棉花交易交割規(guī)則ppt課件-資料下載頁(yè)
2025-01-17 17:31本頁(yè)面
【正文】 個(gè)階段依次管理。 中糧期貨 忠良品格 32 分類(lèi) 保證金收取條件 保證金收取比例 一般合約月份 按合約月份雙邊持倉(cāng) 總量（ N，萬(wàn)手） N≤30 5% 30＜ N≤40 7% 40＜ N≤50 10% N＞ 50 12% 交割月前一個(gè)月 上旬 8% 中旬 15% 下旬 20% 交割月 30% 保證金制度 ?交割月前一個(gè)月份經(jīng)紀(jì)會(huì)員、非經(jīng)紀(jì)會(huì)員、投資者的持倉(cāng)（包括套期保值和套利持倉(cāng)）分別達(dá)到最近交割月份市場(chǎng)單邊持倉(cāng) 15%、 10%、 5%的，則在正常保證金比例上提高 5個(gè)百分點(diǎn)。 ?凡未能按時(shí)交納交易保證金者，交易所有權(quán)對(duì)其持有的該交割月份合約強(qiáng)行平倉(cāng)，直至保證金可以維持現(xiàn)有持倉(cāng)水平。 中糧期貨 忠良品格 33 限倉(cāng)制度 ?某一月份合約的限倉(cāng)數(shù)量按該合約上市交易的“一般月份”（交割月前一個(gè)月份以前的月份）、“交割月前一個(gè)月份”、“交割月份”三個(gè)階段依次遞減。 套期保值交易頭寸實(shí)行審批制，持倉(cāng)不受限制。 中糧期貨 忠良品格 34 項(xiàng)目 一般月份 交割前一個(gè)月 交割月 單邊持倉(cāng)N≥30 萬(wàn)手 單邊持倉(cāng) N＜ 30萬(wàn)手 上旬 中旬 下旬 期貨公司會(huì)員 15% 45000 27000 18000 9000 2022 非期貨公司會(huì)員 10% 30000 15000 7500 3800 800 客戶(hù) 5% 15000 6000 4000 2022 400 漲跌停板制度 ?棉花期貨實(shí)行價(jià)格漲跌停板制度。由交易所制定各期貨合約每日價(jià)格最大波動(dòng)幅度。 ?當(dāng)某期貨合約以漲跌停板價(jià)格成交時(shí)，成交撮合實(shí)行平倉(cāng)優(yōu)先和時(shí)間優(yōu)先的原則。 ?當(dāng)某一期貨合約在某一交易日收盤(pán)前 5分鐘內(nèi)出現(xiàn)只有停板價(jià)位的買(mǎi)入 (賣(mài)出 )申報(bào)、沒(méi)有停板價(jià)位的賣(mài)出 (買(mǎi)入 )申報(bào)，或者一有賣(mài)出 (買(mǎi)入 )申報(bào)就成交、但未打開(kāi)停板價(jià)位的情況，稱(chēng)為漲（跌）停板單方無(wú)報(bào)價(jià)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)單邊市）。 中糧期貨 忠良品格 35 漲跌停板制度 ?若某一交易日出現(xiàn)單邊市，則當(dāng)日結(jié)算時(shí)該期貨合約交易保證金比例提高 50%。第二個(gè)交易日的價(jià)幅在原價(jià)幅基礎(chǔ)上自動(dòng)擴(kuò)大 50%（只向停板方向擴(kuò)大）。 ?若第二個(gè)交易日未出現(xiàn)同方向單邊市，則第三個(gè)交易日自動(dòng)回復(fù)到合約規(guī)定價(jià)幅和保證金標(biāo)準(zhǔn)；若第二個(gè)交易日出現(xiàn)同方向單邊市，則當(dāng)日結(jié)算時(shí)和下一交易日維持提高后的保證金比例不變，下一交易日價(jià)幅維持提高后的價(jià)幅。若第三個(gè)交易日未出現(xiàn)同方向單邊市，則第四個(gè)交易日?qǐng)?zhí)行合約規(guī)定價(jià)幅和保證金比例。 中糧期貨 忠良品格 36 漲跌停板制度 ?若連續(xù)三個(gè)交易日出現(xiàn)同方向單邊市，交易所可以休市一天，有權(quán)對(duì)部分或全部會(huì)員暫停出金。 ?交易所也可根據(jù)市場(chǎng)情況，選擇采用條例的規(guī)定措施化解風(fēng)險(xiǎn)。 中糧期貨 忠良品格 37 棉花套期保值申請(qǐng) 中糧期貨 忠良品格 38 棉花套期保值審核 中糧期貨 忠良品格 39 中糧期貨 忠良品格 40
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