貨幣的時(shí)間價(jià)值計(jì)算題-資料下載頁
2025-03-26 04:06本頁面
【正文】 發(fā)行費(fèi)用計(jì)40萬元，公司所得稅稅率為40%。試計(jì)算：(1) 債券成本(2) 考慮時(shí)間價(jià)值因素后債券的所得稅后成本。 ，公司保持著長期銀行借款15%、長期債券25%、普通股60%的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)。經(jīng)測算確定出隨著籌資的增加，各種籌資方式的資本成本將達(dá)到如下水平：資金種類目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)新籌資額資本成本長期銀行借款15%45 000元以內(nèi)45 001～90 000元以內(nèi)90 000元以上3%4%5%長期債券25%200 000元以內(nèi)200 001～400 000元400 000元以上10%11%12%普通股60%300 000元以內(nèi)300 001～600 000元600 000元以上13%14%15%要求：（1）計(jì)算各種籌資條件下的籌資總額突破點(diǎn)；（2）計(jì)算不同籌資范圍內(nèi)的加權(quán)平均資本成本?！?. 騰訊公司2000年的銷售收入為500萬元，變動成本為300萬元。已知公司以2000年為基期計(jì)算的經(jīng)營杠桿系數(shù)為4。要求：（1）計(jì)算騰訊公司2000年的固定成本和息稅前利潤；（2）如果騰訊公司2001年的銷售收入在固定成本不增加的前提下增加到600萬元，計(jì)算其以2001年為基期的經(jīng)營杠桿系數(shù)；（3）如果騰訊公司每年需要固定支付利息20萬元，所得稅稅率為30%，總股本為100萬。試計(jì)算公司2000年的每股收益。第1題參考答案： （1）債券成本=（2）200040=20008%（P/A，K，5）+2000（P/S，K，5） 采用逐步逼近測試，先令K1=9%，代入上式，NPV= 再令K2=8%，代入上式，NPV= 用插值法求得：稅前債券成本K≈% 稅后債券成本≈%11 / 11
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