【正文】 二點(diǎn)要求： 企業(yè)未來現(xiàn)金狀況良好，有較強(qiáng)償債能力 企業(yè)盈利能力上升的倍率要求大于負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)上升的倍率。一般講，企業(yè)利息費(fèi)用越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大,第十講 杠桿效應(yīng)分析,www.cnshu.cn中國(guó)最大的資料庫(kù)下載,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的衡量 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)（DFL） 每股盈余增長(zhǎng)％ ＝ 權(quán)益凈利率增長(zhǎng)％ 息稅前利潤(rùn)增長(zhǎng)％ 投資報(bào)酬率增長(zhǎng)％ ?EPS％ (0.2 0.1) / 0.1 =2 ?EBIT％ (150 100) / 100 簡(jiǎn)化公式: EBIT EBIT－I,第十講 杠桿效應(yīng)分析,www.cnshu.cn中國(guó)最大的資料庫(kù)下載,說明： A DFL越大，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大，但企業(yè) 潛在的盈利能力越強(qiáng)。60 ＝2 （400－200）247。一般講，企業(yè)固定成本越大，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)越大。 資金成本的作用 A評(píng)價(jià)企業(yè)籌資方案是否合理的依據(jù) B 評(píng)價(jià)企業(yè)籌資方按是否可行的依據(jù) C 評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況是否良好的依據(jù) D 評(píng)價(jià)企業(yè)價(jià)值是否最大的依據(jù),第九講 資金成本,www.cnshu.cn中國(guó)最大的資料庫(kù)下載,邊際資金成本估計(jì) A 邊際資金成本概念 B 企業(yè)無法以一個(gè)相同的成本率無限量地 借入資金 C 運(yùn)用的前提條件：企業(yè)合理的資本結(jié)構(gòu) 是已知的，不同范圍籌資成本率是已知的。資金成本不但是一個(gè)實(shí)際成本的概念，更是一個(gè)機(jī)會(huì)成本的概念。 B不用定期支付利息，減輕資金壓力， 減少企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) C 能增強(qiáng)企業(yè)的舉債能力 D 能抵銷通脹影響，對(duì)投資者具有永久 的吸引力，籌資規(guī)模大,第八講 長(zhǎng)、短期資金籌集分析,www.cnshu.cn中國(guó)最大的資料庫(kù)下載,缺點(diǎn)：A 資金成本高 投資者期望投資報(bào)酬率高（風(fēng)險(xiǎn)大） 不具有抵稅功能 發(fā)行成本高 B 稀釋公司的控制權(quán) C 稀釋公司的收益 D 稀釋公司的股價(jià),第八講 長(zhǎng)、短期資金籌集分析,www.cnshu.cn中國(guó)最大的資料庫(kù)下載,長(zhǎng)期負(fù)債籌資的優(yōu)缺點(diǎn) 優(yōu)點(diǎn)：A 籌資成本較低 B 具有財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，提高資金利用率 C 不分散公司的控制權(quán) 缺點(diǎn)：A 要按期歸還的定期支付利息，企業(yè) 資金壓力大 B 提高企業(yè)負(fù)債比例，加大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) C 資金使用受到一定制約,第八講 長(zhǎng)、短期資金籌集分析,www.cnshu.cn中國(guó)最大的資料庫(kù)下載,短期籌資的主要方式（全部是負(fù)債籌資） 短期貸款、應(yīng)付（預(yù)收）帳款、 商業(yè)票據(jù)、應(yīng)付項(xiàng)目、 應(yīng)計(jì)費(fèi)用、自然籌資、 短期貸款主要形式： 信用貸款和抵押貸款 全額貸款和貼現(xiàn)貸款 有擔(dān)保貸款和無擔(dān)保貸款 信用額度和周轉(zhuǎn)信用貸款合約,第八講 長(zhǎng)、短期資金籌集分析,www.cnshu.cn中國(guó)最大的資料庫(kù)下載,應(yīng)付帳款籌資成本： 折扣率 360 1－折扣率 延期付款天數(shù) 貸款條款 補(bǔ)償性余額 付息方式（一般收款法、貼現(xiàn)法、加息法） 付息期限 貸款條款（基本、例行和特別條款）,第八講 長(zhǎng)、短期資金籌集分析,www.cnshu.cn中國(guó)最大的資料庫(kù)下載,企業(yè)的短期籌資策略： 從企業(yè)資產(chǎn)占用的實(shí)際情況來看，長(zhǎng)期資產(chǎn)是一種穩(wěn)定性占用，而在流動(dòng)資產(chǎn)中一部分是穩(wěn)定性占用，而另一部分是隨企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況變化而變化的波動(dòng)性占用。 （3）時(shí)間價(jià)值是指在沒有風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹情況下的社會(huì)純利率。 所謂今天的一元錢比明天的一元錢更值錢，是因?yàn)榻裉斓腻X本身就具有增值能力。 邊際貢獻(xiàn)率+變動(dòng)成本率 = 1,第六講 成本分類和決策,www.cnshu.cn中國(guó)最大的資料庫(kù)下載,第二講 成本分類和決策,保本點(diǎn)（損益平衡點(diǎn)） 保本銷量＝ 固定成本 / 單位邊際貢獻(xiàn) = 500 / 10 = 50 利潤(rùn) = (實(shí)際銷量－保本銷量）單位邊際貢獻(xiàn) ＝ （100－ 50）10 ＝ 500 保本銷售額＝固定成本 / 邊際貢獻(xiàn)率 = 500 / 66.67% = 750 利潤(rùn)=(實(shí)際銷售額－保本銷售額)邊際貢獻(xiàn)率 = (1500－750）66.67% = 500,第六講 成本分類和決策,www.cnshu.cn中國(guó)最大的資料庫(kù)下載,第二講 成本分類和決策,安全邊際和安全邊際率 安全邊際量＝正常銷量－保本銷量 ＝100 － 50 ＝ 50 安全邊際額＝正常銷售額－保本銷售額 ＝ 1500－750＝750 安全邊際率＝安全邊際量 / 正常銷量 =安全邊際額 / 正常銷售額 =50 /100 =750/1500=50% 保本銷售率+安全邊際率 = 1,第六講 成本分類和決策,www.cnshu.cn中國(guó)最大的資料庫(kù)下載,第二講 成本分類和決策,利潤(rùn) = ( 正常銷量－保本銷量 ) 單位邊際貢獻(xiàn) 利潤(rùn)＝ 安全邊際量單位邊際貢獻(xiàn) 利潤(rùn)/銷售量= 安全邊際量/銷售量 單位邊際貢獻(xiàn) 單位利潤(rùn)＝安全邊際率單位邊際貢獻(xiàn) 5 ＝ 50％10,第六講 成本分類和決策,www.cnshu.cn中國(guó)最大的資料庫(kù)下載,第二講 成本分類和決策,利潤(rùn) = ( 正常銷售額－保本銷售額 ) 邊際貢獻(xiàn)率 利潤(rùn)＝ 安全邊際額邊際貢獻(xiàn)率 利潤(rùn) /正常銷售額 =安全邊際額/正常銷售額 邊際貢獻(xiàn)率 銷售利潤(rùn)率＝安全邊際率邊際貢獻(xiàn)率 33.33% = 50 % 66.66 %,第六講 成本分類和決策,www.cnshu.cn中國(guó)最大的資料庫(kù)下載,第二講 成本分類和決策,敏感分析 敏感分析是將兩個(gè)有對(duì)應(yīng)關(guān)系指標(biāo)的增長(zhǎng)率進(jìn)行比較得出的相關(guān)系數(shù)。是指當(dāng)生產(chǎn)決策方案改變后某些可以避免發(fā)生的成本額。沉沒成本是付現(xiàn)成本的對(duì)稱。機(jī)會(huì)成本總是針對(duì)具體選擇方案而言的，離開了放棄的方案就無法計(jì)量和確定了。 固定成本－－是指在一定時(shí)期和范圍內(nèi)，不隨之業(yè)務(wù)量變動(dòng)而變動(dòng)的，相對(duì)穩(wěn)定的成本總額。既當(dāng)企業(yè)的業(yè)務(wù)量發(fā)生變化后，其成本作何變化，并是如何影響企業(yè)利潤(rùn)的。 所得類稅金：所得稅,第五講 財(cái)務(wù)目標(biāo)和理財(cái)環(huán)境,www.cnshu.cn中國(guó)最大的資料庫(kù)下載,經(jīng)濟(jì)環(huán)境 宏觀經(jīng)濟(jì)狀態(tài) 政府的經(jīng)濟(jì)政策導(dǎo)向 通貨膨脹因素 市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈程度和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手狀況 利率波動(dòng)狀況機(jī)趨勢(shì) 區(qū)域經(jīng)濟(jì)和文化的特點(diǎn),第五講 財(cái)務(wù)目標(biāo)和理財(cái)環(huán)境,www.cnshu.cn中國(guó)最大的資料庫(kù)下載,金融市場(chǎng)概述,金融市場(chǎng) （1）金融市場(chǎng)概念 金融市場(chǎng)是籌資人與投資人進(jìn)行資金交易的場(chǎng)所，是資金所有權(quán)和資金使用權(quán)相分離的必然產(chǎn)物。,第五講 財(cái)務(wù)目標(biāo)和理財(cái)環(huán)境,www.cnshu.cn中國(guó)最大的資料庫(kù)下載,二、理財(cái)環(huán)境－－是指影響企業(yè)財(cái)務(wù)管理的內(nèi)務(wù)部相關(guān)影響因素，這里主要指外部環(huán)境。 （3）獲利的目標(biāo)：財(cái)務(wù)管理應(yīng)有效地管理和運(yùn)作好企業(yè)的資金，加速資金的周轉(zhuǎn)，提高資金的利用水平，增加企業(yè)的盈利。,第三講 會(huì)計(jì)循環(huán),第三講 會(huì)計(jì)循環(huán),www.cnshu.cn中國(guó)最大的資料庫(kù)下載,客觀真實(shí)性原則－－會(huì)計(jì)提供的所有詳細(xì)，都必須是真實(shí)可靠和可驗(yàn)證的，提供詳細(xì)的人員必須要求保持中立的態(tài)度。 一貫可比性原則－－會(huì)計(jì)核算所采用的方法和計(jì)算口徑應(yīng)前后一致，保持連貫，保證會(huì)計(jì)信息的可比性。即企業(yè)在會(huì)計(jì)處理方法時(shí)，應(yīng)盡可能地低估資產(chǎn)、利潤(rùn)和權(quán)益。 Capital cash 500 shotterm loan 100 Accounts receivable 600 accounts payable 800 inventory* 850 accrued salaries payable 50 fixed assets 2500 taxes payable 50 less:depreciation 400 longterm debts 1000 paidin capital 1400 retained earnings 650 total assets 4050 total liabilitiesamp。 會(huì)計(jì)循環(huán)的表現(xiàn)形式是： 會(huì)計(jì)憑證－會(huì)計(jì)帳戶（帳簿）－會(huì)計(jì)報(bào)表,第三講 會(huì)計(jì)循環(huán),www.cnshu.cn中國(guó)最大的資料庫(kù)下載,第三講 會(huì)計(jì)循環(huán),會(huì)計(jì)循環(huán)過程,原始憑證,記帳憑證,記帳,過帳結(jié)算,試算平衡,報(bào)表編制,總帳,分類帳,明細(xì)帳,,基本原則：帳證相符、帳帳相符、帳表相符、帳實(shí)相符,www.cnshu.cn中國(guó)最大的資料庫(kù)下載,第三講 會(huì)計(jì)循環(huán),貨幣 資金,固定資產(chǎn),原材料,工資費(fèi)用,其他費(fèi)用,生產(chǎn) 過程,產(chǎn)成品,銷售 過程,貨幣 資金,資金循環(huán)過程,,貨幣資金,儲(chǔ)備資金,生產(chǎn)資金,成品資金,結(jié)算資金,貨幣資金,www.cnshu.cn中國(guó)最大的資料庫(kù)下載,Use the given information of XT Company and prepare the income and balance sheet of the enterprise. Balance sheet Assets Liabilities amp。 ★ 收入－費(fèi)用＝利潤(rùn),第二講 會(huì)計(jì)核算的基本原理,第二講 會(huì)計(jì)核算的基本原理,www.cnshu.cn中國(guó)最大的資料庫(kù)下載,四、復(fù)式記帳和帳戶分類 復(fù)式記帳－－對(duì)每筆經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，要在兩個(gè)或兩個(gè)以上帳戶中，按照相同的金額和相反的方向進(jìn)行平行登記的一記帳方法。,第二講 會(huì)計(jì)核算的基本原理,第二講 會(huì)計(jì)核算的基本原理,www.cnshu.cn中國(guó)最大的資料庫(kù)下載,利潤(rùn)－－是指企業(yè)一定會(huì)計(jì)期所形成的經(jīng)營(yíng)成果的總和。 主要項(xiàng)目：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、其他業(yè)務(wù)收入、 投資收益、營(yíng)業(yè)外收入,第二講 會(huì)計(jì)核算的基本原理,第二講 會(huì)計(jì)核算的基本原理,www.cnshu.cn中國(guó)最大的資料庫(kù)下載,費(fèi)用（成本） 費(fèi)用是指企業(yè)為銷售商品、提供勞務(wù)等日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)發(fā)生的各類支出。 ★ 資產(chǎn)＝負(fù)債＋所有者權(quán)益,第二講 會(huì)計(jì)核算的基本原理,第二講 會(huì)計(jì)核算的基本原理,www.cnshu.cn中國(guó)最大的資料庫(kù)下載,第二類 收入－－是指企業(yè)所以經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)利益的總流入。 負(fù)債也稱之為負(fù)資產(chǎn)。,第二講 會(huì)計(jì)核算的基本原理,第二講 會(huì)計(jì)核算的基本原理,www.cnshu.cn中國(guó)最大的資料庫(kù)下載,貨幣計(jì)量－－會(huì)計(jì)反映的主要是能以貨幣計(jì)量的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)信息，是一種系統(tǒng)、連續(xù)、全面和完整的綜合信息。 當(dāng)企業(yè)確有跡象表明其無法再經(jīng)營(yíng)下去的話，該前提便不復(fù)存在。 目的之一是將企業(yè)的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)于所有者的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)相區(qū)分。其管理職能無法被替代。,第一講 現(xiàn)代企業(yè)財(cái)會(huì)管理體系,第一講 現(xiàn)代企業(yè)財(cái)會(huì)管理體系,www.cnshu.cn中國(guó)最大的資料庫(kù)下載,缺點(diǎn) 尚無嚴(yán)格的體系結(jié)構(gòu) 方法和信息不具法律效應(yīng)，故未得到社會(huì)的公認(rèn)。對(duì)信息的系統(tǒng)匯總和企業(yè)經(jīng)營(yíng)及財(cái)務(wù)狀況的高度概括。根據(jù)一定的標(biāo)準(zhǔn)對(duì)會(huì)計(jì)要素予以量化。對(duì)信息的系統(tǒng)匯總和企業(yè)經(jīng)營(yíng)及財(cái)務(wù)狀況的高度概括。根據(jù)一定的標(biāo)準(zhǔn)對(duì)會(huì)計(jì)要素予以量化。www.cnshu.cn中國(guó)最大的資料庫(kù)下載,