新時(shí)代新策略新配置(編輯修改稿)
2025-03-01 16:45 本頁面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 、機(jī)構(gòu)持倉、權(quán)重分布、行業(yè)分布、 IPO規(guī)模、公司業(yè)績(jī)?cè)鏊佟①Y金成本等等多因素綜合分析， 上綜指 3000點(diǎn)、滬深 300的 3500點(diǎn)上下 35%的區(qū)域 基本可以確立為 “新時(shí)代”的起點(diǎn)區(qū)域，或稱底部區(qū)域，趨勢(shì)上行 的市場(chǎng)自身運(yùn)行要素支持較為充分。 一、牛市思維的建立 牛市思維與新策略 牛市思維不等于“牛市” 牛市思維需要我們從樂觀、積極的角度去認(rèn)識(shí)與思考這個(gè)市場(chǎng)，是一種預(yù)期，并非現(xiàn)實(shí)； 可以站在更為宏觀的層面、更廣闊的視野中去看待市場(chǎng)期望的“慢牛”格局形成； 策略既要是戰(zhàn)略性的、也需要應(yīng)景調(diào)整 牛市思維下構(gòu)建的策略是為實(shí)現(xiàn)超額預(yù)期收益而制定的方案集合，但并非一勞永逸； 策略是方向性的，但更多是時(shí)期性和變化性的； 牛市思維與新策略 二、牛市思維與牛市、策略的關(guān)系 三、構(gòu)建“新策略”需關(guān)注的幾個(gè)要點(diǎn) 牛市思維與新策略 市場(chǎng)穩(wěn)定與穩(wěn)定市場(chǎng) 政策與市場(chǎng)的窗口期 “ 朋友圈 ” 的資金博弈 牛市思維與新策略 市場(chǎng)穩(wěn)定與穩(wěn)定市場(chǎng) M1=流通中的現(xiàn)金 +企業(yè) 活期存款 +機(jī)關(guān)團(tuán)體部隊(duì) 存款 +農(nóng)村存款 +個(gè)人信用 卡類存款 M1反映了現(xiàn)實(shí)購買力，如 增速較快，則消費(fèi)和終端 市場(chǎng)活躍。當(dāng)前仍在下行 趨勢(shì)中。 M2M1的增速差大小與股市漲跌基本成正向關(guān)系。當(dāng)前依然有投資偏熱，需求不旺的風(fēng)險(xiǎn)，因而 “ 三去 ” 導(dǎo)致的供給測(cè)價(jià)格上漲較難有效傳遞到需求測(cè)。 市場(chǎng)穩(wěn)定與穩(wěn)定市場(chǎng) M2=M1+城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款 + 企業(yè)存款中定期性質(zhì)存款 + 信托類存款 +其他存款 M2不僅反映現(xiàn)實(shí)購買力， 還反映潛在購買力，如 M2 增速較快，則投資和中間 市場(chǎng)活躍。值得注意的是 9 月出現(xiàn) %的拐點(diǎn) 牛市思維與新策略 牛市思維與新策略 只有信心是不夠的 ①傳統(tǒng)的價(jià)格低 ②基本的需求低 ③期待消費(fèi)升級(jí) 市場(chǎng)穩(wěn)定與穩(wěn)定市場(chǎng) 牛市思維與新策略 這個(gè) 問題比較棘手 ①轉(zhuǎn)型升級(jí) ②科技創(chuàng)新 ③
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