【正文】 股東的利益，但是它忽略了高層管理者相互勾結(jié)的可能性。 阿爾欽和法瑪認(rèn)為在內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)和外部競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境下，制度設(shè)計(jì)能夠保證股東的利益和企業(yè)邊界的穩(wěn)定。當(dāng)然，這是在消費(fèi)者的需求沒(méi)有改變的條件下。 阿爾欽和法碼的研究都把消費(fèi)者偏好當(dāng)作外生變量，這在當(dāng)時(shí)是可行的。但是在消費(fèi)者偏好能夠被改變，被創(chuàng)造的條件下，需求函數(shù)的改變就不是平移那么簡(jiǎn)單。企業(yè)需要去發(fā)現(xiàn)或者引導(dǎo)消費(fèi)者的偏好，開(kāi)發(fā)新型的產(chǎn)品，提高客戶(hù)感知產(chǎn)品的價(jià)值，防止其他企業(yè)模仿自己的能力。這需要企業(yè)建立自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力。 發(fā)展新產(chǎn)品的過(guò)程中，企業(yè)原有的核心競(jìng)爭(zhēng)力有可能成為企業(yè)發(fā)展的阻力。企業(yè)原有的核心競(jìng)爭(zhēng)力的某個(gè)維度或 者多個(gè)維度并不是新產(chǎn)品需要的核心能力的維度，就像圖 21描述的那樣。在原有產(chǎn)品生產(chǎn)活動(dòng)中的動(dòng)力可能成為新產(chǎn)品生產(chǎn)的阻力。 一方面，新產(chǎn)品需要的核心能力維度與企業(yè)的傳統(tǒng)核心能力維度不同；另一方面，傳統(tǒng)核心競(jìng)爭(zhēng)力蘊(yùn)含的知識(shí)可以解決開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品的問(wèn)題。企業(yè)雇員生產(chǎn)技術(shù)和專(zhuān)業(yè)知識(shí)的集聚在企業(yè)內(nèi)部形成新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)的技術(shù)儲(chǔ)備，促進(jìn)新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)。技術(shù)的優(yōu)勢(shì)同時(shí)成為競(jìng)爭(zhēng)者進(jìn)入該行業(yè)23 的壁壘。這就是核心能力的悖論，在企業(yè)開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品的過(guò)程中，原有能力的作用是不確定的。 尼古拉福斯（ 1997）認(rèn)為企業(yè)的發(fā)展可以分為四個(gè)階段 25。第一個(gè)階段是進(jìn)入行業(yè)，企業(yè)的基本活動(dòng)是獲得一些資源，取得進(jìn)入市場(chǎng)的資質(zhì)。第二階段是將資源轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品，此時(shí)企業(yè)的任務(wù)是利用自己能夠調(diào)配的資源投入生產(chǎn)。短期內(nèi)，企業(yè)沒(méi)有能力改變生產(chǎn)流程；而在長(zhǎng)期，其他企業(yè)會(huì)模仿該生產(chǎn)過(guò)程，企業(yè)不能獲得超額利潤(rùn)。第三階段，企業(yè)需要構(gòu)建自己產(chǎn)品的異質(zhì)性。此階段的企業(yè)經(jīng)過(guò)生產(chǎn)過(guò)程中的學(xué)習(xí)，有能力構(gòu)造新的生產(chǎn)流程，生產(chǎn)出有特色的產(chǎn)品，阻止競(jìng)爭(zhēng)者的模仿和替代行為。如果企業(yè)在這個(gè)階段被模仿，企業(yè)就退回第二個(gè)階段，不能獲得超額利潤(rùn)。第四個(gè)階段是企業(yè)異質(zhì)性產(chǎn)品的更新?lián)Q代，企業(yè)獲得長(zhǎng)期發(fā)展。企 業(yè)發(fā)展到這個(gè)階段需要?jiǎng)討B(tài)能力，不但需要增加改進(jìn)生產(chǎn)過(guò)程的能力，還需要?jiǎng)?chuàng)造新的生產(chǎn)方法。 圖 21 核心競(jìng)爭(zhēng)力的轉(zhuǎn)變 在第二個(gè)階段，企業(yè)的生產(chǎn)依賴(lài)實(shí)物資源；企業(yè)發(fā)展到第三、第四階段之后依賴(lài)組織的學(xué)習(xí)能力，這種資源是稀缺的和難以模仿的。福斯描述的企業(yè)發(fā)展軌跡是企業(yè)建立核心競(jìng)爭(zhēng)力的過(guò)程。企業(yè)具備核心能力之后，企業(yè)的邊界會(huì)擴(kuò)張。但是如果消費(fèi)者的偏好發(fā)生了變化，企業(yè)的核心能力和組織結(jié)構(gòu)對(duì)新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)有阻滯效應(yīng)。由于競(jìng)爭(zhēng)力的之后，企業(yè)邊界的穩(wěn)定性較差，企業(yè)為了保證盈利會(huì)縮小業(yè)務(wù)規(guī)?；蛘邉冸x某項(xiàng)業(yè)務(wù)。 面對(duì)變化的消費(fèi) 者需求，企業(yè)需要?jiǎng)討B(tài)能力才能保證自己的業(yè)務(wù)不萎縮。也就是企業(yè)有能力從第三階段過(guò)渡到第四階段，可以自己完成異質(zhì)性產(chǎn)品的迭代，建立新的生產(chǎn)流程。從這個(gè)角度講，智能手機(jī)行業(yè)還沒(méi)有發(fā)展到第四階段的企業(yè)。在手機(jī)行業(yè)向智能化發(fā)展的過(guò)程中，一些資金實(shí)力雄厚的企業(yè)在市場(chǎng)發(fā)生變化的情況下推出了異質(zhì)性產(chǎn)品，試圖改變生產(chǎn)流程。甚至頻繁地發(fā)布新產(chǎn)品試圖完成產(chǎn)品的換代。雖然從企業(yè)的行為來(lái)看，這些企業(yè)發(fā)展到了第四階段，但是從企業(yè)的利潤(rùn)來(lái)看，企業(yè)并沒(méi)有獲得長(zhǎng)期的發(fā)展。這些行為更像是自救，而不是通過(guò)異質(zhì)性產(chǎn)品的換代獲得長(zhǎng)期的超額利潤(rùn)。 正 是因?yàn)閯?dòng)態(tài)能力不易獲得的特性，在消費(fèi)者需求發(fā)生改變的環(huán)境下，企業(yè)邊界的變動(dòng)非 25 Nicolai Foss, “The ResourceBased Perspective: An Assessment and Diagnosis of Problem”, Working Paper, 1997. 24 常頻繁。有橫向邊界的變動(dòng)，例如 2022年，索尼向愛(ài)立信公司支付 信移動(dòng)通信公司屬于愛(ài)立信的股份，可以認(rèn)為是索尼收購(gòu)了愛(ài)立信的手機(jī)部門(mén)；也有縱向邊界的變動(dòng)，例如前面提到的微軟收購(gòu)諾基亞公司的手機(jī)業(yè)務(wù)。 功能機(jī)時(shí)代手機(jī)行業(yè)的巨頭在智能機(jī)時(shí)代的表現(xiàn)就是核心能力悖論的現(xiàn)實(shí)寫(xiě)照。最早提出智能手機(jī)概念的手機(jī)企業(yè)是諾基亞，第一部商用的觸控屏手機(jī)是摩托羅拉公司制造的。不可否認(rèn)這兩家公司具有極強(qiáng)的研發(fā)能力和創(chuàng)新能力。但是將這兩 種技術(shù)在手機(jī)上發(fā)揮效用的卻是功能機(jī)時(shí)代連手機(jī)部門(mén)都沒(méi)有的蘋(píng)果公司。在消費(fèi)者的需求被蘋(píng)果手機(jī)改變之后，這兩家公司迅速做出反應(yīng)，推出了多點(diǎn)觸控的智能手機(jī)。但是他們的收益和利潤(rùn)卻在逐年下降，業(yè)務(wù)不斷萎縮。原有的核心能力幫助他們對(duì)市場(chǎng)變化迅速做出反應(yīng)，但是收到能力維度的限制，新的核心能力并沒(méi)有建立起來(lái)。企業(yè)的邊界沒(méi)能保持穩(wěn)定，在規(guī)模日益萎縮之后，被操作系統(tǒng)供應(yīng)商完成了前向一體化，淪為操作平臺(tái)連接智能手機(jī)用戶(hù)的渠道。消費(fèi)者偏好被改變之后，企業(yè)邊界不穩(wěn)定的現(xiàn)象說(shuō)明消費(fèi)者偏好與管理成本和交易成本一樣，可以影響企業(yè)邊界的決 定。 25 第四節(jié) 智能手機(jī)企業(yè)邊界的穩(wěn)定性分析 從滿(mǎn)足消費(fèi)者需求的角度考慮，消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)該類(lèi)產(chǎn)品主要是為了滿(mǎn)足社交需求，還有一部分消費(fèi)者期望智能手機(jī)能滿(mǎn)足自己更高層次的需求。在智能手機(jī)大量投放市場(chǎng)之前，消費(fèi)者從手機(jī)獲得的需求是同質(zhì)的，手機(jī)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)存在于質(zhì)量和成本兩個(gè)維度，這與智能手機(jī)時(shí)代的行業(yè)特征是不一樣的。在消費(fèi)者的需求層次被提高之后，手機(jī)的個(gè)性化顯得尤為突出。這里的個(gè)性化并非簡(jiǎn)單的外觀，而是指智能手機(jī)的功能與設(shè)置給消費(fèi)者帶來(lái)的個(gè)性化體驗(yàn)。 圖 22 智能手機(jī)的消費(fèi)需求 操作系統(tǒng)和基于操作系統(tǒng)開(kāi)發(fā)的 應(yīng)用是滿(mǎn)足消費(fèi)者個(gè)性化需求的基礎(chǔ)。智能手機(jī)的硬件制造已經(jīng)被模塊化，不同型號(hào)智能手機(jī)通話(huà)質(zhì)量和信號(hào)輻射強(qiáng)度的區(qū)別基本上被消費(fèi)者忽視。應(yīng)用程序給消費(fèi)者的選擇空間要比硬件的選擇空間大得多。為應(yīng)對(duì)這種趨勢(shì)，智能手機(jī)企業(yè)需要改變盈利模式，通過(guò)質(zhì)量和成本獲取競(jìng)爭(zhēng)力的方式不再適用于手機(jī)行業(yè)。 智能手機(jī)的應(yīng)用程序的編寫(xiě)工作一般由第三方（公司、機(jī)構(gòu)或個(gè)人）完成。應(yīng)用程序能夠滿(mǎn)足消費(fèi)者的個(gè)性化需求，參與應(yīng)用程序編寫(xiě)工作的這些公司或個(gè)人數(shù)量極多，通常一個(gè)創(chuàng)意就能催生一個(gè)應(yīng)用程序的誕生。雖然智能手機(jī)廠商沒(méi)有參與應(yīng)用程序的生產(chǎn)工作， 但是這并不意味著手機(jī)廠商不能從應(yīng)用程序獲得利潤(rùn)。上游的應(yīng)用程序供應(yīng)商和下游的消費(fèi)者都非常分散，智能手機(jī)作為連接兩者的渠道可以獲得相當(dāng)可觀的利潤(rùn)。 連接用戶(hù)與應(yīng)用程序的除了硬件，還有直接運(yùn)行在硬件設(shè)備上的操作系統(tǒng)。操作系統(tǒng)是通過(guò)匯編語(yǔ)言和 C 語(yǔ)言編寫(xiě)的復(fù)雜程序，操作系統(tǒng)行業(yè)的技術(shù)壁壘極高，智能手機(jī)企業(yè)幾乎不可能自行開(kāi)發(fā)出具有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的操作系統(tǒng)。在前面提到的并購(gòu)案例中，操作系統(tǒng)生產(chǎn)商在收購(gòu)手機(jī)業(yè)務(wù)部門(mén)的活動(dòng)中占主導(dǎo)地位。除了作為連接應(yīng)用程序和消費(fèi)者的渠道，操作系統(tǒng)還能夠通過(guò)設(shè)置和自身的屬性滿(mǎn)足消費(fèi)者個(gè)性化的需求 。 前文提到的智能手機(jī)部門(mén)與操作系統(tǒng)廠商一體化的案例中，參與者都是手機(jī)行業(yè)的巨頭。根據(jù)上一節(jié)的分析，企業(yè)發(fā)展到第三階段甚至是第四階段后，逐步建立起動(dòng)態(tài)能力。企業(yè)邊界在長(zhǎng)期保持動(dòng)態(tài)的穩(wěn)定性。這是因?yàn)樘幱诘谒碾A段的企業(yè)具有應(yīng)對(duì)外界環(huán)境變化的能力，保持26 獲取超額利潤(rùn)的能力 26。這個(gè)結(jié)論在智能手機(jī)企業(yè)應(yīng)對(duì)消費(fèi)者偏好改變的外部環(huán)境中并不適用。本文認(rèn)為出現(xiàn)這種結(jié)果并不是因?yàn)橄M(fèi)者偏好的改變是一種特殊的環(huán)境變化；而是因?yàn)樵诟呖萍夹袠I(yè)，獲取新的能力維度的技術(shù)壁壘較高，企業(yè)的動(dòng)態(tài)能力不足以使企業(yè)在短期內(nèi)通過(guò)學(xué)習(xí)獲得新的能力維度， 縱向一體化則成為了一種更有效率的獲取新能力的途徑。 為了在消費(fèi)者偏好發(fā)生改變的條件下更多的利潤(rùn)，智能手機(jī)企業(yè)需要改變自身的核心能力，原有的能力維度會(huì)發(fā)生變化。在手機(jī)廠商由生產(chǎn)功能手機(jī)轉(zhuǎn)變到生產(chǎn)智能手機(jī)的過(guò)程中，原有的能力維度“通話(huà)質(zhì)量”和“輻射水平”重要性降低，同時(shí)需要建立新的能力維度“操作系統(tǒng)”和“應(yīng)用平臺(tái) 27”。因?yàn)椴僮飨到y(tǒng)的生產(chǎn)能力很難獲得，與操作系統(tǒng)生產(chǎn)者的縱向一體化是智能手機(jī)廠商獲得“操作系統(tǒng)”能力維度可行的策略。也就是說(shuō)，在存在技術(shù)壁壘的條件下，通過(guò)與其他部門(mén)的縱向一體化能夠使企業(yè)獲得新的能力維度 。智能手機(jī)廠商這種后向一體化的行為實(shí)質(zhì)上是獲得銷(xiāo)售智能手機(jī)應(yīng)用的渠道，與其他操作系統(tǒng)進(jìn)行差異化競(jìng)爭(zhēng)。企業(yè)進(jìn)入到發(fā)展的第三階段，建立新的生產(chǎn)流程。如果廠商能在這個(gè)階段成功地將操作系統(tǒng)與硬件整合，滿(mǎn)足消費(fèi)者的個(gè)性化需求，則企業(yè)獲取新能力維度的嘗試是成功的。 圖 23 手機(jī)企業(yè)核心能力的轉(zhuǎn)變 管理成本是制約企業(yè)擴(kuò)張的重要因素。在能力維度“通話(huà)質(zhì)量”和“輻射水平”的重要性下降之后，如果通信設(shè)備制造部門(mén)仍被保留在智能手機(jī)企業(yè)的邊界之內(nèi)，整個(gè)企業(yè)的管理將耗費(fèi)巨大的成本。因此手機(jī)生產(chǎn)的代工模式盛行，通信設(shè)備企業(yè)剝離手機(jī)業(yè)務(wù)，降低管理成本。從企業(yè)能力維度轉(zhuǎn)變的視角，智能手機(jī)行業(yè)企業(yè)邊界的變化是符合經(jīng)濟(jì)理論的。一方面，為了實(shí)現(xiàn)盈利模式的轉(zhuǎn)變，企業(yè)向上游擴(kuò)張企業(yè)邊界，通過(guò)與其他部門(mén)合并直接獲得新的能力維度；另一方面，剝離在新的盈利模式下不屬于重要能力的部門(mén)，節(jié)約管理成本。 26 王洋：《企業(yè)邊界理論的研究：基于科斯思想的演變與發(fā)展》，經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，第 264 頁(yè)。 27 實(shí)際上，智能手機(jī)行業(yè)的應(yīng)用平臺(tái)是通過(guò)操作系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)的。廠商通過(guò)在操作系統(tǒng)中安裝插件搭建應(yīng)用平臺(tái)，第三方供應(yīng)商將應(yīng)用發(fā)布到平臺(tái)上，消費(fèi)者可以從該平臺(tái)下載到滿(mǎn)足自己需求的應(yīng)用。 27 本章小結(jié) 本章的目的在于解釋消費(fèi)者偏好對(duì)企業(yè)邊界的影響。 消費(fèi)者的偏好發(fā)生改變，這對(duì)于企業(yè)而言是外部環(huán)境的改變。企業(yè)為了保證盈利能力需要適應(yīng)外部環(huán)境的改變，轉(zhuǎn)化核心能力。根據(jù) 尼古拉福斯的觀點(diǎn)，企業(yè)獲得動(dòng)態(tài)能力之后，有能力適應(yīng)外部環(huán)境的變化，保持企業(yè)邊界的穩(wěn)定。但在智能手機(jī)行業(yè)，企業(yè)的動(dòng)態(tài)能力不足以幫助企業(yè)跨越技術(shù)壁壘，即使是諾基亞、摩托羅拉這樣有強(qiáng)大研發(fā)能力的公司。面對(duì)市場(chǎng)的變化，智能手機(jī)企業(yè)在轉(zhuǎn)型過(guò)程中無(wú)法保持企業(yè)邊界的穩(wěn)定，需要通過(guò)與其他部門(mén)的一體化獲得轉(zhuǎn)型所需的能力。 28 第三章 合約理論的企業(yè)邊界模型 本章的目 的是用數(shù)理方法分析，分析企業(yè)邊界在消費(fèi)者的偏好發(fā)生改變時(shí)，企業(yè)邊界的變化。由于涉及到企業(yè)邊界的量化分析，需要對(duì)企業(yè)的邊界作一個(gè)明確的定義。吳炯（ 2022）認(rèn)為現(xiàn)實(shí)中的古典企業(yè)存在兩個(gè)清晰的企業(yè)邊界：法定邊界和契約邊界 28。圖 31中包含“企業(yè)”文字的粗實(shí)線(xiàn)圓圈就是企業(yè)的法定邊界，這個(gè)企業(yè)是獨(dú)立注冊(cè)的納稅實(shí)體，具有法人資格。 圖 31 企業(yè)邊界的分類(lèi) 法定企業(yè) 1與其他企業(yè)存在不同類(lèi)型的交易關(guān)系。企業(yè) 1和企業(yè) 4存在短期交易合約，合作關(guān)系的存續(xù)或廢止隨市場(chǎng)變化而定。企業(yè) 1與企業(yè) 2和企業(yè) 3有長(zhǎng)期交易合約，合作關(guān)系 較為穩(wěn)定，企業(yè)間的這種聯(lián)系類(lèi)似于“半合并”狀態(tài)。圖中的細(xì)實(shí)線(xiàn)圓圈把長(zhǎng)期合作的企業(yè)包絡(luò)進(jìn)來(lái)，細(xì)實(shí)線(xiàn)圓圈就是合約邊界，合約邊界之內(nèi)的實(shí)體稱(chēng)之為合約企業(yè)。企業(yè)的合約邊界可以相互交叉，一個(gè)法定企業(yè)可以處于多個(gè)合約企業(yè)的邊界之內(nèi)。合約邊界內(nèi)的法定企業(yè)通過(guò)企業(yè)合約建立長(zhǎng)期性、完備性的合作。企業(yè)的合約邊界在企業(yè)合約的邊際收益率和短期市場(chǎng)合約的邊際收益率的均衡點(diǎn)上。合約邊界內(nèi)既包含法定企業(yè)內(nèi)部的合約，也包含法定企業(yè)與其他個(gè)人或組織的合約。 28 吳炯： 公司邊界的多重性與公司治理結(jié)構(gòu) [J]，經(jīng)濟(jì)科學(xué)， 2022（ 6）。 29 第一節(jié) 法定邊界的確定 一、模型的假設(shè) 為方便分析，假定這個(gè)企業(yè)只有兩個(gè)部門(mén) A和 B。 A是企業(yè)的管理部門(mén)，是合約的委托人；B 是企業(yè)的生產(chǎn)部門(mén)，是合約的代理人。代理人對(duì)企業(yè)的貢獻(xiàn) y 由該部門(mén)選擇的行動(dòng)決定， y只能被委托人和代理人觀察到，第三方無(wú)法觀察到 y，同時(shí)假定委托無(wú)法觀察到代理人選擇的行動(dòng)。在博弈的每個(gè)階段，代理人選擇一個(gè)行動(dòng) a（ 0＜ a＜ 1）或者不行動(dòng) 1a，對(duì)企業(yè)產(chǎn)生貢獻(xiàn) y。為簡(jiǎn)化分析過(guò)程，假設(shè) y 是離散變量，只有兩個(gè)可能的值 H（代理人選擇行動(dòng)）、 L（代理人不行動(dòng)）。代理人的行為 a是該部門(mén)選擇這種行為的概率，行動(dòng)成本是 c(a)。 第一階段，部門(mén) A 向部門(mén) B 提供一個(gè)激勵(lì)方案 （ s,d） ， s 是部 門(mén) B 確定獲得的收入， d是當(dāng) y=H 時(shí)，部門(mén) B 獲得的獎(jiǎng)勵(lì)。部門(mén) B 要么接受方案，要么拒絕方案并從其他活動(dòng)獲得收益w， w 就是部門(mén) B 為企業(yè)工作的機(jī)會(huì)成本 。如果部門(mén) B 接受方案并選擇行動(dòng)，該部門(mén)需要支付成本 c(a)。部門(mén) A 觀察部門(mén) B 的行為，根據(jù) y 決定是否支付給代理人獎(jiǎng)勵(lì)。 R是部門(mén) B獲得的總收入，當(dāng)部門(mén) B 的貢獻(xiàn)是 y 時(shí)，委托人的收入是 yR，代理人的收入是 Rc(a)。 二、短期合約 如果部門(mén) A 和部門(mén) B 的合約期限較短，可以理解為委托人和代理人進(jìn)行單回合博弈或有限期博弈。企業(yè)一定不會(huì)支付獎(jiǎng)金 d。部門(mén) B 預(yù)期自己無(wú)法獲得獎(jiǎng)金 d，因此采取不行動(dòng)策略。企業(yè)獲得產(chǎn)量 L，支付不高于 L 的 s。部門(mén) B 是否接受方案取決于機(jī)會(huì)成本與企業(yè)低產(chǎn)量水平的關(guān)系。如果 w＜ L，部門(mén) B 愿意在企業(yè)內(nèi)部工作，但是不會(huì)選擇承擔(dān)成本 c(a)的行動(dòng) a；如果 w≥ L，部門(mén) B 將從企業(yè)中剝離出來(lái)，尋求更高的收益，企業(yè)邊界發(fā)生變化。 三、長(zhǎng)期合約 如果部門(mén) A 和部門(mén) B 都希望簽訂長(zhǎng)期合約，那么委托人和代理人為了維護(hù)自己的名譽(yù)，遵守合約規(guī)定。因?yàn)槿绻?一方在履約過(guò)程中有損害行為，另一方會(huì)采取冷酷觸發(fā)策略 ，在后面的博弈中選擇不行動(dòng)，報(bào)復(fù)企業(yè) 。本文在分析過(guò)程中認(rèn)為對(duì)于長(zhǎng) 期合約是無(wú)限期博弈。即使博弈期限是有限的，雙方不知道何時(shí)博弈