律師企業(yè)并購(gòu)重組流程與盡職調(diào)查實(shí)務(wù)-wenkub.com
2025-05-11 04:14 本頁(yè)面
【正文】 對(duì)于向委托人提供過(guò)的每一份初稿，都應(yīng)注明起草日期，并保留一份副本存檔。 49 報(bào)告階段 ?會(huì)計(jì)師事務(wù)所應(yīng)該建立一套全而而靈活的報(bào)告制度，既能規(guī)范報(bào)告的內(nèi)容，同時(shí)也能適應(yīng)不同客戶(hù)的需要。如財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的分析，應(yīng)讓委托人了解到近期的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果，資金變動(dòng)情況。 ?應(yīng)盡量避免搜集的資料過(guò)多或者不完整、不準(zhǔn)確，避免遺漏重要的資料。對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估一般會(huì)影響到工作人員的選派。按照西方慣例，從事財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的會(huì)計(jì)師事務(wù)所，除正常收費(fèi)外，還可收取一定比例的“成功費(fèi)”。 ?協(xié)議書(shū)應(yīng)包括調(diào)查范圍及委托目的、委托雙方的責(zé)任與義務(wù)、受托方的工作時(shí)間和人員安排、收費(fèi)、財(cái)務(wù)盡職調(diào)查報(bào)告的使用責(zé)任，協(xié)議書(shū)的有效期間、約定事項(xiàng)的變更、違約責(zé)任等。但是，由于財(cái)務(wù)盡職調(diào)查并不對(duì)委托人所擬進(jìn)行的交易應(yīng)否進(jìn)行提出明確的建議，故只是恪守獨(dú)立、客觀、公正的原則，做好所委托的事項(xiàng)，一般情況下很少會(huì)引起法律糾紛。 38 財(cái)務(wù)盡職調(diào)查與審計(jì)的區(qū)別 委托人的出發(fā)點(diǎn)不同 企業(yè)之所以進(jìn)行 審計(jì) ，主要由于有關(guān)法律、法規(guī)的規(guī)定，是一種強(qiáng)制性行為。對(duì)于一家擬出售的企業(yè)，若買(mǎi)主尚不得而知，則為了讓潛在的買(mǎi)方感興趣，賣(mài)方一般會(huì)請(qǐng)專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行財(cái)務(wù)盡職調(diào)查，以便在對(duì)方需要時(shí)提供調(diào)查結(jié)果。 35 財(cái)務(wù)盡職調(diào)查 在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的國(guó)家和地區(qū)，常見(jiàn)的財(cái)務(wù)盡職調(diào)查有以下幾種： 為融資目的而進(jìn)行的財(cái)務(wù)盡職調(diào)查，企業(yè)舉債往往采取擔(dān)保、抵押或信用等方式，在信用方式下，金融機(jī)構(gòu)一般要對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)現(xiàn)狀、財(cái)務(wù)前景情況進(jìn)行充分的了解、論證，以確保款項(xiàng)的收回。 （ 3）財(cái)務(wù)方面的調(diào)查即財(cái)務(wù)盡職調(diào)查。 即對(duì)收購(gòu)對(duì)象的市場(chǎng)現(xiàn)狀、市場(chǎng)前景的調(diào)查。因此，投資者必須對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行必要的調(diào)查，了解目標(biāo)公司各方面的情況。 并購(gòu)重組中的估值問(wèn)題 24 新興鑄管（ 000778）收購(gòu)蕪湖鋼鐵廠案例 怎么解決收購(gòu)資金來(lái)源 A、設(shè)立公司形成 5億元的自有資金 B、證券市場(chǎng)直接融資 C、直接融資受阻，通過(guò)銀行貸款，但造成資產(chǎn)負(fù)債率上升 中國(guó)企業(yè)并購(gòu)重組的融資問(wèn)題探討 25 新興鑄管（ 000778）收購(gòu)蕪湖鋼鐵廠案例 收購(gòu)成功了嗎 ? 新興鑄管 2021年 2021年 2021年 2021年 2021年 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 2694368367 3593781704 5296517124 8800566355 9702057664 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn) 834158609 1151988970 1491150921 1768878824 1645215901 利潤(rùn)總額 551898677 632561645 843114174 970869528 760008054 凈利潤(rùn) 382828107 441395706 558467084 621884543 509772185 凈利潤(rùn)增長(zhǎng) % % % % 蕪湖新興凈利潤(rùn) 0 0 26922373 166192909 231428245 蕪湖新興貢獻(xiàn) 0 0 138856947 扣除蕪湖新興的凈利潤(rùn) 382828107 441395706 370915238 扣除蕪湖新興的利潤(rùn)增長(zhǎng) % % % % 26 新興鑄管（ 000778）收購(gòu)蕪湖鋼鐵廠案例 40%30%20%10%0%10%20%30%2021年 2021年 2021年 2021年凈利潤(rùn)增長(zhǎng) 扣除蕪湖新興利潤(rùn)增長(zhǎng)收購(gòu)成功了嗎？ 至少?gòu)哪壳翱葱屡d鑄管收購(gòu)蕪湖鋼鐵廠效果顯著 27 休息時(shí)間 欣賞一段已被封殺的節(jié)目吧， “ 財(cái)經(jīng)郎閑評(píng) ” 之 “ 顧雛軍， 在收購(gòu)的盛宴中狂歡 ” 28 企業(yè)并購(gòu)重組流程 盡職調(diào)查 第二部分 29 投資決策的一般過(guò)程 評(píng)價(jià) 整合 執(zhí)行 計(jì)劃 機(jī)構(gòu)整合 文化整合 業(yè)務(wù)整合 技術(shù)整合 系統(tǒng)整合 公司戰(zhàn)略 并購(gòu)戰(zhàn)略 初步評(píng)估風(fēng)險(xiǎn) 相互溝通 績(jī)效評(píng)價(jià) 協(xié)同優(yōu)勢(shì) 文化融合 盡職調(diào)查 法律 稅務(wù) 財(cái)務(wù) 業(yè)務(wù) 。 2）涉及到資產(chǎn)過(guò)戶(hù)、土地出讓等費(fèi)用按工本費(fèi)收取，按政策法規(guī)需要征收的稅費(fèi)按最低標(biāo)準(zhǔn)收取，市財(cái)政按實(shí)得部分獎(jiǎng)勵(lì)補(bǔ)助給企業(yè)。 2）按蕪湖市政策內(nèi)退的在冊(cè)職工，在原有國(guó)有企業(yè)調(diào)整勞動(dòng)關(guān)系所需的補(bǔ)償費(fèi)用由蕪湖市政府支付。 上述指標(biāo)超過(guò) 70%，須上發(fā)審會(huì)； 50%70%，由證監(jiān)會(huì)決定是否須上發(fā)審會(huì)。 3） 企業(yè)發(fā)展效應(yīng)：有效降低新行業(yè)進(jìn)入壁壘，降低企業(yè)發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)與成本，充分利用經(jīng)驗(yàn) —— 成本曲線效應(yīng)。 B、 20212021年，生鐵產(chǎn)量分別為： 3 35萬(wàn)噸，主營(yíng)收入分別為： 32,44 34,98 38,113萬(wàn)元，凈利潤(rùn)分別為： 8 9 377萬(wàn)元。 C、收購(gòu)前具有年產(chǎn) 110萬(wàn)噸鋼、 60萬(wàn)噸球墨鑄鐵管、 2萬(wàn)噸管件、 5萬(wàn)噸鋼格板的生產(chǎn)規(guī)模。 ?資產(chǎn)并購(gòu)方式操作較為簡(jiǎn)單，僅是并購(gòu)方與目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)買(mǎi)賣(mài)。 Mergers：兼并 Acquis
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