【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 提升時(shí)期《國(guó)務(wù)院關(guān)于加快振興裝備制造業(yè)的若干意見》不僅為裝備制造業(yè)未來的發(fā)展明確了方向和目標(biāo)，還提出了有關(guān)政策支持方面一系列的措施，包括市場(chǎng)為導(dǎo)向的重組并購，稅收優(yōu)惠政策、資金支持等，對(duì)機(jī)械行業(yè)長(zhǎng)期健康快速發(fā)展形成立體面的支持，我國(guó)裝備制造業(yè)將進(jìn)入快速提升時(shí)期。 《意見》提出在 16 個(gè)領(lǐng)域重點(diǎn)突 破，未來機(jī)械行業(yè)中受益的主要子行業(yè)有：作為裝備母機(jī)的機(jī)床行業(yè)，大型清潔高效發(fā)電設(shè)備及高壓輸變電裝備，大型海洋港口設(shè)備（包括大型船舶及大功率柴油機(jī)配套裝備），大型礦山能源設(shè)備，高速鐵路設(shè)備及城市軌道交通設(shè)備，大型施工機(jī)械，環(huán)保設(shè)備，國(guó)防軍工裝備，民用飛機(jī)及發(fā)動(dòng)機(jī)，高效新型紡機(jī)等。 關(guān)注技術(shù)進(jìn)步與中國(guó)比較優(yōu)勢(shì)的相互提升，從裝備中國(guó)走向裝備世界從機(jī)械行業(yè)中各子行業(yè)的情況來看，我國(guó)部分子行業(yè)已經(jīng)確立了或 第 7 頁 共 14 頁 此資料來自 正在確立其全球競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，而且這種競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)預(yù)計(jì)還可以保持較長(zhǎng)時(shí)間。如我國(guó)的港口設(shè)備、集裝箱、縫紉機(jī)械等。 而多數(shù)子行業(yè)處于正在逐步確立競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的時(shí)期，其國(guó)際行業(yè)地位已經(jīng)悄然發(fā)生變化，如工程機(jī)械、礦山機(jī)械、造船、制冷設(shè)備、鉆采設(shè)備、軸承產(chǎn)品等。 中國(guó)在集裝箱、港口機(jī)械行業(yè)取得的巨大成功，成就了我國(guó) A 股市場(chǎng)中的兩只牛股：中集集團(tuán)和振華港機(jī)，從 20xx 年到 20xx 年，中集集團(tuán)的世界市場(chǎng)份額從 36%提高到 57%，振華港機(jī)的世界市場(chǎng)份額從 30%提高到 68%。而在這兩家公司國(guó)際市場(chǎng)份額大幅提高的六年中，中集的股價(jià)上漲了 倍，振華港機(jī)上市以來股價(jià)上漲了 倍。雖然企業(yè)的成功是多方面的綜合因素形成，但中國(guó)在集裝箱 和港口機(jī)械行業(yè)上取得的全球地位，應(yīng)該首要?dú)w功于自主創(chuàng)新和中國(guó)比較優(yōu)勢(shì)。 中國(guó)工程機(jī)械、礦山機(jī)械、造船、制冷設(shè)備、鉆采設(shè)備、軸承產(chǎn)品、其他機(jī)械零部件等產(chǎn)品的出口近幾年來也在快速增長(zhǎng)，我們認(rèn)為這些行業(yè)在全球已經(jīng)逐步在獲取中國(guó)的比較制造優(yōu)勢(shì)，但要取得類似于集裝箱和港口機(jī)械行業(yè)的成功，成為全球最重要的裝備提供商，從裝備中國(guó)走向裝備世界，一個(gè)重要的關(guān)注點(diǎn)是企業(yè)的自主創(chuàng)新和技術(shù)進(jìn)步。很顯然，我們能從這些行業(yè)中尋找到自主創(chuàng)新和技術(shù)進(jìn)步與中國(guó)制造比較優(yōu)勢(shì)相互促進(jìn)的公司，隨著其國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的確立將會(huì)顯著改善這些行業(yè)的 盈利能力。 第 8 頁 共 14 頁 此資料來自 船舶制造行業(yè)：全球船舶制造業(yè)向中國(guó)轉(zhuǎn)移進(jìn)一步加速， 20xx20xx年全球船市景氣快速上升帶來行業(yè)盈利快速上升國(guó)家發(fā)改委制定了《船舶工業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃》， 20xx 年我國(guó)船舶制造完工量同比增長(zhǎng) 42%，占到全球市場(chǎng)份額的 17%，手持訂單占全球市場(chǎng)份額的 18%，到 20xx 年1 季度，國(guó)內(nèi)船舶制造企業(yè)接單已經(jīng)占到全球份額的 28%，全球船舶制造業(yè)向中國(guó)轉(zhuǎn)移進(jìn)一步加速。行業(yè)內(nèi)相關(guān)上市公司從 20xx 年開始逐步進(jìn)入高價(jià)訂單執(zhí)行期，預(yù)期未來 23 年船舶類上市公司收入和利潤(rùn)將大幅增長(zhǎng)，我們更看好行業(yè)上游提供相 關(guān)關(guān)鍵設(shè)備的公司，產(chǎn)能擴(kuò)張形成的進(jìn)一步進(jìn)口替代，全球市場(chǎng)份額提升將成為未來的看點(diǎn)。 鉆采設(shè)備：受益于全球商品牛市，行業(yè)景氣度繼續(xù)提升受益于全球商品牛市，為礦山煤炭石油等資源類企業(yè)提供勘探鉆采設(shè)備的行業(yè)景氣度將進(jìn)一步提升。關(guān)注相關(guān)上市公司在商品牛市中訂單拉動(dòng)型的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，目前在關(guān)鍵零部件國(guó)產(chǎn)化率提高、成套設(shè)備質(zhì)量可靠性提升過程中，我國(guó)鉆采設(shè)備行業(yè)裝備全球的能力正處于穩(wěn)步提升階段。 工程機(jī)械：關(guān)注未來行業(yè)整合成就全球性大型工程機(jī)械裝備 提供商的機(jī)會(huì) “十一五 ”規(guī)劃的第一、二年是工程機(jī)械產(chǎn)品采購的高峰期，雖然受 1 季度固定資產(chǎn)投資增速過快，市場(chǎng)預(yù)期政府會(huì)出臺(tái)相關(guān)的宏觀調(diào)控措施，但我們注意到本輪工程機(jī)械的景氣度提升主要受高速鐵路、高速公路、新農(nóng)村建設(shè)等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和出口增長(zhǎng)帶動(dòng)，在 “十一五 ”規(guī)劃開局的前兩年政策出現(xiàn)調(diào)整的可能性不大。而隨著我國(guó)工程機(jī)械企業(yè)開辟 第 9 頁 共 14 頁