(jsts_cg)第01章-wenkub.com
2025-07-17 20:53 本頁面
【正文】 〔教師提示之一〕 【問題】老師： P4第四段 “ 股價的高低反 映了資本和獲利之間的關(guān)系；它受預(yù)期每股盈余的影響，反映了每股盈余大小和取得的時間；它受企業(yè)風險大小的影響，可以反映每股盈余的風險。例如：如果投資 100 萬元只能獲利 1萬元，則由于股東投資 100萬元于國庫券獲得收益要大于 1萬元，所以，相對于投資國庫券而言，企業(yè)雖然獲利 1萬元，但是沒有給增加財富，相反使股東遭受了損失，減少了股東財富，假設(shè)股東投資 100 萬元于國庫券獲得收益為 3萬元，則減少了的股東財富為 3－ 1＝ 2（萬元）。 〔教師提示之五〕 【問題】如何理解 “ 如資本市場是有效的，購買或出售金融工具的交易的凈現(xiàn)值就為零。由此可知，股價反映了 風險； （ 3）投資之后，獲得預(yù)期盈余的時間越近，對投資者的吸引力越大，股價越高，反之，股價越低。流動性高的金融性資產(chǎn)的特征是：（ 1）容易兌現(xiàn)；（ 2）市場價格波動小。但是：由于利息可以在稅前扣除，減少所得稅支出，所以，可能會導致一方的支出與另一方的收入不相等，即表現(xiàn)為“非零和博弈”。 〔問題 10〕加大保留盈余，會提高未來的報酬率，但再投資的風險也會比立即分紅要大，怎么理解？ 〔解答〕加大保留盈余的結(jié)果導致資金增加，如果能找到獲利較高的投資
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