【正文】 y、騰訊拍拍等電子商務(wù)網(wǎng)站占據(jù)大量市場份額2.人們的電子商務(wù)意識(shí)急需提升（特別是像鄭州這種內(nèi)陸城市，電子商務(wù)消費(fèi)概念還不成熟）3.商戶的行銷意識(shí)淡薄，很少關(guān)注自身店鋪的宣傳和推廣機(jī)會(huì)（O）1.PC走入家庭和人們對(duì)互聯(lián)網(wǎng)的依賴逐步提高2.網(wǎng)民對(duì)互聯(lián)網(wǎng)的互動(dòng)性的要求與日俱增以及近幾年來博客的走熱3.人們對(duì)現(xiàn)代城市交通狀況的不滿和“方便快捷”的購物需求4.現(xiàn)代人類狂熱的個(gè)性化追求和各種特色店的興起5.電子商務(wù)網(wǎng)站的走紅引導(dǎo)著時(shí)代新潮流外部環(huán)境分析()內(nèi)部力量分析（）第五章 財(cái)務(wù)分析 資金預(yù)測根據(jù)某的特點(diǎn)，預(yù)測資金需求主要由以下方面組成。這里按三種可能采取的策略分析。保守策略是指資金運(yùn)作采用比較保守的方法，適當(dāng)控制預(yù)算和開銷，在可能條件下限制現(xiàn)金流出量。進(jìn)取策略是指資金運(yùn)作采取比較激進(jìn)的做法，前期立刻投入大額資本并較大規(guī)模地執(zhí)行預(yù)算開支，以爭取用最快的速度搶占市場。適中策略則居于二者之間。當(dāng)然，三種策略之間并沒有明確的界限，不同風(fēng)格的管理者對(duì)各種策略的定義也不盡相同。不管采取哪一種策略，經(jīng)營者都必須時(shí)刻關(guān)注市場變化，大到世界電子商務(wù)市場的趨勢與走向，中到國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整及電子商務(wù)市場的變化，小到鞋業(yè)行業(yè)內(nèi)部的市場情況，根據(jù)市場反饋信息與公司自身策略執(zhí)行的效果隨時(shí)驗(yàn)證并修改自己的策略。這里講的“隨時(shí)”可以短到每一個(gè)星期，甚至每一天。在今天的網(wǎng)絡(luò)時(shí)代，成功的企業(yè)沒有一家不是隨時(shí)隨刻隨地地修正自己的商業(yè)與資金策略，從而適應(yīng)市場的飛速變化。要求投資總金額500萬元人民幣。（1） NPV=，經(jīng)濟(jì)效益非常好。（2） 投資回收期=，短期就可以回收全部投資（3） 前三年投資回報(bào)率=150% 并且保持穩(wěn)定增長. 資金來源與運(yùn)用公司初期需要外借資金60萬(金融機(jī)構(gòu)一年期借款，%)，用作流動(dòng)資金，同時(shí)考慮到合理的負(fù)債比例，公司的資產(chǎn)負(fù)債比為1：3。資金主要用于購建經(jīng)營性固定資產(chǎn)(30萬)，以及運(yùn)營中所需的服務(wù)器融資租賃、直接人工、及其它各類期間費(fèi)用等（240萬）。（注：公司計(jì)劃第二年增加廣告費(fèi)用10萬，團(tuán)隊(duì)擴(kuò)展培訓(xùn)費(fèi)用10萬，系統(tǒng)維修10萬。） 投資收益與風(fēng)險(xiǎn)分析主要假設(shè)：公司的設(shè)備、顧客穩(wěn)定，設(shè)備生產(chǎn)安裝、調(diào)試到位，在系統(tǒng)運(yùn)行中能夠保證速度良好；具有租賃廠房，選址在設(shè)施完善的鄭州西郊的河南大學(xué)科技園區(qū)，付租金即可運(yùn)營；儲(chǔ)存?zhèn)}庫也選址在西郊郊區(qū)，距廠房較近，同時(shí)也節(jié)約資金。投資現(xiàn)金流量表如下：投資現(xiàn)金流量表 單位：萬元初期第一年第二年第三年固定資產(chǎn)投資流動(dòng)資金銷售收入 變動(dòng)成本 固定成本稅前利潤 稅收稅后利潤+折舊+無形資產(chǎn)攤銷凈現(xiàn)金流量 n NPV=∑(CICO)t(1+i)t NPV= (萬元) t=1銀行短期借款（1年期）%（以07年09月為準(zhǔn)）。考慮到目前資金成本較低，以及資金的機(jī)會(huì)成本和投資的風(fēng)險(xiǎn)性等因素，i取10%（下同），此時(shí)，NPV=（萬元），遠(yuǎn)大于零。計(jì)算期內(nèi)盈利能力很好，投資方案可行。 通過凈現(xiàn)金流量、折現(xiàn)率、投資額等數(shù)據(jù)用插值法計(jì)算，投資回收期為兩年零兩個(gè)月，投資方案可行?；厥掌?累計(jì)凈現(xiàn)值出現(xiàn)正值年數(shù)1+(未收回現(xiàn)金/當(dāng)年現(xiàn)值) 損 益 表 單位：萬元第一年第二年第三年 減：產(chǎn)品銷售成本 產(chǎn)品銷售費(fèi)用 減：管理費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用 減：所得稅 會(huì)計(jì)報(bào)表分析 重要報(bào)表數(shù)據(jù)提示： 五年銷售收入（萬元）： 五年凈利（萬元）： 達(dá)到正現(xiàn)金流所需時(shí)間： 達(dá)到收支平衡所需時(shí)間： 項(xiàng)目（%）第一年第二年第三年銷售利潤率基本盈利能力資產(chǎn)報(bào)酬率凈資產(chǎn)收益率預(yù)測現(xiàn)金流量表 單位：萬元 項(xiàng) 目第一年第二年第三年一、經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量: 銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 現(xiàn)金流入小計(jì) 購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金 經(jīng)營租賃所支付的現(xiàn)金 支付給職工的現(xiàn)金 支付的所得稅 支付其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 現(xiàn)金流出小計(jì) 經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： 購建固定資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： 吸收權(quán)益性投資所收到的現(xiàn)金 借款所收到的現(xiàn)金 現(xiàn)金流入小計(jì) 償還借款所支付的現(xiàn)金 分配股利所支付的現(xiàn)金 償付利息所支付的現(xiàn)金 現(xiàn)金流出小計(jì) 籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額四、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額財(cái)務(wù)附表 1第一年收益表 第 一 年 損 益 表 （季報(bào)） 單位：萬元 第一季度第二季度第三季度第四季度合計(jì) 減：產(chǎn)品銷售成本 產(chǎn)品銷售費(fèi)用 減：管理費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用 減：所得稅2第 二 年 收 益 表 第 二 年 損 益 表 （季報(bào)） 單位：萬元第一季度第二季度第三季度第四季度合計(jì) 減：產(chǎn)品銷售成本 產(chǎn)品銷售費(fèi)用 減：管理費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用 減：所得稅3現(xiàn)金流量表(第一年季報(bào))現(xiàn)金流量表（第二年季報(bào)） 單位：萬元 項(xiàng) 目一季度二季度三季度四季度合計(jì)一、經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量: 銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 現(xiàn)金流入小計(jì) 購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金 經(jīng)營租賃所支付的現(xiàn)金 支付給職工的現(xiàn)金 支付其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 現(xiàn)金流出小計(jì) 經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： 購建固定資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： 吸收權(quán)益性投資所收到的現(xiàn)金 借款所收到的現(xiàn)金 現(xiàn)金流入小計(jì) 償還借款所支付的現(xiàn)金 分配股利所支付的現(xiàn)金 償付利息所支付的現(xiàn)金 現(xiàn)金流出小計(jì) 籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額四、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額 資本運(yùn)作 股本結(jié)構(gòu)與規(guī)模公司總投資規(guī)模為人民幣500萬元，具體結(jié)構(gòu)如下：總資本 500萬 非專利技術(shù) 17% 風(fēng)險(xiǎn)資本投資 83% 資本退出一旦公司引入了風(fēng)險(xiǎn)投資者，我們將以非常負(fù)責(zé)的態(tài)度對(duì)待我們的投資者。我們知道，風(fēng)險(xiǎn)投資的本性是追求高回報(bào)，這種回報(bào)不可能像傳統(tǒng)投資那樣主要從投資項(xiàng)目的利潤中得到，而是依賴于在“投入—回收—再投入”的不斷循環(huán)中實(shí)現(xiàn)自身價(jià)值的增值。而且風(fēng)險(xiǎn)投資退出階段本身是一個(gè)完整風(fēng)險(xiǎn)投資循環(huán)周期的完成階段。所以我們會(huì)把使投資者在退出時(shí)得到盡可能大的回報(bào)放在十分重要的位置上。 目前我國風(fēng)險(xiǎn)投資退出有主板市場交易、中小板市場交易、創(chuàng)業(yè)板市場交易（屆時(shí)可能已推出）、場外交易、買殼上市、境外上市、風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)回購、二次出售（股權(quán)轉(zhuǎn)讓給其他風(fēng)險(xiǎn)投資公司）、企業(yè)并購（包括商業(yè)出售、MBO）、清算等十種退出方式可供選擇。由于存在不確定性，我們將依據(jù)公司發(fā)展的不同狀況選擇符合雙方利益的退出方式。（1） 在創(chuàng)業(yè)板上市（2） MBO或由風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)回購（3） 并購方式（由大企業(yè)并購）從本公司的實(shí)際情況來看，在公司成立三年后，將面臨公司擴(kuò)張的關(guān)鍵時(shí)機(jī)這時(shí)如果能在資金、管理與市場推廣方面都得到具有雄厚實(shí)力的大企業(yè)的支持，引入戰(zhàn)略投資者，將會(huì)對(duì)公司的迅速發(fā)展起到強(qiáng)大的推動(dòng)作用。所以從我國的實(shí)際情況與公司的發(fā)展來說，我們將努力以適當(dāng)?shù)姆绞綄?shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)資本的退出。為此我們除了盡可能發(fā)展公司的業(yè)績外，還會(huì)注意與一些大企業(yè)建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，以便將來為風(fēng)險(xiǎn)資本的退出奠定良好的基礎(chǔ)。2635339921@34 / 3