【文章內(nèi)容簡介】 總需求和總產(chǎn)量都會下降。 C．如果聯(lián)邦儲備面臨這種變動時保持市場利率(非貨幣資產(chǎn)的利率)不變，貨幣供給必然會有什么變動?總需求和總產(chǎn)量會發(fā)生什么變動? 答：如果聯(lián)邦儲備面臨這種變動時保持市場利率不變，貨幣供給必須要增加。擴張性的貨幣政策刺激了總需求，使得總產(chǎn)量也增加了。 6．本章解釋了擴張性貨幣政策降低了利率，從而刺激了消費和投資品的需求。解釋這種政策如何也刺激了凈出口需求。 答：美聯(lián)儲擴張性貨幣政策增加了貨幣供給，在任何一種既定物價水平時，較高的貨幣供給引起較低的利率，當(dāng)美國國內(nèi)利率降低時，投資者把他們的部分資金轉(zhuǎn)移到國外，并引起國內(nèi)通貨相對于外國通貨貶值。這種貶值使國內(nèi)物品與國外物品相比變得便宜，從而刺激了凈出口需求。 7．假設(shè)經(jīng)濟學(xué)家觀察到，政府支出增加100億美元使物品與勞務(wù)的總需求增加了300億美元。 A．如果這些經(jīng)濟學(xué)家不考慮擠出效應(yīng)的可能性，他們估算的邊際消費傾向(MPC)是多少? 答：乘數(shù)＝1／(1—MPC) 3＝1／(1—MPC) MPC＝2／3 如果不考慮擠出效應(yīng)的可能性，他們估算的邊際消費傾向(MPC)是2／3。 B．現(xiàn)在假設(shè)經(jīng)濟學(xué)家考慮擠出效應(yīng)。對MPC新的估算大于還是小于原來的估算?答：如果考慮擠出效應(yīng)，對MPC新的估算大于原來的估算。 8．假設(shè)政府減稅200億美元，沒有擠出效應(yīng)，而且邊際消費傾向是3／4。 A．減稅對總需求的最初影響是多少? 答：政府減稅對總需求的最初影響是200X(3／4)＝150億美元。 B．這種最初影響之后額外的影。向是多少?減稅對總需求的總影響是多少? 答：這種最初影響之后額外的影響是450億美元。減稅對總需求的總影響是600億美元。 C．與政府支出增加200億美元的總影響相比，減稅200億美元的總影響有什么不同?為什么? 答：政府支出增加200億美元的總影響是增加社會總需求800億美元，而政府減稅200億美元增加的社會總需求是600億美元。因為政府支出增加200億美元直接對社會總需求發(fā)生作用，而政府減稅對社會總需求的增加是間接發(fā)生作用的。當(dāng)政府減稅200億美元時，最初是家庭、企業(yè)收入增加了200億美元，而他們增加的最初支出是200(3／4)＝150億美元。 9．假設(shè)政府支出增加。這種支出對總需求的影響是聯(lián)邦儲備不采取行動時大，還是美聯(lián)儲承諾保持固定利率時大?并解釋之。 答：政府支出增加對總需求的影響是聯(lián)邦儲備采取行動時大。因為政府支出增加刺激了物品與勞務(wù)的總需求，它也引起利率上升，而且較高的利率往往減少了投資支出，并阻止總需求增加。如果美聯(lián)儲承諾保持固定利率，這種擠出效應(yīng)就要小些。 10．在下列哪一種情況下擴張性財政政策更可能引起投資的短期增加?并解釋之。 A．當(dāng)投資加速數(shù)大時，還是小時? 答：當(dāng)投資加速數(shù)大時，擴張性財政政策更可能引起投資的短期增加。 B．當(dāng)投資的利率敏感性大時，還是小時? 答：擴張性財政政策刺激了物品與勞務(wù)需求時，它也引起了利率上升，利率上升使借款變得更昂貴了，對住房和企業(yè)投資品的需求減少了，這就是說，擴張性財政政策會擠出部分投資，這種擠出效應(yīng)要看投資的利率敏感性而定，當(dāng)投資的利率敏感性大時，利率的小幅度上升會引起投資大量減少。當(dāng)投資的利率敏感性小時，利率的大幅度上升只引起投資少量減少，因此，當(dāng)投資的利率敏感性小時，擴張性財政政策更可能引起投資的短期增加，因為擴張性財政政策的擠出效應(yīng)小些。 11．假設(shè)經(jīng)濟處于衰退中。解釋下列每一種政策會如何影響消費和投資。在每種情況下，指出任何一種直接效應(yīng)，任何一種產(chǎn)生于總產(chǎn)量變動的效應(yīng)，任何一種產(chǎn)生于利率變動的效應(yīng)，以及總效應(yīng)。如果有相互沖突的效應(yīng)使答案不確定，說明這種情況。 A．政府支出增加 答：政府支出增加會直接增加經(jīng)濟中的消費和投資，這是一種直接效應(yīng)，它是一種產(chǎn)生于總量變動的效應(yīng)，它的總效應(yīng)是增加社會總需求。 B．稅收減少 答：稅收減少增加了儲蓄的收益、減少了投資的成本，但稅收減少對儲蓄和投資的影響要視情況而定。儲蓄的增加取決于儲蓄的稅收彈性，如果儲蓄的稅收彈性大，則消費會大量減少，反之，消費不會減少許多；投資的增加也取決于投資的稅收彈性，如果投資的稅收彈性大，則投資會大量增加，反之，投資不會增加多少。它的總效應(yīng)不確定，這要看儲蓄的稅收效應(yīng)和投資的稅收效應(yīng)的大小。 C．貨幣供給擴張 答：貨幣供給擴張降低了利率，利率下降意味著投資成本和消費下降，因為會刺激消費和投資增加，這是一種產(chǎn)生于利率變動的間接效應(yīng)。它的總效應(yīng)是增加社會總需求。 12．由于各種原因，當(dāng)產(chǎn)量和就業(yè)波動時財政政策自動改變。 A．解釋為什么當(dāng)經(jīng)濟進入衰退時稅收收入變動。 答：當(dāng)經(jīng)濟進入衰退時，政府所征收的稅收量自發(fā)地減少了，這是因為幾乎所有稅收都與經(jīng)濟活動密切相關(guān)。個人所得稅取決于家庭收入，工薪稅取決于工人的收入，而公司所得稅取決于企業(yè)利潤。由于收入，工薪和利潤在衰退時都減少，所以政府的稅收收入也減少。 B．解釋為什么當(dāng)經(jīng)濟進入衰退時政府支出變動。 答：當(dāng)經(jīng)濟進入衰退工人被解雇時，更多的人申請失業(yè)保險津貼、福利津貼和其他收入補助形式。這種政府支出的自動增加在總需求不足以維持充分就業(yè)時刺激了總需求。 C．如果政府在嚴(yán)格的平衡預(yù)算規(guī)定之下運行，在衰退中政府不得不做點什么?這會使衰退更嚴(yán)重還是更緩和? 答：當(dāng)經(jīng)濟進入衰退時，稅收減少，政府支出增加，政府預(yù)算向赤字發(fā)展。如果政府面臨嚴(yán)格的平衡預(yù)算規(guī)定，政府就被迫尋求在衰退中增加稅收或削減支出的方法，因此，嚴(yán)格的平衡預(yù)算規(guī)定會使衰退更嚴(yán)重。 13．最近，一些國會議員提出一個使物價穩(wěn)定成為貨幣政策惟一目標(biāo)的法律。假設(shè)這種法律通過了。 A．美聯(lián)儲如何對緊縮總需求的事件作出反應(yīng)? 答：緊縮總需求的事件使經(jīng)濟中產(chǎn)量和物價水平都下降，經(jīng)濟處于衰退中。當(dāng)面對經(jīng)濟衰退時，為了穩(wěn)定物價水平，美聯(lián)儲應(yīng)該增加貨幣供給，經(jīng)濟中物品與勞務(wù)的需求量就會增加，從而物價水平會上升。如果美聯(lián)儲能迅速而準(zhǔn)確地行事，就可以抵消總需求緊縮的影響，物價又恢復(fù)到原來的水平。 B．美聯(lián)儲如何對引起短期總供給曲線不利移動的事件作出反應(yīng)? 答：短期總供給曲線不利移動的事件使經(jīng)濟的產(chǎn)量下降，物價水平上升，經(jīng)濟處于滯脹中。為了穩(wěn)定物價水平，美聯(lián)儲只有減少貨幣供給，但緊縮的貨幣供給會使經(jīng)濟中產(chǎn)量進一步下降。 在每種情況下，有可以使產(chǎn)量更穩(wěn)定的另一種貨幣政策嗎? 答：在第一種情況下，增加貨幣供給是使經(jīng)濟中產(chǎn)量恢復(fù)到自然產(chǎn)出水平合適的貨幣政策。在第二種情況下，增加貨幣供給是防止不利總供給移動對產(chǎn)量影響的貨幣政策。第三十三章 通貨膨脹與失業(yè)之間的短期權(quán)衡取舍 復(fù)習(xí)題 1．畫出通貨膨脹與失業(yè)之間的短期權(quán)衡取舍。美聯(lián)儲如何使經(jīng)濟從這條曲線上的一點移動到另一點呢? 答：通貨膨脹與失業(yè)之間的短期權(quán)衡取舍通常被稱為菲利普斯曲線。圖33—1 通貨膨脹與失業(yè)之間的短期權(quán)衡取舍 美聯(lián)儲的貨幣政策可以使經(jīng)濟沿著菲利普斯曲線移動。美聯(lián)儲增加貨幣供給時，使總需求曲線向右移動，并使經(jīng)濟移動到菲利普斯曲線上低失業(yè)和高通貨膨脹的一點上。美聯(lián)儲減少貨幣供給時，使總需求曲線向左移動，并使經(jīng)濟移動到菲利普斯曲線上低通貨膨脹和高失業(yè)的一點上。 2．畫出通貨膨脹與失業(yè)之間的長期權(quán)衡取舍。解釋短期與長期權(quán)衡取舍如何相互關(guān)聯(lián)。 答： 為了解釋通貨膨脹與失業(yè)之間的短期與長期關(guān)系，我們要引入預(yù)期的通貨膨脹這個變量。預(yù)期的通貨膨脹衡量人們預(yù)期物價總水平會變動多少。因為預(yù)期的通貨膨脹是決定短期總供給曲線位置的一個因素。在短期中，美聯(lián)儲可以把預(yù)期的通貨膨脹視為既定的。當(dāng)貨幣供給改變時，總需求曲線移動，而且經(jīng)濟沿著既定的短期總供給曲線變動。因此，在短期中，貨幣變動引起產(chǎn)量、價格、失業(yè)和通貨膨脹沒有預(yù)期到的變動。但是美聯(lián)儲通過增加貨幣供給引起未預(yù)期到的通貨膨脹的能力只在短期中存在。在長期中，人們可以預(yù)期到美聯(lián)儲選擇引起多高的通貨膨脹。因為感覺、工資和價格都將根據(jù)通貨膨脹率做出調(diào)整，實際通貨膨脹等于預(yù)期的通貨膨脹，而且，失業(yè)是其自然率，因而長期總供給曲線是垂線。在這種情況下，這種由于貨幣供給變動而引起的總需求變動并不影響經(jīng)濟的物品與勞務(wù)量。圖33—2 通貨膨脹與失業(yè)之間的長期權(quán)衡取舍 3．什么是自然失業(yè)率?為什么各國的自然失業(yè)率不同? 答：自然失業(yè)率是經(jīng)濟長期中趨近的失業(yè)率。但自然失業(yè)率并不一定是社會合意的失業(yè)率。自然失業(yè)率也不是一直不變的。雖然貨幣政策不能影響自然失業(yè)率，但其他政策可以影響。如各種勞動市場政策，例如最低工資法、集體協(xié)議法、失業(yè)保險以及工作培訓(xùn)計劃。由于各國的各種勞動市場政策有差異，因此各國的自然失業(yè)率不同。 4．假設(shè)干旱摧毀了農(nóng)作物并使食物價格上升。對通貨膨脹與失業(yè)之間的短期權(quán)衡取舍有什么影響? 答：干旱摧毀了農(nóng)作物使農(nóng)作物的短期供給量減少，這種供給減少用總供給曲線向左從AS，移動到AS：來代表。物價水平從尸l上升到戶：，而產(chǎn)量由丫1減少為y：。產(chǎn)量減少使企業(yè)需求較少的工人來生產(chǎn)較少的產(chǎn)量，就業(yè)減少而失業(yè)增加了。由于物價水平較高，通貨膨脹率也較高。因此，總供給的不利影響引起較高的失業(yè)和較高的通貨膨脹。通貨膨脹和失業(yè)之間的短期權(quán)衡取舍向右從PC，移動到PC2。 （b）菲利普斯曲線圖33—3 不利供給沖擊對通貨膨脹與失業(yè)的影響5．美聯(lián)儲決定降低通貨膨脹。用菲利普曲線說明這種政策的短期與長期影響?？梢匀绾螠p少短期的代價呢？答：圖33—4 短期與長期中的反通貨膨脹政策 為了降低通貨膨脹率，美聯(lián)儲必須實行緊縮性貨幣政策。如上圖所示，當(dāng)美聯(lián)儲放慢貨幣增長率時，它就緊縮了總需求?？傂枨鬁p少又減少了企業(yè)生產(chǎn)的物品與勞務(wù)量，而這種生產(chǎn)減少引起了就業(yè)減少。經(jīng)濟開始在圖中的A點，并沿著短期菲利普斯曲線移動到B點，這一點是較低的通貨膨脹和較高的失業(yè)。隨著時間推移，當(dāng)人們懂得了物價的上升會較緩慢時，預(yù)期通貨膨脹和短期菲利普斯曲線都向下移動。經(jīng)濟從B點移動到C點。通貨膨脹降低了而失業(yè)又回到其自然率。預(yù)期通貨膨脹的調(diào)整速度決定了反通貨膨脹政策的短期代價。如果人們的理性使人們能夠根據(jù)美聯(lián)儲的反通貨膨脹政策迅速降低通貨膨脹預(yù)期，短期菲利普斯曲線將向下移動，經(jīng)濟將很快達到低通貨膨脹，而沒有暫時高失業(yè)和低產(chǎn)量的代價。所以美聯(lián)儲樹立可信任的反通貨膨脹承諾可以減少反通貨膨脹的短期代價。問題與應(yīng)用 1．假設(shè)自然失業(yè)率是6%。在一個圖上，畫出可以用來描述下列四種情況的兩條菲利普斯曲線。標(biāo)出表示每種情況下經(jīng)濟狀況的點。 A．實際通貨膨脹率是5%，而預(yù)期通貨膨脹率是3%。 B．實際通貨膨脹率是3%，而預(yù)期通貨膨脹率是5%。 C．實際通貨膨脹率是5%，而預(yù)期通貨膨脹率是5%。 D．實際通貨膨脹率是3%，而預(yù)期通貨膨脹率是3%。答：圖33—5 菲利普斯曲線 2．說明下列發(fā)展對短期和長期菲利普斯曲線的影響。給出作為你的答案的基礎(chǔ)的經(jīng)濟推理。 A．自然失業(yè)率上升。 答：自然失業(yè)率上升會使長期菲利普斯曲線向右移動。由于較高的失業(yè)意味著生產(chǎn)物品與勞務(wù)的工人較少，所以，在任何一種既定的物價水平時，物品與勞務(wù)的供給量也少了，而且，長期總供給曲線將向左移動，這樣，經(jīng)濟就在任何一種既定的貨幣增長率和通貨膨脹率時面臨較高的失業(yè)和較低的產(chǎn)量。 B．進口石油價格下降。 答：進口石油價格下降使短期菲利普斯曲線向下移動。進口石油價格下降降低了生產(chǎn)許多物品與勞務(wù)的成本，它增加了在任何一種既定物價水平時的物品與勞務(wù)供給量。供給增加使總供給曲線右移，物價水平下降，而產(chǎn)量增加。由于需要較多的工人來生產(chǎn)較多的產(chǎn)量，就業(yè)增加失業(yè)減少。由于物價水平較低，通貨膨脹率也較低，總供給移動引起較低的失業(yè)和較低的通貨膨脹。通貨膨脹和失業(yè)之間的短期權(quán)衡取舍下移，所以短期菲利普斯曲線下移。 C．政府支出增加。答：政府支出增加不移動菲利普斯曲線移動。因為政府支出增加使總需求曲線向右移動，并使經(jīng)濟沿著菲利普斯曲線移動到失業(yè)較低和通貨膨脹較高的一點上。圖33—6 政府支出增加的影響D．預(yù)期通貨膨脹下降。 答：當(dāng)預(yù)期通貨膨脹下降時，通貨膨脹與失業(yè)之間的短期權(quán)衡取舍向下移動了。3．假設(shè)消費支出減少引起了一次衰退。 A．用總供給——總需求圖和菲利普斯曲線圖說明經(jīng)濟的變動。答：圖33—7 消費支出的影響 消費支出減少使總需求曲線從AD，向左移動到AD：，經(jīng)濟從A點移動到B點。產(chǎn)量從Yl減少為y：，物價水平從P，下降到戶：，因此總需求減少使經(jīng)濟變動到較低產(chǎn)量和較低物價水平的均衡，總需求減少使經(jīng)濟沿著菲利普斯曲線移動到較低通貨膨脹率和較高失業(yè)率的一點上。 B．現(xiàn)在假設(shè)隨著時間推移預(yù)期通貨膨脹與實際通貨膨脹同方向變動。短期菲利普斯曲線的位置會發(fā)生什么變動?在衰退過去以后，經(jīng)濟面臨的通貨膨脹一失業(yè)的結(jié)合變好了還是變壞了? 答：假設(shè)隨著時間推移，預(yù)期通貨膨脹與實際通貨膨脹同方向變動。短期菲利普斯曲線會向下移動。在衰退過去以后，經(jīng)濟面臨的通貨膨脹一失業(yè)的結(jié)合變好了。 4．假設(shè)經(jīng)濟處于長期均衡。A．畫出該經(jīng)濟的短期與長期菲利普斯曲線。答：圖33—8 經(jīng)濟的短期與長期菲利普斯曲線B．假設(shè)企業(yè)界的悲觀主義情緒減少了總需求。說明這種沖擊對你(A)中圖形的影響。如果美聯(lián)儲采用擴張性貨幣政策，它可以使經(jīng)濟回到原來的通