【正文】 ［簡答］物流企業(yè)績效評(píng)價(jià)系統(tǒng)基本構(gòu)成要素 。可以留存更多的現(xiàn)金用于再投資，以利于企業(yè)長期、穩(wěn)定的發(fā)展。在新股發(fā)行之前，利用股票分割降低股票價(jià)格，有利于提高股票的可轉(zhuǎn)讓性和促進(jìn)市場交易活動(dòng)，由此增加投資者對(duì)股票的興趣，促進(jìn)新股票發(fā)行。 ［簡答］什么是股票分割？有什么特點(diǎn)？ 股票分割是指將面額較高的股票交換成面額較低的股票的行為。 ［單選］股票股利 是指公 司以發(fā)放股票作為股利的支付方式。 ［單選］證券股利 ，即以其他公司的證券代替貨幣資金發(fā)放給股東。股利發(fā)放日，也稱付息日，是將股利正式發(fā)放給股東的日期。 （ 3）股東因素（擔(dān)心控制權(quán)的稀釋、追求穩(wěn)定的收入、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、規(guī)避所得稅）。因此，在物流企業(yè)的凈利潤與現(xiàn)金流量很不穩(wěn)定時(shí)，采用該種股利政策也許是最佳選擇。另外公司的股利政策可能會(huì)隨著投資機(jī)會(huì)的變動(dòng)而出現(xiàn)波動(dòng)，影響了股利政策的穩(wěn)定性。 ［簡答］簡述股利支付政策的種類及優(yōu)缺點(diǎn) 。 （ 2）不存在股票的發(fā)行和交易費(fèi)用（即不存在股票籌資費(fèi)用）。 （ 5）提取 任意盈余公積金。 （ 1）彌補(bǔ)企業(yè)以前年度虧損。 （ 2）分配和積累并重原則 ：物流企業(yè)進(jìn)行利潤分配時(shí)，應(yīng)正確處理長遠(yuǎn)利益和近期利益的辯證關(guān)系，將二者有機(jī)結(jié)合起來，堅(jiān)持分配與積累并重。 ［ 名詞解釋］ ABC控制法 ：是按照存貨價(jià)值和對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的重要性的高低將存貨分為 A、 B、 C 三類。（ 4）存貨的價(jià)格穩(wěn)定，不存在數(shù)量折扣。 ［填空］一定時(shí)期內(nèi)的儲(chǔ)存成本總額，等于該時(shí)期內(nèi)平均存貨量與單位儲(chǔ)存成本的乘積。 ［簡答］簡述存貨的成本 ？ （ 1）采購成本：采購成本是由買價(jià)、運(yùn)雜費(fèi)及相應(yīng)的稅金等構(gòu)成的。 （ 2）儲(chǔ)備必要的產(chǎn)成品，有利 于銷售。（ 5）運(yùn)用訴訟手段討債。 ［多選］ 常見的討債方法有如下幾種： （ 1）以理討債。如果應(yīng)收賬款金額達(dá)到了信用額度，企業(yè)要么停止對(duì)該客戶的賒銷業(yè)務(wù)、要么提高對(duì)該客戶的信用額度。 ［填空］客戶資信程度的高低通常取決于五個(gè)方面 ，即客戶的信用品質(zhì)、償付能力、資本、抵押品和經(jīng)濟(jì)狀況。其目的是縮短從顧客匯出賬款到現(xiàn)金收入企業(yè)賬戶這一過程的時(shí)間。 3其他程序（可采用電匯、直接派人前往收取支票并送存銀行的方法） ［多選］ 現(xiàn)金收支管理控制支出的具體措施 ： 1運(yùn)用現(xiàn)金浮游量。 ［填空］機(jī)會(huì)成本 =現(xiàn)金持有量有價(jià)證券利率（或報(bào)酬率）。 ［單選］企業(yè)為應(yīng)付緊急情況所持有的現(xiàn)金數(shù)量主要取決于以下三個(gè)方面 ：一是企業(yè)愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的程度；二是企業(yè)臨時(shí)舉債能力的強(qiáng)弱，三是企業(yè)對(duì)現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)的可靠程度。 （ 2）預(yù)防動(dòng)機(jī)：預(yù)防動(dòng)機(jī)是指物流企業(yè)為應(yīng)付緊急情況而需要保持的現(xiàn)金支付能力。 （ 3）保守的營運(yùn)資金持有政策：物流企業(yè)在安排流動(dòng)資產(chǎn)數(shù)量時(shí)在正常經(jīng)營需要量和正常保險(xiǎn)儲(chǔ)備量的基礎(chǔ)上，再加上一部分額外的儲(chǔ)備量，以便降低企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。 ［單選］一般而言，由于流動(dòng)資產(chǎn)比固定資產(chǎn)更易于變現(xiàn)，其風(fēng)險(xiǎn)性小于固定資產(chǎn)，其盈利能力也低于固定資產(chǎn)。 ［簡答］簡述營運(yùn)資金的籌資組合策略。 ［多選］ 物流企業(yè)籌集營運(yùn)資金 的方式 卻比較靈活多樣，通常有銀行短期借款、短期融資券、商業(yè)信用、應(yīng)交稅金、應(yīng)交利潤、應(yīng)付工資、應(yīng)付費(fèi)用、票據(jù)貼現(xiàn)和預(yù)收貨款等。 （ 1）營運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)期短，因此可通過商業(yè)信用、銀行短期借款等短期籌資方式加以解決。企業(yè)需要保持營運(yùn)資金具有充分的流動(dòng)性，以便應(yīng)付日常經(jīng)營所需。 ［簡答］簡述營運(yùn)資金管理的目標(biāo) 。投資者一般會(huì)將資金投放于一組證券，通過科學(xué)有效地進(jìn) 行證券投資組合可以利用經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中相互依賴和此消彼長的經(jīng)濟(jì)關(guān)系削減證券風(fēng)險(xiǎn)，達(dá)到降低風(fēng)險(xiǎn)的目的。 (3)選擇不同的行業(yè)、區(qū)域和市 場的證券進(jìn)行投資組合。選擇這種策略的投資者認(rèn)為，有價(jià)證券的價(jià)格特別是股票的價(jià)格主要受發(fā)行公司的經(jīng)營業(yè)績影響，只要公司的經(jīng)濟(jì)效益好，股票的價(jià)格終究會(huì)體現(xiàn)其優(yōu)良的業(yè)績所以在進(jìn)行股票投資時(shí)，要全面深入地進(jìn)行證券投資分析，選擇一些品質(zhì)優(yōu)良的股票組成證券投資組合，這樣既可以獲得較高的投資收益，又不會(huì)承擔(dān)太大的投資風(fēng)險(xiǎn)。但是，這種投資組合策略的顯著缺點(diǎn)在于，投資組合所能獲得的收益不會(huì)高于證券市場上所有證券的平均收益。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的程度通常用β 系數(shù)來表示。 ［多選］按風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因及風(fēng)險(xiǎn)自身的特點(diǎn) ，投資多樣化所形成的證券組合的總風(fēng)險(xiǎn)可分為非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。（ 2）股票價(jià)格不穩(wěn)定。 ［簡答］簡述股票投資的優(yōu)缺點(diǎn) ？ 股票投資的優(yōu)點(diǎn) ：（ 1）投資收益高。（ 2）股票投資的風(fēng)險(xiǎn)大。 （ 3）市場流動(dòng)性好，政府及信用等級(jí)較高的企業(yè)發(fā)行的債券一般能夠在金融市場上迅速出售，流動(dòng)性很好。 （ 2）由于大多數(shù)投資者只會(huì)購買 AAA、 AA、 A和 BBB等級(jí)的債券，因此如果發(fā)行公司發(fā)行的債券質(zhì)量等級(jí)低于 BBB級(jí)，公司在銷售債券時(shí)就會(huì)出現(xiàn)困難。 ［名詞解釋］提前贖回條款 ：是債券發(fā)行人的一種選擇權(quán)，它賦予債券發(fā)行人在債券發(fā)行一段時(shí)間后，按照約定的價(jià)格于債券到期前全部或部分贖回債券的權(quán)利。不同期限的債券，利率風(fēng)險(xiǎn)的程度各不相同，債券到期時(shí)間越長利率風(fēng)險(xiǎn)越大，為此，長期債券的票面利率一般高于短期債券的票面利率。 ［單選］債券實(shí)際收益率的本質(zhì) 是使未來投資收入的現(xiàn)金流入量現(xiàn)值等于債券購入價(jià)格的折現(xiàn)率。 ［填空］在一個(gè)備選方案是否可被采納的決策中，當(dāng)內(nèi)部報(bào)酬率高于企業(yè)資本成本或必要報(bào)酬率時(shí)就采納，低于資本成本或必要報(bào)酬率時(shí)則拒絕。 ［名詞解釋］凈現(xiàn)值 ：是指特定方案未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值與現(xiàn)金流出的現(xiàn)值之間的差額。 ［名詞解釋］平均報(bào)酬率 ：是指投資項(xiàng)目壽命周期內(nèi)平均的年投資報(bào)酬率。 ［簡答］投資決策中采用現(xiàn)金流量的原因？ （ 1）采用現(xiàn) 金流量有利于科學(xué)地考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值。當(dāng)流入量大 于流出量時(shí)，現(xiàn)金凈流量為正值；反之，現(xiàn)金凈流量為負(fù)值。 5回收時(shí)間較長 ［單選］長期投資決策的指標(biāo)很多，但概括起來可分為貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)和非貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)兩大類。 ［簡答］物流企業(yè)內(nèi)部長期投資一般具有如下主要特點(diǎn)？ 1變現(xiàn)能力差。其次，它使我們看到了營業(yè)杠桿和財(cái)務(wù)杠桿之間的相互關(guān)系。 （ 2）每股收益分析法：分析不同方案最后的每股收益， 據(jù)每股收益的大小來決定最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的方法。狹義的資本 結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種長期資本的來源及其構(gòu)成比例。 ［名詞解釋］聯(lián)合杠桿系數(shù) ：是指普通股每股稅后利潤變動(dòng)率相對(duì)于營業(yè)總額變動(dòng)率的倍數(shù)，它是營業(yè)杠桿系數(shù)與財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的乘積。 財(cái)務(wù)杠桿利益 是指企業(yè)利用債務(wù)籌資這個(gè)財(cái)務(wù)杠桿而給股權(quán)資本帶來的額外收益。 ［單選］一般而言，企業(yè)的營業(yè)杠桿系數(shù)越大，營業(yè)杠桿利益和營業(yè)杠桿風(fēng)險(xiǎn)就越高；企業(yè)的營業(yè)杠桿系數(shù)越小，營業(yè)杠桿利益和營業(yè)杠桿風(fēng)險(xiǎn)就越低。 營業(yè)杠桿利益是 指在企業(yè)擴(kuò)大營業(yè)總額的條件下，單位營業(yè)額的固定成本下降而使物流企業(yè)增加的營業(yè)利潤。 ［填空］邊際資本成本 是加權(quán)平均資本成本的一種形式，亦按加權(quán)平均法計(jì)算，而且各種資金的權(quán)數(shù)應(yīng)以市場價(jià)值為基礎(chǔ)來確定。 ［簡答］簡述常見的價(jià)值基礎(chǔ) 。 ［單 選］留存收益是所得稅后形成的其所有權(quán)屬于股東，實(shí)質(zhì)上相當(dāng)于股東對(duì)公司的追加投資，股東將保留盈余用于公司，是想從中獲得投資報(bào)酬，所以留存收益也有資本成本。 ［單選］普通股投資的必要報(bào)酬率可以在債券投資報(bào)酬率的基礎(chǔ)上加上普通股投資高于債券投資的額外風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，相應(yīng)的，普通股資本成本就等于債券資本成本加上普通股額外風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。 ［單選］企業(yè)發(fā)行優(yōu)先股股票，同發(fā)行債券和長期借款一樣需要支付籌資費(fèi)用，如注冊(cè)費(fèi)、代銷費(fèi)等。 選擇籌資方式、進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策、確定追加籌資方案的依據(jù)。 ［名詞解釋］綜合資本成本 ：也叫加權(quán)平均資本成本，是在個(gè)別資本成本的基礎(chǔ)上根據(jù)各種資本在總資本中所占的比重，采用加權(quán)平均的方法計(jì)算企業(yè)全部長期資本的成本率，它一般在進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策時(shí)使用。 ［多選］ 資本占用費(fèi)用 是指資本使用者支付給所有者的使用報(bào)酬，如支付的股利、貸款利息等，資本占用費(fèi)用一般與所籌資本數(shù)額的大小以及資本使用時(shí)間的長短有關(guān)，它是資本成本的主要內(nèi)容。 ［填空］資本成本從絕對(duì)量的構(gòu)成來看，包括資本籌集費(fèi)用和資本占用費(fèi)用兩部分。 ［名詞解釋］認(rèn)股權(quán)證 ：是由股份公司發(fā)行的可以在一定時(shí)期內(nèi)認(rèn)購其股份的買入期權(quán)。這是發(fā)行認(rèn)股權(quán)證的主要優(yōu)點(diǎn)。 （ 2）若發(fā)行可 轉(zhuǎn)換債券公司的業(yè)績不佳，股價(jià)無法達(dá)到促使債券轉(zhuǎn)換的價(jià)格水平，持有者將不會(huì)行使 轉(zhuǎn)換權(quán)力，從而使可轉(zhuǎn)換債券被“懸掛”起來。 可轉(zhuǎn)換債券籌資的優(yōu)點(diǎn) ： （ 1）有利于降低資本成本。 ［多選］ 在我國，只有上市公司和重點(diǎn)國有企業(yè)才有資格發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券。 ［單選］可收回優(yōu)先股對(duì)發(fā)行企業(yè)有利，而累積優(yōu)先股、參與優(yōu)先股和可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股則對(duì)優(yōu)先股股東有利。 融資租賃籌資的缺點(diǎn) ：最主要缺點(diǎn)就是資本成本較高。 融資租賃籌資的優(yōu)點(diǎn) ： （ 1）限制條件少。 ［名詞解釋］售后租回 ：企業(yè)先將資產(chǎn)賣給租賃公司，再作為承租企業(yè)將所售資產(chǎn)租回使用，并按期向租賃公司支付租金。第四，由承租企業(yè)負(fù)責(zé)設(shè)備的維修保養(yǎng)和保險(xiǎn)，但無權(quán)自行拆卸改裝。 ［簡答］簡述融資租賃的特點(diǎn)。 （ 4）籌資范圍較廣。 ［簡答］簡述債券籌資優(yōu)缺點(diǎn)。 影響債券發(fā)行價(jià)格的一個(gè)重要因素是票面利率與市場利率的關(guān)系。 ［填空］按借款條件分類，長期借款可分為信用貸款、擔(dān)保貸款和票據(jù)貼現(xiàn)。 （ 5）按是否參與公司盈余分配，債券可分為參與公司債券和非參與公司債券。 （ 1）按債券是否記名分類可分為記名債券和無記名債券。 缺點(diǎn) ：（ 1）長期借款的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高。 （ 2）長期借款的 籌資速度快。 ［名詞解釋］補(bǔ)償性余額 ：是貸款機(jī)構(gòu)要求借款企業(yè)將借款的 10%~20%的平均余額留存在貸款機(jī)構(gòu)。 ［名詞解釋］信貸額度亦即貸款限額 ：是借款人與銀行在協(xié)議中規(guī)定的允許借款人 借款的最高限額。 （ 2）容易分散控制權(quán)。 （ 2）沒有固定的到期日，不用償還。 ［單選］我國《 公司法》規(guī)定：股票發(fā)行價(jià)格可以是票面金額（即等價(jià)），也可以超過票面金額（即溢價(jià)），但不得低于票面金額（即折價(jià)），并且同次發(fā)行的同類別的股票發(fā)行價(jià)格要一致。 ［填空］我國股份有限公司采用發(fā)起方式設(shè)立以及不向社會(huì)公開募集新股時(shí)，即屬于私募發(fā)行。（ 2）優(yōu)先分配剩余財(cái)產(chǎn)。（ 2）普通股股利分配在優(yōu)先股之后進(jìn)行。因此吸收直接投資的資本成本 一般都比較高，特別是企業(yè)經(jīng)營狀況較好、盈利較多時(shí)，更是如此。 （ 2）與負(fù)債資本相比，吸收直接投資所籌的資金不需要?dú)w還，并且沒有固定的利息負(fù)擔(dān)，因此財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低。 ［填空］權(quán)益資本代表了企業(yè)所有者對(duì)企業(yè)享有的權(quán)益，其內(nèi)容包括投資者投入的資本金和留存收益。目前，我國物流企業(yè)籌資渠道主要包括政府財(cái)政資金、銀行信貸資金、非銀行金融機(jī)構(gòu)資金、其他法人資金、職工和民間資金、企業(yè)內(nèi)部資金以及國外和港澳臺(tái)資金。這種籌資包含擴(kuò)張籌資和償債籌資兩種動(dòng)機(jī)，其結(jié)果既會(huì)增大企業(yè)資產(chǎn)總額，又能調(diào)整企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。 ［單選］擴(kuò)張性籌資動(dòng)機(jī)導(dǎo)致的籌資行為將直接擴(kuò)大企業(yè)的資產(chǎn)總額。第三，籌資效應(yīng)不同。第一，籌資效率和籌資費(fèi)用高低不同。直接籌資主要有吸收直接投資、 發(fā)行股票、發(fā)行債券和商業(yè)信用等籌資方式。企業(yè)的長期資本通常包括各種權(quán)益資本和長期借款、應(yīng)付債券等負(fù)債資本。 ［填空］企業(yè)資本總額由權(quán)益資本和負(fù)債資本組成，權(quán)益資本與負(fù)債資本的比例，叫做企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)或資金結(jié)構(gòu)。 ［名詞解釋］ 權(quán)益資本 ：企業(yè)所有者投入的資本金以及企業(yè) 在持續(xù)經(jīng)營過程中形成的留存收益（資本公積、盈余公積和未分配利潤）稱為權(quán)益資本。標(biāo)準(zhǔn)離差是反映隨機(jī)變量離散程度的一個(gè)指標(biāo)，但它是一個(gè)絕對(duì)值，而不是 一個(gè)相對(duì)量，只能用來比較期望報(bào)酬率相同的項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度，無法比較期望報(bào)酬率不同的項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度。其中風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率又分為違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率、 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率和期限風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率三種。根據(jù)借貸雙方的協(xié)定，由一方在規(guī)定的時(shí)間依據(jù)某種市場利率進(jìn)行調(diào)整。）（ 2）名義利率（名義利率是指包含通貨膨脹貼水的利率。 ［填空］資金作為一種特殊商品，在市場上的買賣，是以利率作為價(jià)格的，資 金的融通實(shí)質(zhì)是資金通過利率這一價(jià)格體系在市場機(jī)制作用下實(shí)行的資金再分配。西方一般把投資于國庫券的報(bào)酬率視為無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。 ［名詞解釋］標(biāo)準(zhǔn)離差率 ：也稱變異系數(shù)，是指標(biāo)準(zhǔn)離差同期望報(bào)酬率的比值，其作用是用相對(duì)數(shù)來表示離散程度（即風(fēng)險(xiǎn)）的大小。 ［名詞解釋］風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 ：是指投資者因冒風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資而獲得的超過時(shí)間價(jià)值率的那部分額外報(bào)酬率，即風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬額與原投資額的比率。從物流企業(yè)財(cái)務(wù)管理的角度講 ，風(fēng)險(xiǎn) 是指物流企業(yè)在各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)過程中，由于各種難以預(yù)料或難以控制因素的作用，是企業(yè)的實(shí)際收益與預(yù)計(jì)收益發(fā)生背離，從而蒙受經(jīng)濟(jì)損失或獲得收益的 可能性。永續(xù)年金是指從第一期期末開 始，無限期等額收付的年金。 全國采購與供應(yīng)職業(yè)考試論壇 國內(nèi)最新、最全、最實(shí)用的采購考試資料集中 營！ 感謝一切資料的共享者以及整理者！ 4 年金按其每次收付款發(fā)生的時(shí)點(diǎn)不同，可分為后付年金、先付年金、遞延年金和永續(xù)年金四種。 ［名詞解釋］遞延年金 是指在最初若干期沒有收付款項(xiàng)的情況下，后面若干期每期期末發(fā)生等額的系列收付款項(xiàng) ，為后付年金的特殊形式。 ［單選］ 年金 是指一定期間內(nèi)每期相等金額的收付款項(xiàng)，年金的特點(diǎn)是“三同”，即“同距”、“同額”和“同向”。當(dāng)利息在 1年內(nèi)要按復(fù)利計(jì)息幾次時(shí)，給出的年利率叫做名義利率。即為了取得將來一定的“本利和”現(xiàn)在所需要的資金，由終值 求現(xiàn)值通稱貼現(xiàn)，在貼現(xiàn)時(shí)所用的利息率叫貼現(xiàn)率。所以，貨幣時(shí)間價(jià)值的實(shí)質(zhì)就是資金周轉(zhuǎn)使用后的增值額。 ［名詞解釋］ 收益與風(fēng)險(xiǎn)均衡原則 :又稱為風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬權(quán)衡原則。 （ 5）貨幣時(shí)間價(jià)