【正文】 用放松性的貨幣政策，如直接擴大 貨幣供給量，或者降低中央銀行的儲備金率或貼現(xiàn)率，其結(jié)果都會擴大貨幣供給 量，刺激經(jīng)濟回升。貨幣政策是國家實施調(diào)控的重要經(jīng)濟政策之一，它和財政政 策、稅收政策等密切配合，可以調(diào)節(jié)一個國家的經(jīng)濟發(fā)展。（3）出現(xiàn)通貨緊縮和通貨膨脹時期，財政政策和貨幣政策應(yīng)該如何操作？這些 政策的優(yōu)點和缺陷是什么？一、治理通貨膨脹可以采用以下操作：控制貨幣供應(yīng)量 由于通貨膨脹作為紙幣流通條件下的一種貨幣現(xiàn)象，其最直接的原因就是流 通中的貨幣量過多，所以各國在治理通貨膨脹時所采取的一個重要對策就是控制 貨幣供應(yīng)量，使之與貨幣需求量相適應(yīng)，減輕貨幣貶值和通貨膨脹的壓力。 對于需求拉上型通貨膨脹，調(diào)節(jié)和控制社會總需求是個關(guān)鍵。這主要通過實 施正確的財政和貨幣政策來實現(xiàn)。在財政政策方面，就是通過緊縮財政支出，增 加稅收，謀求預(yù)算平衡、減少財政赤字來實現(xiàn)。在貨幣 政策方面，主要是緊縮 信貸，控制貨幣投放，減少貨幣供應(yīng)量。財政政策和貨幣政策想配合綜合治理通 貨膨脹，其重要途徑就是通過控制固定資產(chǎn)投資規(guī)模和控制消費基金過快增長來 實現(xiàn)控制社會總需求的目的。，調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu) 治理通貨膨脹的另一個重要方面就是增加有效商品供給，主要的手段有降低 成本，減少消耗，提高經(jīng)濟效益，提高投入產(chǎn)出的比例，同時，調(diào)整產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品 結(jié)構(gòu)，支持短缺商品的生產(chǎn)。 治理通貨膨脹的其他政策還包括限價、減稅、指數(shù)化等。治理通貨膨脹：銀行緊縮銀根，貨幣方面主要包括提高準備金率，提高貼現(xiàn) 率，公開市場業(yè)務(wù)，在市場上賣出債券。財政方面減少政府購買，增加稅收?？傊褪且痪湓挘谑袌錾习沿泿攀栈氐姐y行體系當中。二、治理通貨緊縮：放松銀根。采取的措施和治理通貨膨脹相反就好了。寬松的貨幣政策 采用寬松的貨幣政策，可以增加流通中的貨幣量，從而刺激總需求。寬松的財政政策 擴大財政支出，可以直接增加總需求，還可以通過投資的“乘數(shù)效應(yīng)”帶動私 人投資的增加。結(jié)構(gòu)性調(diào)整 對由于某些行業(yè)的產(chǎn)品或某個層次的商品生產(chǎn)絕對過剩引發(fā)的通貨緊縮，一 般采用結(jié)構(gòu)性調(diào)整的手段，即減少過剩部門或行業(yè)的產(chǎn)量，鼓勵新興部門或行業(yè) 發(fā)展。改變預(yù)期 政府通過各種宣傳手段，增加公眾對未來經(jīng)濟發(fā)展趨勢的信心。完善社會保障體系 建立健全社會保障體系，適當改善國民收入的分配格局，提高中下層居民的 收入水平和消費水平，以增加消費需求三、財政政策的優(yōu)勢：可以直接刺激消費和投資，具有手段多、力度大和見 效快的特點，在調(diào)節(jié)公平分配和結(jié)構(gòu)調(diào)整、促進經(jīng)濟增長和充分就業(yè)、優(yōu)化資源 配置等方面，效果比較明顯。貨幣政策的優(yōu)勢：通過貨幣供求總量的調(diào)整，可以直接調(diào)節(jié)物價總水平，影 響市場利率水平，調(diào)節(jié)經(jīng)濟運行中的消費與儲蓄關(guān)系。特別是貨幣政策操作屬于 一種經(jīng)濟行為，對經(jīng)濟的調(diào)節(jié)作用比較緩和和靈活，有利于市場機制作用的發(fā)揮。財政政策的局限性： 第一，財政政策對社會總需求的調(diào)節(jié)主要是改變總量中的比例和分布； 第二，財政政策對經(jīng)濟運行發(fā)揮作用的過程主要是政府干預(yù)，因而這種調(diào)節(jié) 作用容易對市場機制形成較大沖擊，也難以提高資金的使用效率； 具體應(yīng)該采取哪一種類型的財政政策和貨幣政策措施，主要取決于宏觀經(jīng)濟 運行狀況和所要達到的政策目標。如果社會總需求明顯大于社會總供給，則應(yīng)該 采取“緊”的政策措施，以抑制社會總需求的增長；如果社會總需求明顯小于社 會總供給，則應(yīng)該采取“松”的政策措施，以擴大社會總需求。（4）2003 年下半年以來，中國經(jīng)濟又出現(xiàn)了“過熱”，請結(jié)合實際簡單談?wù)勛约?的看法。中國經(jīng)濟又出現(xiàn)了“過熱”，“通貨緊縮以及 SARS 的氣氛還沒有完全褪去，滿世界都已是工業(yè)機器的轟鳴聲?！币晃唤?jīng)濟學(xué)家向記者描述當前的投資熱度。的確，從 2003 年以來，中國內(nèi)地消費和投資的增長出現(xiàn)了背離，尤其是第二季 度，內(nèi)需消費增長迎來了 3 年的最低潮，而工業(yè)增長卻達到 9 年的最高亢奮點。興奮表現(xiàn)在，局部地區(qū)的“圈地運動”、全行業(yè)的“大煉鋼鐵”、遍地開花 的“汽車城”項目紛紛上演。這些暴利行業(yè)的投資在拉動經(jīng)濟增長的背后，同時 顯示出盲目、無序和重復(fù)，高層也因此開始擔心這些行業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整，以及它們 給銀行帶來的風險。2003 年 7 月 16 日，國家發(fā)改委經(jīng)濟運行局副局長賈銀松在“2003 中國鋼鐵 產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略發(fā)展與投資峰會”上就透露，國家相關(guān)部門將要對鋼鐵、汽車、建材 等行業(yè)進行整頓。此前，國務(wù)院研究室也有人表露過類似觀點。高層即將整頓的這幾個行業(yè)，跟目前各自領(lǐng)域的過度投資、價格上漲不無關(guān) 系。在鋼鐵業(yè)，許多民營企業(yè)目前正在大興投資建廠，形成了一股投資熱。建龍 集團以及上海復(fù)星集團共同投資的一個寧波鋼鐵項目已進入籌建階段。該項目投 資總額約 130 億元，產(chǎn)能 500 萬噸。在河北唐山，除了唐鋼在擴產(chǎn)之外，也將形 成一個 500 萬噸規(guī)模的民營企業(yè)，而在 2002 年，河北省的鋼鐵產(chǎn)量就已經(jīng)達到 了 萬噸，一舉成為全國第一個年產(chǎn)鋼 2000 萬噸的省份；陜西也提出利 用 3 年時間建設(shè)渭北、陜南、關(guān)中三大鋼鐵基地。據(jù)中國有色金屬工業(yè)信息中心預(yù)測，到 20042005 年，鋼鐵的價格就會下跌，理 由是一般鋼鐵項目都需要一到兩年的建設(shè)期，如今新建、擴建的產(chǎn)能屆時將釋放 出來?？创?jīng)濟是否過熱,社會的供求狀況是不是嚴重失衡, 如果是供大干求,那可能經(jīng)濟還是偏冷的,如果是求嚴重地大干供,經(jīng)濟則是過熱 ,經(jīng)濟增長率 %,可以說是一個較快的增長,但是它還低于 25 年來平均 %的增長速度,從供給角度來看,不應(yīng)該說供給嚴重, 來看,分為內(nèi)需, 9 個月增長 %,這種投資快增長是建立 在前幾年投資增長并不快的基礎(chǔ)上面,當前的投資 快增長是宏觀政策五,六年來相對比較積極的戰(zhàn)略政策作用的結(jié)果,發(fā)行特別國 債極大地改善了投資環(huán)境,它并不會保持 全年都是 30%,很可能在 25%左右,就全年而言這個速度也不是很快,投資方面整 個比重在 40%左 2004 年第 1 期右, 們來看看消費需求,消費需求占全部需求的 60%左右,零售總額前九個月增長了 %.但是它只占全部消費需求的 60%,還有 40%,前 9 個月我們的消費需求才增長 %.從這個數(shù)字來看, 6%左右, 個意義來說,消費總數(shù)的增長,加上投資需求的增長,綜合起來看國內(nèi)需求的增長 并不是過熱的, 30%以上,進口 40% 10 月份,我國進出總額超過 68 美元,全年可能超過 8 美元,確實是一個很 13 角度來看,前九個月順差只有 91 億美元,前十個月 140 多億 美元,比去年同期下降 50%,相比前幾年,外需處于順差縮 ,目前的供求關(guān)系才剛剛恢復(fù)到基本正常的 , ,今年物價改變了前幾年持續(xù)下降的局面,連續(xù)十個月物價 ,前十 個月,居民消費價格才上漲了 %,是物價基本穩(wěn)定的標志,而且這 背后,主 要是食品價格上漲的影響,前九個月食品價格上漲了 %,拉動整個消費價格上 漲了 %. 為什么上漲?主要是由于自然災(zāi)害的影響,導(dǎo)致蔬菜價格明顯上漲,前十個月蔬菜 價格上漲幅 2004 年第 1 期度為 5%,由此帶來了經(jīng)濟消費價格上漲 %% 以上的消費價格上漲是由于蔬菜價格上漲推動的, 格方面,由于一些地方政府先后調(diào)整了煤氣,水,電以及其他各種各樣的服務(wù)性收 費,因此,前九個月服務(wù)價格上漲 %,推動了整個經(jīng)濟價格上漲 %.除了食品 和服務(wù)價格,其他大多數(shù)的消費價格依然是穩(wěn)定的, 脹而言,我認為,從傳統(tǒng)意義的兩 個角度,，是建材業(yè)的圈地擴能。水泥的產(chǎn)能在 2003 年登上了“十 五”期間新型干法水泥項目投產(chǎn)的高峰期。而玻璃行業(yè) 2003 年新增的產(chǎn)能將超 過以前歷次產(chǎn)能擴張之和。在汽車行業(yè)，國家信息中心的最新報告稱，全國汽車產(chǎn)能已達 550 萬輛以上，轎車產(chǎn)能已達 250 萬輛以上，已大大高于市場容量。這份報告指出，從目前投資 勢頭看，未來幾年生產(chǎn)能力還將大幅上漲，到 2005 年整個中國的汽車產(chǎn)能可能 達到 1000 萬輛。一旦市場需求增長速度減緩，相當多的產(chǎn)能將被閑置，造成資 源的極大浪費。幾大行業(yè)的極度投資和火熱擴張，最后的影響將是什么？“超過 30%的投資 增長率其背后的問題是不能不注意的?！苯?jīng)濟學(xué)家張曙光提醒道。的確，瘋狂投資的背后，其實是銀行在擔著風險。冶金工業(yè)規(guī)劃研究院副院 長兼總工程師李新創(chuàng)指出，鋼鐵行業(yè)每年千億元的投資，“其中 50%60%是從銀 行里來的”。隨著房貸問題暴露并受到央行“121”文件整頓，汽車信貸的風險也被重視 起來。截止到 2002 年底，我國汽車信貸余額已達 945 億元，并以兩位數(shù)的速度 激增。為爭奪客戶，許多辦理汽車貸款業(yè)務(wù)的經(jīng)銷商提供了眾多的優(yōu)惠條件。如 無需擔保人、無需保險費甚至提出零首付等。這其中隱含著巨大的風險。銀行業(yè) 有關(guān)人士說，目前已有 30%的私車貸款無法收回，發(fā)展下去后果將十分嚴重。