【導(dǎo)讀】益最好的是（）。掌握資金時(shí)間價(jià)值的四個(gè)主要影響因素對(duì)資金時(shí)間價(jià)值的影響。掌握終值和現(xiàn)值的基本計(jì)算，并理解計(jì)算中體現(xiàn)出的P,F,i,n之間的變化關(guān)系。每年年末應(yīng)回收的資金是（）萬(wàn)元。兩筆絕對(duì)金額不相等的資金，在不同時(shí)間點(diǎn)。需錢(qián)，5年時(shí)就必須取回，設(shè)貼現(xiàn)率為10％，則企業(yè)可取回現(xiàn)金為()元。該銀行存款第10年末的終值F為10000元，年貼現(xiàn)。率i為10%，要求計(jì)算第5年末可取回的現(xiàn)金金額，即要求計(jì)算第5年末時(shí)間點(diǎn)上的現(xiàn)值P。等額本息償還方式還款，則根據(jù)借款總額計(jì)算各期應(yīng)還款數(shù)額時(shí)，采用的復(fù)利系數(shù)是()。本付息，則到期時(shí)企業(yè)需償還銀行()萬(wàn)元。本題的n為4；i為資金收付周期的有效利率。率2%，則一年支付的利息總和為()萬(wàn)元。則年有效利率為()。是季度，故季度利息的計(jì)算應(yīng)采用單利計(jì)息的方法。

　　

【正文】 0萬(wàn)元，每件產(chǎn)品的銷售價(jià)格為 3600 元，每件產(chǎn)品的可變成本為 1600 元，每件產(chǎn)品的銷售稅金及附加之和為 180元，則該生產(chǎn)性建設(shè)項(xiàng)目的盈虧平衡產(chǎn)銷量為（ ）萬(wàn)件。 A． B． C． D． 【答案】 C 【解析】 本題考核點(diǎn)是利用量本利模型公式計(jì)算投資方案的盈虧平衡點(diǎn)產(chǎn)銷量。 24 ])[( FUU CQTCQPB ?????? 在盈虧平衡點(diǎn)上， B=0 ]5 6 0 0 0 0 0 0)1801 6 0 0[(3 6 0 00 ?????? ?Q 30769（件） 2．（ 2020 年 ）投資項(xiàng)目敏感性分析是通過(guò)分析來(lái)確定評(píng)價(jià)指標(biāo)對(duì)主要不確定性因素的敏感程序和（ ）。 A． 項(xiàng)目的盈利能力 B． 項(xiàng)目對(duì)其變化的承受能力 C． 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的概率 D． 項(xiàng)目的償債能力 【答案】 B 【解析】 本題考核點(diǎn)是敏感性分析的概念和目的。 技術(shù)方案評(píng)價(jià)中的敏感性分析，就是在技術(shù)方案確定性分析的基礎(chǔ)上，通過(guò)進(jìn)一步分析、預(yù)測(cè)技術(shù)方案主要不確定因素的變化對(duì)技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)（如財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值等）的影響，從中找出敏感因素，確定評(píng) 價(jià)指標(biāo)對(duì)該因素的敏感程度和技術(shù)方案對(duì)其變化的承受能力。 3.（ 2020年 ）敏感系數(shù)高，表示項(xiàng)目效益對(duì)該不確定因素的影響 ( )。 A．敏感程度低 B．敏感程度高 C． 不會(huì)有影響 D． 敏感程度與之無(wú)關(guān) 【答案】 B 【解析】 本題考核點(diǎn)是敏感度系數(shù)的計(jì)算及其應(yīng)用。 敏感度系數(shù)越大，表明評(píng)價(jià)指標(biāo)對(duì)于不確定因素 越敏感； 反之，則不敏感。 4.（ 2020年 ）關(guān)于臨界點(diǎn)的敘述不正確的是 ( )。 A． 臨界點(diǎn)是指項(xiàng)目允許不確定因素向不利方向變化 的極限值 B． 超過(guò)極限，項(xiàng)目的效益 指標(biāo) 將不可行 C． 如當(dāng)產(chǎn)品價(jià)格下降到某一值時(shí)，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率將剛好等于基準(zhǔn)收益率，此點(diǎn)稱為產(chǎn)品價(jià)格下降的臨界點(diǎn) D． 臨界點(diǎn)可用臨界點(diǎn)百分比或者臨界值分別表示某一變量的變化達(dá)到一定的百分比或者一定數(shù)值時(shí)，項(xiàng)目的效益 指標(biāo) 將從不可行轉(zhuǎn)變?yōu)榭尚信R界點(diǎn) E． 通過(guò)計(jì)算臨界點(diǎn)來(lái)進(jìn)行敏感性分析 【答案】 ABCE 【解析】 本題考核點(diǎn)是臨界點(diǎn)的概念及其應(yīng)用。 臨界點(diǎn)是指技術(shù)方案允許不確定因素向不利方向變化的極限值。超過(guò)極限，技術(shù)方案的經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)將不可行。例如當(dāng)產(chǎn)品價(jià)格下降到某一值時(shí)，財(cái)務(wù)內(nèi)部 收益率將剛好等于基準(zhǔn)收益率，此點(diǎn)稱為產(chǎn)品價(jià)格下降的臨界點(diǎn)。臨界點(diǎn)可用臨界點(diǎn)百分比或者臨界值分別表示某一變量的變化達(dá)到一定的百分比或者一定數(shù)值時(shí)，技術(shù)方案的經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)將從可 25 行轉(zhuǎn)變?yōu)椴豢尚小＠门R界點(diǎn)判別敏感因素的方法是一種絕對(duì)測(cè)定法，技術(shù)方案能否接受的判據(jù)是各經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)能否達(dá)到臨界值。如果某因素可能出現(xiàn)的變動(dòng)幅度超過(guò)最大允許變動(dòng)幅度，則表明該因素是技術(shù)方案的敏感因素。把臨界點(diǎn)與未來(lái)實(shí)際可能發(fā)生的變化幅度相比較，就可大致分析該技術(shù)方案的風(fēng)險(xiǎn)情況。 5.（ 2020年 ）項(xiàng)目盈虧平衡分析時(shí)，一般應(yīng)列入固定成本 的是 ( )。 【答案】 D 【解析】 本題考核點(diǎn)是固定成本的概念及其包括的內(nèi)容。 固定成本是 指在技術(shù)方案一定的產(chǎn)量范圍內(nèi) 不受產(chǎn)品產(chǎn)量影響的成本，即不隨產(chǎn)品產(chǎn)量的增減發(fā)生變化的各項(xiàng)成本費(fèi)用，如工資及福利費(fèi)（計(jì)件工資除外）、折舊費(fèi)、修理費(fèi)、無(wú)形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)攤銷費(fèi)、其他費(fèi)用 等。 6.（ 2020 年） 某項(xiàng)目年設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力 8 萬(wàn)臺(tái)，年固定成本 1000 萬(wàn)元，預(yù)計(jì)產(chǎn)品單臺(tái)售價(jià)500 元，單臺(tái)產(chǎn)品可變成本 275 元 ，單臺(tái)產(chǎn)品銷售稅金及附加為銷售單價(jià)的 5%，則項(xiàng)目盈虧平衡點(diǎn)產(chǎn)量為 ( )萬(wàn)臺(tái)。 【答案】 B 【解析】 本題考核點(diǎn)是利用量本利模型公式計(jì)算投資方案的盈虧平衡點(diǎn)產(chǎn)銷量。 ])[( FUU CQTCQPB ?????? 在盈虧平衡點(diǎn)上， B=0 ]1 0 0 0 0 0 0 0%)55 0 02 7 5[(5 0 00 ??????? ?Q 50000（臺(tái)） 7.（ 2020年 ） 根據(jù)對(duì)項(xiàng)目不同方案的敏感性分析，投資者應(yīng)選擇 ( )的方案實(shí)施。 ，抗風(fēng)險(xiǎn)能力適中 ，承受風(fēng)險(xiǎn)能力弱 ，抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng) ，抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng) 【答案】 D 【解析】 本題考核點(diǎn)是 根據(jù)敏感性分析結(jié)果如何進(jìn)行方案選擇 如果進(jìn)行敏感性分析的目的是對(duì)不同的技術(shù)方案進(jìn)行選擇，一般應(yīng)選擇敏感程度小、承受風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)、可靠性大的技術(shù)方案。 8．（ 2020 年 ）某建設(shè)項(xiàng)目年設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力 10 萬(wàn)臺(tái)，單位產(chǎn)品變動(dòng)成本為單位產(chǎn)品售價(jià)的 55%，單位產(chǎn)品銷售稅金及附加為單 位產(chǎn)品售價(jià)的 5%，經(jīng)分析求得產(chǎn)銷量盈虧平衡點(diǎn)為年產(chǎn)銷量 4． 5 萬(wàn)臺(tái)。 若企業(yè)要盈利 ,則其生產(chǎn)能力利用率至少應(yīng)保持在 ( )以上。 26 A． 45% B． 50% C． 55% D． 60% 【答案】 A 【解析】 本題考核點(diǎn)是 盈虧平衡點(diǎn)生產(chǎn)能力利用率的計(jì)算。 盈虧平衡點(diǎn)生產(chǎn)能力利用率 =盈虧平衡點(diǎn)產(chǎn)銷量 /年設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力 100% = 100% =45% 本題是盈虧平衡點(diǎn)生產(chǎn)能力利用率計(jì)算較為簡(jiǎn)單的題目，不需要先計(jì)算盈虧平衡點(diǎn)的年產(chǎn)銷量，因?yàn)轭}中已經(jīng)給出了盈虧平衡點(diǎn)的年產(chǎn)銷量，所以可以直接計(jì)算出盈虧平衡點(diǎn)的生產(chǎn)能力利用率。 題目中給出的單位變動(dòng)成本、單位產(chǎn)品售價(jià)、單位產(chǎn)品銷售稅金及附加的有關(guān)比例資料與本題計(jì)算無(wú)關(guān)。 9．（ 2020 年 ）進(jìn)行建設(shè)項(xiàng)目敏感性分析時(shí)，如果主要分析方案狀態(tài)和參數(shù)變化對(duì)投資回收快慢與對(duì)方案超額凈收益的影響，應(yīng)選取的分析指標(biāo)為 ( )。 A． 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率與財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值 B． 投資回收期與財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 C． 投資回收期與財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值 Ｄ． 建設(shè)工期與財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值 【答案】 C 【解析】 本題考核點(diǎn)是 單因素敏感性分析的第一步確定分析指標(biāo)的方法。 如果主要分析技術(shù)方案狀態(tài)和參數(shù)變化對(duì)技術(shù)方案投資回收快慢的影響，則可選用靜態(tài)投資回收期作為分析指標(biāo)； （ 2）如果主要分析產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)對(duì)技術(shù)方案超額凈收益的影響，則可選用財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值作為分析指標(biāo)； （ 3）如果主要分析投資大小對(duì)技術(shù)方案資金回收能力的影響，則可選用財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率指標(biāo)等。 10．（ 2020年 ）某項(xiàng)目設(shè)計(jì)年生產(chǎn)能力為 10萬(wàn)臺(tái)，年固定成本為 1500萬(wàn) 元，單臺(tái)產(chǎn)品銷售價(jià)格為 1200元，單臺(tái)產(chǎn)品可變成本為 650元，單臺(tái)產(chǎn)品營(yíng)業(yè)稅金及附加為 150元。 則該項(xiàng)目產(chǎn)銷量的盈虧平衡點(diǎn)是 ( )臺(tái)。 A． 12500 B． 18750 C． 27272 D． 37500 【答案】 D 【解析】 本題考核點(diǎn)是利用量本利模型公式計(jì)算投資方案的盈虧平衡點(diǎn)產(chǎn)銷量。 ])[( FUU CQTCQPB ?????? 在盈虧平衡點(diǎn)上， B=0 ]15000000)150650[(12020 ?????? ?Q 37500（臺(tái)） 27 11.（ 2020年 ）某化工建設(shè)項(xiàng)目設(shè)計(jì)年生產(chǎn)能力 5萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)年固定總成本為 800萬(wàn)元，產(chǎn)品銷售價(jià)格 1500元 /噸，產(chǎn)品銷售稅金及附加為銷售收入的 10%，產(chǎn)品變動(dòng)成本 1150元 /噸，則該項(xiàng)目用生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點(diǎn)是（ ）。 % % % % 【答案】 C 【解析】 本題考核點(diǎn)是利用量本利模型公式計(jì)算投資方案的盈虧平衡點(diǎn)生產(chǎn)能力利用率。 本題盈虧平衡點(diǎn)生產(chǎn)能力利用率的計(jì)算應(yīng)分為兩個(gè)步驟： （ 1）計(jì)算盈虧平衡點(diǎn)產(chǎn)銷量 ])[( FUU CQTCQPB ?????? 在盈虧平衡點(diǎn)上， B=0 ]8000000%)1015001150[(15000 ??????? ?Q 40000（噸） （ 2）計(jì)算盈虧平衡點(diǎn)生產(chǎn)能力利用率 盈虧平衡點(diǎn)生產(chǎn)能力利用率 =盈虧平衡點(diǎn)產(chǎn)銷量 /年設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力 100% =40000/50000 100% =80% 12.（ 2020年 ）建設(shè)項(xiàng)目敏感性分析中，確定敏感因素可以通過(guò)計(jì)算（ ）來(lái)判斷。 確定因素變動(dòng)率 【答案】 DE 【解析】 本題考核點(diǎn)是： 敏感性分析的目的在于尋求敏感因素，這可以通過(guò)計(jì)算敏感度系數(shù)和臨界點(diǎn)來(lái)判斷。 13.（ 2020年） 某技術(shù)方案年設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力為 20萬(wàn)噸，年固定成本 2200萬(wàn)元，產(chǎn)品銷售單價(jià)為 1200元 /噸，每噸產(chǎn)品的可變成本為 800元，每噸產(chǎn)品應(yīng)納營(yíng)業(yè)稅金及附加為 180元，則該產(chǎn)品不虧不盈的年產(chǎn)銷量是（ ）萬(wàn)噸。 A． B． C． D． 【答案】 A 【解析】 本題考核點(diǎn)是利用量本利模型公式計(jì)算投資方案的盈虧平衡點(diǎn)年產(chǎn)銷量。 ])[( FUU CQTCQPB ?????? 在盈虧平衡點(diǎn)上， B=0 28 ]2 2 0 0 0 0 0 0)1 8 08 0 0[(1 2 0 00 ?????? ?Q 100000（噸） 14.（ 2020 年 ）單因素敏感分析過(guò)程包括： 1 確定敏感因素； 2 確定分析指標(biāo) ； 3 選擇需要分析的不確定性因素 ； 4分 析每個(gè)不確定因素的波動(dòng)程度及其對(duì)分析指標(biāo)可能帶來(lái)的增減變化情況。正確的排列順序是（ ）。 【答案】 D 【解析】 本題考核點(diǎn)是單因素敏感性分析的步驟。 單因素敏感分析步驟 ： （ 1） 確定分析指標(biāo) ；（ 2） 選擇需要 分析的不確定性因素 ；（ 3） 分析每個(gè)不確定因素的波動(dòng)程度及其對(duì)分析指標(biāo)可能帶來(lái)的增減變化情況 ；（ 4）確定敏感性因素。 15.（ 2020年） 某技術(shù)方案設(shè)計(jì)年產(chǎn)量為 5000件，單位產(chǎn)品售價(jià)為 2500元，單位產(chǎn)品變動(dòng)成本是 750 元，單位產(chǎn)品的營(yíng)業(yè)稅及附加為 370 元，年固定成本為 240 萬(wàn)元，該項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力時(shí)年稅前利潤(rùn)為（ ）萬(wàn)元。 A． 450 B． 135 C． 635 D． 825 【答案】 A 【解析】 本題考核點(diǎn)是利用量本利模型公式計(jì)算投資方案達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn) 能力時(shí)的利潤(rùn)。 ])[( FUU CQTCQPB ?????? =2500 5000[(750+370) 5000+2400000] =4,500,000（元） 本題需要注意的是，量本利模型公式中的利潤(rùn) B 即為稅前利潤(rùn)，在盈虧平衡分析時(shí)沒(méi)有考慮所得稅。 16.（ 2020年 ）關(guān)于技術(shù)方案敏感性分析的說(shuō)法，正確的是（ ） ，有可能存在片面性 數(shù)越大，表明評(píng)價(jià)指標(biāo)對(duì)不確定因素越不敏感 【答案】 B。 【解析】 掌握敏感性分析的相關(guān)概念、方法、優(yōu)點(diǎn)及其局限性。本題是對(duì)教材中敏感性分析相關(guān)內(nèi)容的綜合考核，涉及的內(nèi)容包括： （ 1）敏感性分析有單因素敏感性分析和多因素敏感性分析兩種。單因素敏感性分析是對(duì)單一不確定因素變化對(duì)技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果的影響進(jìn)行分析，即假設(shè)各個(gè)不確定性因素之間相互獨(dú)立，每次只考察一個(gè)因素變動(dòng)，其他因素保持不變，以分析這個(gè)可變因素對(duì)經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)的影響程度和敏感程度。為了找出關(guān)鍵的敏感 性因素，通常只進(jìn)行單因素敏 29 感性分析。多因素敏感性分析是假設(shè)兩個(gè)或兩個(gè)以上互相獨(dú)立的不確定因素同時(shí)變化時(shí)，分析這些變化的因素對(duì)經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)的影響程度和敏感程度。 （ 2） 單因素敏感性分析雖然對(duì)于技術(shù)方案分析中不確定因素的處理是一種簡(jiǎn)便易行、具有實(shí)用價(jià)值的方法。但它以假定其它因素不變?yōu)榍疤幔@種假定條件，在實(shí)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中是很難實(shí)現(xiàn)的，因?yàn)楦鞣N因素的變動(dòng)都存在著相關(guān)性，一個(gè)因素的變動(dòng)往往引起其他因素也隨之變動(dòng)。 （ 3）敏感性分析在一定程度上對(duì)不確定因素的變動(dòng)對(duì)技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果的影響作了定量的描述，有助于搞清技術(shù) 方案對(duì)不確定因素的不利變動(dòng)所能容許的風(fēng)險(xiǎn)程度，有助于鑒別何者是敏感因素，從而能夠及早排除對(duì)那些無(wú)足輕重的變動(dòng)因素的注意力，把進(jìn)一步深入調(diào)查研究的重點(diǎn)集中在那些敏感因素上，或者針對(duì)敏感因素制定出管理和應(yīng)變對(duì)策，以達(dá)到盡量減少風(fēng)險(xiǎn)、增加決策可靠性的目的。 （ 4） 但敏感性分析也有其局限性，它主要依靠分析人員憑借主觀經(jīng)驗(yàn)來(lái)分析判斷、難免存在片面性。