財務與金融分析ppt課件-wenkub.com
2025-01-05 16:38 本頁面
【正文】 7．組合管理 ? ① 金融資產(chǎn)管理原則：包括組合管理定義和基本概念 ②投資者目標：包括投資限制因素和政策 ③資產(chǎn)分配：包括期望收益和風險；最佳組合及動態(tài)決策等（①～③為初級內容） ④衍生證券分析 7．組合管理 ? ⑤ 預期因素：包括社會、政治、經(jīng)濟及資本市場 ⑥組合政策的完整性和預期因素：包括結構、變化及執(zhí)行等內容（①～⑥為中級內容） ⑦組合績效的評價：包括績效標準、基準誤差和國際比較等（①～⑦為高級內容）。 3．數(shù)量分析 ? ①數(shù)量分析方法導論；復利、現(xiàn)值和未來值的數(shù)學計算；基本統(tǒng)計和回歸分析；風險測量和衍生證券導論（①為初級內容）； ②高級回歸分析；基本及高級期權和期貨定價（①～②為中、等級內容）。它包括與客戶、公眾、公司管理者、雇主、助手及其他分析師的關系；內部信息問題；監(jiān)管責任；研究報告和投資建議；補償利益沖突；信用責任（以上為初級應考內容）；職業(yè)道德；投資適宜性。它包括信用標準的本質和適用性、相關法規(guī)、監(jiān)管團體的組織和目的。現(xiàn)設目前即期匯率為 $€,一年后的遠期匯率為$€。 期權費 = $10 看跌期權的收益 20 100 90 80 70 60 0 10 20 30 40 50 40 20 0 60 40 60 股價 ($) 期權收益 ($) 買入 看跌期權 行使價格 = $50 看跌期權的收益 20 100 90 80 70 60 0 10 20 30 40 50 40 20 0 60 40 60 期權收益 ($) 出售 看跌期權 行使價格 = $50 股價 ($) 看跌期權的收益 20 100 90 80 70 60 0 10 20 30 40 50 40 20 0 60 40 60 股價 ($) 期權收益 ($) 買入 a put 出售 a put 行使價格 = $50。 ?計算機和通信技術的迅猛發(fā)展將改變財務管理的決策方式 。 財務金融管理理論的發(fā)展過程 ?在 20世紀 80年代末至 90年代 ， 重新強調股東財富最大化及其有助于實現(xiàn)這一目標的公司治理結構 ， 作為財務研究新領域的代理理論的出現(xiàn)引起了廣泛的注意 。 最佳資本結構是指現(xiàn)金流現(xiàn)值最大時的結構 債權人 股東 資產(chǎn) ?20世紀 70年代 ， Black和 Scholes對風險 、收益和價值之間的關系深入研究提出了期權定價理論 。 財務金融管理理論的發(fā)展過程 資本結構 圓餅圖有助于理解公司價值。 ?折現(xiàn)的現(xiàn)金流量分析在資本成本度量和金融資產(chǎn)評估中得到了應用 ， 并且逐漸推廣至財務金融管理的各個領域 。 ?20世紀 30年代 ， 經(jīng)濟大蕭條導致大量企業(yè)破產(chǎn) ， 這時財務金融管理更多地卷入與破產(chǎn) 、清算 、 重組等程序和政府法規(guī)有關的法律事務 。這些有價證券之所以有價值，是因為它們代表著對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營性資產(chǎn)及其將產(chǎn)生的現(xiàn)金流量擁有求償權。主講人：上海財經(jīng)大學會計學院 王蔚松 財務戰(zhàn)略 財務與金融分析師 —— 定位、內容與前景 財務與金融分析師的定位 Finance 財務 與企業(yè)會計等有關 金融 與貨幣銀行、證券投資有關 來自企業(yè)的 現(xiàn)金流量 (C) 稅 (D) 公司 政府 企業(yè)發(fā)行證券 (A) 留存現(xiàn)金流量 (F) 投資的資產(chǎn) (B) 股利和債務支付 (E) 流動資產(chǎn) 固定資產(chǎn) 金融市場 短期負債 長期負債 權益資本 資產(chǎn)的總價值 在金融市場上企業(yè)的總價值 財務金融分析師的定位 財務金融分析師的定位 Public Finance 財政 Money and Banking貨幣與銀行 Corporate Finance公司金融或財務 Personal Finance 個人金融或財務 財務金融分析師 財務金融分析的職能 掌握 投資市場的原理
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