【導讀】益最好的是（）。掌握資金時間價值的四個主要影響因素對資金時間價值的影響。掌握終值和現(xiàn)值的基本計算，并理解計算中體現(xiàn)出的P,F,i,n之間的變化關系。每年年末應回收的資金是（）萬元。兩筆絕對金額不相等的資金，在不同時間點。需錢，5年時就必須取回，設貼現(xiàn)率為10％，則企業(yè)可取回現(xiàn)金為()元。該銀行存款第10年末的終值F為10000元，年貼現(xiàn)。率i為10%，要求計算第5年末可取回的現(xiàn)金金額，即要求計算第5年末時間點上的現(xiàn)值P。等額本息償還方式還款，則根據(jù)借款總額計算各期應還款數(shù)額時，采用的復利系數(shù)是()。本付息，則到期時企業(yè)需償還銀行()萬元。本題的n為4；i為資金收付周期的有效利率。率2%，則一年支付的利息總和為()萬元。則年有效利率為()。是季度，故季度利息的計算應采用單利計息的方法。

　　

【正文】 0萬元，每件產(chǎn)品的銷售價格為 3600 元，每件產(chǎn)品的可變成本為 1600 元，每件產(chǎn)品的銷售稅金及附加之和為 180元，則該生產(chǎn)性建設項目的盈虧平衡產(chǎn)銷量為（ ）萬件。 A． B． C． D． 【答案】 C 【解析】 本題考核點是利用量本利模型公式計算投資方案的盈虧平衡點產(chǎn)銷量。 24 ])[( FUU CQTCQPB ?????? 在盈虧平衡點上， B=0 ]5 6 0 0 0 0 0 0)1801 6 0 0[(3 6 0 00 ?????? ?Q 30769（件） 2．（ 2020 年 ）投資項目敏感性分析是通過分析來確定評價指標對主要不確定性因素的敏感程序和（ ）。 A． 項目的盈利能力 B． 項目對其變化的承受能力 C． 項目風險的概率 D． 項目的償債能力 【答案】 B 【解析】 本題考核點是敏感性分析的概念和目的。 技術方案評價中的敏感性分析，就是在技術方案確定性分析的基礎上，通過進一步分析、預測技術方案主要不確定因素的變化對技術方案經(jīng)濟效果評價指標（如財務內(nèi)部收益率、財務凈現(xiàn)值等）的影響，從中找出敏感因素，確定評 價指標對該因素的敏感程度和技術方案對其變化的承受能力。 3.（ 2020年 ）敏感系數(shù)高，表示項目效益對該不確定因素的影響 ( )。 A．敏感程度低 B．敏感程度高 C． 不會有影響 D． 敏感程度與之無關 【答案】 B 【解析】 本題考核點是敏感度系數(shù)的計算及其應用。 敏感度系數(shù)越大，表明評價指標對于不確定因素 越敏感； 反之，則不敏感。 4.（ 2020年 ）關于臨界點的敘述不正確的是 ( )。 A． 臨界點是指項目允許不確定因素向不利方向變化 的極限值 B． 超過極限，項目的效益 指標 將不可行 C． 如當產(chǎn)品價格下降到某一值時，財務內(nèi)部收益率將剛好等于基準收益率，此點稱為產(chǎn)品價格下降的臨界點 D． 臨界點可用臨界點百分比或者臨界值分別表示某一變量的變化達到一定的百分比或者一定數(shù)值時，項目的效益 指標 將從不可行轉(zhuǎn)變?yōu)榭尚信R界點 E． 通過計算臨界點來進行敏感性分析 【答案】 ABCE 【解析】 本題考核點是臨界點的概念及其應用。 臨界點是指技術方案允許不確定因素向不利方向變化的極限值。超過極限，技術方案的經(jīng)濟效果指標將不可行。例如當產(chǎn)品價格下降到某一值時，財務內(nèi)部 收益率將剛好等于基準收益率，此點稱為產(chǎn)品價格下降的臨界點。臨界點可用臨界點百分比或者臨界值分別表示某一變量的變化達到一定的百分比或者一定數(shù)值時，技術方案的經(jīng)濟效果指標將從可 25 行轉(zhuǎn)變?yōu)椴豢尚?。利用臨界點判別敏感因素的方法是一種絕對測定法，技術方案能否接受的判據(jù)是各經(jīng)濟效果評價指標能否達到臨界值。如果某因素可能出現(xiàn)的變動幅度超過最大允許變動幅度，則表明該因素是技術方案的敏感因素。把臨界點與未來實際可能發(fā)生的變化幅度相比較，就可大致分析該技術方案的風險情況。 5.（ 2020年 ）項目盈虧平衡分析時，一般應列入固定成本 的是 ( )。 【答案】 D 【解析】 本題考核點是固定成本的概念及其包括的內(nèi)容。 固定成本是 指在技術方案一定的產(chǎn)量范圍內(nèi) 不受產(chǎn)品產(chǎn)量影響的成本，即不隨產(chǎn)品產(chǎn)量的增減發(fā)生變化的各項成本費用，如工資及福利費（計件工資除外）、折舊費、修理費、無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)攤銷費、其他費用 等。 6.（ 2020 年） 某項目年設計生產(chǎn)能力 8 萬臺，年固定成本 1000 萬元，預計產(chǎn)品單臺售價500 元，單臺產(chǎn)品可變成本 275 元 ，單臺產(chǎn)品銷售稅金及附加為銷售單價的 5%，則項目盈虧平衡點產(chǎn)量為 ( )萬臺。 【答案】 B 【解析】 本題考核點是利用量本利模型公式計算投資方案的盈虧平衡點產(chǎn)銷量。 ])[( FUU CQTCQPB ?????? 在盈虧平衡點上， B=0 ]1 0 0 0 0 0 0 0%)55 0 02 7 5[(5 0 00 ??????? ?Q 50000（臺） 7.（ 2020年 ） 根據(jù)對項目不同方案的敏感性分析，投資者應選擇 ( )的方案實施。 ，抗風險能力適中 ，承受風險能力弱 ，抗風險能力強 ，抗風險能力強 【答案】 D 【解析】 本題考核點是 根據(jù)敏感性分析結果如何進行方案選擇 如果進行敏感性分析的目的是對不同的技術方案進行選擇，一般應選擇敏感程度小、承受風險能力強、可靠性大的技術方案。 8．（ 2020 年 ）某建設項目年設計生產(chǎn)能力 10 萬臺，單位產(chǎn)品變動成本為單位產(chǎn)品售價的 55%，單位產(chǎn)品銷售稅金及附加為單 位產(chǎn)品售價的 5%，經(jīng)分析求得產(chǎn)銷量盈虧平衡點為年產(chǎn)銷量 4． 5 萬臺。 若企業(yè)要盈利 ,則其生產(chǎn)能力利用率至少應保持在 ( )以上。 26 A． 45% B． 50% C． 55% D． 60% 【答案】 A 【解析】 本題考核點是 盈虧平衡點生產(chǎn)能力利用率的計算。 盈虧平衡點生產(chǎn)能力利用率 =盈虧平衡點產(chǎn)銷量 /年設計生產(chǎn)能力 100% = 100% =45% 本題是盈虧平衡點生產(chǎn)能力利用率計算較為簡單的題目，不需要先計算盈虧平衡點的年產(chǎn)銷量，因為題中已經(jīng)給出了盈虧平衡點的年產(chǎn)銷量，所以可以直接計算出盈虧平衡點的生產(chǎn)能力利用率。 題目中給出的單位變動成本、單位產(chǎn)品售價、單位產(chǎn)品銷售稅金及附加的有關比例資料與本題計算無關。 9．（ 2020 年 ）進行建設項目敏感性分析時，如果主要分析方案狀態(tài)和參數(shù)變化對投資回收快慢與對方案超額凈收益的影響，應選取的分析指標為 ( )。 A． 財務內(nèi)部收益率與財務凈現(xiàn)值 B． 投資回收期與財務內(nèi)部收益率 C． 投資回收期與財務凈現(xiàn)值 Ｄ． 建設工期與財務凈現(xiàn)值 【答案】 C 【解析】 本題考核點是 單因素敏感性分析的第一步確定分析指標的方法。 如果主要分析技術方案狀態(tài)和參數(shù)變化對技術方案投資回收快慢的影響，則可選用靜態(tài)投資回收期作為分析指標； （ 2）如果主要分析產(chǎn)品價格波動對技術方案超額凈收益的影響，則可選用財務凈現(xiàn)值作為分析指標； （ 3）如果主要分析投資大小對技術方案資金回收能力的影響，則可選用財務內(nèi)部收益率指標等。 10．（ 2020年 ）某項目設計年生產(chǎn)能力為 10萬臺，年固定成本為 1500萬 元，單臺產(chǎn)品銷售價格為 1200元，單臺產(chǎn)品可變成本為 650元，單臺產(chǎn)品營業(yè)稅金及附加為 150元。 則該項目產(chǎn)銷量的盈虧平衡點是 ( )臺。 A． 12500 B． 18750 C． 27272 D． 37500 【答案】 D 【解析】 本題考核點是利用量本利模型公式計算投資方案的盈虧平衡點產(chǎn)銷量。 ])[( FUU CQTCQPB ?????? 在盈虧平衡點上， B=0 ]15000000)150650[(12020 ?????? ?Q 37500（臺） 27 11.（ 2020年 ）某化工建設項目設計年生產(chǎn)能力 5萬噸，預計年固定總成本為 800萬元，產(chǎn)品銷售價格 1500元 /噸，產(chǎn)品銷售稅金及附加為銷售收入的 10%，產(chǎn)品變動成本 1150元 /噸，則該項目用生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點是（ ）。 % % % % 【答案】 C 【解析】 本題考核點是利用量本利模型公式計算投資方案的盈虧平衡點生產(chǎn)能力利用率。 本題盈虧平衡點生產(chǎn)能力利用率的計算應分為兩個步驟： （ 1）計算盈虧平衡點產(chǎn)銷量 ])[( FUU CQTCQPB ?????? 在盈虧平衡點上， B=0 ]8000000%)1015001150[(15000 ??????? ?Q 40000（噸） （ 2）計算盈虧平衡點生產(chǎn)能力利用率 盈虧平衡點生產(chǎn)能力利用率 =盈虧平衡點產(chǎn)銷量 /年設計生產(chǎn)能力 100% =40000/50000 100% =80% 12.（ 2020年 ）建設項目敏感性分析中，確定敏感因素可以通過計算（ ）來判斷。 確定因素變動率 【答案】 DE 【解析】 本題考核點是： 敏感性分析的目的在于尋求敏感因素，這可以通過計算敏感度系數(shù)和臨界點來判斷。 13.（ 2020年） 某技術方案年設計生產(chǎn)能力為 20萬噸，年固定成本 2200萬元，產(chǎn)品銷售單價為 1200元 /噸，每噸產(chǎn)品的可變成本為 800元，每噸產(chǎn)品應納營業(yè)稅金及附加為 180元，則該產(chǎn)品不虧不盈的年產(chǎn)銷量是（ ）萬噸。 A． B． C． D． 【答案】 A 【解析】 本題考核點是利用量本利模型公式計算投資方案的盈虧平衡點年產(chǎn)銷量。 ])[( FUU CQTCQPB ?????? 在盈虧平衡點上， B=0 28 ]2 2 0 0 0 0 0 0)1 8 08 0 0[(1 2 0 00 ?????? ?Q 100000（噸） 14.（ 2020 年 ）單因素敏感分析過程包括： 1 確定敏感因素； 2 確定分析指標 ； 3 選擇需要分析的不確定性因素 ； 4分 析每個不確定因素的波動程度及其對分析指標可能帶來的增減變化情況。正確的排列順序是（ ）。 【答案】 D 【解析】 本題考核點是單因素敏感性分析的步驟。 單因素敏感分析步驟 ： （ 1） 確定分析指標 ；（ 2） 選擇需要 分析的不確定性因素 ；（ 3） 分析每個不確定因素的波動程度及其對分析指標可能帶來的增減變化情況 ；（ 4）確定敏感性因素。 15.（ 2020年） 某技術方案設計年產(chǎn)量為 5000件，單位產(chǎn)品售價為 2500元，單位產(chǎn)品變動成本是 750 元，單位產(chǎn)品的營業(yè)稅及附加為 370 元，年固定成本為 240 萬元，該項目達到設計生產(chǎn)能力時年稅前利潤為（ ）萬元。 A． 450 B． 135 C． 635 D． 825 【答案】 A 【解析】 本題考核點是利用量本利模型公式計算投資方案達到設計生產(chǎn) 能力時的利潤。 ])[( FUU CQTCQPB ?????? =2500 5000[(750+370) 5000+2400000] =4,500,000（元） 本題需要注意的是，量本利模型公式中的利潤 B 即為稅前利潤，在盈虧平衡分析時沒有考慮所得稅。 16.（ 2020年 ）關于技術方案敏感性分析的說法，正確的是（ ） ，有可能存在片面性 數(shù)越大，表明評價指標對不確定因素越不敏感 【答案】 B。 【解析】 掌握敏感性分析的相關概念、方法、優(yōu)點及其局限性。本題是對教材中敏感性分析相關內(nèi)容的綜合考核，涉及的內(nèi)容包括： （ 1）敏感性分析有單因素敏感性分析和多因素敏感性分析兩種。單因素敏感性分析是對單一不確定因素變化對技術方案經(jīng)濟效果的影響進行分析，即假設各個不確定性因素之間相互獨立，每次只考察一個因素變動，其他因素保持不變，以分析這個可變因素對經(jīng)濟效果評價指標的影響程度和敏感程度。為了找出關鍵的敏感 性因素，通常只進行單因素敏 29 感性分析。多因素敏感性分析是假設兩個或兩個以上互相獨立的不確定因素同時變化時，分析這些變化的因素對經(jīng)濟效果評價指標的影響程度和敏感程度。 （ 2） 單因素敏感性分析雖然對于技術方案分析中不確定因素的處理是一種簡便易行、具有實用價值的方法。但它以假定其它因素不變?yōu)榍疤?，這種假定條件，在實際經(jīng)濟活動中是很難實現(xiàn)的，因為各種因素的變動都存在著相關性，一個因素的變動往往引起其他因素也隨之變動。 （ 3）敏感性分析在一定程度上對不確定因素的變動對技術方案經(jīng)濟效果的影響作了定量的描述，有助于搞清技術 方案對不確定因素的不利變動所能容許的風險程度，有助于鑒別何者是敏感因素，從而能夠及早排除對那些無足輕重的變動因素的注意力，把進一步深入調(diào)查研究的重點集中在那些敏感因素上，或者針對敏感因素制定出管理和應變對策，以達到盡量減少風險、增加決策可靠性的目的。 （ 4） 但敏感性分析也有其局限性，它主要依靠分析人員憑借主觀經(jīng)驗來分析判斷、難免存在片面性。