【文章內(nèi)容簡介】 這很容易讓投資者聯(lián)想到是兄妹三人，給投資者的感覺就是該主力是一個(gè)家庭作坊式的、類似與手工作坊的資金分布布局，無論是虛假或真實(shí)的主力，都容易暴露目標(biāo)）。也有的機(jī)構(gòu)坐莊引起投資者或監(jiān)管機(jī)構(gòu)高度警惕很大程度上的原因也是來源與此（例如：0821京山輕機(jī)2000年度中期財(cái)務(wù)報(bào)表上的十大股東結(jié)構(gòu)中的第6名；第9名；第10名大股東分別是君安證券有限公司武漢營業(yè)部；君安證券有限責(zé)任公司?？诤Ｐ懵方灰撞浚痪沧C券深圳聊城交易部；這不能不讓投資者和管理層聯(lián)想到誰是主莊。）總之，把倉位分布得地域越廣，帳號(hào)上的姓氏越全，倉位越輕，其隱蔽性就越好。倉位分布的多寡與流通盤的大小和個(gè)股市值的比例大小成正比，比如通常較小的流通盤和中價(jià)位市值的個(gè)股只需要一百多個(gè)帳戶就可以搞定。（未完待續(xù)）操盤教程2第一節(jié)：鎖定項(xiàng)目我們將資金的來源以及他的分配和分布進(jìn)行合理、科學(xué)的安排后，剩下首要的任務(wù)就是選擇合適的項(xiàng)目。目前我國股市的二級(jí)市場(chǎng)上流通的A股大約有1000多家，這些上市公司良莠不齊，各有千秋。我們首先根據(jù)不同的劃分情況，將其一一歸類。第一種情況就是根據(jù)行業(yè)進(jìn)行分類：例如，依據(jù)我國上市公司最新行業(yè)分類指引辦法,將上市公司共分成13個(gè)較大的門類：農(nóng)、林、牧、漁業(yè)；采掘業(yè)；制造業(yè)；電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)；建筑業(yè)；交通運(yùn)輸、倉儲(chǔ)業(yè)；信息技術(shù)業(yè)；批發(fā)和零售貿(mào)易；金融、保險(xiǎn)業(yè)；房地產(chǎn)業(yè)；1社會(huì)服務(wù)業(yè)；1傳播與文化產(chǎn)業(yè)；1綜合類；再從我國宏觀調(diào)控經(jīng)濟(jì)的政策面上判斷出經(jīng)濟(jì)政策上扶持和發(fā)展的行業(yè)，由于有國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的有力支持，這些行業(yè)往往享受多種經(jīng)濟(jì)政策上的優(yōu)惠措施。由于國家這個(gè)大型機(jī)器的運(yùn)作，勢(shì)必牽引該行業(yè)經(jīng)濟(jì)指數(shù)的迅猛增長。因此，對(duì)該行業(yè)內(nèi)具有生產(chǎn)壟斷性的企業(yè)將是最直接的受惠者，未來業(yè)績的高成長性也將有很好的預(yù)期。比如自1998年以來，我國推出的科技興國戰(zhàn)略計(jì)劃的實(shí)施，從而引起我國股市二級(jí)市場(chǎng)上高科技概念的誕生，使得高科技板塊類個(gè)股演繹了轟轟烈烈的兩年大牛市行情；1998年 2000年間高科技板塊中可謂黑馬奔騰，比如：0035中科鍵、0063中興通訊；0682東方電子、0839中信國安；600100清華同方；600076青鳥華光等個(gè)股。1999年初，為了實(shí)現(xiàn)擴(kuò)大國內(nèi)經(jīng)濟(jì)需求，從而拉動(dòng)和實(shí)現(xiàn)國民經(jīng)濟(jì)增長這一目標(biāo)，國家采取了擴(kuò)大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)這種以點(diǎn)帶面的方針策略，因此，也促使不少基礎(chǔ)設(shè)施類個(gè)股和與基礎(chǔ)設(shè)施類休戚相關(guān)的個(gè)股比如0425徐工股份、0429粵高速、0680山推股份，以及0608陽光股份等黑馬脫穎而出。再比如2000年度國際石油價(jià)格的上漲從而促進(jìn)原油開采類企業(yè)和石油開采設(shè)施生產(chǎn)類企業(yè)直接受益，最終導(dǎo)致該類上市公司股價(jià)在二級(jí)市場(chǎng)上走勢(shì)異常堅(jiān)挺。比如說0956中原油氣、0406石油大明以及石油開采設(shè)施生產(chǎn)類企業(yè)0852江鉆股份等洞察國家經(jīng)濟(jì)政策重點(diǎn)支持和傾斜的行業(yè)，以及國家產(chǎn)業(yè)政策的調(diào)整，并且關(guān)注由于國家產(chǎn)業(yè)政策的調(diào)整給該行業(yè)及該行業(yè)上下游關(guān)聯(lián)企業(yè)所造成的商機(jī)，將是機(jī)構(gòu)主力操盤手策劃項(xiàng)目之前的一項(xiàng)重點(diǎn)內(nèi)容。比如由于國際石油價(jià)格的上漲，造成其下游企業(yè) 石油化工類企業(yè)生產(chǎn)成本的提高，進(jìn)一步縮小了該行業(yè)的贏利空間。這些都將制約這些下游企業(yè)的生產(chǎn)和發(fā)展第二種情況，根據(jù)業(yè)績進(jìn)行排序，此種情況大致可分為以下三類：：此類上市企業(yè)，要么行業(yè)獨(dú)特，要么在行業(yè)內(nèi)具有大規(guī)模市場(chǎng)份額或壟斷優(yōu)勢(shì)，每年保持高額盈利，但由于市場(chǎng)上追逐熱點(diǎn)的羊群效應(yīng)的出現(xiàn)，這些白馬股由于大勢(shì)低迷或者不符合市場(chǎng)上所謂的高科技概念、資產(chǎn)重組概念等亮點(diǎn)，往往會(huì)被投資大眾所忽略和遺棄，造成股價(jià)嚴(yán)重低估，長期在低位徘徊。這類個(gè)股就象埋沒在沙灘中的金子等待開采一樣急需一個(gè)正確合理的市場(chǎng)定位。例如1996年發(fā)動(dòng)的由績優(yōu)股為點(diǎn)火品種的大牛市行情。該行情由于績優(yōu)股的價(jià)值性回歸到逐漸演變?yōu)橥稒C(jī)成份歷時(shí)二年如：0001深發(fā)展；0539粵電力；0541佛山照明；600839四川長虹；600690青島海爾；600718東大阿派等都走出了波瀾壯闊的大行情：這類公司，單從表面上看業(yè)績平平，貌不驚人，但是隨著公司募集（或）配股資金或增發(fā)資金逐步到位和漸漸投放市場(chǎng)，產(chǎn)生效益。對(duì)公司未來的贏利能力將產(chǎn)生很大的改觀（尤其值得重視的是對(duì)于這些具有新增利潤增長點(diǎn)類的上市公司所募資金的投向行業(yè)及發(fā)展前景，必須作出細(xì)致入微的調(diào)研報(bào)告，并對(duì)資金投入的大小及產(chǎn)生贏利的大小有一個(gè)較為客觀的預(yù)期，以便對(duì)這類企業(yè)在二級(jí)市場(chǎng)上有一個(gè)合理的定位。比如：1998年的0682東方電子和0730環(huán)保股份；1996年的0539粵電力、0055深方大；600621上海金陵等高長性的企業(yè)，公司收益與企業(yè)股本同步擴(kuò)張都為戰(zhàn)略投資著贏來豐厚的利潤和匯報(bào)！也有的企業(yè)，存在很多隱行資產(chǎn)，而不被普通投資者所重視，等有一天，這些隱行資產(chǎn)由于某種原因而兌現(xiàn)時(shí)，也必將反映到股價(jià)上。（例如：1995年時(shí)的0023深天地，儲(chǔ)備了一塊很具備升值潛力的地皮；在1997年將該地皮轉(zhuǎn)手銷售，獲得巨額非經(jīng)營性收入，從而反映到股價(jià)上，該股從7元左右上升到28元附近）：這類個(gè)股由于歷史包袱或者行業(yè)、經(jīng)營方法、規(guī)模較小等一系列問題的出現(xiàn)導(dǎo)致公司連年出現(xiàn)虧損，贏利水平一年不如一年。這些上市企業(yè)由于基本面較差，在二級(jí)市場(chǎng)上的流通股票里成為人人惟恐避之不及的垃圾。正因?yàn)樵擃惞善背裘阎?，所以價(jià)格才非常低迷。然而低廉的股價(jià)常常蘊(yùn)含著豐富的投資機(jī)會(huì)。窮則思變，變則通，對(duì)于這類上市企業(yè)，如果不想退出市場(chǎng)的話，唯一的出路就是通過資產(chǎn)兼并與重組，促使企業(yè)提高贏利水平擺脫困窘，出現(xiàn)新的轉(zhuǎn)機(jī)。這也是真正的大黑馬出沒的板塊.例如：過去的0409華立高科，后來由于四通集團(tuán)的入駐又更名為四通高科；0525寧天龍與紅太陽的重組；0008深錦興與億安科技的重組；0403宜春工程與三九制藥的重組；0402重慶華亞與金融街的重組；最經(jīng)典的如0583川長征與托譜軟件的重組等眾多成功案例。這些過去人人見之掩鼻側(cè)目的垃圾股經(jīng)過資產(chǎn)重組后搖身一變擠身為高價(jià)貴族股行列！對(duì)于績差類上市企業(yè)，一定要重視對(duì)該類企業(yè)重組的難度和需要重組的力度以及企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān)等基本情況進(jìn)行詳實(shí)的分析、調(diào)研，應(yīng)充分估計(jì)到該企業(yè)一旦資產(chǎn)重組計(jì)劃流產(chǎn)而帶來的巨大風(fēng)險(xiǎn)。第三種情況：通過對(duì)上市企業(yè)所處的地域性進(jìn)行劃分。過去的劃分方法通常為海南板塊（瓊）；湖北板塊（鄂）；四川板塊（川）；河南板塊（豫）；山東板塊（魯）；湖南板塊（湘）；江浙板塊；深、滬本地板塊板塊以及埔東板塊等。這些所處地域不同的板塊，也常常由于國家產(chǎn)業(yè)政策和戰(zhàn)略計(jì)劃部署的不同，往往帶來無限的商業(yè)生機(jī)。比如1991年的時(shí)候，黨中央提出的浦東大開發(fā)以及制定浦東大開發(fā)的產(chǎn)業(yè)優(yōu)惠政策，中國股市上精明的戰(zhàn)略投資者們適時(shí)地拋出了浦東概念這一時(shí)髦的新名詞，從此浦東的兩橋一嘴（外高橋、浦東金橋，陸家嘴）青云直上。而海南板塊的股票則是因?yàn)樵谠缒攴康禺a(chǎn)熱、旅游熱中留下了大量的泡沫，以致于公司的基本面大多都不是很好，所以才給后市的海南板塊炒作重組題材留下了無窮無盡的想象。這些種種因素，才造成了后來的窮（瓊）兇極惡（鄂）；川兇豫勇；魯猛湘悍；江浙綿軟的說法從2000年起，由于我國開發(fā)西部戰(zhàn)略計(jì)劃的實(shí)施，反映在股市上，對(duì)地域性板塊進(jìn)行了重新的歸類和劃分。目前通常比較明顯的分類為上海本地股、深圳本地股、西部概念、少數(shù)民族概念及邊疆概念股。在國家宏觀調(diào)控的戰(zhàn)略計(jì)劃部署下，西部概念及邊疆概念類個(gè)股一匹匹黑馬脫穎而出。如：600737新疆屯河、600645望春花、600165寧夏恒力、0552甘長風(fēng)；0557銀廣廈等個(gè)股都走上了漫漫牛途。而上海本地小盤股和深圳本地股也由于當(dāng)?shù)卣扇∫幌盗械姆e極財(cái)政支持政策，每年總會(huì)產(chǎn)生一波不錯(cuò)的中級(jí)行情。第四種情況：根據(jù)上市公司自身的股本大小又可分為大盤股、中盤股和小盤股。根據(jù)其股本結(jié)構(gòu)的特殊性又可劃分為權(quán)重股（比如0618吉林化工、600019寶鋼股份；0001深發(fā)展；600839四川長虹）。三無概念股（600654飛樂股份、600651飛樂音響；600601方正科技等）。根據(jù)其上市時(shí)間的長短又可分為新股、次新股和老八股等第五種情況：利用重大的政治事件炒作的題材。比如1997年的香港回歸、1999年的澳門回歸，都造成了相關(guān)板塊的炒作熱潮。依據(jù)以上幾種情況我們將二級(jí)市場(chǎng)上的1000多只流通A股進(jìn)行分門別類管理，這樣看起來是不是顯得井然有序了呢？然后我們根據(jù)實(shí)際需要選擇適合自己資金大小的股票進(jìn)行對(duì)應(yīng)運(yùn)作。比如資金量非常龐大的機(jī)構(gòu)可以選擇兩個(gè)差距較大的板塊進(jìn)行吸籌。比如在2000年度操作中，可以在科技網(wǎng)絡(luò)板塊和資產(chǎn)重組板塊分別建倉。在年初的時(shí)間段里，可以利用當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)熱點(diǎn)拉升科技網(wǎng)絡(luò)類個(gè)股。并在當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)冰點(diǎn) 資產(chǎn)重組類個(gè)股上悄悄建倉。到2000年8月份以后可以利用從前期網(wǎng)絡(luò)股上撤倉的資金回頭拉抬資產(chǎn)重組類個(gè)股。這樣的話，能夠更有效地利用拉抬資金，更好的實(shí)現(xiàn)資金的有效利用率，每年都能做兩波較大的行情。資金面較小的機(jī)構(gòu)，每年可控盤操作一只獨(dú)立走勢(shì)的長線牛股。資金面再小的只有根據(jù)板塊之間的熱點(diǎn)切換，做一個(gè)掏糨糊的短線套利主力了?？偠灾?，根據(jù)以上種種情況，仔細(xì)選擇適合于自己的目標(biāo)，在被市場(chǎng)人士所淡忘或忽略的情況下提前介入。需要說明的是，選擇的目標(biāo)其炒作的概念越豐富、題材越新穎越好，散戶的認(rèn)同程度越高，未來的炒作越容易成功！股市就好比沒有硝煙的戰(zhàn)場(chǎng)，雙方交戰(zhàn)的勝敗與否，除了客觀的力量和條件的懸殊外，最主要的還是民心向背。所以自古以來，敵我雙方對(duì)壘，欲攻之，必將先找出一個(gè)攻擊對(duì)方的理由，這就是俗語常說的“師出有名”。用到股市上來講，也就是你想炒作某股，也必定要設(shè)計(jì)好炒作其的理由，這也正是題材的魅力所在。未完待續(xù)。操盤教程3第二節(jié)：項(xiàng)目的調(diào)研一、上市公司調(diào)研：選擇好假設(shè)中的項(xiàng)目之后，需要對(duì)該上市公司進(jìn)行詳細(xì)的調(diào)查和研究。公司所出的行業(yè)，及主導(dǎo)產(chǎn)品在行業(yè)中的地位；市場(chǎng)占有的份額及分布區(qū)域。主營業(yè)務(wù)范圍，及其經(jīng)營狀況；兼營業(yè)務(wù)，和經(jīng)營狀態(tài)。公司主導(dǎo)產(chǎn)品的上下游產(chǎn)品的市場(chǎng)狀態(tài)及容量；公司主導(dǎo)產(chǎn)品的前景及市場(chǎng)與未來市場(chǎng)的容量及市場(chǎng)缺口；包括潛在的競爭對(duì)手。主導(dǎo)產(chǎn)品的在同行業(yè)內(nèi)檔次的定位；技術(shù)水平、科技含量；科研開發(fā)能力；市場(chǎng)營銷體系的開發(fā)、建設(shè)及布局；是否具備穩(wěn)定的客戶應(yīng)用群體。以上三條，無疑將為公司的持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展和面對(duì)市場(chǎng)日益激烈的競爭提供堅(jiān)強(qiáng)有力的保障。募集資金的投向、分配及應(yīng)用：報(bào)告期內(nèi)，公司募集資金是否按照招股說明書（或配股說明書）所承諾的項(xiàng)目實(shí)施，募集資金投入項(xiàng)目的建設(shè)情況及進(jìn)度；預(yù)期產(chǎn)生利益的大小及時(shí)間段；募集資金投入項(xiàng)目的市場(chǎng)狀況。也就是研究公司的最新動(dòng)態(tài)，觀察其企業(yè)未來的贏利增長能力。通過對(duì)公司新項(xiàng)目投入的情況和未來贏利的準(zhǔn)確估算，對(duì)企業(yè)的實(shí)際價(jià)值有一個(gè)科學(xué)的定價(jià)和預(yù)期。再通過對(duì)新項(xiàng)目的進(jìn)度和利益產(chǎn)生時(shí)間段的準(zhǔn)確把握，可以使戰(zhàn)略投資者先人一步，提前以較低的價(jià)格收集二級(jí)市場(chǎng)上的廉價(jià)籌碼。當(dāng)這種未來價(jià)值普遍得到市場(chǎng)人士的認(rèn)可或稱道時(shí)，這種認(rèn)可早已反映到高企的股價(jià)上，這樣精明的戰(zhàn)略投資者可以提前實(shí)現(xiàn)該個(gè)股的價(jià)值回歸。公司財(cái)務(wù)管理水平、成本控制能力；也有些個(gè)股，并沒有產(chǎn)生新的利潤增長點(diǎn)，但由于企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平的提高和成本控制能力的增強(qiáng)，也會(huì)進(jìn)一步提高企業(yè)的贏利能力，增加企業(yè)每股收益。公司高管人員和企業(yè)員工的整體素質(zhì)和水平。對(duì)于虧損企業(yè)，要研究企業(yè)的虧損的直接原因，以及負(fù)債和歷史包袱；和相關(guān)重組的難度。中國股市重組類個(gè)股緣何成為香餑餑？主要原因還是由于中國股市結(jié)構(gòu)的不合理性。由于我國從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)逐步過渡為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，當(dāng)初中國股市的設(shè)計(jì)者們?yōu)榱吮苊鈬匈Y產(chǎn)的流失，在股本結(jié)構(gòu)上設(shè)立了國家股、法人股、和社會(huì)公眾股；其中國家股和法人股為非流通股。而社會(huì)公眾股可以在二級(jí)市場(chǎng)流通；也正是這種結(jié)構(gòu)的不合理性，造成了中國股市巨大的黑洞。據(jù)我們最新的統(tǒng)計(jì)數(shù)字表明，中國股市國家股和法人股目前的協(xié)議轉(zhuǎn)讓價(jià)格通常只占到二級(jí)市場(chǎng)流通個(gè)股價(jià)格的10%左右。這是一個(gè)極具威力的杠桿。也就是說，你只需要少量的資金，再加上一定的社會(huì)關(guān)系，就可對(duì)一些績差企業(yè)實(shí)施資產(chǎn)重組。然后把大量的資金，埋伏在二級(jí)市場(chǎng)，通過一級(jí)市場(chǎng)資產(chǎn)重組有力的配合，在二級(jí)市場(chǎng)上大量套取差價(jià)和現(xiàn)金。正因?yàn)槿绱?，一些急功近利的主力醉翁之意卻不在酒中，難怪有不少企業(yè)，年年重組卻年年虧損。但也不乏一些高明的戰(zhàn)略投資者，事實(shí)資產(chǎn)重組后，真正深入到企業(yè)中去，成為企業(yè)的主人，親自參與和管理企業(yè)，不斷的把一些好的項(xiàng)目投入和引進(jìn)到企業(yè)中，促使企業(yè)真正發(fā)生質(zhì)的變化。作為一個(gè)戰(zhàn)略投資人怎樣牽線搭橋，把一些好的企業(yè)或項(xiàng)目引進(jìn)到上市公司，從本質(zhì)上改變上市公司，使其有一個(gè)實(shí)質(zhì)性的飛躍。也是每一個(gè)戰(zhàn)略投資人必修的重點(diǎn)課程。二、二級(jí)市場(chǎng)調(diào)研：觀察選定項(xiàng)目的歷史走勢(shì)中的高點(diǎn)和歷史低點(diǎn)，以及股價(jià)目前運(yùn)行在歷史走勢(shì)中所處的區(qū)域，選擇處于歷史低部的區(qū)域個(gè)股。進(jìn)一步研究個(gè)股走勢(shì)中上下檔套牢籌碼的分布位置，從而對(duì)應(yīng)這些籌碼分布的區(qū)域作出相應(yīng)的運(yùn)作策劃——震蕩、橫盤、打壓等。比如某股在老莊前期運(yùn)作的過程中，在12元上下的區(qū)域套牢了大批散戶和大戶，這些散戶和大戶有的經(jīng)受不住長期的煎熬已斬倉出局，但其中仍不乏極有耐心的投資者，不肯認(rèn)賠或者因虧損太多而不愿割肉，等待解套機(jī)會(huì)。這時(shí)由于我們?cè)诘臀灰呀?jīng)建立部分倉位，籌碼已經(jīng)日趨集中，在市場(chǎng)上流通的浮動(dòng)籌碼也越來越少，很難再吸到廉價(jià)籌碼。這時(shí)我們不妨將股價(jià)拉升到前期12元處上檔的套牢區(qū)域附近，這時(shí)該區(qū)域的套牢散戶，歷經(jīng)長時(shí)間的套牢之苦，好不容易挨到解套機(jī)會(huì)，大多會(huì)產(chǎn)生保本或微虧就出局的想法。我們不妨給他們提供一些出逃的機(jī)會(huì)，與己與彼都有利。但其中仍不乏一些信心堅(jiān)定的散戶，或者是心存幻想的散戶仍不愿賣出，那么我們可以再次利用向下炸單的形式將股價(jià)再次打下，使其存在一種如不賣出將再次深套的感覺。如是三番，絕大多數(shù)散戶將禁受不住行情的威嚇和利誘，紛紛出局，即使有個(gè)別散戶和大戶預(yù)測(cè)對(duì)了該股今后的行情，但他們也會(huì)被眼前血淋淋真實(shí)的走勢(shì)教訓(xùn)得頭破血流——這就是震蕩。震蕩有三個(gè)最主要的目的：，產(chǎn)生震蕩，可以誘騙散戶的廉價(jià)籌碼，加快主力籌碼的收集步伐，使籌碼早日處于集中，震蕩發(fā)生在中位時(shí)也有兩個(gè)好處，，讓流通籌碼在某個(gè)區(qū)域充分換手，以不斷提高市場(chǎng)持有者的