【導(dǎo)讀】莇蒈袇肄肇蚃螃肅腿蒆蠆肂芁螞薅肂蒄蒅羃肁膃莇衿肀芆薃螅聿莈莆蟻肈肈薁薇膇膀莄袆膆節(jié)蕿螂膆蒞莂蚈膅膄薈蚄膄芇蒁膃荿蚆袈膂蒁葿螄膁膁蚄蝕螈芃蕆薆袇蒞蚃裊袆肅蒅螁裊芇蟻螇襖莀薄蚃襖蒂莇袃膂薂袈袂芄蒞螄羈莆薀蝕羀肆莃薅罿膈蕿羄羈莁莁袀羈蒃蚇螆羇膂蒀螞羆芅蚅薈羅莇蒈袇肄肇蚃螃肅腿蒆蠆肂芁螞薅肂蒄蒅羃肁膃莇衿肀芆薃螅聿莈莆蟻肈肈薁薇膇膀莄袆膆節(jié)蕿螂膆蒞莂蚈膅膄薈蚄膄芇蒁膃荿蚆袈膂蒁葿螄膁膁蚄蝕螈芃蕆薆袇蒞蚃裊袆肅蒅螁裊芇蟻螇襖莀薄蚃襖蒂莇袃膂薂袈袂芄蒞螄羈莆薀蝕羀肆莃薅罿膈蕿羄羈莁莁袀羈蒃蚇螆羇膂蒀螞羆芅蚅薈羅莇蒈袇肄肇蚃螃肅腿蒆蠆肂芁螞薅肂蒄蒅羃肁膃莇衿肀芆薃螅聿莈莆蟻肈肈薁薇膇膀莄袆膆節(jié)蕿螂膆蒞莂蚈膅膄薈蚄膄芇蒁膃荿蚆袈膂蒁葿螄膁膁蚄蝕螈芃蕆薆袇蒞蚃裊袆肅蒅螁裊芇蟻螇襖莀薄蚃襖蒂莇袃膂薂袈袂芄蒞螄羈莆薀蝕羀肆莃薅罿膈蕿羄羈莁莁袀羈蒃蚇螆羇膂蒀螞羆芅蚅薈羅莇蒈袇肄肇蚃螃肅腿蒆蠆肂芁螞薅肂蒄蒅羃肁膃莇

　　

【正文】 市場走勢(shì)曲線也先后出現(xiàn)同樣形態(tài)則更可確認(rèn)，貨幣的上漲幅 度及過程可參照 W 底或三重底等底部反轉(zhuǎn)形態(tài)的研判。 （ 3）、 RSI 曲線頂部反轉(zhuǎn)形態(tài)對(duì)行情判斷的準(zhǔn)確性要高于底部形態(tài) RSI 曲線的背離 RSI 指標(biāo)的背離是指 RSI 指標(biāo)的曲線的走勢(shì)正好和匯價(jià) K 線圖的走勢(shì)方向正好相反。 RSI 指標(biāo)的背離分為頂背離和底背離兩種。 （ 1）頂背離 當(dāng) RSI 處于高位，但在創(chuàng)出 RSI 近期新高后，反而形成一峰比一峰低的走勢(shì)，而此時(shí) K 線圖上的匯價(jià)卻再次創(chuàng)出新高，形成一峰比一峰高的走勢(shì)，這就是頂背離。 頂背離現(xiàn)象一般是匯價(jià)在高位即將反轉(zhuǎn)的信號(hào)，表明匯價(jià)短期內(nèi)即 將下跌，是賣出信號(hào)。 在實(shí)際走勢(shì)中， RSI 指標(biāo)出現(xiàn)頂背離是指匯價(jià)在進(jìn)入拉升過程中，先創(chuàng)出一個(gè)高點(diǎn)， RSI 指標(biāo)也相應(yīng)在 80 以上創(chuàng)出新的高點(diǎn)，之后，匯價(jià)出現(xiàn)一定幅度的回落調(diào)整， RSI 也隨著匯價(jià)回落走勢(shì)出現(xiàn)調(diào)整。但是，如果股價(jià)再度向上并超越前期高點(diǎn)創(chuàng)出新的高點(diǎn)時(shí)，而 RSI 隨著匯價(jià)上揚(yáng)也反身向上但沒有沖過前期高點(diǎn)就開始回落，這就形成 RSI 指標(biāo)的頂背離。 RSI 出現(xiàn)頂背離后，匯價(jià)見頂回落的可能性較大，是比較強(qiáng)烈的賣出信號(hào)。 （ 2）底背離 RSI 的底背離一般是出現(xiàn)在 20 以下的低位區(qū)。當(dāng) K 線圖上的 匯價(jià)一路下跌，形成一波比一波低的走勢(shì)，而 RSI 線在低位卻率先止跌企穩(wěn)，并形成一底比一底高的走勢(shì)，這就是底背離。底背離現(xiàn)象一般預(yù)示著匯價(jià)短期內(nèi)可能將反彈，是短期買入的信號(hào)。與 MACD、 RSI 等指標(biāo)的背離現(xiàn)象研判一樣， RSI 的背離中，頂背離的研判準(zhǔn)確性要高于底背離。當(dāng)匯價(jià)在高位， RSI 在 80 以上出現(xiàn)頂背離時(shí)，可以認(rèn)為匯價(jià)即將反轉(zhuǎn)向下，投資者可以及時(shí)賣出貨幣；而匯價(jià)在低位，RSI 也 在低位出現(xiàn)底背離時(shí)，一般要反復(fù)出現(xiàn)幾次底背離才能確認(rèn)，并且投資者只能做戰(zhàn)略建倉或做短期投資。 六、 RSI與趨勢(shì)線 A、 RSI支撐線與 RSI壓力線 一般情況下，在 K線圖中談?wù)搲毫€與支撐線是非常平常的事，且已為投資者所熟悉，但若以 RSI 來判別壓力線與支撐線，就顯得較為特殊。其實(shí) RSI 值作為買賣雙方強(qiáng)度的一個(gè)指標(biāo)，用壓力線和支撐線對(duì)其走勢(shì)進(jìn)行分析，仍可對(duì)匯市價(jià)格走勢(shì)作出準(zhǔn)確度相當(dāng)高的預(yù)測(cè)。 B、 RSI支撐線與買賣時(shí)機(jī) RSI圖形隨匯價(jià)下跌而形成的一波比一波低的低谷，當(dāng)三個(gè)低谷位于同一條直線上時(shí)，則由左上向右下連接此三低谷的直接即為支撐線。 支撐線最原始的作用，只是用來研判回檔時(shí)的支撐時(shí)進(jìn)一步的探討，可以發(fā)現(xiàn)支撐 線除具有支撐功能外，也提供了匯價(jià)最佳買賣時(shí)機(jī)。 1．當(dāng)新 RSI值高于支撐線第三個(gè)支撐點(diǎn)的 RSI值時(shí)，是買進(jìn)的好時(shí)機(jī) 2．支撐點(diǎn)在匯市投資中是極為重要的概念，此一關(guān)卡萬一跌破，猶如戰(zhàn)略據(jù)點(diǎn)的失守，對(duì)后勢(shì)的成敗有極為關(guān)鍵的影響，也正因?yàn)槿绱耍?dāng)?shù)浦吸c(diǎn)時(shí)，也正是賣出時(shí)機(jī)。 值得注意的是，由支撐線或壓力線尋求買點(diǎn)，不一定在短期內(nèi) 即可找時(shí)，有時(shí)需經(jīng)歷幾個(gè)月甚至更長的時(shí)間，適宜的點(diǎn)才可能出現(xiàn)，提醒這一點(diǎn)，主要是想告訴投資者，分析是屬于統(tǒng)計(jì)工作的范疇，如果沒有確實(shí)可靠的數(shù)據(jù)或圖表，寧可靜待，不能急功近利 ，免得適得其反。 C、 RSI壓力線與買賣時(shí)機(jī) RSI圖形隨股價(jià)下跌而形成一峰比一峰低的波峰，當(dāng) 3個(gè)波峰位于同一條直線上時(shí)，則由左上往右下連接此 3波峰的直線即為壓力線。壓力線本來是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的利器，事實(shí)上，如果進(jìn)一步探討，可以發(fā)現(xiàn)壓力線除具有規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的功能外，也提供了匯價(jià)最佳買賣的時(shí)機(jī)。 1. 當(dāng)匯價(jià)無法突破壓力線時(shí)，經(jīng)過一段時(shí)間的低檔、整理，匯價(jià)上升，新 RSI值沖過壓力線第三個(gè)波峰的 RSI值時(shí)，是貨幣的買進(jìn)時(shí)機(jī)。用這種方式研判買點(diǎn)，其最大的缺點(diǎn)是不能買到最低價(jià)位。 2. 壓力線形成以后，無論匯價(jià)是否上 升，其 RSI值仍低于第三個(gè)壓力點(diǎn)的 RSI值，則表示多頭力量比空頭力量差，后市會(huì)繼續(xù)下挫一段時(shí)間，此時(shí)正是賣出時(shí)機(jī)。 七、多空市場和 RSI的關(guān)系 多頭市場與 RSI的關(guān)系 用 RSI研判空頭、多頭市場的買賣時(shí)機(jī)：當(dāng)匯市價(jià)格剛由空頭市場轉(zhuǎn)入多頭市場時(shí)， RSI會(huì)明顯弱轉(zhuǎn)強(qiáng)，反之，當(dāng)匯市價(jià)格剛由多頭市場轉(zhuǎn)入空頭市場時(shí)， RSI則會(huì)明顯地由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱。 （ 1） RSI明顯轉(zhuǎn)強(qiáng)。 （ 2） RSI轉(zhuǎn)強(qiáng)后， K線圖上陽線出現(xiàn)次數(shù)比陰線出現(xiàn)次數(shù)明顯增多，且呈集中排列。 （ 3）上升階段初期 RSI的走勢(shì)呈現(xiàn)相當(dāng)?shù)亩盖?，在上升行?即將回檔時(shí)， RSI的圖形呈拋物線狀且逐漸趨于平滑。 （ 4）在多頭市場，即使價(jià)格已經(jīng)回檔整理，但 RSI值很少回至 25以下。 E、空頭市場與 RSI的關(guān)系 （ 1） RSI明顯轉(zhuǎn)弱。 （ 2） RSI轉(zhuǎn)弱后， K線圖上陰線出現(xiàn)次數(shù)比陽線出現(xiàn)次數(shù)明顯增多，且呈密集排列。 （ 3）由多頭市場轉(zhuǎn)入空頭市場時(shí)， RSI圖形下跌角度變得較為陡峭。 （ 4）空頭市場，即使價(jià)格反彈，其 RSI值很少超過 75以上。 （ 5）空頭市場初期 RSI線圖會(huì)出現(xiàn)一峰比一峰低，一谷比一谷低的現(xiàn)象。 八、對(duì)相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)的評(píng)價(jià) 相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)與其它 技術(shù)指標(biāo)一樣，也不是十全十美的，它的優(yōu)缺點(diǎn)亦是顯而易見的，具體的說有： A、優(yōu)點(diǎn) 1． RSI能顯示市場超買和超賣的情況，預(yù)期價(jià)格將見頂回落或見底回升等。 2． RSI值作為多空雙方強(qiáng)弱的研判指標(biāo)，可以隨時(shí)判斷匯價(jià)市場的大趨勢(shì)。 3．可以用 RSI值來研判匯價(jià)的進(jìn)出場時(shí)機(jī)，且準(zhǔn)確率較高。 B、缺點(diǎn) 1．背離不一定出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，有時(shí)背離兩次甚至三次才出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，所以，要根據(jù)其它指標(biāo)綜合考慮。 2．當(dāng) RSI 值在 40一 60 之間波動(dòng)，時(shí)常屬于牛皮盤檔行情。有時(shí)含 RSI 值突破支撐線或壓力線時(shí)，價(jià)位并沒有明顯地上 漲或下跌。 3．當(dāng)行情波動(dòng)很大，收盤收于當(dāng)日最高或最低時(shí)， RSI值就不足以反應(yīng)該段行情的實(shí)際波動(dòng)。 4．超買區(qū)與超賣區(qū)的確認(rèn)： RSI值是否在 70以上為超買， 30以上為超賣，因周期的長短而定。在特殊的漲跌行情中， RSI 值漲到 95或跌至 5 不足為奇，因此對(duì)超買區(qū)與超賣區(qū)的確認(rèn)，必須非常慎重。而且 RSI值在 85以上或 15以下有失真現(xiàn)象，無法反映價(jià)格波動(dòng)真相。 C、 RSI應(yīng)用的新發(fā)展 1． RSI圖形可采用傳統(tǒng)圖形的趨勢(shì)線分析，形態(tài)分析、利用相應(yīng)的支撐點(diǎn)、阻力點(diǎn)及趨勢(shì)線，作為買進(jìn)賣出的依據(jù)。 2．可比較兩個(gè)不 同周期的 RSI 圖形，利用曲線的交叉信號(hào)作為進(jìn)出場點(diǎn)的參考依據(jù)。如將 9日與 14日 RSI比較，以更準(zhǔn)確的判斷買點(diǎn)或賣點(diǎn)。 3．可運(yùn)用一個(gè)周期的 RSI值和這一周期 RSI值的某一日的移動(dòng)平 均線，通過觀察這兩個(gè)值在圖上形成的交叉信號(hào)作為進(jìn)出場點(diǎn)的參考依據(jù)。總之， RSI雖然有一些缺點(diǎn)，但作為輔助分析的工具，仍是重要指標(biāo)之一。投資者可以根據(jù) RSI研究市場的多頭與空頭氣氛，將它作為買賣的參考依據(jù)。正確運(yùn)用RSI的要訣是使用者需對(duì)所分析的市場有足夠的了解與認(rèn)識(shí)。 第十九課 隨機(jī)指標(biāo) KDJ KDJ 指 標(biāo)又叫隨機(jī)指標(biāo)，是由喬治 藍(lán)恩博士（ Gee Lane）最早提出的，是一種相當(dāng)新穎、實(shí)用的技術(shù)分析指標(biāo)，它起先用于期貨市場的分析，后被廣泛用于股市的中短期趨勢(shì)分析，是期貨和股票市場上最常用的技術(shù)分析工具。 一、 KDJ 指標(biāo)的原理 隨機(jī)指標(biāo) KDJ 一般是根據(jù)統(tǒng)計(jì)學(xué)的原理，通過一個(gè)特定的周期（常 為 9 日、9 周等）內(nèi)出現(xiàn)過的最高價(jià)、最低價(jià)及最后一個(gè)計(jì)算周期 的收盤價(jià)及這三者之間的比例關(guān)系，來計(jì)算最后一個(gè)計(jì)算周期的未成 熟隨機(jī)值 RSV，然后根據(jù)平滑移動(dòng)平均線的方法來計(jì)算 K 值、 D 值與 J 值，并繪成曲 線圖來研判證券走勢(shì)。 二、優(yōu)點(diǎn) 隨機(jī)指標(biāo) KDJ 是以最高價(jià)、最低價(jià)及收盤價(jià)為基本數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算，得出的 K 值、 D 值和 J 值分別在指標(biāo)的坐標(biāo)上形成的一個(gè)點(diǎn)，連接無數(shù)個(gè)這樣的點(diǎn)位，就形成一個(gè)完整的、能反映價(jià)格波動(dòng)趨勢(shì)的 KDJ 指標(biāo)。它主要是利用價(jià)格波動(dòng)的真實(shí)波幅來反映價(jià)格走勢(shì)的強(qiáng)弱和超買超賣現(xiàn)象，在價(jià)格尚未上升或下降之前發(fā)出買賣信號(hào)的一種技術(shù)工具。它在設(shè)計(jì)過程中主要是研究最高價(jià)、最低價(jià)和收盤價(jià)之間的關(guān)系，同時(shí)也融合了動(dòng)量觀念、強(qiáng)弱指標(biāo)和移動(dòng)平均線的一些優(yōu)點(diǎn)，因此，能夠比較迅速、快捷、直觀地研判行情。 在實(shí)踐中， K 線與 D線配合 J 線組成 KDJ 指標(biāo)來使用。由于 KDJ 線本質(zhì)上是一個(gè)隨機(jī)波動(dòng)的觀念，故其對(duì)于掌握中短期行情走勢(shì)比較準(zhǔn)確。 三、 KDJ 指標(biāo)的計(jì)算方法 指標(biāo) KDJ 的計(jì)算比較復(fù)雜，首先要計(jì)算周期（ n 日、 n 周等）的 RSV 值，即未成熟隨機(jī)指標(biāo)值，然后再計(jì)算 K 值、 D 值、 J 值等。以日 KDJ 數(shù)值的計(jì)算為例，其 計(jì)算公式為 n 日 RSV=（ Cn－ Ln） 247。（ Hn－ Ln） 100 式中， Cn 為第 n 日收盤價(jià)； Ln 為 n 日內(nèi)的最低價(jià)； Hn 為 n 日內(nèi)的最高價(jià)。RSV值始終在 1100 間波動(dòng)。 其次，計(jì)算 K 值與 D 值： 當(dāng)日 K 值 =2/3前一日 K 值＋ 1/3當(dāng)日 RSV 當(dāng)日 D 值 =2/3前一日 D 值＋ 1/3當(dāng)日 K 值 若無前一日 K 值與 D 值，則可分別用 50 來代替。若無前一日 K 值與 D 值，則可以分別用 50 代替。 需要說明的是公式中的平滑因子 1/3 和 2/3 是可以人為選定的 ,不 過目前已經(jīng)約定俗成，固定為 1/3 和 2/3。在大多數(shù)股市分析軟件中，平滑因子已經(jīng)被設(shè)定為 1/3 和 2/3，不需要作改動(dòng)。另外，一般在介紹 KD 時(shí)，往往還附帶一個(gè) J 指標(biāo)。 J 指 標(biāo)的計(jì)算公式為： J=3D2K 實(shí)際上， J 的實(shí)質(zhì)是反映 K 值和 D 值的乖離程度，從而領(lǐng)先 KD 值找出頭部或底部。 J 值范圍可超過 100。 四、 KDJ 指標(biāo)的一般研判標(biāo)準(zhǔn) 隨機(jī)指標(biāo) KDJ 主要是通過 K、 D 和 J 這三條曲線的所構(gòu)成的圖形關(guān)系來分析市場上的超賣超賣，走勢(shì)背離及 K 線、 D 線和 J 線相互交叉突破等現(xiàn)象，從而預(yù)測(cè)市場中、短期及長期趨勢(shì)。 KDJ 是市場上絕大多數(shù)投資者熟知的分析工具，但具體運(yùn)用時(shí)，投資者可能會(huì)發(fā)現(xiàn) KDJ 的分析結(jié)果和實(shí)際走勢(shì)存在著特別大的差別，有時(shí)還會(huì)得出相反的結(jié)論，這其中 原因主要是絕大多數(shù)投資者只知道 KDJ 的一般分 析原理和方法，而對(duì) KDJ 分析指標(biāo)的一些內(nèi)涵和特定的分析技巧知之甚少。本節(jié)在介紹股市分析中市場上流行的 KDJ 的一般研判技巧和分析方法上，重點(diǎn)挖掘 KDJ 指標(biāo)的內(nèi)在規(guī)律，詳細(xì)分析 KDJ 的一些特殊研判功能。 KDJ 指標(biāo)是三條曲線，在應(yīng)用時(shí) KDJ 指標(biāo)的一般研判標(biāo)準(zhǔn)主要是從 KDJ 三個(gè)參數(shù)的取值、 KDJ 曲線的形態(tài)、 KDJ 曲線的交叉、 KDJ 曲線的背離和 K 線、D 線、 J 線的運(yùn)行狀態(tài)以及 KDJ 曲線同匯價(jià)曲線的配合等六個(gè)方面來考慮。 一、