融通開放式基金運作雙周報(編輯修改稿)
2025-07-22 17:41 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 的超過了綜合指數(shù)，特別是平均股本規(guī)模最大的上證50指數(shù)雙周跌幅超過上證綜合指數(shù)180個基點左右，這與近兩周行業(yè)指數(shù)表現(xiàn)出來的分化特征是密不可分的，如下表：行業(yè)名稱行業(yè)流通市值(億)累計收益率占A股比例木材、家具%%農(nóng)、林、牧、漁業(yè)%%建筑業(yè)%%批發(fā)和零售貿(mào)易%%社會服務(wù)業(yè)%%紡織、服裝、皮毛%%綜合類%%其他制造業(yè)%%造紙、印刷%%食品、飲料%%醫(yī)藥、生物制品%%傳播與文化產(chǎn)業(yè)%%機械、設(shè)備、儀表%%金屬、非金屬%%交通運輸、倉儲業(yè)%%房地產(chǎn)業(yè)%%石油、化學(xué)、塑膠、塑料%%信息技術(shù)業(yè)%%電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)%%金融、保險業(yè)%%采掘業(yè)%%電子%%權(quán)重較大的及平均股本規(guī)模較大的采掘、金融保險、水電煤氣等行業(yè)指數(shù)近兩周跌幅居前，這是導(dǎo)致近兩周包含較多權(quán)重股的成份股指數(shù)跌幅超過大盤的主要原因，深100指數(shù)相對于深綜合指數(shù)也表現(xiàn)出相類似的規(guī)律。匯總前幾周的走勢，市場資金流向仍然表現(xiàn)出無序散亂的特征，具體表現(xiàn)為各個行業(yè)及風(fēng)格類指數(shù)的交替下跌，總體而言，市場在近階段仍在很大程度上表現(xiàn)為系統(tǒng)性風(fēng)險進一步緩慢釋放。深證100指數(shù)下一階段將密切關(guān)注市場在資金面所表現(xiàn)出來的特征及其對指數(shù)相對走勢的影響。融通藍籌成長基金運作雙周報 ——IPO詢價——市場的長期利好 IPO向機構(gòu)投資者詢價是最近市場最重要的事件之一。如果從歷史的角度看，對于管理層推出的該政策無論給予多高的評價都不為過?，F(xiàn)在看來，當(dāng)初許多新股跌破發(fā)行價是一件好事。否則，證券市場優(yōu)化資源配置將永遠成為一句空話。究竟IPO向機構(gòu)投資者詢價會對市場帶來什么樣的影響呢？首先，我認為會加速中國證券市場與國際市場的接軌。好的公司發(fā)行新股時可以募集到更多的資金，而想通過投資銀行的“包裝”圈錢的公司將寸步難行。證券市場從來不害怕優(yōu)質(zhì)股票的供給，而是害怕劣質(zhì)股票的供給。有了一級市場的嚴格挑選與把關(guān)，隨著中國經(jīng)濟的持續(xù)向好，股票二級市場的機會將大大增加，基金投資人的回報將回到正常水平。當(dāng)然，市場的下跌依舊難以避免。但是，下跌后會出現(xiàn)真正的機會。市場化的改革短期會付出一定的代價，但是從長期來講，卻對市場以及市場的參與各方帶來長久的利益。由于對市場的長期信心開始恢復(fù)，研究的興趣將大大加強。詢價會逐步探明市場價值中樞。盡管這一過程會伴隨著巨大的痛苦。詢價改變了基金經(jīng)理的角色：以前的基金經(jīng)理是價格的被動接受者，而現(xiàn)在的基金經(jīng)理成為了商人。從商人的角度來看，如果一只股票能夠以2元的價格買到，你會出3元的價格去買嗎？顯然不會！如果我們再現(xiàn)實一點，如果中國石油的股票回A股市場發(fā)行，相比較H股市場的價格，也許會有一些高估，但幅度絕對不會大。本來就是同股同權(quán)，難道內(nèi)地人就比國際投資者天生富有而必須出更高的價位嗎？絕對不應(yīng)該。如果真能如此，很多股票的下跌空間就完全打開了，但是隨后股票的機會也會增加。已經(jīng)很久了，我個人一直看空市場?，F(xiàn)在也沒有改變，但是長期的希望出現(xiàn)，自然會增加原有的斗志。一段時間以來，盡管部分規(guī)避了系統(tǒng)性風(fēng)險，但是非系統(tǒng)性風(fēng)險的教訓(xùn)卻是太深刻了。持有人的理解與支持給了我們前進的動力，如果機會來臨，應(yīng)該表現(xiàn)表現(xiàn)了。也許我把未來想得過于理想化了?？赡苁袌龌恼嬲龑嵤┻€有很長的路要走，只要能看到希望，道路曲折點沒有關(guān)系。我是帶著自己的信念在做二級市場的股票投資，當(dāng)然，有時信念會對自己帶來傷害，但是沒有信念難以堅定自己的目標(biāo)。這是我個人的看法，投資難免會犯錯誤，可怕的就是怕反復(fù)犯同樣的錯誤?；仡櫛净鸾荒甑倪\作，值得總結(jié)的東西的確很多。但愿自己不要再犯同樣的錯誤，那樣業(yè)績會好很多。當(dāng)初在推介基金投資方法時，對于股票的選擇曾經(jīng)有個標(biāo)準(zhǔn)為“寧缺勿濫”，可惜后來在新股投資中犯了大錯。現(xiàn)在新股終于開始市場化改革了，總結(jié)一下，我深深明白：市場化的問題只能通過市場化的方法來解決，任何僥幸都將是伴隨巨大風(fēng)險的。每每關(guān)鍵時刻，堅持自己的信念總會有額外的回報。來看看我們稍微有所改變的基金業(yè)績表現(xiàn)：報告期2004830200493期初期末變動絕對值變動百分比上證指數(shù)%基金股票指數(shù)%基金單位凈值%總凈值%基金份額882472238%持倉比例期初期末變動絕對值變動百分比 股票% 債券% 現(xiàn)金%從長期的角度來講，又到了需要重新思考未來構(gòu)筑什么樣組合的時候了。融通行業(yè)景氣基金運作雙周報大盤在1300點上方消耗一、 大盤在1300點上方消耗從八月二十號到現(xiàn)在，大盤在13001350附近消耗爭奪了十個交易日
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