【正文】 目總成本費用；對于運行初期利息，以當年還款資金出項大于當年應付利息為界，之前的利息計入固定資產(chǎn)，之后的利息計入項目總成本費用。因此，固定資產(chǎn)原值=建設投資+建設期及部分運行初期利息—無形資產(chǎn)原值遞延資產(chǎn)原值（4）、流動資金工程所需流動資金80萬，由政府撥款，并于運行初期前一年（1998）年一次投入。流動資金=流動資產(chǎn)流動負債流動資產(chǎn)=應收賬款+預付賬款+存貨+現(xiàn)金流動負債=應付賬款+預收賬款此工程項目中沒有流動負債，沒有存貨，故流動資產(chǎn)=現(xiàn)金=80萬元五、 成本測算年運行費測算年運行費主要包括工資及福利費、材料和燃料及動力費、維護費和其他費用等項。計算過程和依據(jù)分項說明如下：（1）工程維護費：大修理費平均分攤到年維護費中，參考有關取費標準并結(jié)合工程實際情況，%綜合計算。（2）材料、燃料費及動力費：，材料、燃料費取維護費的6%計算。（3）工資及福利費：工程管理單位定員編制120人（不包括防洪服務和管理人員），；根據(jù)有關規(guī)定，職工福利費應按工資總額的14%計算，考慮地區(qū)、海拔等因素，按工資總額的20%計算福利費。（4）其他費用：其他費用包括辦公費、差旅費、科研教育費等，%計算。以上參數(shù)是針對正常運行期間進行年運行費的估算，水庫工程于2002年進入正常運行期，在初始運行（1999～2001年）期間，年運行費中材料和燃料及動力費、維護費均按發(fā)電效益發(fā)揮水平的比例進行估算，1999年～2001年發(fā)電效益發(fā)揮比例分別為30%、60%、80%。總成本費用測算項目總成本費用按經(jīng)濟性質(zhì)分類包括年運行費（工資及福利費、材料燃料及動力費、維護費及其他費用等）、折舊費、攤銷費、利息凈支出。（1）折舊費綜合折舊公式：折舊費=固定資產(chǎn)原值年綜合折舊率%，從工程竣工（2001）后開始計提，即只有正常運行期才有折舊費。（2）攤銷費攤銷費是項目的無形資產(chǎn)和遞延資產(chǎn)的年攤銷費用，一般采用平均年限法，不計殘值。此項目沒有無形資產(chǎn)，由工程投資資料獲知：，攤銷年限為5年。按生產(chǎn)經(jīng)營比例分攤后，%=攤銷額=%= 注：遞延資產(chǎn)在正常運行期內(nèi)分期攤銷（3）利息凈支出利息凈支出是項目運行初期部分時間和項目正常運行期各年支付的借款利息與存款利息收入的差值。此工程的利息凈支出就是當年應付利息，通過編制借款還本付息表（附表32）可獲得。（4）年運行費計算結(jié)果見項目總成本費用估算表附表34六、 財務收入和支出計算 財務收入 水利項目的財務收入包括出售水利產(chǎn)品和提供服務所獲得的收入。按銷售產(chǎn)品的數(shù)量產(chǎn)品單價計算。計算時考慮相對價格變化和價格總水平變動的影響，采用的價格體系協(xié)調(diào)一致。 （1）發(fā)電銷售收入計算公式：發(fā)電銷售收入=供電量上網(wǎng)電價供電量=有效電量（1廠用電率）有效電量=設計年發(fā)電量有效電量系數(shù)注：根據(jù)《小水電建設項目經(jīng)濟評價規(guī)程》（SL1695），年或多年調(diào)節(jié)的聯(lián)網(wǎng)電站有效電量系數(shù)～，%。電站設計年發(fā)電量為9860萬，（含稅價格），扣除6%的增值稅后，（不含稅價格）。電站到2002年才能達到設計水平，1999～2001年發(fā)電量分別按多年平均發(fā)電量的30%、60%、80%（發(fā)電效益發(fā)揮比例）計算。 （2）供水收入 供水收入=供水量農(nóng)業(yè)供水價格其中，水庫向灌區(qū)多年平均供水量為12800萬，,由于灌區(qū)配套工程到2003年才能全部完成，2004年才能使水庫工程農(nóng)業(yè)供水達到設計水平，1999～2003年供水量分別按多年平均供水量的20%、30%、40%、60%、80%計算。稅金銷售稅金及附加：計算發(fā)電收入時，采用扣除6%的增值稅，故稅金中不含增值稅。另外，應繳納城市維護建設稅和教育附加稅，稅率分別為1%、3%，即附加稅率為4%，以實際繳納的增值稅額為計稅依據(jù)。即銷售稅金及附加=發(fā)電收入6%4%利潤利潤總額（稅前利潤）=銷售收入總成本費用銷售稅金及附加稅后利潤=稅前利潤所得稅 其中：（1）按國家規(guī)定，所得稅按利潤總額的33%征收。 （2）可供分配利潤，稅后利潤計提特種基金（此項目中為零），交納所得稅和特種基金后為可供分配的利潤，此項目中可供分配利潤=稅后利潤 （3）盈余公積金，按可供分配利潤的10%提取 （4）公益金，按可供分配利潤的5%提取 （5）未分配利潤=可供分配利潤盈余公積金公益金，用于歸還貸款。具體計算見損益表附表35七、 財務分析財務盈利能力分析盈利能力分析主要考察工程投資的盈利水平，這里選用內(nèi)部收益率IRR、財務凈現(xiàn)值兩項指標來考察該項目。根據(jù)該工程籌資方案的財務效益與財務費用編制財務現(xiàn)金流量表（見附表36），求得其評價指標。本項目財務評價指標見表37表37 西藏某水庫工程項目財務評價指標評價指標財務內(nèi)部收益率（%）財務凈現(xiàn)值（萬元）所得稅前%所得稅后%清償能力分析 清償能力分析主要考察工程在計算期內(nèi)各年的財務狀況及償還債務的能力，根據(jù)此水庫工程借款還本付息計算表（表32），固定資產(chǎn)借款償還期為15年（從2001年后算起），該工程2008年可還清借款本息，在償還期內(nèi)能還清。 項目計算期各年的資金來源、資金運用及資金余缺情況見資金來源與運用表（表38），項目計算期各年資產(chǎn)負債情況見資產(chǎn)負債表（表39）。%，%，其后年份等于0%。資產(chǎn)負債率在可以接受的范圍內(nèi)，說明項目債務風險不大，具有較強的償債能力。八、 不確定性分析項目評價所采用的數(shù)據(jù)大部分來自估算和預測，有一定誤差并都存在一定程度的不確定性。根據(jù)該項目的具體情況，進行了敏感性分析。財務敏感性分析中，主要考慮工程投資、效益等敏感因素。該工程的敏感性分析結(jié)果見表310，以內(nèi)部收益率為評價指標繪制工程投資、效益等變化的單因素敏感性分析圖見圖31.表310 西藏某水庫工程項目財務敏感性分析項目變化率（%）財務內(nèi)部收益率敏感度系數(shù)稅前（%）稅后（%）稅前稅后投資0%%%　　10%%% 20%%% 10%%% 20%%% 效益0%%%　　10%%% 20%%% 10%%% 20%%% 注：敏感度系數(shù)是項目評價指標變化率與不確定性因素變化率之比，按下式計算：式中：不確定性因素F的變化率；不確定因素F發(fā)生變化率時，評價指標相應的變化率。這里為投資和效益，為財務內(nèi)部收益率敏感性分析圖如下：結(jié)論：由上圖可以看出，在行業(yè)基準收益率（5%）下，效益的臨界點比較低，故該因素對項目的評價指標影響較大，即該項目對效益較敏感。注：臨界點系是不確定性因素的變化使項目由可行變?yōu)椴豢尚械呐R界數(shù)值九、 評價結(jié)論%，%，大于行業(yè)基準收益率5%。該工程能夠獲利，且該樞紐工程的建成不僅產(chǎn)生較好的經(jīng)濟效益，還具有重大的戰(zhàn)略意義。該工程建成后，可控制灌溉面積40萬畝，新增灌溉面積25萬畝，每年可增產(chǎn)糧食3700萬公斤，為西藏自治區(qū)實現(xiàn)糧食自給創(chuàng)造條件，而且可調(diào)洪削峰，把年楚河下游段的防洪標準提高到20至30年一遇，對于發(fā)揮江孜、白朗、日喀則的糧倉將會產(chǎn)生巨大的效益，同時水庫建成后，將使拉薩、日喀則、山南兩地一市連成藏中電網(wǎng)，從根本上解決日喀則地區(qū)的用電問題。十、 參考書目建設項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)，（第二版、第三版），國家發(fā)展改革委員、建設部水利建設項目經(jīng)濟評價規(guī)范（SL7294），水利部小水電建設項目經(jīng)濟評價規(guī)程（SL1695），水利部水利工程經(jīng)濟學，王麗萍主編，武漢：武漢大學出版社，2002年第1版水利工程經(jīng)濟，施熙燦主編，北京：中國水利電力出版社（第三版），2005 22