【正文】 農業(yè)大學經濟管理學院 銷售收入的評估 （ 1） 各年生產負荷的評估 （ 銷量 ） 是計算收入的依據(jù) 生產負荷確定是否有充分依據(jù) ? 是否與市場需求預測相符合 ? 是否考慮了項目的建設進度以及供應和工藝技 術等因素對生產負荷的制約和影響 154 南京農業(yè)大學經濟管理學院 銷售收入的評估 （ 2） 銷售價格的評估 （ 單價 ） 選用的價格是否合理 ， 價格水平是否反映市場需求狀況 ， 判斷是否高估或低估價格 ? 國家控制物資：按國家規(guī)定價格 ? 價格已放開的產品：合理選用市場價 ， 一般不宜超過同類的進口價格 （ 含各種稅費 ） ? 銷售價格一般采用出廠價格 ， 參考國內和國際 ? 注意：與投入物價格選用的同期性 ， 并注意價格中不含有增值稅 155 南京農業(yè)大學經濟管理學院 銷售收入的評估 （ 3） 銷售收入計算方法的評估 一般假設當年生產產品當年全部銷售 評估重點 ? 生產負荷 ? 價格選用 ? 計算是否正確 156 南京農業(yè)大學經濟管理學院 稅金及附加的評估 銷售稅金及附加：消費稅 、 營業(yè)稅 、 資源稅 、 城建稅和教育附加 計稅依據(jù)是銷售收入 （ 主營收入 、 其他業(yè)務收入 ） ， 不包括營業(yè)外收入和投資收益 計算是否正確 ? 有關增值稅 ——價外稅 ? 銷售稅金及附加的各項內容 157 南京農業(yè)大學經濟管理學院 利潤總額的估算與評估 項目利潤總額 =產品銷售收入 產品制造成本 產品銷售費用 產品銷售稅金 及附加 管理費用 財務費用 貸款還本付息的預測與評估 ? 按借款合同 ? 貸款利息的計算 國內貸款和國外貸款 158 南京農業(yè)大學經濟管理學院 第十三章 財務效益評估 財務效益評估概述 財務效益評估報表的編制 財務效益評估指標的計算 159 南京農業(yè)大學經濟管理學院 第十三章 財務效益評估 學習目標 –理解財務效益評估的步驟 –熟悉財務效益評估報表的結構 –編制財務效益評估報表 –計算財務效益評估指標 160 南京農業(yè)大學經濟管理學院 本章知識結構 財務效益 評估 財務效益評估概述 財務效益評估報表編制 財務效益評估指標計算 財務效益評估的內容 財務效益評估的步驟 利潤表 現(xiàn)金流量表 資金來源與運用表 資產負債表 財務外匯平衡表 項目盈利能力評估 項目清償能力評估 外匯平衡分析 161 南京農業(yè)大學經濟管理學院 財務效益評估概述 財務效益評估的內容 獲利能力評估 償還能力評估 外匯平衡能力評估 162 南京農業(yè)大學經濟管理學院 財務效益評估概述 財務效益評估的步驟 分析和估算項目的財務數(shù)據(jù) 評估財務基本報表 評估財務效益指標 163 南京農業(yè)大學經濟管理學院 財務效益評估報表的編制 利潤表 現(xiàn)金流量表 資金來源與運用表 資產負債表 借款還本付息估算表 財務外匯平衡表 164 南京農業(yè)大學經濟管理學院 利潤表 生產負荷（ %） 產品銷售（營業(yè)收入） 銷售稅金及附加 總成本費用 利潤總額（ 1－ 2－ 3） 所得稅 稅后利潤（ 4－ 5） 可供分配利潤（ 6） 盈余公積金 應付利潤 未分配利潤 累計未分配利潤 1 2 3 4 5 6 7 n … 6 5 4 3 合計 達到設計能力生產期 投 產 期 年 份 序 號 項 目 165 南京農業(yè)大學經濟管理學院 現(xiàn)金流量表 現(xiàn)金流量 （ 任意一年 ） =年銷售收入 年經營成本 年銷售稅金 年固定資產投資費用 年流動資金 +回收固定資產余值 +回收流動資金 ?實質：凈利潤 +固定資產折舊 +無形資產攤銷 166 南京農業(yè)大學經濟管理學院 現(xiàn)金流量表 全部投資：不分投資資金來源 ， 以全部投資作為財務收益計算基礎 ， 考察項目全部投資本身具有的盈利能力 自有資金：以投資者的出資額為基礎 ， 借款利息償付作為現(xiàn)金流出 ， 考察項目自有資金的盈利能力 167 南京農業(yè)大學經濟管理學院 現(xiàn)金流量表 （全部投資） 序 號 年 份 項 目 建 設 期 投 產 期 達到設計能力生產期 合計 1 2 3 4 5 6 … n 1 2 3 4 5 6 生產負荷（ %） 現(xiàn)金流入 主營業(yè)務（銷售）收入 回收固定資產余值 回收流動資金 其他現(xiàn)金流入 現(xiàn)金流出 建設投資 流動資金 經營成本 主營業(yè)務（銷售）稅金及附加 所得稅 其他現(xiàn)金流出 凈現(xiàn)金流量（ 1－ 2） 累計凈現(xiàn)金流量 所得稅前凈現(xiàn)金流量（ 3＋ ） 所得稅前累計凈現(xiàn)金流量 所得稅后 所得稅前 計算指標： 財務內部收益率： 財務凈現(xiàn)值： (ic=％ ) 投資回收期： 168 南京農業(yè)大學經濟管理學院 現(xiàn)金流量表 （自有資金） 序號 年 份 項 目 建設期 投產期 達到設計能力生產期 合計 1 2 3 4 5 6 … n 1 2 3 生產負荷（ %） 現(xiàn)金流入 主營業(yè)務（銷售）收入 回收固定資產余值 回收流動資金 其他現(xiàn)金流入 現(xiàn)金流出 自有資金 借款本金償還 借款利息支付 經營成本 主營業(yè)務（銷售）稅金及附加 所得稅 其他現(xiàn)金流出 凈現(xiàn)金流量（ 1－ 2） 計算指標： 財務內部收益率： 財務凈現(xiàn)值 (ic=％ ) 169 南京農業(yè)大學經濟管理學院 資金來源與運用表 序 號 年 份 項 目 建 設 期 投 產 期 達到設計生產能力期 1 2 3 4 5 6 … n 生產負荷 1 資金來源 1 利潤總額 2 折舊額 3 攤銷費 4 長期借款 5 流動資金借款 6 其他短期借款 7 自有資金 8 其他 9 回收固定資產余值 10 回收流動資金 2 資金運用 1 建設投資 2 建設期利息 3 流動資金 4 所得稅 5 應付利潤 6 長期借款本金償還 7 流動資金借款本金償還 8 其他短期借款本金償還 3 盈余資金 4 累積盈余資金 170 南京農業(yè)大學經濟管理學院 資產負債表 序 號 年 份 項 目 建 設 期 投 產 期 達到設計生產能力期 1 2 3 4 5 6 … n 1 資產 1 流動資產總額 1 應收賬款 2 存貨 3 現(xiàn)金 4 累積盈余資金 2 在建工程 3 固定資產凈值 4 無形資產及遞延資產凈值 2 負債及所有者權益 1 流動負債總額 1 應付賬款 2 流動資金借款 3 其他短期借款 2 長期借款 負債小計 3 所有者權益 1 資本金 2 資本公積金 3 累計盈余公積金 4 累計未分配利潤 171 南京農業(yè)大學經濟管理學院 借款還本付息表 序 號 年 份 項 目 利率 (%) 建設期 投產期 達到設計能力生產期 1 2 3 4 5 6 … n 1 2 借款及還本付息 年初借款本息累計 本金 建設期利息 本年借款 本年應計利息 本年還本 本年付息 償還借款本金的資金來源 利潤 折舊 攤銷 其他資金 合計（ ＋ ＋ ＋ ） 172 南京農業(yè)大學經濟管理學院 財務外匯平衡表 序 號 年 份 項 目 建 設 期 投 產 期 達到設計生產能力期 1 2 3 4 5 6 … n 生產負荷（ %） 1 外匯來源 產品銷售外匯收入 外匯借款 其他外匯收入 2 外匯運用 建設投資中外匯支出 進口原材料 進口零部件 技術轉讓費 償付外匯借款本息 其他外匯支出 外匯余缺 173 南京農業(yè)大學經濟管理學院 財務效益評估指標的計算 盈利能力指標 靜態(tài)：投資利潤率，投資利稅率，資本金利潤率，靜態(tài)投資回收期 動態(tài)：凈現(xiàn)值，凈現(xiàn)值率，內部收益 率，動態(tài)投資回收期 清償能力指標 借款償還期，資產負債率，流動比率， 速動比率 174 南京農業(yè)大學經濟管理學院 第十四章 投資方案的比較與選擇 1. 投資方案比選的含義 2. 投資方案的分類 3. 投資方案比選方法 175 南京農業(yè)大學經濟管理學院 學習目標 –理解投資方案比選的含義與基本原則 –了解投資方案的分類 –掌握投資方案與比選的具體內容 –重點掌握各種投資方案的比選方法 知識結構 投資方案 比選的含義 投資方案分類 獨立方案 相關方案 獨立方案比選特點 獨立方案比選方法 相關方案比選特點 互斥方案比選方法 非互斥方案比選方法 176 南京農業(yè)大學經濟管理學院 投資方案比選的含義 投資方案比選的概念： 即投資方案的比較與選擇，是在項目投資過程中尋求合理的經濟和技術決策的必要手段 投資方案比選的原則 ?可比性原則： 滿足需要可比、消耗費用可比、價格指標可比、時間因素可比 ?差異比較原則 177 南京農業(yè)大學經濟管理學院 投資方案的分類 獨立方案 相關方案 ?先決方案 ?互補方案 ?完全互斥方案 ?現(xiàn)金流相關方案 ?資金限制方案 178 南京農業(yè)大學經濟管理學院 投資方案比選方法 獨立方案比選 互斥方案比選 非互斥方案比選 179 南京農業(yè)大學經濟管理學院 互斥方案比選 壽命期相等互斥方案比選 ?差額凈現(xiàn)值 ?差額內部收益率 壽命期不等互斥方案比選 ?最小公倍數(shù)法 ?給定分析期法 180 南京農業(yè)大學經濟管理學院 非互斥方案比選 互斥方案組合法： 將各投資方案重新組合，形成互斥方案組，再運用互斥方案比選的方法對新的互斥方案組進行評價。 ? 現(xiàn)金流相關方案 ? 資金限制方案 181 南京農業(yè)大學經濟管理學院 第十五章 國民經濟效益分析 國民經濟評價的必要性 國民經濟評價的對象 國民經濟評價與財務評價的異同點 國民經濟評價與財務評價結論的處理 費用和效益 轉移支付 有關參數(shù) 經濟效益和費用的調整原則 國民經濟評價的報表和指標 182 南京農業(yè)大學經濟管理學院 第十五章 國民經濟效益分析 國民經濟評價的必要性 站在國家的角度 國民經濟評價的對象 有重要影響的大型重點建設項目 特殊行業(yè) 基礎性和公益性項目 183 南京農業(yè)大學經濟管理學院 第十五章 國民經濟效益分析 國民經濟評價與財務評價