【正文】 額 …… ? 還可以通過進(jìn)入印尼和印度等其他的主要彩電生產(chǎn)國(guó) Dulia 東芝 長(zhǎng)虹 TCL 按客戶劃分的國(guó)內(nèi)銷售情況 百萬元人民幣，百分比 總計(jì) = 3,394 中國(guó) 按國(guó)家劃分的銷售情況 百萬，美元 總計(jì) = Jiangmen Dongliu （ 松下 ） 海信 海爾 創(chuàng)維 廈華 SVA 康佳 93% 7 出口 （ %） 土耳其 香港 印尼 俄羅斯 日本 南非 1 43 SVA/021030/SHDali(2023GB) 廣電電子的采購和制造產(chǎn)能較強(qiáng)，但研發(fā)較為薄弱，在市場(chǎng)和銷售上也有一定差距 關(guān)鍵成功因素 ： ? 迅速更新產(chǎn)品組合，以滿足新的市場(chǎng)需求并獲得更高的 ASP 廣電 的能力 : ? 開發(fā) 29寸多媒體電視顯像管 ? 與三菱共同開發(fā)34寸 PF CPT ? 10位開發(fā)人員與跨國(guó)公司和本地學(xué)院（東南大學(xué)等）合作開發(fā) ? 由于以下原因，低價(jià)采購 – 規(guī)模大 – 上游合資 ? 參與上游業(yè)務(wù)促使關(guān)鍵組件（蔭罩）的有利價(jià)格 ? 通過生產(chǎn)方面的實(shí)際知識(shí)，實(shí)現(xiàn)低成本和高質(zhì)量 ? 目前的產(chǎn)能利用率接近 100% ? 與本地企業(yè)的成本相近，但無法與全球領(lǐng)先者相抗衡 ? 擅長(zhǎng)靈活的生產(chǎn) ? 使生產(chǎn)線的產(chǎn)能提高了 20%40% ? 覆蓋范圍廣 ? 與客戶建立了長(zhǎng)期關(guān)系 ? 在地域上覆蓋了所有市場(chǎng) ? 團(tuán)隊(duì)規(guī)模小，在中國(guó)只有 30名員工 ? 在海外市場(chǎng)采用代理商（多在土耳其和東南亞） ? 積極推動(dòng)在俄羅斯、韓國(guó)、印尼小型 CPT銷售 廣電的 差距： ? 缺乏基本研究能力 ? 缺乏規(guī)模，而且沒有遺留基礎(chǔ)和技術(shù) ? 缺乏數(shù)字電視的開發(fā)能力 ? 電子槍僅裝配，依賴于電子槍組件的供應(yīng)商 ? 缺乏設(shè)備設(shè)計(jì)和生產(chǎn)能力 ? 多個(gè)技術(shù)合作伙伴，可能會(huì)導(dǎo)致技術(shù)更新和變化的困難 ? 依靠各關(guān)鍵組件的合資子公司 ? 僅考慮重組現(xiàn)有生產(chǎn)線，南投資全新的生產(chǎn)線 ? 缺乏全球直銷經(jīng)驗(yàn)，完全依賴于代理商 ? ? 及時(shí)和高質(zhì)量的服務(wù) ? 無法滿足國(guó)外客戶及時(shí)、現(xiàn)場(chǎng)服務(wù)的需求 服務(wù) 銷售和營(yíng)銷 生產(chǎn) 采購 產(chǎn)品開發(fā) 研究 ? 在基本突破方面具備優(yōu)勢(shì) ? 將知識(shí)迅速轉(zhuǎn)換為設(shè)計(jì) ? 與多所大學(xué)合作，緊跟領(lǐng)先品牌 ? 沒有基礎(chǔ)研究 能力 ? 對(duì)于主要客戶（ 年購買量在50,000以上 ） ，設(shè)有現(xiàn)場(chǎng)銷售 /服務(wù)人員 ? 服務(wù)代表每季度走訪海外客戶 44 SVA/021030/SHDali(2023GB) 與全球領(lǐng)先的 CPT廠商相比，廣電電子沒有明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì) 資料來源 : 訪談，文獻(xiàn)檢索，公司網(wǎng)站 規(guī)模 廣電電子 供應(yīng)鏈 亞洲 三星 SDI 勞工 直通率 成品良品率 美洲 成本 質(zhì)量 市場(chǎng)覆蓋率 歐洲 6百萬 4千萬 JV/子公司 JV/子公司，包括設(shè)備制造 全球設(shè)廠，并在中國(guó)成長(zhǎng)迅速 中國(guó)一家工廠 87% 〉 90%，高度自動(dòng)化 94% 〉 97% 競(jìng)爭(zhēng)力一般 競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng) 競(jìng)爭(zhēng)力弱 純平和數(shù)字電視產(chǎn)品開發(fā) ?廣電電子： – 研制出 29? 4： 3 多媒體彩管樣品 – 正在開發(fā) 34? 純平 ?三星 SDI： – 32? 純平 16： 9已經(jīng)上市 由于缺乏規(guī)模效應(yīng)，廣電電子彩管業(yè)務(wù)在各方面多顯示出不足 初步 45 SVA/021030/SHDali(2023GB) 潛在合作伙伴背景描述（一） Samsung SDI 行業(yè)地位 ? 全球第一（ CPT） ? 同行業(yè)盈利最好，純利潤(rùn)率 % ? CPT產(chǎn)（銷）量： 在華業(yè)務(wù)規(guī)模 ? 深圳、天津工廠（ CPT, CDT） ? 2023年 CPT市場(chǎng)份額第四 并購記錄 ? 財(cái)務(wù)狀況 ? 銷售額： ? 2023年利潤(rùn)： $420M ? 市值： $ ? 現(xiàn)金流： $544M 湯姆遜 ? 全球第四（ CPT） ? CPT產(chǎn)（銷）量： 14M ? 在廣東建有合資電視廠 ? ? 在日本與 __JV ? 曾與廣東腹地接觸，但無結(jié)果 ? 銷售額： ? 2023年利潤(rùn)： $285M ? 市值： $ ? 現(xiàn)金流： $ 松下 東芝 CRT ? 全球第三（合并后 ） ? CPT產(chǎn)（銷）量： ? 北京松下顯像管廠 ? 2023年產(chǎn)量排名第二 ? Merge between Matsushita and Toshiba ? 銷售額： $206M ? 2023年利潤(rùn)： ? 市值： ? 現(xiàn)金流： Orion Electric ? 全球第五 ? CPT產(chǎn)（銷）量： ? N/A ? ? 銷售額： $1,068M ? 2023年利潤(rùn)： $ ? 市值： ? 現(xiàn)金流： Chung Hua picture tube (CPT) ? 全球第七 ? CPT產(chǎn)（銷）量： 7M ? 工廠地址：福州，只生產(chǎn) CDT ? ? 銷售額： ? 2023年利潤(rùn)： ? 市值： ? 現(xiàn)金流： 工作進(jìn)行中 46 SVA/021030/SHDali(2023GB) 潛在合作伙伴背景描述（二） Tatung 大同 行業(yè)地位 在華業(yè)務(wù)規(guī)模 并購記錄 TELCO 東元 SAMPO 聲寶 Protern 普騰 財(cái)務(wù)狀況 (2023) ? 銷售額： ? 利潤(rùn) /利潤(rùn)率： ? 市值： ? 現(xiàn)金流： ? 銷售額： ? 利潤(rùn) /利潤(rùn)率： ? 市值： ? 現(xiàn)金流： ? 銷售額： ? 利潤(rùn) /利潤(rùn)率： ? 市值： ? 現(xiàn)金流： ? 銷售額： ? 利潤(rùn) /利潤(rùn)率： ? 市值： ? 現(xiàn)金流： 工作進(jìn)行中 47 SVA/021030/SHDali(2023GB) 潛在合作伙伴背景描述（三） 彩虹 行業(yè)地位 ? 全國(guó)排名第一 ? 產(chǎn)銷量： 在華業(yè)務(wù)規(guī)模 ? 工廠地址：西安 ? 產(chǎn)品： 21‘， 25’， 29‘， 29’純平 并購記錄 ? 無 財(cái)務(wù)狀況 (2023) ? 銷售額： 2,422M RMB ? 利潤(rùn) /利潤(rùn)率 ： 84M ? 市值： 3,496M ? 現(xiàn)金流： 97M 華飛 ? 全國(guó)第四 ? 產(chǎn)銷量： ? 工廠地址：南京 ? 產(chǎn)品： 17‘， 21’， 25‘， 29’ MM，32? ? 2023年銷售額： 4,200M RMB ? 利潤(rùn) /利潤(rùn)率： ? 市值： ? 現(xiàn)金流： 賽格日立 ? 全國(guó)第五 ? 產(chǎn)銷量： ? 工廠地址：深圳 ? 產(chǎn)品： 21’， 34‘ ? 銷售額： 1,662M RMB ? 利潤(rùn) /利潤(rùn)率： 339M ? 市值： 7,153M ? 現(xiàn)金流： 96M SAMTEL color ? 印度最大 CPT廠商 ? 2023年產(chǎn)量 : ， 出口1M ? 2023年產(chǎn)量加倍 ? N/A ? 銷售額： 145M USD ? 利潤(rùn) /利潤(rùn)率： ? 市值： ? 現(xiàn)金流： BPL ? Largest CTV maker in India ? Tube production: ? N/A ? 銷售額： 70M USD ? 利潤(rùn) /利潤(rùn)率： ? 市值： * ? 現(xiàn)金流： 工作進(jìn)行中 48 SVA/021030/SHDali(2023GB) 182。 業(yè)務(wù)單元的反饋意見 182。 現(xiàn)有業(yè)務(wù)總體定位 182。 各業(yè)務(wù)綜述和戰(zhàn)略方案探討 ?彩管 ? STN ? TN ?熒光燈業(yè)務(wù) 182。 附錄 ?彩管 ? STN ? TN ?熒光燈業(yè)務(wù) 49 SVA/021030/SHDali(2023GB) 全球 STN的市場(chǎng)將有中等速度的發(fā)展 全球 STN銷量 百萬片 415 426 446530 5492023 2023 2023 2023 2023 CAGR=7% 全球 STN銷售額 百萬美金 4 , 6 3 35 , 8 5 6 6 , 2 1 4 5 , 8 6 0 5 , 8 7 32023 2023 2023 2023 2023 CAGR=6% 50 SVA/021030/SHDali(2023GB) 手機(jī)是 STNLCD的最主要的應(yīng)用 全球 STN需求 百萬片 資料來源 : IDC 游戲機(jī) Pachinko 汽車導(dǎo)航 PDA 手機(jī) 403 411 461 517 540 2023 2023 2023 2023 2023 CAGR 38% 100% % % % 12 0 51 SVA/021030/SHDali(2023GB) 手機(jī)市場(chǎng)上 STN屏仍將是主流 資料來源 : IDC ? TFT價(jià)格昂貴，將在高端市場(chǎng)中占主導(dǎo)地位 ? STN在中、低端市場(chǎng)將保持主導(dǎo)地位 STN 單色 STN 彩色 STN TFTLCD（ ） LTPS（ 3） Organic EL（ ） 601021532282813403103102902605 12 28 22 12 39 34 24 50 52 29 01 02 03 04 05 600 全球手機(jī)屏市場(chǎng)細(xì)分 百萬片 初步 52 SVA/021030/SHDali(2023GB) STNLCD有著較好的性能價(jià)格比，仍將是手機(jī)屏的主流技術(shù) 手機(jī)面板技術(shù) 單色 STN 彩色 STN aSi TFTLCD LTPS TFTLCD OLED 手機(jī)面板技術(shù) ? 低端手機(jī) ? 不具備復(fù)雜 3G功能的中低端手機(jī) ? 具備復(fù)雜 3G功能的高端手機(jī) ? 具備復(fù)雜 3G功能的高端手機(jī) ? 逐步用于具備復(fù)雜 3G功能的高端手機(jī) 價(jià)格 耗電量 反應(yīng)速度 顯色能力 Favorable Ok Not favorable 53 SVA/021030/SHDali(2023GB) 雖然 TFTLCD的價(jià)格不斷下降，但仍將比 STN高出很多 盡管面臨 TFTLCD價(jià)格下降的打壓，STN的價(jià)格僅略有下降 資料來源 : IDC 4 1 . 13 7 . 23 3 . 53 0 . 22 7 . 36 . 2 6 . 0 5 . 8 5 . 66 . 5TFT 2023 2023 2023 2023 CAGR（ 0104） 10% 4% 手機(jī)屏的價(jià)格預(yù)測(cè) 美元 STN 54 SVA/021030/SHDali(2023GB) 中國(guó)手機(jī)市場(chǎng)的快速增長(zhǎng)是帶動(dòng) STNLCD市場(chǎng)發(fā)展的主要驅(qū)動(dòng)力 手機(jī)銷量 百萬臺(tái) 資料來源 : 賽迪報(bào)道；信息產(chǎn)業(yè)部；麥肯錫分析； Gartner。 Dataquest。 Pipery 國(guó)際品牌 國(guó)產(chǎn)品牌 821304052394344443745 60 100%= ? 國(guó)產(chǎn)品牌迅速增長(zhǎng)，將占據(jù)主導(dǎo)地位 ? 國(guó)家要求在華的國(guó)外手機(jī)制造商采用國(guó)產(chǎn)零部件 CAGR 4% 21% 61% 國(guó)內(nèi) STNLCD手機(jī)屏廠商的機(jī)遇 55 SVA/021030/SHDali(2023GB) 全球 STN市場(chǎng)非常集中，隨著價(jià)格和利潤(rùn)的下降，只有擁有巨大規(guī)模的行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)才能長(zhǎng)期生存 STN手機(jī)屏市場(chǎng)已經(jīng)十分集中 銷售量， 2023 行業(yè)進(jìn)一步整合的驅(qū)動(dòng)因素 ?手機(jī)價(jià)格不斷下降迫使手機(jī)廠家尋求零部件降價(jià) ? TFT價(jià)格不斷下降對(duì) CSTN屏造成的威脅 ?價(jià)格和行業(yè)利潤(rùn)的下降迫使行業(yè)進(jìn)一步整合，變得更為集中 ?從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，只有前 5名才有足夠的規(guī)模而利可圖，而較小的廠家會(huì)有生存壓力 廣電電子只有成為行業(yè)的前 5名，才能有長(zhǎng)期發(fā)展的可能 191714961223