【正文】 公司出于安全考慮，對(duì)獲各琦銅礦的部分采礦系統(tǒng)進(jìn)行加固改造，其銅精礦產(chǎn)量較上年同期減少，進(jìn)而影響有色金屬采選冶業(yè)務(wù)收入，同時(shí)，本年受金融危機(jī)影響，對(duì)一些冶煉單位實(shí)施了停產(chǎn)、減產(chǎn)措施，也在一定程度上使得有色金屬采選冶業(yè)務(wù)收入減少。 個(gè)百分點(diǎn)，主要原因是本貿(mào)易業(yè)務(wù)收入大增，%，攤薄了公司整體的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率。最近資本運(yùn)作、利好消息及投資亮點(diǎn) ① 資本運(yùn)作西部礦業(yè)股份有限公司于2010年9月26日以通訊方式召開三屆三十二次董事會(huì)，會(huì)議審議同意公司與控股股東西部礦業(yè)集團(tuán)有限公司共同投資設(shè)立西部礦業(yè)財(cái)務(wù)有限公司(暫定名)，注冊(cè)資本為5億元人民幣，其中公司出資人民幣3億元，占注冊(cè)資本的60%。新設(shè)公司的籌建等事宜尚需獲得中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)。② 利好消息2010年11月6日，西部礦業(yè)（601168）控股股東西部礦業(yè)集團(tuán)有限公司與相關(guān)方簽署協(xié)議，成為四川省中型鉛鋅礦山——會(huì)東鉛鋅礦改制的參與方和股權(quán)轉(zhuǎn)讓的受讓方，獲得改制后的會(huì)東鉛鋅礦80%的股權(quán)。20101110母公司收購(gòu)的礦山有注入上市公司的預(yù)期。③ 投資亮點(diǎn)公司是我國(guó)有色金屬資源領(lǐng)域最重要的公司之一，擁有豐富的有色金屬礦產(chǎn)，目前主要經(jīng)營(yíng)的礦山有：錫鐵山礦、獲各琦礦、賽什塘礦及呷村礦；多元化和規(guī)?；瘺Q定了公司在有色金屬上行業(yè)處于一個(gè)重公司是國(guó)內(nèi)基本金屬礦業(yè)龍頭之一，是國(guó)內(nèi)位居前列的基本金屬礦業(yè)公司，同時(shí)也是西部最具競(jìng)爭(zhēng)力的資源開發(fā)企業(yè)之一。行業(yè)分析① 該股所屬板塊行業(yè)分析西部礦業(yè)屬有色金屬板塊行業(yè)，在2009年，有色金屬行業(yè)較快地扭轉(zhuǎn)了行業(yè)增長(zhǎng)大幅下滑的勢(shì)頭，生產(chǎn)逐步恢復(fù)正常，經(jīng)濟(jì)效益穩(wěn)步增長(zhǎng)，結(jié)構(gòu)調(diào)整取得新的成效。2009年中國(guó)有色金屬產(chǎn)量平穩(wěn)增長(zhǎng)，10種有色金屬產(chǎn)量2605萬噸，同比增長(zhǎng)4%；全年有色金屬工業(yè)能源消耗量折合標(biāo)準(zhǔn)煤8314萬噸，同比下降3%。2009年中國(guó)精煉銅產(chǎn)量411萬噸，%；原鋁1285萬噸，%；鉛371萬噸，%；鋅436萬噸，%。2009年112月，有色金屬70家重點(diǎn)企業(yè)實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入6479億元，%。實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)176億元。，%。，%。有色金屬行業(yè)A股上市公司共有46家，其中2009年14家沒有分紅派息或者送股，然而西部礦業(yè)營(yíng)業(yè)收入排名第八，各個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)（如凈利潤(rùn)、資產(chǎn)收益率等）趨向良好的形勢(shì)發(fā)展，② 從產(chǎn)品的生命周期各階段的收益和風(fēng)險(xiǎn)來分析。從上表可以看出：目前該公司的經(jīng)營(yíng)有很大的行業(yè)優(yōu)勢(shì)，風(fēng)險(xiǎn)減小，收益較高，整個(gè)行業(yè)開始進(jìn)入穩(wěn)定期。該股是一支值得長(zhǎng)期投資的股票。從這些層面分析，該股值得長(zhǎng)期投資。從政府政策對(duì)行業(yè)發(fā)展的影響來分析新材料是是“十二五”國(guó)家重點(diǎn)發(fā)展領(lǐng)域。具備較高的資源壁壘或技術(shù)壁壘,尤其是涉及新材料領(lǐng)域深加工,具有自主創(chuàng)新及開發(fā)應(yīng)用和核心競(jìng)爭(zhēng)力產(chǎn)品的企業(yè),如東方鉭業(yè)、西部礦業(yè)、寶鈦股份和貴研鉑業(yè),具有很好的投資價(jià)值。二、技術(shù)分析技術(shù)分析不如基礎(chǔ)分析，注重分析短期分析，主要從這幾個(gè)指標(biāo)作出基本的判斷：技術(shù)指標(biāo)① 市場(chǎng)分析——.市盈率指標(biāo)對(duì)西部礦業(yè)這支股票的市場(chǎng)分析主要是計(jì)算該股票的市盈率高低。市盈率是指某種股票每股市價(jià)與每股盈利的比率。它是估計(jì)普通股價(jià)值的最基本、最重要的指標(biāo)之一。市盈率＝ P/E = 17 / * 100% =% %為基礎(chǔ)，%(1247。%)，%。說明該股票可以買入并且風(fēng)險(xiǎn)不大。② 量比：當(dāng)天成交手?jǐn)?shù)與近期平均成交手?jǐn)?shù)的比值，大于1說明成交總量放大，如果股價(jià)也處于溫和緩升狀態(tài)，則升勢(shì)相對(duì)健康，則繼續(xù)持股。③ 成交量：記錄并計(jì)算某一天在9：30,9:45等一天的幾個(gè)關(guān)鍵時(shí)刻的成交量，發(fā)現(xiàn)股市的變化，推測(cè)該股走勢(shì)，找出相應(yīng)的應(yīng)變措施。④ 委比:委買委賣手?jǐn)?shù)（/委買+委賣），該比值大于哦，說明該股買方勢(shì)力強(qiáng)，可能上漲⑤ 財(cái)務(wù)指標(biāo)分析┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐ ｜指標(biāo)日期 ｜20100930｜20091231｜20081231｜20071231｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜凈利潤(rùn)(萬元)｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率(%)｜ ｜ ｜｜ ｜ ｜凈資產(chǎn)收益率(%)｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜資產(chǎn)負(fù)債比率(%)｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜凈利潤(rùn)現(xiàn)金含量(%)｜ ｜｜｜ ｜ └———──────┴─────┴─────┴─────┴─────┘指標(biāo)含義：凈資產(chǎn)收益率：高/低表明公司盈利能力強(qiáng)/弱。該指標(biāo)的最近一期行業(yè)平均值：%，西部礦業(yè)2010年這一季度的凈資產(chǎn)收益率達(dá)到 %，說明公司的盈利能力強(qiáng)。凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率：高/低表明公司增長(zhǎng)能力強(qiáng)/弱，前景好/差。該指標(biāo)的最近一期行業(yè)平均值：%，上述數(shù)據(jù)顯示出西部礦業(yè)該季度的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平，比往年有所突破，預(yù)計(jì)未來會(huì)持續(xù)增長(zhǎng)。資產(chǎn)負(fù)債比率：高/低表明公司負(fù)債多/少，償債壓力大/小。該指標(biāo)的最近一期行業(yè)平均值：%，西部礦業(yè)該季度的資產(chǎn)負(fù)債率低于行業(yè)平均值，說明償債壓力較小，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)小。凈利潤(rùn)現(xiàn)金含量：高/低表明公司收益質(zhì)量良好/差，現(xiàn)金流動(dòng)性強(qiáng)/弱。該指標(biāo)的最近一期行業(yè)平均值：%。該季度數(shù)據(jù)顯示出西部礦業(yè)凈現(xiàn)金含量極高遠(yuǎn)大于行業(yè)平均值，相比往年，該季度波動(dòng)較大。分時(shí)圖、K線圖、支撐線、壓力線等各種分析從上圖可知西部礦業(yè)今年股價(jià)持續(xù)緩慢走高，具體到某一天著重分析白色線（即時(shí)實(shí)時(shí)成交的價(jià)格)、黃色線（即時(shí)成交的價(jià)格）、壓力線、趨勢(shì)線、軌道線等，總結(jié)出股價(jià)后續(xù)走勢(shì)公司分析——.償債能力和盈利能力分析西部礦業(yè)股份2010年部分資產(chǎn)負(fù)債表和損益表數(shù)據(jù)（2010930）根據(jù)上表可知：我對(duì)西部礦業(yè)09年的經(jīng)營(yíng)狀況作了如下分析資產(chǎn)負(fù)債率 =（29657180681 —***）/ 29657180681 * 100%=% 凈資產(chǎn)收益率 = 1745576046 / *** * 100%=% 從理論上說：資產(chǎn)負(fù)債率越低，償債能力越大，風(fēng)險(xiǎn)越小。但對(duì)企業(yè)來說，適當(dāng)?shù)呢?fù)債經(jīng)營(yíng)不僅是維持和擴(kuò)大企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的一項(xiàng)重要籌資政策。同時(shí)，也是影響企業(yè)盈利水平的一項(xiàng)重要經(jīng)營(yíng)。因此，從資產(chǎn)負(fù)債率和凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)的計(jì)算結(jié)果來看：該公司的盈利水平是比較高的，同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)也比較大。估值與投資建議綜合投資建議：西部礦業(yè)（601168）的綜合評(píng)分表明該股投資價(jià)值一般（★★★），股價(jià)目前處于低估區(qū)，可以放心持有。12步價(jià)值評(píng)估投資建議：綜合12個(gè)步驟對(duì)該股的評(píng)估，該股投資價(jià)值較佳（★★★★），建議你對(duì)該股采取參與的態(tài)度。行業(yè)評(píng)級(jí)投資建議：西部礦業(yè)（601168）屬于有色金屬行業(yè)，該行業(yè)目前投資價(jià)值一般（★★★），該行業(yè)的總排名為第20名。成長(zhǎng)質(zhì)量評(píng)級(jí)投資建議：西部礦業(yè)（601168）成長(zhǎng)能力一般（★★★），未來三年發(fā)展?jié)摿^大（★★★★），該股成長(zhǎng)能力總排名第277名，所屬行業(yè)成長(zhǎng)能力排名第12名。評(píng)級(jí)及盈利預(yù)測(cè)：西部礦業(yè)（601168），，投資評(píng)級(jí)為買入。個(gè)人投資建議：通過對(duì)西部礦業(yè)進(jìn)行公司、行業(yè)、政策、市場(chǎng)等各方面的分析可知：西部礦業(yè)的市場(chǎng)發(fā)展前景良好。由于有政府在政策上的支持，所以行業(yè)上也有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，有色金屬行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)逐步減小，容易獲得利潤(rùn)。而且該股票的市盈率低，同時(shí)其增長(zhǎng)率超過了4%，而且從技術(shù)層面分析，各種指標(biāo)均趨于良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)，后市股票上漲的空間很大。因此，這是一支值得長(zhǎng)期投資的股票。