【正文】 序號 項目1 2 3 4 5 6 7 8 9 10一 營業(yè)收入 112500 112500 112500 112500 112500 112500 112500 112500 112500 112500 二 經(jīng)營稅金及附加 3713 6188 6188 6188 6188 6188 6188 6188 6188 6188 1 增值稅 3375 5625 5625 5625 5625 5625 5625 5625 5625 5625 2 城市建設維護費 236 394 394 394 394 394 394 394 394 394 3 教育費附加 101 169 169 169 169 169 169 169 169 169 總成本費用估算總成本費用采用生產(chǎn)要素估算法進行估算。正常年份總成本費用為 98572 萬元，經(jīng)營成本 97302 萬元，以下各項成本費用以正常年份為標準，見表 152 所示： 表 152 總成本費用估算表 單位：萬元計算期序號 項 目1 2 3 4 5 6 7 8 9 101 外購原材料費 85000 85000 85000 85000 85000 85000 85000 85000 85000 850002 外購動力費 940 940 940 940 940 940 940 940 940 9403 工資及福利費 605 605 605 605 605 605 605 605 605 6054 修理費 270 1080 1350 1350 1350 1350 1350 1350 13505 折舊費 6 攤銷費 7 研發(fā)費用 3375 2250 2250 2250 2250 2250 2250 2250 2250 22508 財務費用 0 0 0 0 0 0 0 0 0 09 其它費用 182 7157 7157 7157 7157 7157 7157 7157 7157 7157 其中：其他制造費 用 0 1350 1350 1350 1350 1350 1350 1350 1350 1350 其他管理費用 182 182 182 182 182 182 182 182 182 182 其他營業(yè)費用 0 5625 5625 5625 5625 5625 5625 5625 5625 562510 總成本費用 90252 97492 98302 98572 98572 98572 98572 98572 98572 98572其中：固定成本 4312 11552 12362 12632 12632 12632 12632 12632 12632 12632可變成本 85940 85940 85940 85940 85940 85940 85940 85940 85940 8594011 經(jīng)營成本 90102 96222 97032 97302 97302 97302 97302 97302 97302 97302 估算說明：外購原材料費指生產(chǎn)購進原料的成本費；外購燃料動力指年度水電費用；修理費按固定資產(chǎn)原值的一定比率提取，按逐年遞增的方法計取，第一年按 5％提??；折舊費、攤銷費在經(jīng)營期內(nèi)平均攤銷；其它費用包括其它制造、管理和營業(yè)費用，指由制造費用、管理費用和營業(yè)費用中扣除折舊費、攤銷費、修理費和工資及福利費所余部分。其它制造費用按不含建設期利 息的固定資產(chǎn)原值的 5％估算；其它管理費用（辦公費、差旅費、勞保費、土地使用稅等）按人員工資的 150％估算；其它營業(yè)費用按營業(yè)收入的 5％估算。 利潤、利潤分配及納稅總額預測經(jīng)測算，項目計算期內(nèi)正常年稅前利潤總額 112500 萬元（第四年） ，稅后凈利潤 5805 萬元，年度納稅總額 8123 萬元。詳見下表153： 表 153 利潤、利潤分配及納稅總額估算表 單位：萬元計算期項目1 2 3 4 5 6 7 8 9 10一、營業(yè)收入 112500 112500 112500 112500 112500 112500 112500 112500 112500 112500減：經(jīng)營稅金及附加 3713 6188 6188 6188 6188 6188 6188 6188 6188 6188減：總成本費用 90252 97492 98302 98572 98572 98572 98572 98572 98572 98572二、利潤總額 18536 8821 8011 7741 7741 7741 7741 7741 7741 7741減：所得稅 0 2105 2022 1935 1935 1935 1935 1935 1935 1935三、凈利潤 18536 6716 6008 5805 5805 5805 5805 5805 5805 5805四、法定盈余公積 0 672 601 581 581 581 581 581 581 581五、可供投資者分配的利潤 18536 6044 5407 5225 5225 5225 5225 5225 5225 5225六、未分配利潤 18536 6044 5407 5225 5225 5225 5225 5225 5225 5225七、累積未分利潤 18536 24580 11451 16676 21901 27126 32351 37575 42800 48025八、年納稅總額 3713 8292 8190 8123 8123 8123 8123 8123 8123 8123 現(xiàn)金流量預測本項目建設期為 48 個月，計算期為 10 年，現(xiàn)金流量預測如表154 所示： 表 154 現(xiàn)金流量表 單位:萬元計算期序號 項目 合計1 2 3 4 5 6 7 8 9 101 現(xiàn)金流入 1155554 112500 112500 112500 112500 112500 112500 112500 112500 112500 143054 營業(yè)收入 1125000 112500 112500 112500 112500 112500 112500 112500 112500 112500 112500 其他收入 回收固定資 產(chǎn)余值 3416 3416 回收流動資 金 27138 271382 現(xiàn)金流出 1066003 131015 106806 103624 103624 103489 103489 103489 103489 103489 103489 建設投資 15000 15000 流動資金凈 增加額 27138 22201 4397 405 135 0 0 0 0 0 0 經(jīng)營成本 964465 90102 96222 97032 97302 97302 97302 97302 97302 97302 97302 經(jīng)營稅金及 附加 59400 3713 6188 6188 6188 6188 6188 6188 6188 6188 6188 維持運營投 資 03 所得稅前凈 現(xiàn)金流量 18515 5694 8876 8876 9011 9011 9011 9011 9011 395654 累計稅前凈 現(xiàn)金流量 219018 18515 12821 3945 4931 13942 22953 31964 40975 49986 895515 調(diào)整所得稅 0 2105 2022 1935 1935 1935 1935 1935 1935 1935 6 所得稅后凈 現(xiàn)金流量 71897 18515 3589 6873 6941 7076 7076 7076 7076 7076 376307 累計稅后凈 現(xiàn)金流量 129869 18515 14926 8053 1112 5964 13040 20226 27192 34267 718978 計算指標 稅前 稅后項目投資財務凈現(xiàn)值(ic=15%，萬元)26167 17965項目投資內(nèi)部收益率 % %投資回收期 贏利能力分析 動態(tài)盈利能力分析 靜態(tài)盈利能力分析 盈虧平衡分析 財務評價以上項目財務分析表明，項目稅后財務內(nèi)部收益率為 %，高于行業(yè)基準財務內(nèi)部收益率 15%；稅后財務凈現(xiàn)值（當 ic=15%時）17965 萬元，稅后投資回收期為 年（含建設期） ，靜態(tài)總投資收益率為 %，正常年生產(chǎn)能力盈虧平衡點為 %，正常年價格盈虧平衡點為 %。項目各項指標均較好，在財務上是可行的。各項財務指標匯總表如表 155 所示：表 155 財務指標匯總表序號 指標 單位 數(shù)值 備注1 年銷售收入 萬元 112500 　2 年納稅總額 萬元 8123 　3 年總成本費用 萬元 98572 　4 利潤總額 萬元 7741 　5 凈利潤 萬元 5805 　6 銷售毛利率 　 % 　7 銷售凈利率 　 % 　8 財務稅后內(nèi)部收益率 　 % 　9 財務稅后內(nèi)部投資回收期 年 　10 靜態(tài)投資收益率 　 % 　11 靜態(tài)投資回收期 年 　12 總投資 萬元 18000 　13 投資凈利率 　 % 　 14 投資利稅率 　 % 　15 資產(chǎn)負債率 　 % 　16 流動比率 　 194% 　17 速動比率 　 61% 　 第十六章 風險分析 風險影響因素 可能面臨的風險因素 主要風險因素識別 風險影響程度及規(guī)避措施 風險影響程度評價各種風險對項目的影響分析見下表。表 161 風險影響評價表風險程度風險因素名稱重大 較大 一般 較小 微小說明市場風險 √ 一般但可以規(guī)避預測風險 √ 較小但不可規(guī)避組織管理風險 √ 較大但可以規(guī)避核心人員流動風險 √ 一般但可以規(guī)避財務風險 √ 一般且可以規(guī)避 風險規(guī)避措施 第十七章 結(jié)論與建議 結(jié)論 建議