債務減讓協(xié)議-資料下載頁
2025-11-09 22:29本頁面
【正文】 其他條款 〔略〕三、案例〔一〕“粵海重組〞案件“粵海重組〞案件是一個非常著名的債務重組案件，曾被國際權威雜志?國際金融評論?評為２００１年度“亞洲最正確重組交易〞，被認為是亞洲有史以來最大、最復雜的債務重組?！盎浐Ｖ亟M〞涉及的債務近６０億美元，涉及５００多家企業(yè)。重組涉及債權銀行２００多家，債券持有者３００多家，貿(mào)易債權人超過１０００家。粵海企業(yè)〔集團〕〔以下簡稱“粵海集團〞〕是廣東省政府全資擁有、在香港注冊的“窗口企業(yè)〞，受1997年香港金融危機的影響，自1998年起粵海集團即出現(xiàn)了財務危機。后經(jīng)畢馬威對參與重組的粵海集團及其他三家關聯(lián)公司審計，截至１９９８年底，四家公司總資產(chǎn)２８７．５６億港元，總負債４８９．８６億港元，資不抵債２０２．３億港元。 在此情況下，粵海集團或破產(chǎn)或重組，鑒于其為特殊的“窗口企業(yè)〞，廣東省政府最終決定采取重組方案，并提出了重組方案，即廣東省政府以注入東江水廠和先行墊支3億美元，以及用長期債券和10年期的優(yōu)先股代替10億美元的欠債。詳細措施是粵海集團將以本身發(fā)行的優(yōu)先股、其下屬子公司粵海投資發(fā)行的新債券和廣東省政府注入的3億美元現(xiàn)金，用以換取欠債權人的39億美元負債；粵海投資那么利用發(fā)行18億美元新債券和發(fā)行15億份新股及出售一些非核心資產(chǎn)，直接向廣東省政府收買估計價值20億美元的東江水廠工程，而債權銀行的12億美元欠款那么由粵海投資以新的借貸或以在盧森堡上市的票據(jù)代替，年期均為10年，利率為7%。對此重組方案，后經(jīng)各方經(jīng)過長達兩年的會談，最終達成了重組方案，%，重組后的新粵海總資產(chǎn)約４８３億港元，總負債約３３９億港元，資產(chǎn)負債比例為６７％，與重組前相比得到明顯改善。為重組粵海，廣東省政府付出的代價共３０．２０億美元，除東深供水工程工程外，主要是為粵海和南粵代墊的利息、重組參謀費和其它費用８．２億美元。假如扣除已轉變?yōu)閭鶛嗟牟糠?，廣東省政府的凈投入為２０．１０億美元以上。與全體債權人削債２１．１６億美元相比擬，結果大體符合雙方共同承當經(jīng)濟損失的重組目的。分析：該案例說明了二個問題，即債務減讓在債務重組中是一項很重要的手段，即便在巨額的、復雜的債務重組案件中亦經(jīng)常使用，可見債務減讓方式是一個很重要的處置方案。同時，從該案例中可以直觀的看出，債務減讓項下抵償債務的方式極為靈敏，應根據(jù)理論中工程的詳細情況關注債務減讓的生效條件及債務人償付債務的方式?！捕场癝*ST恒立債務重組〞案件恒立公司因連續(xù)三年虧損而暫停上市，公司為其第一大債權人，合法享有債權本金9485萬元。中萃房產(chǎn)合法持有恒立公司股份4110萬股，%，為第一大股東。，%。為確保恒立公司可以恢復上市，公司承諾減免恒立公司6165萬元債務。為此，恒立公司、中萃房產(chǎn)開發(fā)、公司和岳陽市政府國資委四方與簽定協(xié)議〔以下稱：四方協(xié)議〕，約定：公司對恒立公司所欠9485萬元借款本金債權在2006年12月31日以前所發(fā)生的利息同意全部減讓，并從2007年1月1日起停息兩年。岳陽市國資委將其所持有的恒立中萃房產(chǎn)將其所持有的恒立公司股份4,260,000股〔%〕以一元人民幣的價格轉讓給公司。公司在保存對恒立公司債權本金3320萬元的根底上再次減讓本金700萬元。如公司與岳陽市國資委的股權轉讓協(xié)議無法通過審批等情形發(fā)生，那么公司按本協(xié)議所涉?zhèn)鶛啾窘?485萬元及其全部利息恢復為恒立公司欠其的債權，恒立公司不得以本協(xié)議第13條的約定為由抗辯。假設恒立公司重組復牌不成功，本協(xié)議自行解除。分析：該案例即為典型的債務減讓中附解除條件的情形。即公司減免恒立公司的債務為確定的內(nèi)容，但如股權轉讓協(xié)議未能通過審批等特定情形發(fā)生，那么債務減讓解除，公司恢復對全部9485萬元及全部利息享有債權。同時，該案例也說明在現(xiàn)階段資產(chǎn)管理公司資產(chǎn)處置手段不斷創(chuàng)新的前提下，單純采取債務減讓的方式到達處置目的的案例將會越來越少。更多的債務減讓將發(fā)生在法律關系和交易構造相對較為復雜的債務重組中，而債務減讓僅為債務重組的一個環(huán)節(jié)或步驟，其與其他債務重組方式互相關聯(lián)，互相銜接。內(nèi)容總結
（1）債務減讓協(xié)議
（2）第八條 不可抗力 〔略〕
第九條 通知和通訊 〔略〕
附那么 〔略〕
第十一條 各方另行約定的其他條款 〔略〕
〔二〕債務減讓協(xié)議〔附解除條件〕
注釋：本協(xié)議文本是根據(jù)辦事處的實際工作需要重新起草的版本
（3）為確保恒立公司可以恢復上市，公司承諾減免恒立公司6165萬元債務
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