【正文】 能把這點(diǎn)反映出來(lái)。那么，這種人就需要學(xué)習(xí)動(dòng)作管理方式。如果他們對(duì)這些極為重要的事項(xiàng)都不了解，那么就應(yīng)該檢討財(cái)務(wù)培訓(xùn)計(jì)劃了。怎樣進(jìn)行財(cái)務(wù)培訓(xùn)為使培訓(xùn)行之有效，必須由具有專業(yè)技能的人員來(lái)主持，往往來(lái)自外部的幫助能帶來(lái)真正改變經(jīng)理們的思考方式以及提高個(gè)人績(jī)效的有效培訓(xùn)。聽(tīng)懂財(cái)會(huì)行話。有幾個(gè)經(jīng)理敢否認(rèn)自己與會(huì)計(jì)討論時(shí)頻頻點(diǎn)頭的實(shí)際意思卻是我不懂？培訓(xùn)還應(yīng)幫助經(jīng)理在公司成長(zhǎng)過(guò)程中能完全勝任角色。一旦決定應(yīng)該進(jìn)行培訓(xùn)，怎樣決定有效的課程呢？此時(shí)你應(yīng)考慮以下問(wèn)題：252。 該課程除了基本理論這外，是否還包含更廣泛的商業(yè)內(nèi)容？有價(jià)值的課程應(yīng)該涉及比財(cái)務(wù)培訓(xùn)更廣泛的內(nèi)容。252。 課程要用多長(zhǎng)時(shí)間？要特別小心那些號(hào)稱不到三天時(shí)間就能涵蓋所有領(lǐng)域的課程。252。 講授者是否具備足夠的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)及知識(shí)來(lái)支持他的理論講述？這類課程通常是由學(xué)者來(lái)講授的，但要注意他們的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)很有限。有一點(diǎn)也很重要，就是要明白商業(yè)及財(cái)務(wù)培訓(xùn)并不是要把經(jīng)理都變成會(huì)計(jì)師。許多經(jīng)理認(rèn)為要弄懂財(cái)務(wù)課，必須要善于運(yùn)算，因而對(duì)此感到恐懼。這是一種常見(jiàn)的誤解。商業(yè)和財(cái)務(wù)管理并不需要教學(xué)天才。只要求管理者清楚知道企業(yè)的動(dòng)力是什么以及他們行為怎樣影響公司的財(cái)務(wù)結(jié)果。并不是要求他們學(xué)過(guò)財(cái)務(wù)課程之后就開(kāi)始從事實(shí)際的財(cái)務(wù)運(yùn)算。但是，他們會(huì)通過(guò)培訓(xùn)和學(xué)習(xí)獲得充分的知識(shí)，懂得企業(yè)的動(dòng)力是什么，從而能在整個(gè)系統(tǒng)中恰當(dāng)?shù)匕l(fā)揮作用。十、掌握公司的營(yíng)運(yùn)狀況很多經(jīng)理人每天忙著開(kāi)拓業(yè)務(wù)，處理員工問(wèn)題，但是在忙碌當(dāng)中，卻忘了注意一些公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)大問(wèn)題，以致于到最后問(wèn)題已經(jīng)嚴(yán)重到病入膏肓，才猛然醒悟。 其實(shí)，經(jīng)理人只要養(yǎng)成習(xí)慣，定期注意一些簡(jiǎn)單的財(cái)務(wù)報(bào)表，就能夠掌握公司的發(fā)展趨勢(shì)。一旦出現(xiàn)輕微的警訊，就可以立刻處理。 □產(chǎn)品銷售量。[ 每周 ]如果你平日只看營(yíng)收?qǐng)?bào)表，這中間可能潛藏很多陷阱。例如，有家公司雖然營(yíng)業(yè)額和利潤(rùn)不斷提高，但銷售量其實(shí)在下跌，市場(chǎng)占有率在萎縮。營(yíng)收之所以成長(zhǎng)，是因?yàn)楫a(chǎn)品調(diào)價(jià)的關(guān)系。因此，經(jīng)理人必須定期追蹤銷售量，才能清楚掌握公司業(yè)務(wù)狀況。 □損益平衡點(diǎn)。[ 每周 ]很多時(shí)候，每個(gè)月你都必須等到財(cái)務(wù)報(bào)表出來(lái)以后，才知道公司最近表現(xiàn)如何。但這個(gè)時(shí)間的落差，很可能影響你的決策速度。 如果你可以請(qǐng)財(cái)務(wù)人員提供公司的損益平衡分析；也就是說(shuō)，你的產(chǎn)品一個(gè)月要銷售多少才能平衡，心中隨時(shí)有這個(gè)數(shù)字，你立刻可以判斷這段時(shí)間究竟賺錢(qián)，還是虧錢(qián)。 □原物料購(gòu)買比例。[ 每周 ]究竟你的公司花了多少比例的錢(qián)，在鋼材、塑料等原物料上？把這個(gè)數(shù)位拿來(lái)和營(yíng)業(yè)額做比較。一般來(lái)說(shuō)，這個(gè)比例應(yīng)該很穩(wěn)定，一兩個(gè)月有波動(dòng)還沒(méi)有關(guān)系，但如果有不斷增加、或下降的趨勢(shì)，就要注意了。很可能你的存貨太多、成本沒(méi)有控制好，或者庫(kù)存太少，碰到突然增加的訂單，你可能消化不了。 □銀行對(duì)賬單。[ 每月 ]每個(gè)月銀行會(huì)寄給你對(duì)賬單，別以為會(huì)計(jì)人員一定會(huì)去核對(duì)。事實(shí)上，每個(gè)人每天忙著做很多事情，根本沒(méi)有人注意這件重要的工作。你知道嗎，很可能你的公司已經(jīng)有好幾年，沒(méi)有人查對(duì)過(guò)公司戶頭了。 □積壓的訂單。[ 每日 ]有些訂單進(jìn)來(lái)了，但是卻一直沒(méi)有處理，以致耽誤了交期。只要你要求看看那些積壓的訂單，就可以知道公司是否有問(wèn)題，問(wèn)題有多嚴(yán)重。每一張積壓的訂單就表示一個(gè)憤怒的顧客，看看你的公司正在累積多少憤怒顧客。一家公司發(fā)現(xiàn)常常有客戶反應(yīng)交貨延遲，深入檢討之后，才發(fā)現(xiàn)其實(shí)問(wèn)題是出在，交運(yùn)部門(mén)每次都從一迭訂單的上面開(kāi)始處理。結(jié)果是，每次最后進(jìn)來(lái)的訂單，反而最早完成，在下面的訂單，永遠(yuǎn)要被延擱幾天。知道你的公司積壓多少訂單，問(wèn)題出在那里，要解決就容易了。 □退貨記錄。[ 每日 ]如果退貨的數(shù)量增加，表示內(nèi)部品管有問(wèn)題。因此，掌握退貨數(shù)量，是一個(gè)重要的關(guān)鍵，才不會(huì)到問(wèn)題不可收拾時(shí)，才著手處理。 □員工人數(shù)。[ 每周 ]每個(gè)月算算員工有多少人。隨著業(yè)務(wù)增加，公司雇用的員工人數(shù)，可能不知不覺(jué)地成長(zhǎng)，甚至當(dāng)業(yè)務(wù)沒(méi)有成長(zhǎng)時(shí)，員工人數(shù)仍然無(wú)聲無(wú)息地增加。例如，如果你的公司有一千個(gè)人，再增加個(gè)五個(gè)人，的確是不算什么。要求部屬每個(gè)月給你一張統(tǒng)計(jì)表，讓你掌握員工人數(shù)以及成長(zhǎng)曲線。了解一下，公司是不是用人無(wú)度。 在忙碌的工作中，抓住這幾個(gè)基本而重要的數(shù)字，可以讓你迅速掌握公司的營(yíng)運(yùn)狀況。 十一、看到要害檢視財(cái)務(wù)報(bào)表的要點(diǎn)解讀財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)常以[營(yíng)收創(chuàng)新高]，[每股獲利為同產(chǎn)業(yè)最高]作為衡量標(biāo)準(zhǔn)，但近來(lái)國(guó)外企業(yè)陸續(xù)爆發(fā)會(huì)計(jì)騙局，讓投資人因而警覺(jué)企業(yè)管理當(dāng)局財(cái)務(wù)報(bào)表的可信賴性，及應(yīng)如何解讀財(cái)務(wù)報(bào)表以保障投資。現(xiàn)今上市上柜公司第一至四季皆應(yīng)定期公開(kāi)財(cái)務(wù)報(bào)告信息，自2004年起，公開(kāi)發(fā)行公司也應(yīng)公開(kāi)半年度財(cái)務(wù)報(bào)告。在瞬息萬(wàn)變的財(cái)務(wù)信息中，投資人究竟應(yīng)如何掌握應(yīng)用，又如何從中分辨企業(yè)當(dāng)局操作盈余的手段呢？讓我們以實(shí)務(wù)上的體驗(yàn)及觀察，就財(cái)務(wù)報(bào)表內(nèi)容，依u 財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)u 短期償債能力u 經(jīng)營(yíng)能力u 獲利能力u 現(xiàn)金流量等五大范疇，提出以下分析重點(diǎn)：一、財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)分析：企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)由資產(chǎn)、負(fù)債及股東權(quán)益組成，這三項(xiàng)要素的增減變動(dòng)影響投資人對(duì)企業(yè)未來(lái)的發(fā)展及潛能的期望，所有投資人首應(yīng)首重企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)好壞，并掌握偵測(cè)技巧：（一）風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)，能載舟也能逆舟。n 分析方法：應(yīng)收帳款（票據(jù)）及存貨為企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)，應(yīng)收帳款（票據(jù)）收現(xiàn)及存貨出售可增加企業(yè)資金活水，但壞帳及存貨跌價(jià)損失卻會(huì)減損企業(yè)的凈利，故除非存貨增加是應(yīng)市場(chǎng)需求，否則該等風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)占總資產(chǎn)（或凈值）比率不宜過(guò)大。n 偵防會(huì)計(jì)戲法：閱讀前后期財(cái)務(wù)報(bào)表附注揭露，了解企業(yè)提列壞帳及存貨跌價(jià)損失政策是否合理，慎防企業(yè)以低利壞帳及存貨跌價(jià)損失方式虛增賬面凈利。（二）投資[金母雞]？轉(zhuǎn)機(jī)變危機(jī)！n 分析方法：企業(yè)按權(quán)益法（長(zhǎng)期投資持股達(dá)被投資公司表決權(quán)股份20%以上者）認(rèn)列投資收益挹注企業(yè)最終獲利，而轉(zhuǎn)投資失利將侵蝕本業(yè)獲利，故對(duì)保守投資人而言，轉(zhuǎn)投資占總資產(chǎn)或凈值比率過(guò)高、轉(zhuǎn)投資金額差距增但轉(zhuǎn)投資收益并未相對(duì)成長(zhǎng)，及景氣轉(zhuǎn)差去積極延伸投資事業(yè)者，均為風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)。n 偵防會(huì)計(jì)戲法：公司法第167條第4項(xiàng)已明定子公司不得買入控制公司股份，但投資人仍需注意公司大股東是否以自行設(shè)立投資公司方式，規(guī)避前開(kāi)規(guī)定進(jìn)行轉(zhuǎn)投資來(lái)挹注獲利。一般公認(rèn)會(huì)計(jì)原則規(guī)定，[短期投資未實(shí)現(xiàn)跌價(jià)損失]列于[損益表]營(yíng)業(yè)外損失；而[長(zhǎng)期投資未實(shí)現(xiàn)跌價(jià)損失]應(yīng)列于[資產(chǎn)負(fù)債表]之[股東權(quán)益]減項(xiàng)，并不影響企業(yè)凈利。為防企業(yè)于財(cái)報(bào)公開(kāi)目前短期投資轉(zhuǎn)為長(zhǎng)期以免認(rèn)列投資損失之會(huì)計(jì)騙局，建議比較同一公司前后年度[長(zhǎng)期投資未實(shí)現(xiàn)跌價(jià)損失]、[短期投資未實(shí)現(xiàn)跌價(jià)損失]項(xiàng)目是否異常增減。（三）莫讓無(wú)形資產(chǎn)成為財(cái)務(wù)報(bào)表裝飾的黑洞。n 分析方法：無(wú)形資產(chǎn)無(wú)實(shí)體存在，有時(shí)也無(wú)法辨認(rèn)（如商譽(yù)），加上其價(jià)格較不客觀明確，所以成為管理階層操縱盈余的對(duì)象。所以投資人應(yīng)特別注意企業(yè)突然增加的無(wú)形資產(chǎn)為何？是否確可資本化為資產(chǎn)或應(yīng)作當(dāng)期費(fèi)用支出？在判讀各項(xiàng)財(cái)務(wù)比率時(shí)，最好將資產(chǎn)總額除去無(wú)形資產(chǎn)后計(jì)算比較合下穩(wěn)健。n 偵防會(huì)計(jì)戲法：偵防管理當(dāng)局將應(yīng)于當(dāng)期認(rèn)列之費(fèi)用列為無(wú)形資產(chǎn)，以高列資產(chǎn)、低列費(fèi)用方式，美化財(cái)務(wù)報(bào)表。（四）負(fù)債比例高，富貴險(xiǎn)中求。n 分析方法：舉債而應(yīng)還本付息的資金成本比使用股東自有資金風(fēng)險(xiǎn)高，所以當(dāng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況欠佳而付息壓力大，則財(cái)務(wù)[困難]常為財(cái)務(wù)[危機(jī)]。所以保守性的投資布局，應(yīng)選擇負(fù)債比率（負(fù)債除以資產(chǎn)）較低者且頃舉長(zhǎng)債之標(biāo)為宜。n 偵防會(huì)計(jì)戲法：從財(cái)務(wù)報(bào)表附注揭露中，了解企業(yè)是否用[以債轉(zhuǎn)債]美化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)（例如：無(wú)法清償即將到期的短期債務(wù)而一再展期、或?qū)⒍唐趥鶆?wù)再展借為長(zhǎng)期債務(wù)）。（五）以短債支長(zhǎng)用，輕舟難越惡水。n 分析方法：固定資產(chǎn)的的效益通常及數(shù)年之久，投資初期的報(bào)酬并無(wú)地償還一年內(nèi)到期的短期借款，為偵查企業(yè)有無(wú)以短支長(zhǎng)、資金周轉(zhuǎn)困難的重?fù)?dān)，可以長(zhǎng)期資金占固定資產(chǎn)比值來(lái)偵測(cè)，當(dāng)長(zhǎng)期資本（即長(zhǎng)期負(fù)債凈值之和）對(duì)固定資產(chǎn)之值小于1時(shí)，即顯示企業(yè)長(zhǎng)期資金不敷支應(yīng)固定資產(chǎn)所需。n 偵防會(huì)計(jì)戲法：慎了企業(yè)將短負(fù)債不當(dāng)列為長(zhǎng)期，美化流動(dòng)比率（流動(dòng)資產(chǎn)除以流動(dòng)負(fù)債）及固定資產(chǎn)對(duì)長(zhǎng)期資本比率。二、短期償債能力分析：一個(gè)規(guī)模大、營(yíng)收創(chuàng)新高的企業(yè)，就可合理預(yù)期可永續(xù)經(jīng)營(yíng)嗎？其實(shí)不然，因?yàn)槠髽I(yè)永續(xù)經(jīng)營(yíng)能力亦與財(cái)務(wù)彈性有關(guān)，所以偵測(cè)企業(yè)體質(zhì)時(shí)，可以做幾種短償債能力分析，來(lái)了解企業(yè)因應(yīng)環(huán)境變動(dòng)的能力。（一）資產(chǎn)不流動(dòng)，投資人勿心動(dòng)。n 分析方法：如流動(dòng)比率，速動(dòng)比率（速動(dòng)資產(chǎn)除以流動(dòng)負(fù)債，速動(dòng)資產(chǎn)是流動(dòng)資產(chǎn)排除存貨及預(yù)付費(fèi)用等流動(dòng)性較低之資產(chǎn)項(xiàng)目）是測(cè)驗(yàn)企業(yè)在短時(shí)間內(nèi)以流動(dòng)（速動(dòng)）資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債之能力，其比率雖無(wú)一定標(biāo)準(zhǔn)，但以往企業(yè)授信部門(mén)或銀行業(yè)，分別以百分之二百（一百）為標(biāo)準(zhǔn)。n 偵防會(huì)計(jì)戲法：注意流動(dòng)資產(chǎn)組成項(xiàng)目的獲利性低或?yàn)椴簧鲃?dòng)資產(chǎn)，仍可造成同流動(dòng)比率的假像，故就注意流動(dòng)資產(chǎn)之組成項(xiàng)目。（二）應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率，透露授信管理良窳。n 分析方法：應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率是指應(yīng)收帳款一年中平均收回的次數(shù)（賒銷凈額除以平均應(yīng)收帳款），故周轉(zhuǎn)次數(shù)愈大，表示平均收帳天數(shù)愈短。將企業(yè)的應(yīng)收帳款收帳天數(shù)與其授信期間經(jīng)較，可偵查企業(yè)當(dāng)局帳款的質(zhì)量及管理n 偵防會(huì)計(jì)戲法：若企業(yè)在財(cái)務(wù)報(bào)表公開(kāi)日前應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率突然增加，則應(yīng)注意該企業(yè)是否在接近財(cái)務(wù)報(bào)表公開(kāi)日前大舉銷（塞）貨但到次期期初再作退回以創(chuàng)造營(yíng)收及高周轉(zhuǎn)的情形。（三）存貨周轉(zhuǎn)率，暴露存貨過(guò)時(shí)疑慮n 分析方法：存貨周轉(zhuǎn)率（銷貨成本除以平均存貨）可以看出企業(yè)產(chǎn)品銷售速度，周轉(zhuǎn)數(shù)愈大表示商品出售速度快，反之則表示過(guò)多陳年舊貨將影響資金流轉(zhuǎn)。且若存貨平均售貨天數(shù)（365天除以周轉(zhuǎn)次數(shù)）較以往或較同業(yè)為長(zhǎng)者，由應(yīng)注意積存商品積壓資金的風(fēng)險(xiǎn)。n 偵防會(huì)計(jì)游戲法：當(dāng)存貨周轉(zhuǎn)率增加速度遠(yuǎn)高過(guò)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)次數(shù)時(shí)，應(yīng)防賒銷貨款收回性不佳的問(wèn)題。為防止企業(yè)塞貨虛飾營(yíng)收、獲利、并制造高存貨周轉(zhuǎn)率會(huì)計(jì)騙局，投資人可拿計(jì)劃投資之標(biāo)的公司所標(biāo)榜主要獲利來(lái)源的特定產(chǎn)品，核對(duì)銷售同一產(chǎn)品的公司的存貨周轉(zhuǎn)率做比較，若標(biāo)的公司本身存貨周轉(zhuǎn)率，遠(yuǎn)高過(guò)下游銷售對(duì)象時(shí)，則應(yīng)注意銷貨交易的真實(shí)性。三、經(jīng)營(yíng)能力分析：企業(yè)高獲利，屢接新單，并不能代表企業(yè)即無(wú)閑置資產(chǎn)，資產(chǎn)的生產(chǎn)力、活動(dòng)力，也影響企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力，所以要觀察企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效好壞，應(yīng)偵測(cè)其資產(chǎn)的運(yùn)用效率。除可依前述收帳款周轉(zhuǎn)率，測(cè)試企業(yè)對(duì)應(yīng)收帳款管理效率，用存貨周轉(zhuǎn)率觀察存貨銷售速度外，也可以企業(yè)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（銷貨凈額除以平均固定資產(chǎn)）及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（銷貨凈額除以平均總資產(chǎn)），用每1元固定資產(chǎn)或總資產(chǎn)可創(chuàng)造凈銷貨收入之能力來(lái)偵查。凡周轉(zhuǎn)次數(shù)愈高表示資產(chǎn)的使用率愈高，對(duì)整體經(jīng)營(yíng)效率有正面影響，反之則表示企業(yè)資產(chǎn)未能充分運(yùn)用。除此，并應(yīng)慎防先前所提管理當(dāng)局以不當(dāng)會(huì)計(jì)手法美化賬面的情形。四、獲利能力分析（一）純益率及資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，產(chǎn)定總資產(chǎn)報(bào)酬率?？傎Y產(chǎn)報(bào)酬率（ROI）、股東權(quán)益報(bào)酬率（ROE）是測(cè)試企業(yè)每元總資產(chǎn)或股東權(quán)益所獲得之報(bào)酬，比率應(yīng)愈高愈佳，但是高總資產(chǎn)報(bào)酬率，可藉由提高[純益率]、[資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率]來(lái)達(dá)成，前者與成本控制效率有關(guān)，而后者系于企業(yè)資產(chǎn)的使用效率。所有ROI相同的企業(yè)，可以[低附加價(jià)值，高周轉(zhuǎn)]或[高附加價(jià)值，低周轉(zhuǎn)]的營(yíng)運(yùn)策略來(lái)達(dá)成。（二）慎防高獲利，僅為金玉其外之表像。毛利率、純益率、普通股每股盈余，也是最常被用來(lái)快速傳速企業(yè)營(yíng)運(yùn)成果及判斷股價(jià)合理性的主要依據(jù)。高獲利受銷貨收入、成本、營(yíng)業(yè)費(fèi)用及營(yíng)業(yè)外收支等綜合影響，故保守投資人，仍應(yīng)注意以下?lián)p益信息：n 對(duì)期末大量銷貨次期期初大量退貨手法夸大本期營(yíng)收的不誠(chéng)信 企業(yè)，應(yīng)敬而遠(yuǎn)之。n 不宜倚重關(guān)系人銷貨的企業(yè)。n 高科技產(chǎn)業(yè)研究發(fā)展費(fèi)用增加并非產(chǎn)業(yè)榮景的絕對(duì)指標(biāo)。n 成本及費(fèi)用率較以往各期間驟降者，應(yīng)留意是否有將費(fèi)用支出作資本支出的會(huì)計(jì)戲法。n 營(yíng)業(yè)外投資損益大幅增加時(shí)，應(yīng)注意企業(yè)是否將大量營(yíng)運(yùn)資金或增資款投資于投票，而危及本業(yè)或原增資計(jì)劃項(xiàng)之執(zhí)行。對(duì)相同凈值的企業(yè)，本業(yè)相對(duì)業(yè)外獲利高者，盈余質(zhì)量及可預(yù)測(cè)性高，投資價(jià)值亦高，所以投資人不應(yīng)徑以企業(yè)一次認(rèn)列之非經(jīng)常性距額利益（如轉(zhuǎn)投資收益、處分資產(chǎn)利益、匯兌利益、會(huì)計(jì)原則變動(dòng)累積影響數(shù)、所得稅利益）作業(yè)決策指針。五、現(xiàn)金流量分析：企業(yè)的現(xiàn)金流量，猶如企業(yè)的血路，血路得否通暢，將影響企業(yè)的生命，利用現(xiàn)金流量分析，即可了解為何企業(yè)獲利不佳仍可支付現(xiàn)金股利？營(yíng)收未如預(yù)期卻可大肆擴(kuò)廠？另外，并提醒您以下分析重點(diǎn)：（一）營(yíng)運(yùn)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量不宜小于營(yíng)業(yè)利益。營(yíng)運(yùn)活動(dòng)之現(xiàn)金流量大幅落后營(yíng)業(yè)凈利時(shí)，表示營(yíng)運(yùn)資金的相關(guān)支出過(guò)高（如應(yīng)收帳款及存貨的增加速度遠(yuǎn)超過(guò)銷貨，或應(yīng)收帳款及存貨周轉(zhuǎn)率太低），就財(cái)務(wù)狀況而言，是負(fù)面訊息。（二）營(yíng)運(yùn)活動(dòng)之凈現(xiàn)金流量應(yīng)足夠支應(yīng)企業(yè)之資本支出、償還債務(wù)，買回庫(kù)藏股或支付現(xiàn)金股利等。若企業(yè)之現(xiàn)金流量主要來(lái)自于處分資產(chǎn)（投資活動(dòng)之凈現(xiàn)金流入），舉債或增資發(fā)行新股（融資活動(dòng)之凈現(xiàn)金流入），且增資原因并非因公司前景大好急需資金而擴(kuò)充廠房設(shè)備，則為企業(yè)營(yíng)運(yùn)疲弱的訊號(hào)。（三）偵測(cè)資金缺口，判斷企業(yè)氣息若企業(yè)正式試產(chǎn)階段，尚未產(chǎn)生穩(wěn)定營(yíng)收，或因已投產(chǎn)惟營(yíng)收獲利不如預(yù)期，則營(yíng)運(yùn)活動(dòng)可能僅呈現(xiàn)少額現(xiàn)金流入或?yàn)樨?fù)值，此時(shí)，若企業(yè)試圖再建新廠擴(kuò)充產(chǎn)能因應(yīng)，則此投資活動(dòng)將發(fā)生距額之凈現(xiàn)金流出，所以投資人這時(shí)可注意企業(yè)是否發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債等有價(jià)證券挹注資金，使?fàn)I運(yùn)生生不息；或是存在資金缺口而已奄奄一息？六、看損益表在說(shuō)什么（冷冽的景氣）似乎已進(jìn)入所謂的顧客稀有時(shí)代隧道，因此處處都會(huì)聽(tīng)到各行各業(yè)的經(jīng)營(yíng)者叫慘，如果不幸又遇到抽血式的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，那可就更是雪上加霜的[凍未條