5塞浦路斯銀行業(yè)事件演講稿(編輯修改稿)
2025-09-11 20:48 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 向歐洲銀行申報，直到最后瀕臨破產(chǎn)。 歐債危機仍然是 2024 年爆發(fā)的金融危機的一部分。在我們看來，歐債危機雖然表現(xiàn)為歐洲國家財政的風(fēng)險，但根源則是這些國家的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)出了問題。本質(zhì)上，這些國家是以負(fù)債的方式提前享受了經(jīng)濟成果，但經(jīng)濟增長卻不能支撐這樣的消費水平。 在這種機制下，歐盟各國為推動本國經(jīng)濟而大量發(fā)行以歐元為記幣單位的債券，但各國央行卻根本沒有發(fā)行歐元貨幣的能力。一旦有些國家在財政上不能自我約束，其債務(wù)規(guī)模就會失控，超出該國經(jīng)濟所能承受的程度 。在全球經(jīng)濟金融體系正常運轉(zhuǎn)、流動性充裕的時候，借債消費的游戲還能玩下去，當(dāng)金融危機出現(xiàn)之后，游戲立刻遇到危機。 第 7 頁 共 15 頁 在統(tǒng)一貨幣機制下，歐洲央行（ ecb）應(yīng)該承擔(dān)最后擔(dān)保人的能力，即對歐元區(qū)成員國的債務(wù)兜底。然而，這種最后擔(dān)保人的作用只在理論上存在，現(xiàn)在歐洲央行可以伸手救助，但并不愿意擔(dān)當(dāng)這個角色。有分析人士認(rèn)為，其原因在于，提供這種保證會給歐洲各國政界傳達錯誤的信號，會創(chuàng)造一個新的誘惑，促使各國政府繼續(xù)過度發(fā)債，因為反正歐洲央行都會埋單。于是，歐洲央行拿出了一個替代性的方案 —— ? 歐洲金融穩(wěn)定基金（ efsf） ? 來解決這個問題。目前該基金擁有 4400 億歐元的資金能力用于購買歐債危機國家的債券。 9；連鎖反應(yīng)的一環(huán)；希臘主權(quán)債務(wù)的持有者包括中國都將不可避免受到影響。如果希臘最終崩盤，傳染性違約也有可能向意大利、西班牙等國蔓延，給這些國家的主權(quán)債務(wù)持有者帶來更大損失。 10 先例。 經(jīng)濟學(xué)人》認(rèn)為，歐盟沒有切斷歐元區(qū)銀行業(yè)危機和政府危機的惡性循環(huán)，卻繼續(xù)把對銀行的救助與主權(quán)救助之間畫等號，可能使未來面臨更糟糕的局面， ? 在迫使本地儲戶接受損失后，未來對歐洲其他國家的救助可能將變得更為 昂貴 ? 。 ? 此舉不會成為今后救助參考的先例。塞浦路斯是唯一的個案。 ? 歐盟官員在接受媒體采訪時不斷強調(diào)， ? 塞浦路斯就像希臘的援助方案是唯一的，就像愛爾蘭和葡萄牙的援助方案是唯一 第 8 頁 共 15 頁 的，就像西班牙的援助方案是唯一的一樣。 ? 但人們還會相信嗎。 11，美國陰謀。 高盛一位女高管出現(xiàn)了，這位名為安提歌尼 勞迪亞蒂絲的優(yōu)雅女士提出了一個復(fù)雜的幕后交易策略，把高盛推到了希臘政府面前。高盛即為希臘量身定做出一套 ? 貨幣掉期交易 ? 方式，為其掩蓋了一筆高達 10 億歐元的公共債務(wù)，以符合歐元區(qū)成 員國的標(biāo)準(zhǔn)。 這種被稱作是高盛 ? 金融創(chuàng)新 ? 的貨幣掉期交易的流程是，高盛讓希臘的政府債務(wù)先用美元等其它貨幣發(fā)行，再在未來某一特定時候交換回歐元債務(wù)，債務(wù)到期后，高盛再將其換回美元。這里邊必然就牽涉到兩種貨幣之間的匯率，如果按照市場匯率來比兌的話，這里面就無法做手腳。因此，高盛給希臘設(shè)定一個優(yōu)惠的匯率，使希臘獲得更多歐元。也就是說，高盛向希臘借貸10 億歐元，約定一個低匯率，希臘還貸期限為十年甚至更長，因此就沖減了希臘政府的公共負(fù)債率，不體現(xiàn)在加入歐元區(qū)所需要統(tǒng)計的公共負(fù)債率里面，使國家公共負(fù)債率得以維 持在《馬斯特里赫特條約》規(guī)定的占 gdp3%以下的水平，高盛的這一 ? 幫忙 ?讓國家預(yù)算赤字從賬面上看僅為 gdp 的 %。 高盛的 ? 熱心相助 ? 可不是無代價的，根據(jù)歐盟官員最近披露的事實，高盛在 2024 年為希臘制定此項復(fù)雜安排中，獲得了 第 9 頁 共 15 頁 3 億美元的巨額傭金。 2024年 3 到 7 月，已經(jīng)蔓延到歐洲的次貸危機在歐洲惡化。美國在次貸危機的初始階段一直在淡化危機掩蓋真相，引發(fā)大量資金前往美國抄底 —— 截止 2024年底，就注入了 1萬多億美元，直到 2024 的 2 月 11 號，布什簽署的年度《總統(tǒng)經(jīng)濟報告》時還認(rèn)為， 2024 年美國經(jīng)濟將繼續(xù)增長，不會陷入衰退。之外蔓延歐洲
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