【正文】 3 5 . 8 5 4 9 . 2 0 6 6 . 7 8 外匯儲備 2 6 5 . 6 2 2 5 6 . 4 8 2 8 6 . 5 0 3 2 5 . 7 9 3 5 3 . 2 4 3 8 1 . 0 8 4 2 5 . 5 7 外債總額 6 3 2 . 5 9 6 3 2 . 7 5 6 9 5 . 2 1 8 7 3 . 0 2 1000 . 2 8 1 0 9 2 . 4 9 1 1 7 2 . 3 7 償債率（ % ） 2 0 . 7 2 2 7 . 8 8 2 2 . 4 5 1 8 . 4 0 1 6 . 1 0 1 8 . 0 0 1 3 . 8 0 匯率（ 茲羅提 : 美元） 4 . 3 5 4 . 1 0 4 . 0 8 3 . 8 9 3 . 6 6 3 . 0 7 3 . 0 4 宏觀經(jīng)濟(jì) 中國出口信用保險公司 波蘭對外貿(mào)易一直呈增長勢頭 ， 前五大出口市場是德國 、 法國 、 意大利 、 英國和捷克；前五大進(jìn)口來源地是德國 、 意大利 、 俄羅斯 、法國和 中國 。 主要出口汽車及汽車零配件 、 家具 、 內(nèi)燃機(jī) ， 煤炭 、輪船 、 鋼鐵制品 、 電視機(jī)和收音機(jī) 、 服裝等；進(jìn)口主要商品包括石油 、 汽車及汽車零件 、 藥品 、 電子產(chǎn)品 （ 電腦 ， 電話機(jī) ） 、 天然氣 、電訊設(shè)備 、 機(jī)械及設(shè)備等 。 200020040060080010002022 2022 2022 2022 2022商品出口（F O B ） 商品進(jìn)口（F O B ） 順/ 逆差波外貿(mào)逆差逐年下降 ， 服務(wù)貿(mào)易順差在一定程度上彌補(bǔ)了商品貿(mào)易逆差 ， 使得國際收支狀況有所改善 。 但未來幾年經(jīng)常賬戶仍將出現(xiàn)赤字 ， 且有可能進(jìn)一步擴(kuò)大 。 國際收支 單位 :億美圓 中國出口信用保險公司 波貨幣茲羅提自 2022年實(shí)現(xiàn)自由兌換以來 ， 持續(xù)升值 ， 年平均匯率從 2022年的 1美元升至 2022年的 1美元 。 貨幣升值減輕了波當(dāng)年償債負(fù)擔(dān)； 2022年起 ， 波政府為刺激經(jīng)濟(jì)而不斷推動利率下調(diào)； 2022年和 2022年 M2供應(yīng)增長率分別為 %和 %， 貨幣供應(yīng)走出低谷 。 2022年依始 ， 茲羅提呈不斷升值勢頭 ， 已引起波總理的密切關(guān)注 。 波財政部長認(rèn)為茲羅可適當(dāng)疲軟 ， 并著手研究采取何種手段穩(wěn)定外匯市場 。 波政府已經(jīng)打算加強(qiáng)同中央銀行以及貨幣政策委員會的合作 。 圖四 波蘭貨幣供應(yīng)與市場利率趨勢5051015202022 2022 2022 2022 2022通貨膨脹率( % ) M 2 增長率( % ) 貨幣市場利率( % )金融貨幣 波蘭貨幣供應(yīng)與利率趨勢 中國出口信用保險公司 近年來 ， 波財政赤字增長較快 ， 成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展一大隱憂 。 據(jù)統(tǒng)計 ，2022年 2022年 ， 波中央政府財政收入增長 %， 而同期支出增加%， 財政赤字逐年遞增 。 2022年波財政收入 427億美元 ， 財政支出541億美元 ， 赤字達(dá) 113億美元 ， 占 GDP的 %。 近期 ， 波蘭通過支持社會公益事業(yè)的法律 ， 將使波公共財政狀況更加緊張 ， 公共債務(wù)將達(dá)到 5000億茲羅提 。 2022 2022 2022 2022 2022 財政收入 財政支出 財政余額 財政余額 /GDP （ % ） 政府公債 政府公債 /GDP （ % ） 財政收支 單位 :億美圓 中國出口信用保險公司 01020304050607080901002022 2022 2022 2022 20220 .01 .02 .03 .04 .05 .06 .07 .08 .0FDI(億美元) FDI/GDP(%)投資風(fēng)險 2022年，波蘭吸引外國直接投資達(dá) ，占當(dāng)年全球直接投資流量的 %、中東歐地區(qū)吸引外資額的 14%。截至 2022年底，波累計吸引外資，是中東歐地區(qū)僅次于俄羅斯吸收外資最多的國家。 據(jù)波信息和外國投資局統(tǒng)計，波吸收的外資 70%以上來自歐盟地區(qū)。截至 2022年底，對波投資的主要國家為法國、荷蘭、美國、德國。外商投資主要領(lǐng)域有制造業(yè)，金融服務(wù)，商業(yè)和維修業(yè)，運(yùn)輸、倉儲和通訊業(yè)，電力、燃?xì)夂凸┧? 中國出口信用保險公司 投資風(fēng)險 現(xiàn)階段，波基礎(chǔ)設(shè)施較完善，海、陸、空運(yùn)輸都很發(fā)達(dá)，電話、通訊設(shè)備普及率高；投資法規(guī)和金融、商業(yè)活動監(jiān)管已基本實(shí)現(xiàn)與歐盟接軌，透明度和穩(wěn)定性較高；政府實(shí)行鼓勵投資的政策，在吸引外資方面有一定優(yōu)勢，特別是對希望通過投資波蘭進(jìn)入歐盟統(tǒng)一市場的企業(yè)有較大吸引力。 隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，波勞動力成本相對較低的優(yōu)勢逐步削弱；根據(jù)與歐盟協(xié)議，部分鼓勵投資的特殊優(yōu)惠政策將逐步取消，尤其是 14個經(jīng)濟(jì)特區(qū) 內(nèi)的優(yōu)惠待遇，至 2022年 將基本取消；由于財政狀況不佳，部分優(yōu)惠措施難以到位，每年僅 10%15%的投資者可獲得政府的投資資助；盡管已引起政府關(guān)注并著手建設(shè)，波基礎(chǔ)設(shè)施，特別是公路質(zhì)量，與其他歐盟成員國相比較差。 中國出口信用保險公司 總體而言 ， 波蘭主權(quán)獨(dú)立 ， 政治穩(wěn)定 ， 民族問題有緩和趨勢 ， 但未徹底根除 ，政權(quán)替代頻繁亦值得關(guān)注 。 近幾年經(jīng)濟(jì)有所發(fā)展 ， 宏觀經(jīng)濟(jì)向好 ， 但財政赤字和公共債務(wù)問題比較突出 ，2022年初茲羅提升值將可能影響到年內(nèi)的財政 、 貨幣政策 。 入盟后 ， 波與歐洲其他國家 、 乃至全球經(jīng)濟(jì)聯(lián)系更加緊密 ， 政策和市場也將逐步向歐盟要求進(jìn)行調(diào)整 ， 總體對經(jīng)濟(jì)發(fā)展更為有利 。 總體風(fēng)險評估 在目前中國信保國家風(fēng)險參考評級中，波蘭參考評級為 4（ 4/9），風(fēng)險水平中等偏低。 中國出口信用保險公司 中波關(guān)系源遠(yuǎn)流長 ， 近年來兩國關(guān)系不斷升溫 ， 為開展經(jīng)貿(mào)往來創(chuàng)造了有利政治基礎(chǔ)； 國家鼓勵企業(yè) “ 走出去 ” ， 開發(fā)海外市場和資源； 波蘭基本完成體制轉(zhuǎn)軌 ， 市場環(huán)境比較穩(wěn)定； 成功入盟 ， 波蘭經(jīng)濟(jì) 、 金融市場更加規(guī)范； 近年來波蘭經(jīng)濟(jì)活躍 ， 國內(nèi)消費(fèi)能力持續(xù)增強(qiáng) ， 市場容量較大； 波蘭民族環(huán)保意識較強(qiáng) ， 入盟后有關(guān)規(guī)章 、 標(biāo)準(zhǔn)必將提高 ， 與其開展經(jīng)貿(mào)關(guān)系須給于足夠關(guān)注 。 開展業(yè)務(wù)建議 中國出口信用保險公司 讓我們的工作增強(qiáng)您展望世界的信心 謝謝！ 中國出口信用保險公司 我們的聯(lián)系方式 中國出口信用保險公司總公司營業(yè)部 地址 :北京市西城區(qū)阜成門北大街 5號融金大廈 郵編 :100037 電話 :(010)88382288 3107 3103 3109 3277 (010)68357767 傳真 :(010)88386997 網(wǎng)址 :