棉花交易交割規(guī)則ppt課件-資料下載頁
2025-01-17 17:31本頁面
【正文】 個階段依次管理。 中糧期貨 忠良品格 32 分類 保證金收取條件 保證金收取比例 一般合約月份 按合約月份雙邊持倉 總量（ N，萬手） N≤30 5% 30＜ N≤40 7% 40＜ N≤50 10% N＞ 50 12% 交割月前一個月 上旬 8% 中旬 15% 下旬 20% 交割月 30% 保證金制度 ?交割月前一個月份經紀會員、非經紀會員、投資者的持倉（包括套期保值和套利持倉）分別達到最近交割月份市場單邊持倉 15%、 10%、 5%的，則在正常保證金比例上提高 5個百分點。 ?凡未能按時交納交易保證金者，交易所有權對其持有的該交割月份合約強行平倉，直至保證金可以維持現(xiàn)有持倉水平。 中糧期貨 忠良品格 33 限倉制度 ?某一月份合約的限倉數(shù)量按該合約上市交易的“一般月份”（交割月前一個月份以前的月份）、“交割月前一個月份”、“交割月份”三個階段依次遞減。 套期保值交易頭寸實行審批制，持倉不受限制。 中糧期貨 忠良品格 34 項目 一般月份 交割前一個月 交割月 單邊持倉N≥30 萬手 單邊持倉 N＜ 30萬手 上旬 中旬 下旬 期貨公司會員 15% 45000 27000 18000 9000 2022 非期貨公司會員 10% 30000 15000 7500 3800 800 客戶 5% 15000 6000 4000 2022 400 漲跌停板制度 ?棉花期貨實行價格漲跌停板制度。由交易所制定各期貨合約每日價格最大波動幅度。 ?當某期貨合約以漲跌停板價格成交時，成交撮合實行平倉優(yōu)先和時間優(yōu)先的原則。 ?當某一期貨合約在某一交易日收盤前 5分鐘內出現(xiàn)只有停板價位的買入 (賣出 )申報、沒有停板價位的賣出 (買入 )申報，或者一有賣出 (買入 )申報就成交、但未打開停板價位的情況，稱為漲（跌）停板單方無報價（以下簡稱單邊市）。 中糧期貨 忠良品格 35 漲跌停板制度 ?若某一交易日出現(xiàn)單邊市，則當日結算時該期貨合約交易保證金比例提高 50%。第二個交易日的價幅在原價幅基礎上自動擴大 50%（只向停板方向擴大）。 ?若第二個交易日未出現(xiàn)同方向單邊市，則第三個交易日自動回復到合約規(guī)定價幅和保證金標準；若第二個交易日出現(xiàn)同方向單邊市，則當日結算時和下一交易日維持提高后的保證金比例不變，下一交易日價幅維持提高后的價幅。若第三個交易日未出現(xiàn)同方向單邊市，則第四個交易日執(zhí)行合約規(guī)定價幅和保證金比例。 中糧期貨 忠良品格 36 漲跌停板制度 ?若連續(xù)三個交易日出現(xiàn)同方向單邊市，交易所可以休市一天，有權對部分或全部會員暫停出金。 ?交易所也可根據(jù)市場情況，選擇采用條例的規(guī)定措施化解風險。 中糧期貨 忠良品格 37 棉花套期保值申請 中糧期貨 忠良品格 38 棉花套期保值審核 中糧期貨 忠良品格 39 中糧期貨 忠良品格 40
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