【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 2021屆本科畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)） 2 現(xiàn)金 17820 19945 22469 25211 28622 31982 34735 存款 129575 150551 171737 181840 228478 268650 308066 證券 15190 14399 23945 58311 25139 49997 60041 國(guó)債 6293 6534 6944 6707 4981 2623 2847 股票 8897 7865 17001 51604 20217 47374 57194 證券投資基金份額 1905 2449 5618 29716 17011 8383 7638 證券客戶保證金 1339 1566 3128 9904 4760 5695 4197 保險(xiǎn)準(zhǔn)備金 14113 18315 22680 27097 37831 46226 54540 金融機(jī)構(gòu)理財(cái)產(chǎn)品 12776 結(jié)算資金 77 23 17 0 0 0 0 其他 (凈 ) 504 1835 2021 3415 1030 64 267 由我國(guó) 居民金融資產(chǎn)分布表 可以看出， 當(dāng)前我國(guó)居民金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)有了極大的改善，已初步呈現(xiàn)出多元化的趨勢(shì)，具體表現(xiàn)出以下幾個(gè)特征 ： 第一， 居民的金融資產(chǎn)由原來單一的銀行資產(chǎn) 向多元化方向發(fā)展 。 從居民金融資產(chǎn)的各組成部分來看，各項(xiàng)金融資產(chǎn)存量絕對(duì)額都在增加，但各項(xiàng)資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的比重變化不一。分產(chǎn)品看：現(xiàn)金資產(chǎn)在總金融資產(chǎn)中的比重下降較大；儲(chǔ)蓄存款占比近年趨于下降，但仍然是我國(guó)居民資產(chǎn)配置的主要部分；國(guó)債占比呈下降態(tài)勢(shì)；股票比重總體呈上升態(tài)勢(shì)，但年度間波動(dòng)幅度較大；保險(xiǎn)準(zhǔn)備金資產(chǎn)所占比重逐漸升高。 第二， 存款主要流向以下幾個(gè)領(lǐng)域 ： 一是 流向銀行表外理財(cái)產(chǎn)品。根據(jù)普益理財(cái)統(tǒng)計(jì)， 2021 年前三季度銀行發(fā)行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模達(dá) 萬(wàn)億元，該數(shù)據(jù)遠(yuǎn)高于往年， 2021 年至 2021 年，銀 行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模分別為 萬(wàn)億、 5 萬(wàn)億和 萬(wàn)億元。也就是說，部分存款仍在商業(yè)銀行內(nèi)部，但由表內(nèi)移向了表外。 二是 民間借貸也起到了一定的分流作用。在信貸資源緊缺、市場(chǎng)資金面緊張的形勢(shì)下，民間借貸 2021 年以來格外火爆。據(jù)估計(jì)，僅浙江民間資本一度高達(dá)萬(wàn)億元。 三是 客戶提前還款增多。人民幣存貸款利率的連續(xù)上調(diào)，使客戶貸款還貸成本增加，如五年以上貸款利率由 2021 年 10 月以前的 %上升到目前的 %；嘉興學(xué)院南湖學(xué)院財(cái)務(wù)管理專業(yè) 2021屆本科畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)） 2 同時(shí)，房地產(chǎn)調(diào)控推進(jìn)中，多數(shù)城市實(shí)行購(gòu)房貸款利率上調(diào)政策，使個(gè)人客戶的還款利息大幅增加，促使客戶 加快還款速度，無形中造成商業(yè)銀行儲(chǔ)蓄存款的快速分流。 此外，信托、藝術(shù)品、收藏品也起到了分流的作用。與央行 2021 年以來對(duì)準(zhǔn)備金率等數(shù)量型調(diào)控工具的依賴有關(guān)。數(shù)量工具的使用造成市場(chǎng)上資金供需緊張，但其無法改變負(fù)利率環(huán)境，從而催生民間借貸的火爆，產(chǎn)生推動(dòng)存款搬家的天然動(dòng)力。 我國(guó)居民金融資產(chǎn)儲(chǔ)蓄、投資意愿 此外， 2021 年第 1 季度，由中國(guó)人民銀行在全國(guó) 50 城市進(jìn)行的 2 萬(wàn)戶城鎮(zhèn)儲(chǔ)戶問卷調(diào)查顯示，居民儲(chǔ)蓄、投資、消費(fèi)意愿如圖 1 所示： 圖 1：居民儲(chǔ)蓄、投資、消費(fèi)意愿 2 由圖 1 所示，在當(dāng)前物價(jià)、利率以及 收入水平下， %的城鎮(zhèn)居民傾向于儲(chǔ)蓄（其中， %偏好“儲(chǔ)蓄存款”， %偏好“投資債券、股票、基金等”），%傾向于“更多消費(fèi)”。在各主要投資方式中， %的居民偏好“基金、理財(cái)產(chǎn)品”，這個(gè)比例較去年 4 季度提高了 個(gè)百分點(diǎn)，是居民的投資首選；居民另一主要投資方式為“實(shí)業(yè)投資”（ %的居民傾向該種投資，是 2021 年以來的最高值）；“房地產(chǎn)投資”意愿繼續(xù)回落，較去年末和同期分別降低了 和 10 個(gè)百分點(diǎn)，在主要投資方式中列第三位。 （二）浙江省工薪家庭理財(cái)概 況 浙江省居民收入與消費(fèi)水平概況 2021 年，全省城鎮(zhèn)居民人均可支配收入達(dá)到 27359 元，連續(xù) 10 年居全國(guó) 2 人民銀行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司：《 2021 年第 1 季度儲(chǔ)戶問卷調(diào)查報(bào)告》， 2021 年 3 月 20 日 嘉興學(xué)院南湖學(xué)院財(cái)務(wù)管理專業(yè) 2021屆本科畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)） 2 第一，城鎮(zhèn)低收入家庭人均收入首次超萬(wàn)元。隨著居民收入持續(xù)增加、社保體系逐步改善，及“擴(kuò)內(nèi)需，促消費(fèi)”政策的穩(wěn)步實(shí)施，消費(fèi)市場(chǎng)保持良好發(fā)展勢(shì)頭，2021 年，全省社會(huì)消費(fèi)品零售額實(shí)際增長(zhǎng) %（見圖 2）。消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)，從生活必需品階段逐步向發(fā)展和享受型消費(fèi)階段發(fā)展，衣著、家具、文化娛樂等消費(fèi)需求增加。汽車消費(fèi)成為亮點(diǎn)，拉動(dòng)社會(huì)消費(fèi)品零售額增長(zhǎng) 個(gè)百分點(diǎn)。 圖 2：浙江省社會(huì)消 費(fèi)品零售總額及其增長(zhǎng)率 3 此外，浙江省居民勞動(dòng)力報(bào)酬繼續(xù)上升。 2021 年，浙江省全社會(huì)單位在崗職工年平均工資為 30650 元，同比增長(zhǎng) %。 儲(chǔ)蓄存款概況 截至 2021 年 12 月末， 浙江 省金融機(jī)構(gòu)本外幣存款余額首次突破 6 萬(wàn)億元大關(guān)，達(dá)到 億元，同比增長(zhǎng) 12%，增速比上年同期回落 個(gè)百分點(diǎn)；當(dāng)月存款新增 億元，占全年新增總量的 %，同比多增 億元。 112月，全省累計(jì)新增存款 億元，同比少增 億元。 12 月份，全省金融機(jī)構(gòu)本外幣個(gè)人存款 當(dāng)月新增 1137 億元，同比多增 億元。其中，儲(chǔ)蓄存款增加 1044 億元。 4其中， 2021 年，浙江省居民個(gè)人儲(chǔ)蓄存款變動(dòng)趨勢(shì)如圖 3所示： 3 資料來源：浙江省統(tǒng)計(jì)局 4 數(shù)據(jù)來源： 2021 年浙江省金融運(yùn)行報(bào)告 嘉興學(xué)院南湖學(xué)院財(cái)務(wù)管理專業(yè) 2021屆本科畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)） 2 圖 3： 2021 年浙江省儲(chǔ)蓄存款變動(dòng)圖（單位：億元） 工薪家庭投資結(jié)構(gòu)發(fā)生明顯變化，呈多樣化趨勢(shì)發(fā)展 1990 年以來，居民個(gè)人理財(cái)形式從最初單一的銀行存款轉(zhuǎn)變?yōu)楣善薄⒒?、銀行理財(cái)產(chǎn)品、保險(xiǎn)、房產(chǎn)等多元化資產(chǎn)組合形式，黃金也成為重要金融資產(chǎn)，廣泛配置于資產(chǎn)組合中，浙江省正逐步進(jìn)入了全民理財(cái)時(shí)代。另外，我省藝術(shù)品市場(chǎng)已成為藝術(shù)品市場(chǎng)發(fā)展中的一個(gè)看點(diǎn) 。同時(shí)，自 2021 年 5 月以來，大蒜、綠豆、玉米等農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格更是“接力”高漲。 為研究浙江省工薪階層投資理財(cái)結(jié)構(gòu)，浙江財(cái)經(jīng)學(xué)院成立課題研究小組，對(duì)浙江省走訪調(diào)查了浙江省 5 個(gè)城市（杭州、寧波、溫州、臺(tái)州、嘉興），每個(gè)城市發(fā)放 50 份問卷，共發(fā)放問卷 250 份，對(duì)居民投資結(jié)構(gòu)進(jìn)行了研究，得出如下數(shù)據(jù)： 圖 4：家庭可支配收入在 萬(wàn)元人群的投資結(jié)構(gòu)圖 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月嘉興學(xué)院南湖學(xué)院財(cái)務(wù)管理專業(yè) 2021屆本科畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)） 2 圖 5：家庭可支配收入在 10— 20 萬(wàn)元人群的投資結(jié)構(gòu)圖 圖 6：家庭可支配收入在 20— 50 萬(wàn)元人群的投資結(jié)構(gòu)圖 圖 7：家 庭可支配收入在大于 50 萬(wàn)元人群的投資結(jié)構(gòu)圖 5 通過圖 4 至圖 7 不同收入群體投資結(jié)構(gòu)圖可以得出： 第一，可支配收入在 10 萬(wàn)元以下家庭，為了使資金保值增值并盡可能減少投資風(fēng)險(xiǎn)，他們將 %的資金投入到銀行存款中，以確保日常資金的流動(dòng)；股票市場(chǎng)投資份額較小，約 9%，債券、基金等方面略有涉及，但所占比例都相對(duì)較小。 第二，可支配收入在 10 萬(wàn)元 20 萬(wàn)元的家庭，在投資結(jié)構(gòu)上明顯變化之一就是減少了銀行存款，銀行存款比例下降約 10%，同時(shí)，他們?cè)黾恿嗽诠善?、債券、基金等領(lǐng)域的投資。隨著可支配收入的增加，這類家庭 也逐漸開始向黃金、房地產(chǎn)等市場(chǎng)進(jìn)行小規(guī)模投資。 5 注：圖 4圖 7 資料來源： 浙江財(cái)經(jīng)學(xué)院課題研究小組關(guān)于浙江省家庭收入投資結(jié)構(gòu)調(diào)研 嘉興學(xué)院南湖學(xué)院財(cái)務(wù)管理專業(yè) 2021屆本科畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)） 2 第三，可支配收入在 2050 萬(wàn)元的家庭，在銀行存款上的投資比重進(jìn)一步下降，約為 %，股票市場(chǎng)的投資比重有明顯上升，達(dá)到了 %。他們?cè)趥?、基金、保險(xiǎn)、黃金等市場(chǎng)也均有一定程度的涉及。隨著這類家庭可支配收入的不斷增加，家庭收入可觀且來源穩(wěn)定，因此他們更傾向于風(fēng)險(xiǎn)收益較大的投資選擇，從而增加了在股票市場(chǎng)進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)高收益的投資比重。 第四，中高收入人群的家庭可支配收入大于 50 萬(wàn)元時(shí)，我們發(fā)現(xiàn)其家庭投資規(guī)模明顯增大，且在各個(gè)投資領(lǐng)域的投資比例較均勻 。其中銀行存款的比例下降到 %；股票市場(chǎng)的投資比重占最大投資比例，約為 %；房地產(chǎn)市場(chǎng)的投資上升到了 %；同時(shí)黃金、基金等領(lǐng)域的投資也有了不同程度的增加。這類家庭在收入規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大后，有更充足的資金做投資組合，由于擁有較多財(cái)富，因而也有資本增加在股票、房地產(chǎn)市場(chǎng)的投資。 （三）浙江省工薪家庭理財(cái)發(fā)展趨勢(shì) 從居民持有金融資產(chǎn)的目的來說，其是希望在保證資產(chǎn)安全的基礎(chǔ)上，獲得一定的投資收益，即 “ 保值增值 ” 是居民購(gòu)買金融資產(chǎn)的主要?jiǎng)訖C(jī)。因此，收益預(yù)期的大小，將直接影響到居民的金融資產(chǎn)選擇行為 。可是，通過居民金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)表可以看出，儲(chǔ)蓄存款在我國(guó)居民金融資產(chǎn)中始終占有絕對(duì)的比重，而股票、債券、保險(xiǎn)準(zhǔn)備金等非貨幣金融資產(chǎn)比重相對(duì)有限。這主要是由于居民的資產(chǎn)配置行為除了考慮收益之外，交易性動(dòng)機(jī)、預(yù)防性動(dòng)機(jī)以及低風(fēng)險(xiǎn)偏好也會(huì)影響居民的資產(chǎn)配置行為。 統(tǒng)計(jì)顯示， 2021 年末之前，在我國(guó)居民各項(xiàng)金融資產(chǎn)中，儲(chǔ)蓄存款的實(shí)際收益率是最低的，次低的是國(guó)債，股票最高。從我國(guó)居民金融資產(chǎn)增長(zhǎng)率數(shù)據(jù)來看，收益率對(duì)投資的影響是相當(dāng)明顯的，即收益最大的資產(chǎn)增速最高，收益次高的資產(chǎn)增速次高，依此類推。 根據(jù)當(dāng)前我國(guó)居民及浙江省工薪家庭收入及理財(cái)投資現(xiàn)狀，認(rèn)為隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的發(fā)展及居民的收入分配情況，未來工薪家庭投資理財(cái)將呈現(xiàn)如下發(fā)展趨勢(shì)： 第一， “ 基金、理財(cái)產(chǎn)品 ” 繼續(xù)成為居民投資的首選。 2021 年一季度， 在居民的各主要投資方式中， %的居民偏好 “ 基金、理財(cái)產(chǎn)品 ” ，這一比例較去年 4 季度提高了 個(gè)百分點(diǎn)。 認(rèn)為未來， “ 基金、理財(cái)產(chǎn)品 ” 繼續(xù)成為居民投資的首選。 嘉興學(xué)院南湖學(xué)院財(cái)務(wù)管理專業(yè) 2021屆本科畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)） 2 第二，房地產(chǎn)投資將持續(xù)低迷。 2021 年 居民的 “ 房地產(chǎn)投資 ” 意愿繼續(xù)回落，較去年末和同期分別降低了 和 10 個(gè)百分點(diǎn)。與此同時(shí)，盡管居民對(duì)當(dāng)前 房?jī)r(jià)接受程度緩慢回升，但在未來 3 個(gè)月內(nèi)有購(gòu)房意愿的居民占比仍然僅為%，為 1999 年調(diào)查以來的同期最低值。 第三，中等收入以下工薪家庭，儲(chǔ)蓄仍為主要方向；中等收入以上工薪家庭，資產(chǎn)配置多元化特征將更加明顯。 從各收入階層來看，中等收入以下是儲(chǔ)蓄的基本主力，而高收入階層資產(chǎn)配置多元化特征則相對(duì)更加明顯。這從銀行分收入層次的客戶資產(chǎn)結(jié)構(gòu)就可以看出，在銀行客戶中，隨著資產(chǎn)總量的增加，存款余額占總資產(chǎn)的比重逐漸減少，非存款資產(chǎn)占比則逐漸增加。 第四， 居民金融資產(chǎn)總量增長(zhǎng)空間仍然較大，資產(chǎn)多元化趨勢(shì)將更加明顯，這 意味著儲(chǔ)蓄存款將持續(xù)減少，而證券、基金、保險(xiǎn)、信托、銀行理財(cái)產(chǎn)品等新型金融品的投資將日益擴(kuò)大，住房支出、教育、健康、藝術(shù)品等非金融資產(chǎn)投資也將逐漸增加，但值得強(qiáng)調(diào)的是，居民資產(chǎn)配置以儲(chǔ)蓄為主的格局仍將持續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間。 預(yù)計(jì)未來隨著經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)健增長(zhǎng)，居民收入增速將繼續(xù)穩(wěn)步增加，居民收入差距將逐漸縮小。另外，值得強(qiáng)調(diào)的是，教育、醫(yī)療、住房、養(yǎng)老等社會(huì)保障體系趨于加強(qiáng)，居民消費(fèi)安全感將不斷增強(qiáng)，這有助于被動(dòng)型儲(chǔ)蓄減少?？傮w上，從居民未來收入變動(dòng)趨勢(shì)來看，居民資產(chǎn)配置日益多元化將是大的趨勢(shì)。 四、浙江工薪家庭金融理財(cái)行 為存在的問題 通過對(duì)浙江個(gè)人理財(cái)市場(chǎng)供需雙方的現(xiàn)狀分析，我們可以清楚地看到：工薪階層目前所需要的理財(cái)服務(wù)與供給方 — 商業(yè)銀行提供的理財(cái)服務(wù)在“質(zhì)”上還不是完全吻合，尚有較大出入。這就影響了工薪階層對(duì)于目前國(guó)內(nèi)提供的個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品的需求，形成了工薪階層進(jìn)入個(gè)人理財(cái)市場(chǎng)的制約。歸納起來，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面 : （一）理財(cái)產(chǎn)品存在潛在風(fēng)險(xiǎn) 根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，近年來，隨著中國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，人民生活水平顯著提高，金融理財(cái)產(chǎn)品日益豐富，理財(cái)產(chǎn)品作為一種大眾投資產(chǎn)品，其市場(chǎng)占有數(shù)量呈現(xiàn)進(jìn)一步增加的趨勢(shì)，產(chǎn)品種類更趨多樣 化，發(fā)行期數(shù)與募集資金量明顯增加，市場(chǎng)規(guī)模不斷壯大，銀行理財(cái)市場(chǎng)正迅速崛起。普通投資者由于知識(shí)結(jié)構(gòu)嘉興學(xué)院南湖學(xué)院財(cái)務(wù)管理專業(yè) 2021屆本科畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)） 2 的限制，在面對(duì)品種繁多、結(jié)構(gòu)復(fù)雜的理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，常常無從選擇。由于缺乏專業(yè)的分析支持，投資者往往不能對(duì)理財(cái)收益和風(fēng)險(xiǎn)做出準(zhǔn)確的判斷。這就迫切需要專業(yè)的評(píng)估機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)估，對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行客觀公正的評(píng)價(jià)。因此，銀行理財(cái)產(chǎn)品評(píng)估體系的構(gòu)建成為評(píng)估機(jī)構(gòu)的重要日程。同時(shí)，以現(xiàn)有的銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模，理財(cái)產(chǎn)品評(píng)估可以發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)，評(píng)估的社會(huì)效用將會(huì)進(jìn)一步提高。 第二，銀行理財(cái)產(chǎn)品隱藏著多種潛在風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)是投資者的一大心病。理財(cái)業(yè) 務(wù)的綜合性決定了理財(cái)