z怡亞通供應(yīng)鏈股份有限公司-資料下載頁(yè)
2025-05-11 03:21本頁(yè)面
【正文】 以交易額為基準(zhǔn)的浮動(dòng)收費(fèi)法，即根據(jù)業(yè)務(wù)量（交易額 /量）的一定比例收取服務(wù)費(fèi)。這一模式使怡亞通與采購(gòu)商、供貨商從傳統(tǒng)的客戶(hù)關(guān)系發(fā)展成利益共同體，即其通過(guò)整合企業(yè)供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)，提高企業(yè)供應(yīng)鏈效率和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，從而提高企業(yè)業(yè)務(wù)量（交易額 /量），同時(shí)提高本公司的服務(wù)費(fèi)收入 。 從上表中可以看到， %的收費(fèi)水平遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其獲取銀行資金的成本。在不考慮優(yōu)惠利率情況下，怡亞通從銀行獲取資金的成本由 2021年的 %提升至當(dāng)前的 %（截至2021年 11月 20日），即便考慮到 10%的優(yōu)惠利率，其融資成本也在 %之間。但是，由于怡亞通從銀行獲得的資金在一年內(nèi)可以周轉(zhuǎn)多次，完全可以通過(guò)高周轉(zhuǎn)來(lái)彌補(bǔ)低收費(fèi)的劣勢(shì)，這也正是怡亞通獲利的秘訣。 （二） 衍生金融交易 怡亞通在提供服務(wù)過(guò)程中常常涉及大量的美元購(gòu)匯和結(jié)匯，因此其利用衍生金融工具，如外匯遠(yuǎn)期合約及利率掉期合約，以管理外匯及利率風(fēng)險(xiǎn)，降低購(gòu)匯成本。怡亞通在進(jìn)行衍生金融交易時(shí)一般將人民幣存款質(zhì)押給銀行，用于獲得短期銀行美元外匯借款，還有一部分人民幣存款用于遠(yuǎn)期外匯交易保證金，以提供等值且有追索權(quán)利的融資額度及開(kāi)具銀行承兌匯票的質(zhì)押。 在人民幣升值的背景下，公司獲得了很大的收益。 四 怡亞通的發(fā)展障礙 （一）資金流是怡亞通產(chǎn)融模式的核心環(huán)節(jié)，為了保證資金流的順暢， DHL與 UPS等國(guó)際物流企業(yè)通過(guò)收購(gòu)控制商業(yè)銀行，使其為物流業(yè)務(wù)提供資金支持，并保證資金流的穩(wěn)定與持續(xù)。作為本土物流企業(yè)，這一模式對(duì)怡亞通而言是難以實(shí)現(xiàn)的。 （二）就怡亞通目前的運(yùn)營(yíng)情況來(lái)看，也存在一些潛在的風(fēng)險(xiǎn)。首先是信用風(fēng)險(xiǎn)，在為客戶(hù)代付之前，怡亞通會(huì)對(duì)客戶(hù)的資信狀況進(jìn)行嚴(yán)格篩選、控制代付比例，并對(duì)相關(guān)貨物的變現(xiàn)能力有較高要求，但是由于代付規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出公司凈資產(chǎn)和營(yíng)業(yè)收入規(guī)模，因此，任何一次的收款不暢，都將給公司資金鏈帶來(lái)較大打擊。 其次是信貸風(fēng)險(xiǎn)。目前怡亞通的資金幾乎全部來(lái)自銀行，如果國(guó)家出于調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)考慮采取收縮信貸的政策手段，則對(duì)倚重資金流從事金融業(yè)務(wù)的怡亞通而言，其業(yè)務(wù)量將可能受到影響。 （三）后續(xù)再融資也是一大考驗(yàn)。隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大，怡亞通所需的資金規(guī)模也相應(yīng)擴(kuò)大，負(fù)債率水平可能也就隨之上升。 （四）銀行貸款利率上升導(dǎo)致公司融資成本上升。使其存貨融資的盈利空間受到擠壓。同時(shí)，面對(duì)大客戶(hù)的議價(jià)能力，“息差”收入不斷弱化。 The end！ 謝謝
環(huán)評(píng)公示相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1