國際經(jīng)融學(xué)課件通用版(1)-資料下載頁
2025-05-10 11:49本頁面
【正文】 ? 中國 1054噸； ? 瑞士 。 ? 中國黃金儲備在整個儲備資產(chǎn)中占比仍不到 2%。 ? 發(fā)達國家黃金在外匯儲備中的占比普遍高達 40%～60%，其中歐元區(qū)國家黃金在外匯儲備中占比達到了%。 特別提款權(quán) Special Drawing Right, SDR ? IMF是于 1969年創(chuàng)設(shè)， 1970年開始發(fā)行的一種賬面性質(zhì)的國際儲備資產(chǎn)。 ? 特點： ? 不具有內(nèi)在價值，是 IMF人為創(chuàng)造的一種僅存在于賬面的資產(chǎn)； ? 不能通過貿(mào)易或非貿(mào)易往來取得，而是由 IMF無償分配； ? 只能在 IMF和各成員國政府之間使用（或以劃賬形式清償官方債務(wù)，或繳納份額，或向 IMF捐款或貸款，或在成員國間提供互惠信貸），不能用于民間的貿(mào)易或非貿(mào)易支付； ? 是一種雞尾酒貨幣（ cocktail currency）。 共分配 SDR182, million,（至 2021年底） ? 分配 美國 30, 日本 11, 德國 10, 法國 9, 英國 8, 中國 6, 沙特阿拉伯 6, 意大利 5, 俄羅斯 5, 加拿大 5, SDR ? The currency value of the SDR is determined by summing the values in . dollars, based on market exchange rates, of a basket of major currencies (the . dollar, Euro, Japanese yen, and pound sterling). The SDR currency value is calculated daily and the valuation basket is reviewed and adjusted every five years. SDR（ ） Currency Currency amount under Rule O1 Exchange rate 1 . dollar equivalent Percent change in exchange rate against . dollar from previous calculation Euro Japanese yen Pound sterling . dollar SDR1 = US$ 普通提款權(quán) General Drawing Rights, Reserve Position at IMF ? 成員國向 IMF繳納份額中 25%黃金或可兌換貨幣部分； ? IMF為滿足成員國借款需要而使用掉的本國貨幣（最高額為本國份額的 75%）； ? IMF向本國的其他借款凈額。 三、國際清償力 ? 由自有儲備資產(chǎn)和借入儲備資產(chǎn)組成，代表一國在面臨國際收支困難時在官方和民間兩個層面上融資的努力，反映了一國貨幣當局干預(yù)外匯市場、穩(wěn)定本幣匯率的總體能力。 ? 借入儲備資產(chǎn)的來源： ? 互惠信貸協(xié)議 reciprocal credit agreement ? 備用信貸 standby credits ? 本國商業(yè)銀行所持有的可兌換貨幣的流動性資產(chǎn)及私人和其他金融機構(gòu)持有的短期外匯資產(chǎn)。 四、國際儲備的作用： ? （一）充當干預(yù)資產(chǎn) INTERVENTIVE RESERVES ? （二）彌補國際收支逆差 ? （三）作為償還外債的保證 ? （四）是國家財富的一種體現(xiàn)形式 五、 國際儲備的管理 ? （一）國際儲備水平的管理 ? 比例管理 一國的國際儲備應(yīng)與其進口額保持一定的比例關(guān)系，一般認為應(yīng)能滿足 3個月的進口需求。 以 40% 為標準， 20%為下限，低于 30%即需要采取調(diào)節(jié)措施。 ? 回歸分析 ? 成本 — 收益分析 ? 區(qū)間分析 國際儲備的需求 ? 一國經(jīng)濟發(fā)展水平及其對外開放程度 ? 一國對外貿(mào)易發(fā)展狀況 ? 一國利用外資的狀況 ? 一國對外部經(jīng)濟進行直接管制的程度 ? 一國貨幣在國際儲備資產(chǎn)中的地位 ? 一國借用國外資金的能力 ? 一國所選擇的匯率制度和實行的匯率政策 ? 一國在特定時期的經(jīng)濟發(fā)展目標 國際儲備的供給 ?黃金儲備： 在國際和國內(nèi)市場購買 ?外匯儲備 ? 針對本國貨幣升值進行的外匯市場干預(yù) ? 國際收支順差 ? 向國外借款 （二）國際儲備結(jié)構(gòu)的管理 ? 結(jié)構(gòu)管理的基本原則： 安全性、流動性、盈利性 ? 結(jié)構(gòu)管理的內(nèi)容 ? 幣種結(jié)構(gòu)管理，國際儲備的主要幣種結(jié)構(gòu)： ? . dollar, ? Euro, ? Pound sterling, ? Japanese yen, ? Swiss francs, and Other currencies. ? 期限結(jié)構(gòu)管理 ? 資產(chǎn)形式結(jié)構(gòu)管理 儲備貨幣的幣種選擇 ? 與該國在特定時期對外支付的幣種結(jié)構(gòu)保持一致； ? 增加強勢貨幣（“硬”幣）的持有量，減少疲軟貨幣（“軟”幣）的持有量； ? 儲備貨幣分散化； ? 根據(jù)收益率的比較選擇儲備貨幣； ? 與干預(yù)外匯市場所需貨幣保持一致。 期限及資產(chǎn)形式選擇 ? 一級儲備：活期存款、短期國債和商業(yè)票據(jù) ? 二級儲備：中期債券，包括定期存款（存單）、中期國債、高等級公司中期債券。 ? 三級儲備：長期國債、高等級公司長期債券。
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