于工具類型、交易類型以及盯市和調(diào)整保證金的頻率。監(jiān)管當(dāng)局在銀行達(dá)到特定的定性和定量要求后，允許銀行使用估計(jì)的折扣系數(shù)。 32風(fēng)險(xiǎn)暴露數(shù)量可能變化，如證券借出后。銀行需使用折扣系數(shù)，對(duì)交易對(duì)象的風(fēng)險(xiǎn)暴露和交易對(duì)象提供的抵押品的價(jià)值進(jìn)行調(diào)整 32，以考慮市場(chǎng)發(fā)生波動(dòng)時(shí)，兩者未來價(jià)值的波動(dòng)。在這種條件下，銀行必須視同自身為交易主體，計(jì)算資本要求。 97. 如果抵押品被托管方持有，銀 行必須采取合理的措施，確保托管方將抵押品與其自有的資產(chǎn)分離。此外，銀行必須采取所有必要的措施達(dá)到法律的要求，以確保銀行獲得和保持安全和可執(zhí)行的抵押品權(quán)益，如通過在注冊(cè)機(jī)關(guān)登記，對(duì)抵押品實(shí)施扣減以及其他處置等。兩種方法都認(rèn)可部分抵押。這種風(fēng)險(xiǎn)暴露可能是現(xiàn)金、證券形式的貸款，（這種情況下，交易對(duì)象傳統(tǒng)上稱為借款人），作為抵押品的證券， 承諾、或是場(chǎng)外衍生工具的風(fēng)險(xiǎn)暴露。 2. 信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋技術(shù)的綜述 30 (i) 抵押交易 90. 抵押交易是： ? 銀行對(duì)交易對(duì)象存 在信用風(fēng)險(xiǎn)暴露或潛在的信用風(fēng)險(xiǎn)暴露； 31 ? 信用風(fēng)險(xiǎn)暴露或潛在的信用風(fēng)險(xiǎn)暴露，全部或部分地以交易對(duì)象或代表該交易對(duì)象的第三方的抵押品所抵補(bǔ)。 87. 任何風(fēng)險(xiǎn)緩釋技術(shù)要獲 得資本減讓，必須滿足第三支柱所規(guī)定的要求。 85. 雖然銀行使用風(fēng)險(xiǎn)緩釋技術(shù)可以降低信用風(fēng)險(xiǎn)，但這些技 術(shù)也可增加風(fēng)險(xiǎn) (剩余風(fēng)險(xiǎn) )，這將影響總體上的風(fēng)險(xiǎn)降低。 83. 對(duì)用樣的交易，使用信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋后的資本要求一定比未使用風(fēng)險(xiǎn)緩釋的資本要求低。 80. 如這些技術(shù)符合 88 和 89 段所確定的法律確定性，相對(duì) 1988 年的資本協(xié)議，在計(jì)算監(jiān)管資本時(shí)，修訂后的信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋方法將允許更大范圍內(nèi)使用信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋技術(shù)。一旦發(fā)現(xiàn)這種行為，監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)從資本充足的角度出發(fā)，考慮是否繼續(xù)認(rèn)定這類外部評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的資格。 (vi) 評(píng)級(jí)的適用范圍 77. 對(duì)集團(tuán)內(nèi)部的某一個(gè)實(shí)體的外部評(píng)級(jí)，不能用于確定同一集團(tuán)內(nèi)部其他實(shí)體的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。其他短期債權(quán)應(yīng)當(dāng)給予一般優(yōu)惠風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。 15 風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重 20% 50% 100% 150% 74. 如果短期評(píng)級(jí)的資產(chǎn)便利的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為 50％，未評(píng)級(jí)的短期債權(quán)就不能得到低于 100％的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。 27 盡管如此，如果風(fēng)險(xiǎn)暴露是產(chǎn)生于銀行參與了多邊開發(fā)銀行發(fā)放的一筆貸款，而后者的優(yōu)先債權(quán)人地位在市場(chǎng)上是得到承認(rèn)的，就可以認(rèn)為貨幣的可兌換性及轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)被監(jiān)管當(dāng)局有效地緩解了。除非符合第 57 段規(guī)定 的條件，銀行不能把特定的短期債權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重一般化，去推導(dǎo)其他短期債權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。 (iv) 本幣和外幣的評(píng)級(jí) 72. 當(dāng)根據(jù)對(duì)某一借款人風(fēng)險(xiǎn)暴露的評(píng)級(jí)，來確定其未評(píng)級(jí)風(fēng)險(xiǎn)暴露的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重時(shí)，一般做法是，外幣評(píng)級(jí)適用于外幣的風(fēng)險(xiǎn)暴露。對(duì)于其他未評(píng)級(jí)債權(quán)，即使發(fā)行人信用等級(jí)高，也只能另作相應(yīng)處理。如果銀行的債權(quán)不屬于對(duì)具有專門評(píng)級(jí)的證券的投資時(shí)，應(yīng)遵循以下一般原則： ? 在借款人發(fā)行的債券有專門評(píng)級(jí)、但銀行未將該債券作為投資處理的情況下，該債券的高信用評(píng)級(jí) (對(duì)應(yīng)未評(píng)級(jí)債權(quán)更好的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重 )只能適用于銀行的未評(píng)級(jí)債權(quán)，其前提是該未評(píng)級(jí)債權(quán)在各方面都優(yōu)于已評(píng)級(jí)的債權(quán)。 (ii) 多方評(píng)級(jí)結(jié)果的處理 66. 如果銀行某一特定債權(quán)只有一項(xiàng)外部評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)結(jié)果，這一評(píng)級(jí)結(jié)果就將用來確定該債權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。 64. 無論是從確定風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的角度，還是從風(fēng)險(xiǎn)管理的角度，銀行一旦對(duì)某項(xiàng)債權(quán)種類選用了相應(yīng)的外部評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)及其評(píng)級(jí)，評(píng)級(jí)結(jié)果的使用就應(yīng)該保持其一致性；銀行不能隨意地從不同外部評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)結(jié)果中選取對(duì)自己有利的評(píng)級(jí)。 3. 實(shí)施中需考慮的問題 (i) 對(duì)應(yīng)程序 (mapping process) 62. 在標(biāo)準(zhǔn)化的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重框架下，監(jiān)管當(dāng)局負(fù)責(zé)根據(jù)合格的外部評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)結(jié)果，確定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，也就是將外部評(píng)級(jí)與風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重掛鉤。 ? 可信度 ：在某種程度上，可信度建立在上述標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)上。 ? 披露 ：外部評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)披露以下信息 :評(píng)級(jí)方法 ,包括違約的定義、評(píng)級(jí)的時(shí)間跨度及每一級(jí)別的含義，每一級(jí)別實(shí)際的違約概率 ，評(píng)級(jí)的變化趨勢(shì)，如一段時(shí)間之后從 AA級(jí)轉(zhuǎn)為 A 級(jí)的可能性。 13 ? 獨(dú)立性 ：外部評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)該是獨(dú)立的，不會(huì)迫于政治或經(jīng)濟(jì)上的壓力而影響評(píng)級(jí)。此外，必須定期對(duì)評(píng)級(jí)進(jìn)行審查，根據(jù)財(cái)務(wù)狀況的變化予以更新。 2. 外部評(píng)級(jí) (i) 認(rèn)定程序 60. 各國監(jiān)管當(dāng)局負(fù)責(zé)認(rèn)定外部評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu) (external credit assessment institution )是否符合下列標(biāo)準(zhǔn)。 25 57. 銀行的證券借貸或銀行用作抵押物的證券，包括 回購交易中的證券借貸 (如回購 /逆回購、證券借出 /證券借入交易 )，其信用風(fēng)險(xiǎn)換算系數(shù)也應(yīng)是 100％。 (xiii) 資產(chǎn) 負(fù)債表外項(xiàng)目 55. 根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)法的規(guī)定，資產(chǎn)負(fù)債表外項(xiàng)目將會(huì)通過信用風(fēng)險(xiǎn)換算系數(shù) (credit conversion factors )轉(zhuǎn)換為等額的信用風(fēng)險(xiǎn)暴露。 22 各國監(jiān)管當(dāng)局可自行決定，允許銀行對(duì)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為 150％的交易對(duì)手的非逾期貸款，同樣執(zhí)行第 48 至 50 段對(duì)逾期貸款的處理方式。以上例外處理方式需要滿足嚴(yán)格的條件，尤其 是必須滿足兩項(xiàng)測(cè)試標(biāo)準(zhǔn)，即： (1)在抵押房產(chǎn)市值的 50%以內(nèi)或以抵押貸款價(jià)值(mortgagelendingvalue ， MLV)為基礎(chǔ)的抵押比率 (loantovalue， LTV)為 60％以內(nèi)，商業(yè)房地產(chǎn)貸款發(fā)生的損失額不得超過任何一年內(nèi)貸款余額的 %；并且 (2)商業(yè)房地產(chǎn)貸款總的損失額不得超過任何一年貸款余額的%。