【封閉式基金的存續(xù)期】封閉式基金投資有道強市買大盤弱市買小盤(編輯修改稿)
2024-09-17 15:19 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 變的情況下，即封閉式基金的折價只隨存續(xù)期的縮短而下降，而不隨市場和基金業(yè)績的變化而變化，這時應(yīng)該采用內(nèi)部收益率大小靜態(tài)衡量不同基金的投資價值?！ ?nèi)部收益率動態(tài)比較法 在實際投資過程中，內(nèi)部收益率水平(折價水平)會隨基金業(yè)績和證券市場情況而變化，當基金業(yè)績大幅上升或市場處于牛市氛圍中，封閉式基金的折價將下降導(dǎo)致內(nèi)部收益率下降，反之亦然。這時應(yīng)該用動態(tài)內(nèi)部收益率法分析封閉式基金的投資價值，即分析內(nèi)部收益率變化對封閉式基金走勢的影響?！ ∥覀円?006年4月7日為基準，計算封閉式基金的內(nèi)部收益率。從國外封閉式基金情況來看，%左右的折價，因此，這里就取4%的到期損失?！ ∪绻忾]式基金能夠提前轉(zhuǎn)開放或清算，到期日就要發(fā)生變化。但從目前情況來看，封閉式基金近幾年提前轉(zhuǎn)型的可能性較小，因此，這里假定封閉式基金的到期日不發(fā)生變化。 內(nèi)部收益率靜態(tài)比較應(yīng)用 當預(yù)計未來市場和基金業(yè)績變化不大，封閉式基金的折價只隨存續(xù)期的縮短而下降，可以采用內(nèi)部收益率靜態(tài)比較方法?！ 挠嬎憬Y(jié)果可以看出，在不同的分紅率和凈值增長率情況下，投資封閉式基金的內(nèi)部收益率差異較大。預(yù)期凈值增長率和分紅率越高，投資封閉式基金內(nèi)部收益率的絕對值越大，大盤封閉式基金相對小盤封閉式基金內(nèi)部收益率的優(yōu)勢越明顯。當預(yù)期凈值增長率和分紅率較小時，持有小盤封閉式基金到期具有更高的內(nèi)部收益率。也就是說，在封閉
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