【正文】 貢獻(xiàn)為負(fù)。 高盛在報告《“新常態(tài)”下的“新中國”經(jīng)濟(jì)投資》中提出了一套系統(tǒng)性的分析框架，以便更好地追蹤變革中的中國經(jīng)濟(jì)。高盛從143個行業(yè)，3636家公司中，進(jìn)行挑選了30個次級行業(yè)的671家公司，作為追蹤中國新經(jīng)濟(jì)的參照。這些公司來自A股、H股和中概股。這些產(chǎn)業(yè)遍布衛(wèi)星光纜、網(wǎng)購、教育服務(wù)、影視娛樂、家用耐用品、能源服務(wù)、資產(chǎn)管理、生物科技、航天國防、IT咨詢等30個領(lǐng)域。相對于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，新經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)中健康醫(yī)療、科技行業(yè)的比例大幅提升，合計占到60%以上。過去幾年的數(shù)據(jù)也表明，新經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)確實要遠(yuǎn)遠(yuǎn)優(yōu)于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，引起中央層面注意。2017年初，曾經(jīng)的中國500強(qiáng)企業(yè)山東天信集團(tuán)陷入債務(wù)泥潭，7家關(guān)聯(lián)公司天信集團(tuán)、天圓銅業(yè)、天信光伏、天信進(jìn)出口、天澤物資、天澤物流、澳納紡織已進(jìn)入破產(chǎn)重整程序，%。這是繼山東上市公司中國宏橋、魏橋紡織同時發(fā)布延遲刊發(fā)2016年全年業(yè)績停牌，長興集團(tuán)破產(chǎn)、齊星集團(tuán)債務(wù)危機(jī)后，又爆發(fā)的一起企業(yè)危機(jī)事件。一系列的區(qū)域性企業(yè)債務(wù)危機(jī)揭示了山東經(jīng)濟(jì)的“窘境”：雖然山東省在經(jīng)濟(jì)體量方面位居全國前三，但在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、人均收入、科技支撐以及民營經(jīng)濟(jì)和新興業(yè)態(tài)發(fā)展等許多方面，和廣東、浙江等新經(jīng)濟(jì)活躍省份的差距還很大。同時山東省區(qū)域性經(jīng)濟(jì)風(fēng)險事件也引起了中央層面的注意，李克強(qiáng)總理在兩會期間參加山東代表團(tuán)審議時，指出了山東省“新舊動能轉(zhuǎn)換”問題，并于今年4月專程到山東省進(jìn)行調(diào)研，考察了山東省“新舊動能轉(zhuǎn)換”工作情況。（二）內(nèi)涵解析“新舊動能”自2015年開始出現(xiàn)在中央和地方政府主要領(lǐng)導(dǎo)講話和文件中，在2016年在互聯(lián)網(wǎng)出現(xiàn)的頻率逐步提升。2016年末，特別是進(jìn)入2017年以來，“新舊動能”更是頻繁出現(xiàn)在政府相關(guān)文件中，內(nèi)涵也逐漸豐富和完善。“新舊動能”作為政府官方用語，并沒有嚴(yán)格的概念界定，但是我們可以從一系列政府文件中和領(lǐng)導(dǎo)講話中進(jìn)行理解。“新經(jīng)濟(jì)”是培育“新動能”的重要措施。在不同時期，“新經(jīng)濟(jì)”有不同的內(nèi)涵，當(dāng)前新經(jīng)濟(jì)主要是指創(chuàng)新性知識在知識中占主導(dǎo)、創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)成為龍頭產(chǎn)業(yè)的新經(jīng)濟(jì)形態(tài)。而“新動能”的內(nèi)涵更加廣泛，需求端（例如：消費能力提升）和供給端（例如：第三產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展或新產(chǎn)業(yè)形態(tài)）都能成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“新動能”。2016年政府工作報告正式出現(xiàn)“新經(jīng)濟(jì)”，并將“新經(jīng)濟(jì)”和“新動能”聯(lián)系在一起。報告指出要推動新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)加快成長，培育壯大新動能，加快發(fā)展新經(jīng)濟(jì)。因此，我們可以片面理解兩者之間的關(guān)系：由于技術(shù)進(jìn)步，一種新的產(chǎn)業(yè)形態(tài)或模式成為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的新動力。2.“舊動能”可轉(zhuǎn)換為“新動能”如果將“新動能”對應(yīng)“新經(jīng)濟(jì)”，那么“舊動能”應(yīng)該對應(yīng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)模式，既包括“兩高一?！碑a(chǎn)業(yè)，也包括對經(jīng)濟(jì)增長支撐作用下降的對外貿(mào)易。對于“舊動能”，實行產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級和提升發(fā)展效率和質(zhì)量，可轉(zhuǎn)換為“新動能”。3.“新舊動能”是“新常態(tài)”背景下經(jīng)濟(jì)增長的“雙引擎”。中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了新常態(tài)，主要特征就是：經(jīng)濟(jì)由過去高速增長變?yōu)橹兴僭鲩L，由過去30年的平均10%下降到如今的6%左右。在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)背景下，消費和服務(wù)業(yè)取代投資、出口成為拉動經(jīng)濟(jì)增長的主要動力，新經(jīng)濟(jì)對于經(jīng)濟(jì)增長貢獻(xiàn)和重要性日益提高，但是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)仍然是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要支撐?！靶屡f動能”共同構(gòu)成新常態(tài)背景下支撐經(jīng)濟(jì)增長的力量。（三）啟示“新舊動能轉(zhuǎn)換”的機(jī)遇李克強(qiáng)總理對山東省經(jīng)濟(jì)“新舊動能轉(zhuǎn)換”給予的高度期望，希望山東在新舊動能轉(zhuǎn)換中繼續(xù)打頭陣。目前，山東省各地市和各業(yè)務(wù)部門都在積極推進(jìn)“新舊動能轉(zhuǎn)換”工作。山東省層面制定引領(lǐng)性政策和規(guī)劃，各地市都出臺了“新舊動能轉(zhuǎn)化”工作計劃，青島市各區(qū)（市）紛紛推出了“新舊動能轉(zhuǎn)化”重要工程。這標(biāo)志著一系列重要工程將會在山東省推進(jìn)，為我行參與全省經(jīng)濟(jì)“新舊動能轉(zhuǎn)換”和拓展業(yè)務(wù)空間提供了新的機(jī)遇。建議總行各部門和各分支行關(guān)注和研判山東省和各地市推出的重要政策，采取針對性措施。，提升支撐我行發(fā)展的“舊動能”中國的政治體制決定了政府將繼續(xù)在資源分配過程中扮演著重要角色，政府在金融活動中仍是重要的參與者。政府金融將在未來長時間內(nèi)成為銀行重要的業(yè)務(wù)。同時，青島銀行在過去20多年的發(fā)展歷程中積累了大量的忠誠客戶，它們是支撐我行目前發(fā)展的基礎(chǔ)。繼續(xù)發(fā)揮地方法人銀行的優(yōu)勢，鞏固與地方政府、原有客戶的良好關(guān)系，挖掘和提升服務(wù)原有客戶的能力是目前我行穩(wěn)健發(fā)展的重要支撐?！靶陆?jīng)濟(jì)”，培育支撐我行發(fā)展的“新動能”高盛在《“新常態(tài)”下的“新中國”經(jīng)濟(jì)投資》研究發(fā)現(xiàn)：中國經(jīng)濟(jì)增長引擎轉(zhuǎn)向消費和服務(wù)業(yè)，傳統(tǒng)的中國投資框架已經(jīng)無法有效追蹤中國經(jīng)濟(jì)的“新常態(tài)”。投資者傳統(tǒng)上還習(xí)慣于根據(jù)PMI、工業(yè)增加值等數(shù)據(jù)來判斷中國經(jīng)濟(jì)。中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入“新常態(tài)”，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式都將發(fā)生深入變革，“新經(jīng)濟(jì)”與傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展相比，表現(xiàn)出“輕資產(chǎn)、輕污染、新技術(shù)、新模式、重人力資本”等特點。傳統(tǒng)信貸模式和服務(wù)模式已經(jīng)無法滿足“新經(jīng)濟(jì)”發(fā)展要求，改變不合理制度和創(chuàng)新服務(wù)模式，提升服務(wù)“新經(jīng)濟(jì)”的能力，是適應(yīng)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的需要，也是支持我行基業(yè)長青的需要。