磷化工行業(yè)分析報告(編輯修改稿)
2024-08-29 21:30 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 磷礦資源進(jìn)一步向優(yōu)勢企業(yè)和大型重點(diǎn)磷化工企業(yè)集中。據(jù)石化協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，雖然在政策引導(dǎo)下，湖北地區(qū)行業(yè)集中度已經(jīng)有了明顯的提升，企業(yè)單產(chǎn)產(chǎn)量由磷化工行業(yè)分析報告－，但是仍然低于云、貴、并。并且，湖北省企業(yè)數(shù)量眾多，存在進(jìn)一步整合的動力。國內(nèi)外磷礦石價格懸殊 與國外相比，國內(nèi)磷礦石價格長期處于價格洼地。雖然湖北地區(qū) 30%品位的磷礦船板價格在 2022 年已漲到 550－580 元/噸的歷史高位，但較印度同品位磷礦 210 美元/噸左右（ CFR）的價格仍相差甚遠(yuǎn)。造成國內(nèi)外磷礦石價格懸殊的主要原因是，一方面國外磷礦磷化工行業(yè)分析報告石生產(chǎn)供應(yīng)高度集中。例如，摩洛哥磷礦石資源開采主要由其國有企業(yè) OCP 壟斷經(jīng)營，現(xiàn)有磷礦產(chǎn)能 3000 萬噸，未來 5 年內(nèi)預(yù)計將新增 2022 萬噸，主要用于自身磷銨生產(chǎn)所用，因此雖然摩洛哥未來增量明顯，但是鑒于其壟斷經(jīng)營以及自用自銷，所以不會對市場價格形成拖累；美國國內(nèi)經(jīng)營磷礦石生產(chǎn)企業(yè)已減少至 6 家，其中Mosaic 控制了 50%的生產(chǎn)能力；約旦國內(nèi)磷礦石生產(chǎn)則主要由其國有企業(yè) Jordan Phosphate Mines 所控制。另一方面當(dāng)前國內(nèi)磷礦石很少出口，多加工成磷酸、磷肥等非初級產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)外銷，此類下游產(chǎn)品價格與國外價格基本趨同。鑒于磷礦石的資源稀缺性以及國內(nèi)的供應(yīng)集中度逐步提升，未來磷礦石價格仍將上漲。二、磷肥：產(chǎn)能過剩倒逼一體化發(fā)展模式 磷肥為磷礦下游最主要用途 目前世界磷礦資源開采量的67%用于磷肥的生產(chǎn)，8% 用于生產(chǎn)飼料添加劑，8%應(yīng)用于食品和洗滌劑領(lǐng)域，其余用于化工、輕工、磷化工行業(yè)分析報告國防等。國內(nèi)磷礦石的下游消費(fèi)構(gòu)成中，71%用于生產(chǎn)磷肥，13%用于生產(chǎn)黃磷，6%為飼料添加劑，%出口，%。以下游需求來看，無論是國外還是國內(nèi)，磷肥均是磷礦石下游最主要的用途。產(chǎn)能過剩局面長期不改 近年以來，我國磷肥行業(yè)發(fā)展迅速。截止到2022年底，國內(nèi)已形成的磷復(fù)肥生產(chǎn)能力約2022萬噸/年（折含 P2O5 100%），國內(nèi)表觀消費(fèi)量為1475萬噸，產(chǎn)能過剩500多萬噸。其中主要品種磷酸一銨、磷酸二銨產(chǎn)能分別為1400萬噸、1500萬噸，較國內(nèi)正常年份600－700萬噸、550－650萬噸的需求相比，產(chǎn)能過剩比例均超100%。但一些地方仍在大規(guī)模建設(shè)新項目，據(jù)協(xié)會統(tǒng)計，2022年僅磷酸二銨在建產(chǎn)能470萬噸，而國內(nèi)磷肥消費(fèi)量增長緩慢，平衡供給作物養(yǎng)分及測土配方施肥的推廣將抑制基礎(chǔ)性肥料使用量的大幅提升，總量控制成為必然趨勢。 磷化工行業(yè)分析報告產(chǎn)業(yè)向資源地靠攏 一體化更具競爭優(yōu)勢 由于國內(nèi)現(xiàn)有產(chǎn)能以及在建項目，已經(jīng)完全能夠滿足國內(nèi)市場2022年以前的農(nóng)業(yè)需求，因此在2022年公布的《磷銨生產(chǎn)準(zhǔn)入條件《征求意見稿》和《磷復(fù)肥行業(yè)“十二五” 發(fā)展思路 》均提出了：3年內(nèi)原則上不再新建或改擴(kuò)建濕法磷酸及配套的磷酸一銨、磷酸二銨裝置（按照區(qū)域規(guī)劃搬遷項目除外），引導(dǎo)基礎(chǔ)性高濃度磷復(fù)肥繼續(xù)向磷、硫資源產(chǎn)地集中，并在氟資源利用、磷石膏處理和能耗、環(huán)保等方面制定了相關(guān)要求。 受益于上述政策的頒布，國內(nèi)“基礎(chǔ)肥料向資源產(chǎn)地轉(zhuǎn)移” 的產(chǎn)業(yè)布局目標(biāo)更加明確。2022 年 1－11 月磷復(fù)肥產(chǎn)量位列全國前四的湖北、云南、貴州、四川四個磷資源產(chǎn)地，累計產(chǎn)量占總產(chǎn)量的%，較 2022 年提升了近 20 個百分點(diǎn)，上述四省中以湖北地區(qū)發(fā)展速度最快。很顯然，在磷礦石價格存在漲價空間，磷肥價格具有隱形的天花板以及磷肥市場未來競爭加劇的情況下，磷肥企業(yè)若能獲取上游資源，將在成本方面具有競爭優(yōu)勢。以磷酸二銨為例，生產(chǎn) 1 噸磷酸二銨需要消耗磷礦石 萬噸（30%品位） ，磷礦石外購價格在磷化工行業(yè)分析報告500－550 元/噸，與自產(chǎn)的成本價相差在 200－300 元/ 噸左右，此則意味著一體化生產(chǎn)比外購磷礦石成本至少要節(jié)省 300 元/噸，利潤空間可觀。三、磷化工：看好精細(xì)化磷產(chǎn)品市場前景 黃磷：礦電磷一體化 成本占優(yōu) 磷化工分成濕法精致路線和熱法磷酸路線。濕法路線是將磷礦石和磷酸生產(chǎn)得到出粗磷酸，再
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