國(guó)內(nèi)p2p行業(yè)規(guī)模今年將過(guò)千億3股業(yè)績(jī)望提升(編輯修改稿)
2025-03-20 16:01 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 3C的沖擊,將對(duì)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整:1轉(zhuǎn)型升級(jí)深圳主力店。主力店,受沖擊較小:A華強(qiáng)北已成中國(guó)電子產(chǎn)品交易中心、對(duì)外貿(mào)易口岸,對(duì)國(guó)內(nèi)外生產(chǎn)商和采購(gòu)商擁有品牌影響力。B市場(chǎng)鋪面多為其背后中小廠商唯一的分銷平臺(tái),不可替代。C面對(duì)電,商機(jī)遇,觸網(wǎng)商戶將商鋪升級(jí)為辦公室,依托市場(chǎng)便利的信息、物流、支付功能迅速完成交易。D主力店仍以電子元器件、LED組件等產(chǎn)業(yè)鏈上游、非標(biāo)產(chǎn)品貿(mào)易為主,受電商沖擊,小。我們認(rèn)為,未來(lái)主力店將繼續(xù)發(fā)揮貿(mào)易聚集區(qū)的地緣優(yōu)勢(shì),綜合線上線下,由銷售口岸轉(zhuǎn)向集信息共享、辦公、物流配送、便捷支付等于一體的綜合服務(wù)平臺(tái)。2收縮外地連鎖市,場(chǎng)戰(zhàn)線。連鎖店分布于廣東、廣西、遼寧、山東、上海、重慶、江蘇等地,以數(shù)碼設(shè)備、連手機(jī)通訊等終端產(chǎn)品銷售為主。我們認(rèn)為:A外地連鎖店交易的產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化程度高,受大型,B2C平臺(tái)商沖擊較大。B外地店多為二房東,產(chǎn)品銷售利潤(rùn)率低導(dǎo)致實(shí)體市場(chǎng)基本微利,甚至不盈利。未來(lái)連鎖店將收縮規(guī)模,虧損、不盈利的門店或?qū)㈥P(guān)閉。實(shí)體市場(chǎng)結(jié)構(gòu)調(diào)整勢(shì),在必行。公司資本運(yùn)作預(yù)期較強(qiáng)。公司是“大集團(tuán)、小公司”的組織結(jié)構(gòu),集團(tuán)是民企,持有上市公司股份約76%,集團(tuán)擁有文化科技(即將上市)、云端服務(wù)、金融服務(wù)、商業(yè)地,產(chǎn)等多項(xiàng)產(chǎn)業(yè)未上市,我們估計(jì)上市公司或?qū)⒊蔀槲磥?lái)集團(tuán)資本運(yùn)作平臺(tái),上市公司市值存在通過(guò)并購(gòu)重組進(jìn)一步做大的廣闊空間。另外,主要是部分資產(chǎn)的被并購(gòu)價(jià)值。目前電商B,2B平臺(tái)有逐漸向阿里集中的趨勢(shì),對(duì)于細(xì)分行業(yè)的垂直型平臺(tái)有一定壓力。但華強(qiáng)電子網(wǎng)目前為電子細(xì)分行業(yè)NO1,會(huì)員數(shù)量、交易規(guī)模、輻射地區(qū)均是全國(guó)第一,被全品類平臺(tái),商收購(gòu)整合催生較大價(jià)值。維持盈利預(yù)測(cè),維持增持的投資評(píng)級(jí)。公司處于全面轉(zhuǎn)型期,傳統(tǒng)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)性調(diào)整,新業(yè)務(wù)將圍繞互聯(lián)網(wǎng)打造資源整合平臺(tái)。線上盈利模式呼之欲出。電子,商品交易所將進(jìn)一步深化公司在電子產(chǎn)業(yè)鏈的控制力。另外,民營(yíng)企業(yè)、大股東高持股比例、“大集團(tuán)、小公司”的組織架構(gòu)使公司未來(lái)資本運(yùn)作預(yù)期較強(qiáng)。而垂直型電商被綜合型平,臺(tái)電商收購(gòu)的預(yù)期催生公司價(jià)值。我們預(yù)計(jì)公司1315年EPS分別為05元、055元、060元,當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE分別為20倍、18倍、17倍,給予
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