【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 進(jìn)程仍在加速，地方政府亟需資金來(lái)支持城市發(fā)展建設(shè)，對(duì)資金的需求旺盛。而城鎮(zhèn)化基金由于杠桿率高、期限長(zhǎng)、項(xiàng)目可打捆、不納入地方債務(wù)、可無(wú)需財(cái)政承諾等因素，受到地方政府高度歡迎。 52 第三章 商業(yè)銀行對(duì)公存款拓展路徑 ? 城鎮(zhèn)化基金特征： ? 大部分投向土地一級(jí)開(kāi)發(fā)、保障房等非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目，還款來(lái)源基本依賴(lài)土地出讓收入。 ? 以股權(quán)的形式參與，但保證獲得固定收益 (明股實(shí)債）。 ? 現(xiàn)階段大部分通過(guò)銀行理財(cái)資金對(duì)接項(xiàng)目需求。 ? 擔(dān)保方式包括但不限于：現(xiàn)金流較好的國(guó)資企業(yè)提供回購(gòu)；土地出讓收入返還專(zhuān)項(xiàng)用于償還融資；地方政府承諾將還款資金納入財(cái)政預(yù)算；財(cái)政出具 “安慰函 ” ，并對(duì)基金回報(bào)進(jìn)行兜底等。 53 第三章 商業(yè)銀行對(duì)公存款拓展路徑 ? 案例分析 （ 1）基金概況 ? 引導(dǎo)基金（母基金） ： 為加快某市城鄉(xiāng)一體化建設(shè)，有效發(fā)揮財(cái)政資金引導(dǎo)作用，經(jīng)該市政府研究，擬由市財(cái)政出資 3億元、東吳證券出資 2億元，成立 WX市東吳城鄉(xiāng)一體化建設(shè)引導(dǎo)基金，由東吳證券負(fù)責(zé)運(yùn)作，下設(shè)各區(qū)縣級(jí)子基金，同時(shí)在子基金層面尋求銀行資金，進(jìn)行杠桿放大，發(fā)揮母基金的引導(dǎo)作用帶動(dòng)城鄉(xiāng)一體化建設(shè)。 54 第三章 商業(yè)銀行對(duì)公存款拓展路徑 母基金結(jié)構(gòu) WX市財(cái)政 東吳證券股份有限公司 WX市東吳城鄉(xiāng)一體化建設(shè)引導(dǎo)基金合伙企業(yè)（有限合伙） 優(yōu)先級(jí) 3億元 劣后級(jí) 2億元 江蘇銀行 （托管行） 東吳創(chuàng)業(yè)有 限公司 （基金管理人） 55 第三章 商業(yè)銀行對(duì)公存款拓展路徑 ? 子基金： 經(jīng)對(duì)各區(qū)縣發(fā)展?fàn)顩r、財(cái)政實(shí)力等情況的考察，初步選定成立新華區(qū)與高新區(qū)兩個(gè)區(qū)一級(jí)的子基金，總規(guī)模（含母基金）預(yù)計(jì)在 25億左右。 A銀行經(jīng)積極營(yíng)銷(xiāo)，成功參與東吳高新城鄉(xiāng)一體化建設(shè)發(fā)展基金（子基金），子基金總規(guī)模 13億元，母基金出資 ，期限 5年，滿 3年可提前結(jié)束。資金用途為高新區(qū)城鄉(xiāng)一體化項(xiàng)目建設(shè)。 56 第三章 商業(yè)銀行對(duì)公存款拓展路徑 （ 2）子基金關(guān)鍵要素 ? 融資人： WX高新區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展集團(tuán)總公司（高新發(fā)展集團(tuán)） ? 主體評(píng)級(jí)： AA+ ? 產(chǎn)品規(guī)模： 13億元 ? 產(chǎn)品期限： 5年（雙方均有權(quán)提出滿 3年結(jié)束） ? 產(chǎn)品利率： %（含托管費(fèi) %，通道費(fèi) %） ? 投資方式：高新農(nóng)業(yè)發(fā)展有限公司、高新投資發(fā)展有限公司及高新建設(shè)發(fā)展有限公司為高新發(fā)展集團(tuán)下屬子公司，是城鄉(xiāng)一體化項(xiàng)目建設(shè)的主要實(shí)施單位。子基金成立后，將以股權(quán)投資方式對(duì)上述三家子公司進(jìn)行增資。 ? 資金用途：用于上述 3家子公司所開(kāi)展的城鄉(xiāng)一體化發(fā)展綜合配套項(xiàng)目和 “ 三農(nóng) ” 項(xiàng)目建設(shè)。具體項(xiàng)目由政府成立基金投資顧問(wèn)委員會(huì)把關(guān)，基金投資決策委員會(huì)對(duì)資金具體使用進(jìn)行管理。 57 第三章 商業(yè)銀行對(duì)公存款拓展路徑 子基金結(jié)構(gòu) 資管計(jì)劃（ LP1) 母基金 (LP2) WX東吳高新城鄉(xiāng)一體化建設(shè)發(fā)展基金合伙企業(yè)（有限合伙） 優(yōu)先級(jí) 劣后級(jí) A銀行 （托管行） 東吳創(chuàng)業(yè)有 限公司 (GP) （基金管理人） A銀行理財(cái)資金 高新區(qū)國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司 (LP3) 劣后級(jí) 58 第三章 商業(yè)銀行對(duì)公存款拓展路徑 子基金投資 增資 WX東吳高新城鄉(xiāng)一體化建設(shè)發(fā)展基金合伙企業(yè)（有限合伙） 高新農(nóng)業(yè)發(fā)展有限公司 高新投資發(fā)展有限公司 高新建設(shè)發(fā)展有限公司 59 第三章 商業(yè)銀行對(duì)公存款拓展路徑 基金退出 子基金 高新發(fā)展 集團(tuán)（實(shí)際融資人） 蘇高新區(qū)國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司 股權(quán)轉(zhuǎn)讓 支付轉(zhuǎn)讓款 提供連帶責(zé)任擔(dān)保 60 第三章 商業(yè)銀行對(duì)公存款拓展路徑 （ 3）交易結(jié)構(gòu) ? A行以理財(cái)資金出資 ，通過(guò)券商通道成立資管計(jì)劃，作為產(chǎn)業(yè)基金優(yōu)先級(jí)有限合伙人。 ? 母基金出資 、高新區(qū)國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司（ AA，高新國(guó)資） 出資 。 ? 東吳證券全資子公司東吳創(chuàng)業(yè)有限公司作為普通合伙人，任子基金管理人。 ? 子基金對(duì)前述三家子公司進(jìn)行增資。 ? 子基金定期向優(yōu)先級(jí)投資支付約定的固定收益。 ? 由實(shí)際融資人高新發(fā)展集團(tuán)遠(yuǎn)期溢價(jià)回購(gòu)子基金持有的三家公司的股權(quán)，支付轉(zhuǎn)讓價(jià)款，實(shí)現(xiàn)子基金的退出。 ? 高新國(guó)資對(duì)高新發(fā)展集團(tuán)的基金份額回購(gòu)提供連帶保證。 61 第三章 商業(yè)銀行對(duì)公存款拓展路徑 （ 4）風(fēng)險(xiǎn)控制 ? 由母基金、高新國(guó)資合計(jì)提供 ，對(duì)優(yōu)先級(jí)資金的安全提供先損義務(wù)。 ? 高新國(guó)資為子基金優(yōu)先級(jí)投資收益和高新發(fā)展集團(tuán)回購(gòu)基金的行為提供連帶責(zé)任保證。一旦優(yōu)先級(jí)投資收益無(wú)法按約定獲得，高新國(guó)資即進(jìn)行回購(gòu)，項(xiàng)目提前終止。 ? 子基金在 A行開(kāi)立專(zhuān)項(xiàng)資金托管賬戶，基金募集資金的支用、投資收益的收取和分配，全部通過(guò)該賬戶進(jìn)行。 ? 子基金募集上，要求次級(jí)資金先到賬，優(yōu)先級(jí)資金后到賬；分配順序采用優(yōu)先級(jí)合伙人先分配，先清算的方式，保障優(yōu)先級(jí)資金后進(jìn)先出。 62 第三章 商業(yè)銀行對(duì)公存款拓展路徑 （ 5）業(yè)務(wù)效果 ? 對(duì)銀行 ? 該筆業(yè)務(wù)引入外部資金 ，同時(shí) A行投放 ，帶來(lái)近 3億元穩(wěn)定對(duì)公日均存款。 ? 銀行理財(cái)資金通過(guò)資管計(jì)劃投資產(chǎn)業(yè)基金，帶來(lái) /年的理財(cái)投資收益（已扣除理財(cái)資金 6%的平均成本）。 ? A銀行作為基金的托管行，每年獲得 91萬(wàn)的托管費(fèi)收入。 ? 切入優(yōu)質(zhì)國(guó)企，帶動(dòng)其他產(chǎn)品營(yíng)銷(xiāo)，例如債務(wù)融資工具等。 ? 對(duì)政府及企業(yè)。 ? 解決政府資金短缺，使少量的財(cái)政資金撬動(dòng)數(shù)倍的社會(huì)資金。 ? 實(shí)現(xiàn)地方政府調(diào)整債務(wù)，達(dá)到長(zhǎng)期換短期、低成本融資換高成本融資的效果。 ? 通過(guò)股權(quán)投資可以提高實(shí)際融資人所有者權(quán)益，進(jìn)而提高直接債務(wù)融資金額，取得低成本資金。 63 第三章 商業(yè)銀行對(duì)公存款拓展路徑 （ 6）營(yíng)銷(xiāo)要點(diǎn) ? 產(chǎn)業(yè)基金模式涉及的法律關(guān)系和文本較為復(fù)雜，選定經(jīng)驗(yàn)豐富的律師事務(wù)所和基金管理人，有利于項(xiàng)目的順利開(kāi)展。 ? 業(yè)務(wù)營(yíng)銷(xiāo)關(guān)鍵點(diǎn)：效率及價(jià)格。此類(lèi)業(yè)務(wù)屬于銀行表外融資業(yè)務(wù)，基于產(chǎn)業(yè)基金與表內(nèi)授信業(yè)務(wù)的區(qū)別，銀行評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)的重點(diǎn)在于政府的財(cái)政實(shí)力、融資主體資質(zhì)、基金投向及結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)等。 ? 設(shè)計(jì)合理的退出機(jī)制。一是應(yīng)根據(jù)項(xiàng)目的發(fā)展階段，在確保預(yù)期收益的基礎(chǔ)上，科學(xué)安排退出時(shí)機(jī)。二是從目前情況看，被投資人回購(gòu)的模式較適合產(chǎn)業(yè)基金的退出。通過(guò)前期的投入與扶持，被投資人發(fā)展成熟后，有能力回購(gòu)股權(quán)；同時(shí)銀行也能夠及時(shí)收回全部資產(chǎn)，操作相對(duì)簡(jiǎn)單。 64 第三章 商業(yè)銀行對(duì)公存款拓展路徑 （三）擔(dān)保方式創(chuàng)新 收費(fèi)權(quán)質(zhì)押 ? 收費(fèi)權(quán)是指權(quán)利人基于法律規(guī)定或政府批準(zhǔn)而享有的就特定的基礎(chǔ)設(shè)施或者公共服務(wù)收取一定費(fèi)用的權(quán)利。常見(jiàn)的包括公路收費(fèi)權(quán)、城市基礎(chǔ)設(shè)施燃?xì)馐召M(fèi)權(quán)（自來(lái)水收費(fèi)權(quán)、污水處理收費(fèi)權(quán)、供熱收費(fèi)權(quán)、電費(fèi)收費(fèi)權(quán)、通信收費(fèi)權(quán)、網(wǎng)絡(luò)收費(fèi)權(quán)、有限電視收費(fèi)權(quán)）、景區(qū)門(mén)票收費(fèi)權(quán)等。 65 第三章 商業(yè)銀行對(duì)公存款拓展路徑 可質(zhì)押收費(fèi)權(quán) 具備合法收費(fèi)依據(jù) 1 具有可轉(zhuǎn)讓性 3 有專(zhuān)門(mén)權(quán)利登記機(jī)構(gòu) 5 有明確權(quán)利人主體 4 具有財(cái)產(chǎn)價(jià)值 2 66 第三章 商業(yè)銀行對(duì)公存款拓展路徑 ? 案例分析 （ 1）客戶概況 ? A旅游公司（借款人）成立于 2023年。借款人所在的江西某集團(tuán)為江西省國(guó)資委直屬企業(yè)，為旅游行業(yè)龍頭企業(yè)之一，具有多年旅游開(kāi)發(fā)經(jīng)驗(yàn)。 ? A公司現(xiàn)有 5A景區(qū) 1家（由借款人開(kāi)發(fā)建設(shè)，以下簡(jiǎn)稱(chēng) X景區(qū)）、 2個(gè) 4A級(jí)旅游景區(qū)以及 2個(gè)正在創(chuàng)建的 4A級(jí)旅游景區(qū)。 67 第三章 商業(yè)銀行對(duì)公存款拓展路徑 （ 2）需求分析 ? X景區(qū)于 2023年開(kāi)園， 2023年 5月被評(píng)為國(guó)家 4A旅游度假區(qū)，近年來(lái)，隨著旅游人數(shù)的不斷攀升，景區(qū)接待能力嚴(yán)重不足，基礎(chǔ)服務(wù)設(shè)施配套較差的矛盾日益突出。 2023年底，當(dāng)?shù)貐^(qū)政府提出創(chuàng)建國(guó)家 5A級(jí)旅游景區(qū)號(hào)召，要求對(duì)區(qū)內(nèi)旅游配套公路等基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)行全面升級(jí)。 ? 在此背景下，借款人于 2023年初制定了 X景區(qū)的全面升級(jí)改造計(jì)劃，擬投資 18560萬(wàn)元（其中銀行貸款 ），對(duì)景區(qū)進(jìn)行擴(kuò)建，同時(shí)完善景區(qū)內(nèi)餐飲、住宿等配套服務(wù)設(shè)施。 68 第三章 商業(yè)銀行對(duì)公存款拓展路徑 （ 3）授信方案 ? 某行給予借款人項(xiàng)目貸款 ，授信期限 1年，貸款期限 6年，擔(dān)保方式為以景區(qū)門(mén)票收費(fèi)權(quán)進(jìn)行質(zhì)押。 ? 貸款具體用途為置換他行貸款及 X景區(qū)改擴(kuò)項(xiàng)目建設(shè)。此次授信質(zhì)押了兩個(gè)景區(qū)的門(mén)票收費(fèi)權(quán)，均為借款人的優(yōu)質(zhì)核心資產(chǎn)，評(píng)估價(jià)值總計(jì) 6億元。由于兩個(gè)景區(qū)的門(mén)票收費(fèi)權(quán)已在工行質(zhì)押貸款 2億元且臨近到期，為解決企業(yè)資金瓶頸和期限錯(cuò)配問(wèn)題，同時(shí)便于銀行統(tǒng)一管理，該行給予客戶 2億元用于置換工行貸款、 X景區(qū)改擴(kuò)建。 ? 除門(mén)票收費(fèi)權(quán)質(zhì)押擔(dān)保外，追加了一般企業(yè)的連帶責(zé)任保證、借款人主要股東的個(gè)人連帶責(zé)任保證等擔(dān)保措施。 ? 對(duì)收付資金全過(guò)程監(jiān)管。要求借款人在銀行開(kāi)立資金監(jiān)管賬戶、還款準(zhǔn)備金賬戶及門(mén)票收入賬戶，對(duì)貸款資金的支付、還款資金落實(shí)、門(mén)票收入歸集實(shí)施全過(guò)程監(jiān)控。 69 第三章 商業(yè)銀行對(duì)公存款拓展路徑 （ 4）業(yè)務(wù)效果 ? 通過(guò)門(mén)票收入的歸集，平均每年可以在銀行形成穩(wěn)定的日均存款不低于 1億元。 ? 通過(guò)授信合作，該行可以在借款人的主要景區(qū)優(yōu)先投放該行營(yíng)銷(xiāo)廣告，該行貴賓卡客戶可以持卡實(shí)現(xiàn)景區(qū)門(mén)票打折消費(fèi)，有效帶動(dòng)客戶開(kāi)發(fā)。 70 第三章 商業(yè)銀行對(duì)公存款拓展路徑 （ 5）營(yíng)銷(xiāo)要點(diǎn) ? 優(yōu)先考慮經(jīng)營(yíng)性收費(fèi)，收費(fèi)收入能夠由借款人自主支配，且能直接由銀行進(jìn)行監(jiān)管。對(duì)于收費(fèi)收入納入財(cái)政預(yù)算或具有特定用途，不宜作為質(zhì)押標(biāo)的。 ? 擬出質(zhì)收費(fèi)權(quán)要具備合法的收費(fèi)依據(jù)及相關(guān)授權(quán)經(jīng)營(yíng)文件等。出質(zhì)人要與收費(fèi)許可證或收費(fèi)批準(zhǔn)文件所記載的收費(fèi)主體一致，并取得有權(quán)機(jī)關(guān)或政府主管部門(mén)同意。 ? 通過(guò)人行征信系統(tǒng)查詢(xún)擬質(zhì)押的收費(fèi)權(quán)是否已經(jīng)為其他債權(quán)人設(shè)置了擔(dān)保，不宜接受作為第二順位受償?shù)氖召M(fèi)權(quán)質(zhì)押。 ? 除應(yīng)在人行應(yīng)收賬款質(zhì)押登記系統(tǒng)登記外，還需確認(rèn)當(dāng)?shù)厥欠裼械怯浿鞴懿块T(mén)，如有，應(yīng)當(dāng)?shù)匾筮M(jìn)行質(zhì)押登記；如沒(méi)有，則要求借款人配和在地市級(jí)以上公證處辦理公證登記。 71 第三章 商業(yè)銀行對(duì)公存款拓展路徑 三、產(chǎn)品創(chuàng)新 你無(wú)我有，你有我優(yōu) （一）主動(dòng)負(fù)債類(lèi)創(chuàng)新產(chǎn)品營(yíng)銷(xiāo) ? 大額存單 ? 智能類(lèi)存款 ? 結(jié)構(gòu)性存款 72 第三章 商業(yè)銀行對(duì)公存款拓展路徑 大額存單 ? 大額存單是由銀行面向非金融機(jī)構(gòu)投資人發(fā)行的、以人民幣計(jì)價(jià)的記賬式大額存款憑證，是銀行存款類(lèi)金融產(chǎn)品，屬一般性存款。投資人包括個(gè)人、非金融企業(yè)、機(jī)關(guān)團(tuán)體，以及保險(xiǎn)公司、社保基金等人行認(rèn)可的單位。 ? 大額存單期限包括 1個(gè)月、 3個(gè)月、 6個(gè)月、 9個(gè)月、 1年、 18個(gè)月、 2年、 3年和 5年 9個(gè)品種，個(gè)人認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)30萬(wàn)，機(jī)構(gòu) 1000萬(wàn)。 ? 大額存單本質(zhì)上是存款的證券化，具有保本保收益、利率市場(chǎng)化、二級(jí)市場(chǎng)可流通、可質(zhì)押、可全額提前支取、銀行主動(dòng)負(fù)債管理等特點(diǎn)，并納入存款保險(xiǎn)范圍。 73 第三章 商業(yè)銀行對(duì)公存款拓展路徑 ? 發(fā)展歷程 ? 2023年 6月 2日，中國(guó)人民銀行正式頒布了《大額存單管理暫行辦法》，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、浦發(fā)銀行、中信銀行、招商銀行、興業(yè)銀行等 9家市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制核心成員成為首批大額存單發(fā)行單位。 74 第三章 商業(yè)銀行對(duì)公存款拓展路徑 75 第三章 商業(yè)銀行對(duì)公存款拓展路徑 ? 7月 30日，中國(guó)外匯交易中心發(fā)布《關(guān)于擴(kuò)大大額存單發(fā)行主體范圍的通知》。發(fā)行主體由 6月份圈定的市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制核心成員 9家商業(yè)銀行擴(kuò)大到 102家商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)，包括 19家全國(guó)性金融機(jī)構(gòu)、 43家城商行、 37家農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)和 3家外資銀行。 76 第三章 商業(yè)銀行對(duì)公存款拓展路徑 ? 8月份以來(lái)部分銀行發(fā)行情況 ? 8月 13日，浙商銀行發(fā)行首期大額存單產(chǎn)品，共有1個(gè)月、 3個(gè)月、 6個(gè)月、 9個(gè)月、 12個(gè)月 5個(gè)期限，發(fā)行額度 5億元，利率為同檔次基準(zhǔn)利率上浮40%。 ? 9月份起，寧波銀行、江蘇銀行、南京銀行、海門(mén)農(nóng)商銀行、恒豐銀行發(fā)行的大額存單，期限均在一年以?xún)?nèi)，各期限定價(jià)較基準(zhǔn)利率上浮 42％。 ? 青島銀行、河北銀行、金華銀行發(fā)行的大額存單，３個(gè)月、６個(gè)月、１年期限收益率分別 ％、 ％、 ％，較基準(zhǔn)均上浮 45％。 77 第三章 商業(yè)銀行對(duì)公存款拓展路徑 ? 現(xiàn)階段發(fā)行特點(diǎn)及營(yíng)銷(xiāo)策略 ? 由于股市波動(dòng)加劇，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率節(jié)節(jié)下滑，目前大額存單正處于較好的市場(chǎng)發(fā)行環(huán)境。 盡快推出，搶占市場(chǎng)。 ? 近期將有更多銀行加入大額存單的發(fā)行隊(duì)伍，大額存單發(fā)行頻率、密度將進(jìn)一步增加，中小銀行為搶奪客戶已開(kāi)始打起價(jià)格戰(zhàn)。 找準(zhǔn)自身定位，合理確定價(jià)格。 ? 在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下