【正文】
0 0 0 08 0 0 0 0 01 0 0 0 0 0 01 2 0 0 0 0 020 04 / 05 20 05 / 06 20 06 / 07 20 07 / 08 20 08 / 09 20 09 / 10fo r ec as t $4 . 55p ay o u t20 09 / 10fo r ec as t $6 . 05p ay o u t$N e t c a s h i nc om e Fa r m w or k i ng e x pe ns e sFa r m pr of i t be f or e t a x Fa r m s ur pl us f or r e i nv e s t m e nt牧場(chǎng)收益性 凈現(xiàn)金收入 牧場(chǎng)經(jīng)營(yíng)成本 預(yù)測(cè)平均支出 預(yù)測(cè)平均支出 牧場(chǎng)稅前利潤(rùn) 牧場(chǎng)再投資盈余 21 價(jià)格波動(dòng)性 — 生產(chǎn)商 加工和營(yíng)銷(xiāo)企業(yè)用下列方法管理波動(dòng)性 : ? 年度價(jià)格聯(lián)營(yíng) ? 產(chǎn)品組合多樣化 ? 參照相對(duì)價(jià)格改變產(chǎn)品組合 ? 獲取遠(yuǎn)期匯率抵補(bǔ),以管理匯率風(fēng)險(xiǎn) ? 改變企業(yè)資產(chǎn)水平以理順價(jià)格和牧場(chǎng)主收入 ? 期貨合同銷(xiāo)售 ? 開(kāi)發(fā)衍生市場(chǎng) (還可供大型牧場(chǎng)用于管理風(fēng)險(xiǎn) ) 22 結(jié)論 ? Fonterra 是一個(gè)牧場(chǎng)主所有的合作企業(yè),收集新西蘭大約 92%的牛奶 ? 保護(hù)牧場(chǎng)主、牛奶加工者和消費(fèi)者的措施正在發(fā)揮作用 ? Fonterra 有牛奶有效定價(jià)的激勵(lì)機(jī)制 ? 盡管價(jià)格會(huì)波動(dòng),但牧場(chǎng)主和加工企業(yè)可以用他們的工具管理這一風(fēng)險(xiǎn)。