案例福仁公司ppt課件-資料下載頁
2025-05-09 22:59本頁面
【正文】 A元貶值的影響。匯率變動的影響是深刻和系統(tǒng)性的。在本案例中，為分析的簡化，只討論 B元相對于 A元長期穩(wěn)定（比如長期穩(wěn)定在 1A元 =800B元）的情形，以說明匯率對母公司、子公司的項目經(jīng)濟(jì)評價結(jié)果的影響。如果 B元相對于 A元長期穩(wěn)定（長期穩(wěn)定在 1A元 =800B元）與長期持續(xù)貶值（每年貶值3%），會為母公司帶來 A元的正面的影響。 母公司從 B國取得的收益在 A國補(bǔ)稅 4%的影響。根據(jù)資料， A國所得稅 34%， B國所得稅 30%，母公司位于 A國，母公司在 B國取得的收益要補(bǔ)稅4%。如果母公司評價時可以不考慮該因素，（比 如， A、 B兩國稅率相同，或 A國稅率小于 B國稅率），那么，該項目的母公司評價值將變?yōu)?（ =+）萬 A元。 特許權(quán)使用費(fèi)及原材料銷售利潤的影響。如果母公司評價時不考慮該因素，那么，該項目的母公司評價值將變?yōu)?（ =）萬 A元。 折舊的影響。如果母公司能把折舊考慮到自己的收益當(dāng)中，那么，該項目的折舊折合現(xiàn)值合計數(shù)為 A元，加上原來不含折舊的現(xiàn)值 A元，得到新的“未來報酬的總現(xiàn)值”為 A元，再減去初始投資 A元，那么，在不考慮上述已列舉的母、子公司評價差異的其他因素影響的情況下，則母公司在該項目的凈現(xiàn)值將是 A元，而非原來不考慮折舊因素的 A元。 由表可以得出在 B過未來報酬總現(xiàn)值為 19280萬 B元，扣除初始投資額 1500萬 B元，得到該項目的凈現(xiàn)值為4280萬 B元，是一個較好的投資項目，可以進(jìn)行投資。 而從 A國公司角度看，該項目的未來報酬總現(xiàn)值為16． 96萬 A元，扣除初始投資額 18． 75萬 A元（即9000萬 B元），得到項目凈現(xiàn)值－ 1． 79萬 A元，說明投資項目效益不好，不能進(jìn)行投資。所以，從福仁公司角度看，這個項目部應(yīng)該進(jìn)行投資。
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