6我國連續(xù)上調(diào)法定存款準備金率思考-資料下載頁
2024-09-25 19:47本頁面
【正文】 可以由該部分超額準備金補足。中小銀行的資本金較少，提高法定存款準備金率，超額存款準備金就會減少，影響中小銀行的流動性，因此提高法定存款準備金率對其影響較大。而國有銀行的資本充足率較高，存貸比例也高，流動性充足，連續(xù)小幅地上調(diào)法定存款準備金率對其影響不大，這些銀行還可將超額準備金轉(zhuǎn)為高利率的法定存款準備金以獲得無風險收益。，將使銀行業(yè)金融機構(gòu)的法定存款準備金增加1800多億元，這1800多億元對銀行的流動性所起的緊縮作用并不大，但16次的法定存款準備金率的上調(diào)，凍結(jié)了一部分銀行資金，其累計效應(yīng)不容小看。實際上對商業(yè)銀行來說，控制信貸規(guī)模效果更好，而提高法定存款準備金率在更大程度上起到的是強烈的信號作用，筆者認為法定存款準備金率還有上調(diào)的空間。 三、政策建議 綜上所述，單純依靠上調(diào)法定存款準備金率并不能解決流動性過剩的問題，過剩的根本原因是國際貿(mào)易順差和熱錢的流入，央行被迫投放大量的基礎(chǔ)貨幣，鑒于此，為能夠?qū)α鲃有赃^剩問題實行更有效地控制，促進宏觀經(jīng)濟持續(xù)、快速、健康地發(fā)展，筆者提出以下幾點建議。 。央行停止對準備金付息，不但可以減輕自身的利息負擔，還能進一步提高宏觀調(diào)控的效果，并與國際接軌。停止對準備金付息這一過程需分步走，要考慮商業(yè)銀行的適應(yīng)力和承受力。首先可先保留對法定準備金的付息，停止對超額準備金的付息，迫使商業(yè)銀行減少超額準備金存款，提高已有資金的利用效率。其次，等到法定存款準備金率明顯下降后，再次降低法定準備金利率，直到停止對準備金的付息。 。我國貨幣政策操作一直采取全國地區(qū)間無差別管理，但由于地區(qū)間經(jīng)濟發(fā)展差異很大；統(tǒng)一的準備金率不利于協(xié)調(diào)地區(qū)間的差異，可根據(jù)地區(qū)經(jīng)濟特點和發(fā)展階段，劃分若干大經(jīng)濟區(qū)。對經(jīng)濟欠發(fā)達區(qū)采取較低的準備金率，給予其較大的信用創(chuàng)造空間，并防止資金外流；而對發(fā)達地區(qū)則采用較高的準備金率，抑制其經(jīng)濟過熱。這樣做更有利于整個國家的宏觀調(diào)控，使地區(qū)間平衡發(fā)展，提高貨幣政策的有效性。 。在很多資本市場較成熟的發(fā)達國家，已基本不動用準備金手段，因為單純地通過變動存款準備金率，難以根治宏觀經(jīng)濟中的問題及矛盾，必須輔以公開市場業(yè)務(wù)操作、加息、下調(diào)超額準備金利率、壓制市場利率上升的速度等手段，緊縮銀根，抑制過度的投資需求。 。如利率政策、匯率政策、信貸政策、國際收支政策、財政稅收政策、土地政策、產(chǎn)業(yè)政策、收入分配政策等，多管齊下，才能達到最大效果。根據(jù)目前的經(jīng)濟形勢，具體措施主要包括：靈活使用公開市場操作等數(shù)量型手段加快資金回籠。擇機利用利率等價格型工具來控制信貸增長和穩(wěn)定通貨膨脹預期。加快人民幣匯率形成機制市場化改革進程，增強匯率彈性，加大利率與匯率調(diào)整的協(xié)調(diào)配合。繼續(xù)實行信貸規(guī)?？刂剖侄危ㄈ绱翱谥笇У龋Ｍ晟茋H收支政策，由外需推動轉(zhuǎn)向擴大內(nèi)需。壓縮財政支出，增加其在中央銀行的存款。在稅收方面，可通過開征固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅來抑制過剩行業(yè)投資的高速增長，通過實行差別稅率來增加過剩領(lǐng)域的投資成本以控制其規(guī)模的非理性擴張。同時，在制定土地政策時，要充分考慮市場的需求和供給狀況，穩(wěn)定房價，有效地抑制房地產(chǎn)市場過度膨脹。加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，從依賴工業(yè)投資轉(zhuǎn)向依賴消費服務(wù)業(yè)，發(fā)展第三產(chǎn)業(yè)。提高低收入群體的工資水平，在一定程度上將企業(yè)的利潤轉(zhuǎn)化為分紅，減弱企業(yè)的再投資沖動，適當?shù)鼐徑饽壳暗耐顿Y過熱。 第14頁 共14頁
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