【正文】 一、單項(xiàng)選擇題1．A 2．A 3．C 4．B 5．B 6．B二、多選選擇題1．ABD 2．BC 3．ACD 4．AB 5．BD 6．ABCD三、判斷題1．正確。2．錯(cuò)誤。對債權(quán)人而言，增長能力同樣至關(guān)重要，因?yàn)槠髽I(yè)償還債務(wù)尤其是長期債務(wù)主要是依靠未來的盈利能力，而不是目前的。3．錯(cuò)誤。企業(yè)發(fā)展能力的大小同樣是一個(gè)相對的概念，即分析期的股東權(quán)益、收益、營業(yè)收入和資產(chǎn)相對于上一期的股東權(quán)益、收益、營業(yè)收入和資產(chǎn)而言。4．錯(cuò)誤。企業(yè)資產(chǎn)增長率越高并不意味著企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模增長勢頭就好。首先，只有在一個(gè)企業(yè)的銷售增長、利潤增長超過資產(chǎn)規(guī)模增長的情況下，這種資產(chǎn)規(guī)模增長才是有效益的。其次，如果一個(gè)企業(yè)的資產(chǎn)增長完全依賴于負(fù)債的增長，而所有者權(quán)益項(xiàng)目在年度內(nèi)沒有發(fā)生變動(dòng)或者變動(dòng)不大，則說明企業(yè)不具備良好的發(fā)展?jié)摿?。最后，如果一個(gè)企業(yè)的資產(chǎn)在連續(xù)若干期間時(shí)增時(shí)減，則反映出企業(yè)的經(jīng)營業(yè)務(wù)并不穩(wěn)定，同時(shí)也說明企業(yè)并不具備良好的發(fā)展?jié)摿Α?．正確。6．錯(cuò)誤。企業(yè)增長能力通常是指企業(yè)未來生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的發(fā)展趨勢和發(fā)展?jié)撃?，獲利能力強(qiáng)的企業(yè)，其發(fā)展能力未必就好，二者之間無必然聯(lián)系。7．正確。8．正確。9．正確。10．正確。四、計(jì)算分析題（1）計(jì)算指標(biāo)銷售（營業(yè)）增長率=（24001800）/1800=%總資產(chǎn)增長率=（2300018980）/18980=%資本積累率=（1650013100）/13100=%資本保值增值率=16500/13100=%凈利潤增長率=（400240）/240=%營業(yè)利潤增長率=（600360）/360=%（2）分析發(fā)展能力銷售（營業(yè)）%，這說明該公司的銷售具有良好的增長趨勢。而且高于總資產(chǎn)增長率，這又說明該公司的銷售增長具有效益性，也就是說具備良好的成長性。%，說明該公司資產(chǎn)規(guī)模在不斷增長。該公司總資產(chǎn)增長率低于銷售增長率，這說明資產(chǎn)的增長是正常的、適當(dāng)?shù)模?，說明該公司資產(chǎn)的增長主要來源于所有者權(quán)益的增長，而不是主要依賴負(fù)債的增加。%，說明該公司資本不但實(shí)現(xiàn)保值，而且還有一定的增值。%，%，說明該公司營業(yè)利潤增長能力較好。凈利潤增長率與營業(yè)利潤增長率持平，說明凈利潤的增長主要來源于營業(yè)利潤的增長，表明該公司凈利潤來源的穩(wěn)定性值得肯定。綜上所述，該公司的主要指標(biāo)基本上能保持同步增長，且保持較高水平，因此可以判斷該公司具有良好的整體發(fā)展能力。五、案例分析題指標(biāo)2011年2012年ZSJ地產(chǎn)行業(yè)平均值ZSJ地產(chǎn)行業(yè)平均值銷售增長率（%）總資產(chǎn)增長率（%）資本積累率（%）資本保值增值率（%）凈利潤增長率（%）營業(yè)利潤增長率（%）（1）計(jì)算表內(nèi)指標(biāo)2011年銷售增長率=（35731842004111644668）/4111644668=%總資產(chǎn)增長率=（3743701499525107163682）/25107163682=%資本積累率=（162795070049144744728）/9144744728=%資本保值增值率=16279507004/9144744728=%凈利潤增長率=（10920001051195130888）/1195130888=%營業(yè)利潤增長率=（12902080601327211067）/1327211067=%2012年銷售增長率=（101377010493573184200）/3573184200=%總資產(chǎn)增長率=（4789716049737437014995）/37437014995=%資本積累率=（1830203647716279507004）/16279507004=%資本保值增值率=18302036477/16279507004=%凈利潤增長率=（17544658511092000105）/1092000105=%營業(yè)利潤增長率=（22746401631290208060）/1290208060=%（2） 發(fā)展能力分析第一，20112012年，公司的總資產(chǎn)穩(wěn)步增長，%%，表明公司的實(shí)力不斷增強(qiáng)，但2012年總資產(chǎn)增長率低于2011年，增長速度有所放慢。第二，2011年，%的情況下，但營業(yè)收入、營業(yè)利潤和凈利潤均出現(xiàn)負(fù)增長，其原因有待進(jìn)一步分析。2012年，營業(yè)收入、營業(yè)利潤和凈利潤的增長速度均超過總資產(chǎn)的增長速度一倍以上，其中，%，是總資產(chǎn)增長率的6倍多；營業(yè)利潤增長率和凈利潤增長率也都高于行業(yè)平均值，扭轉(zhuǎn)了2011年的不利局面，資產(chǎn)利用效率在提高。第三，20112012年的資本保值增值率均超過100%且高于行業(yè)平均值，說明該公司的資本保全狀況較好。2012年，%，在股本不變的情況下，低于凈利潤的增長速度，但高于行業(yè)平均值。第四，總的來說，該公司資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)步增長，營業(yè)收入和利潤的增長出現(xiàn)一定幅度的波動(dòng)，但這一現(xiàn)象在2012年得到極大改觀，公司的整體實(shí)力不斷增強(qiáng)，發(fā)展能力在行業(yè)中處于領(lǐng)先水平。項(xiàng)目九 財(cái)務(wù)報(bào)表綜合分析一、單項(xiàng)選擇題1．A 2．A 3．D 4．C 5．B 6．C 7．D 8．B 9．B 10．D二、多項(xiàng)選擇題1．BC 2．CD 3．ABD 4．ABCD 5．BD 6．AC三、判斷題1．錯(cuò)誤。因?yàn)椋簷?quán)益乘數(shù)=1/（1－資產(chǎn)負(fù)債率），所以負(fù)債比率越高，權(quán)益乘數(shù)越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。2．正確。3．正確。4．錯(cuò)誤。適當(dāng)開展負(fù)債經(jīng)營，降低自有資金比重，可以發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用。在總資產(chǎn)凈利率（大于零）不變的情況下，資產(chǎn)負(fù)債率越高，則凈資產(chǎn)收益率越高。5．正確。6．錯(cuò)誤。財(cái)務(wù)績效定量評價(jià)基本指標(biāo)計(jì)分運(yùn)用的是功效系數(shù)法原理，而不是綜合分析判斷法原理，管理績效評價(jià)計(jì)分采取的是綜合分析判斷法原理。7．錯(cuò)誤。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率屬于財(cái)務(wù)績效定量評價(jià)中評價(jià)企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量的修正指標(biāo)；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為基本指標(biāo)。8．正確。四、計(jì)算分析題1.（1）計(jì)算指標(biāo)流動(dòng)比率=2321208/1803202=資產(chǎn)負(fù)債率=2101415/3047727=%流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=1787615/（1534803+2321208）247。2=（次）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=1787615/（2037983+3047727）247。2=（次）總資產(chǎn)報(bào)酬率=（43135831548）/（2037983+3047727）247。2=%凈資產(chǎn)收益率=353156/（439556+946312）247。2=%營業(yè)收入增長率=（17876151174155）/1174155=%資本積累率=（946312439556）/439556=%（2） 運(yùn)用沃爾評分法進(jìn)行分析評價(jià)財(cái)務(wù)比率指標(biāo)權(quán)重①標(biāo)準(zhǔn)值②實(shí)際值③得分④=①③/②一、盈利能力指標(biāo)3420%%14%%二、償債能力指標(biāo)221012%%三、營運(yùn)能力指標(biāo)221210四、發(fā)展能力指標(biāo)2212%%10%%綜合得分100 ，遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于100分，說明該公司的綜合財(cái)務(wù)狀況明顯優(yōu)于行業(yè)的平均水平。有關(guān)指標(biāo)計(jì)算見下表： 財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算表 項(xiàng)目 2011年 2012年凈資產(chǎn)收益率3083/41112100%=%3215/40701100%=%銷售凈利率3473/51390100%=%3215/57722100%=%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率51390/68520=57722/74002=權(quán)益乘數(shù)68520/41112=74002/40701=現(xiàn)金股利支付率1233/3083100%=%1125/3215100%=%可持續(xù)增長率%(1－40%)=%%(1－35%)=%分析對象：%－%=%2011年指標(biāo)： 6%(1－40%)=%替代銷售凈利率： %(1－40%)=% 替代總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：%(1－40%)=% 替代權(quán)益乘數(shù)： %(1－40%)=% 替代股利支付率（即2009年指標(biāo)）：%(1－35%)=%（1）由于銷售凈利率下降的影響：%－%=－%（2）由于總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率上升的影響：%－%=%（3）由于權(quán)益乘數(shù)提高的影響：%－%=%（4）由于現(xiàn)金股利支付率下降的影響：%－%=% 各因素影響額合計(jì)：－%+%+%+%=% 3．凈資產(chǎn)收益率分析有關(guān)指標(biāo)計(jì)算見下表： 財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算表 項(xiàng) 目 2011年 2012年凈資產(chǎn)收益率3473/25729100%=%3557/25051100%=%銷售凈利率3473/37424100%=%3557/40278100%=%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率37424/46780=40278/49120=權(quán)益乘數(shù)46780/25729=49120/25051=分析對象：%－%=% （1）由于銷售凈利率變動(dòng)的影響： （%－%）=－% （2）由于總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動(dòng)的影響： %(－)=% （3）由于權(quán)益乘數(shù)變動(dòng)的影響：%(－)=%各因素影響額合計(jì)：－%+%+%=%（與分析對象的差異系小數(shù)點(diǎn)取舍所致）五、案例分析題1．（僅供參考）根據(jù)前面的計(jì)算和分析，可對ZSJ公司的整體狀況作出評價(jià)：（1）償債能力分析評價(jià)：與2011年相比，2012年的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率全面下降，這說明該公司的短期償債能力有所下降；資產(chǎn)負(fù)債率2012年比2011年略有上升且總體保持穩(wěn)定，結(jié)合權(quán)益乘數(shù)和已獲利息倍數(shù)等指標(biāo)，說明負(fù)債結(jié)構(gòu)基本合理，公司的長期償債能力較強(qiáng)。（2）盈利能力分析評價(jià)：與2011年相比，雖然凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)報(bào)酬率均有所上升，但營業(yè)利潤率和銷售凈利率均大幅下降，主要是因?yàn)槌杀举M(fèi)用利潤率下降的影響，公司應(yīng)加強(qiáng)對成本費(fèi)用的控制。不過，公司的盈利能力在行業(yè)中處于領(lǐng)先水平。（3）2012年，公司資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度有所加快，但比率偏低，除應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率以外，2011——2012年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率均低于行業(yè)平均值，顯示出該公司總體的營運(yùn)能力處在行業(yè)的中下水平。所以，公司尤其要加強(qiáng)存貨的管理，減少存貨的積壓，提高流動(dòng)資產(chǎn)利用效率。（4）2011年，%的情況下，營業(yè)收入出現(xiàn)負(fù)增長，%，資產(chǎn)增長效益不穩(wěn)定。2012年，該公司資產(chǎn)規(guī)模保持平穩(wěn)較快增長，資產(chǎn)增長效益高，%，%。（5）總的來說，公司的整體實(shí)力不斷增強(qiáng)，發(fā)展能力在行業(yè)中處于中上水平。2．（1）平均凈資產(chǎn)=（+5）/2=凈資產(chǎn)收益率=資產(chǎn)負(fù)債率=（2+4）/11=%銷售（營業(yè)）利潤率=1/15100%=%（2） 績效評價(jià)表（定量指標(biāo)部分）類別基本指標(biāo)（分?jǐn)?shù)）單項(xiàng)指標(biāo)得分分類指標(biāo)得分修正指標(biāo)單項(xiàng)系數(shù)類別修正系數(shù)修正后得分盈利能力狀況凈資產(chǎn)收益率（20）A=B=銷售（營業(yè)）利潤率(10)C=D=%G=盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)(9)總資產(chǎn)報(bào)酬率（14）12成本費(fèi)用利潤率(8)資本收益率(7) 1資產(chǎn)質(zhì)量狀況總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（10） — —102%應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（12）債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況資產(chǎn)負(fù)債率（12）E=F= — —90%I=已獲利息倍數(shù)（10）8經(jīng)營增長狀況銷售（營業(yè)）增長率(12)16 — —95%資本保值增值率(10)總分H=J=表中指標(biāo)計(jì)算如下：①凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)得分（A）指標(biāo)值 評分% 201=20% A% 20=16（A－16）/（20－16）=（%－%）/（%－%）A=盈利能力狀況分類指標(biāo)得分B=+12=②資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)得分（E）指標(biāo)值 評分52% 12=% E70% 12=（E－）/（－）=（%－70%）/（52%－70%）E=債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況分類指標(biāo)得分（F）=+8=③基本指標(biāo)總分（H）=+++16=④∵銷售利潤率=%又∵基本修正指標(biāo)=1+（1－5）=指標(biāo)值 修正系數(shù)4%