公司金融考前模擬題-資料下載頁
2025-03-27 00:50本頁面
【正文】 答案: 【64】 下面是Outbox制造公司的市場價值資產(chǎn)負債表。Outbox公司已經(jīng)宣告25%的股票股利，股票將在明天除息（股票股利的順序表和現(xiàn)金股利相似） 。目前有15 000股股票流通在外。除息價格是多少？市場價值資產(chǎn)負債表 （單位：美元）現(xiàn)金 190000債務(wù)160000固定資產(chǎn)330000權(quán)益360000總計520000總計520000 答案: 股票當前的市場價格等于股票的總市值除以流通在外的普通股股數(shù)P0 = $360,000 equity/15,000 shares = $24 per share 發(fā)放股票股利后，公司流通在外的股數(shù)增加25%，因而新的股數(shù)為New shares outstanding = 15,000() = 18,750發(fā)放股票股利后的每股市價為 PX = $360,000/18,750 shares = $ 六、案例分析題 【65】 Winnebagel公司目前每年以每輛45 000美元的價格銷售30 000輛房車，并以每輛85 000美元的價格銷售12 000輛豪華摩托艇。公司想要引進一種輕便型車以填補它的產(chǎn)品系列，他們希望能每年賣21 000輛，每輛賣12 000美元。一個獨立的顧問判定，如果引進這種新車，每年將使目前的房車多銷售5 000輛，但是，摩托艇的銷售每年將減少1 300輛。在評估這個項目時，年銷售收入額應(yīng)該變化了多少？為什么？ 答案: 由題，預計新產(chǎn)品輕便型車的銷售額為： 引進新產(chǎn)品導致的原有房車增加的銷售額為：引進新產(chǎn)品導致的原有摩托艇減少的銷售額為：根據(jù)相關(guān)現(xiàn)金流確認原則中的增強作用與侵蝕作用，在評估這個項目時，相關(guān)年銷售收入額為： 【66】 Massey機器商店為了提高生產(chǎn)效率，正在考慮一個4年期的項目。購買一臺480 000美元的新機器，估計每年稅前可以節(jié)約成本160 000美元。該機器4年折舊率分別為歷史成本的20%、18%、16%、14%，項目結(jié)束時，該機器在市場上的售價為200 000美元。此外，剛開始時，它必須在零件存貨上投資20 000美元；此后，每年需要追加3 000美元。已知該商店的稅率為35%。請計算：（1）該項目的初始現(xiàn)金流量；（2）該項目各年的經(jīng)營現(xiàn)金流量；（3）該項目終期現(xiàn)金流量。 答案: （1）初始現(xiàn)金流量： ① 資本化支出：480,000美元的新機器； ② 凈營運資本變動：在零件存活上投資20,000美元； 所以，NCF=500000 （2）經(jīng)營現(xiàn)金流量：年份折舊率折舊額年末帳面價值120%96 000384 000218%86 400297 600316%76 800220 800414%67 200153 600 第1年第2年第3年第4年A、節(jié)約的稅前成本160,000160,000160,000160,000B、年折舊額（由上表得）96,00086 40076 80067 200C、節(jié)約的稅后成本 （AB）*（135%）41,60047 84054 08060 320D、△NWC3,0003,0003,0003,000E、凈經(jīng)營現(xiàn)金流量（C+B+D）134,600131 240127 880124 520 （3）終期現(xiàn)金流量 ① 資產(chǎn)的變賣收入：機器殘值為480 000（120%18%16%14%）=153 600美元故變賣資產(chǎn)收入為200 000（135%）+35%153 600=183 760美元②收回凈營運資本：20 000+3000+3000+3000+3000=32 000美元所以，終期現(xiàn)金流量為183 760+32 000=215 760美元 整個項目全部現(xiàn)金流量如下：t01234NCF500 000134 600131 240127 880340 280
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