【文章內(nèi)容簡介】 戶提供質(zhì)量優(yōu)、配套全、價格合理的產(chǎn)品和服務(wù)；二是聚乙烯管材管件能否得到用戶的信任和采納，能否盡快淘汰鋼管。目前國內(nèi)出現(xiàn)的投資潮對聚乙烯管材管件的發(fā)展可以起到很好的推動作用。某某股份公司目前在國內(nèi)PVC大口徑管材管件市場上已具有一定的壟斷性優(yōu)勢，其下屬管材公司目前在河北、山東、廣東等22個省區(qū)設(shè)有銷售代理及分支機構(gòu)，有著較健全的銷售服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。該項目產(chǎn)品銷售將主要依靠該公司創(chuàng)立的品牌、市場、及銷售網(wǎng)絡(luò)，加強與房地產(chǎn)開發(fā)商、建筑設(shè)計部門、燃?xì)夤?、市政部門及行業(yè)協(xié)會的合作交流，溝通信息，多渠道的去占領(lǐng)市場。立足華北，穩(wěn)步發(fā)展，待時機成熟，實施銷地產(chǎn)戰(zhàn)略，以解決管材銷售的地域限制，最大限度的去搶占市場。水、氣用PE管材管件經(jīng)過多年的發(fā)展和探索，其應(yīng)用條件已經(jīng)成熟。某某公司利用其已有的品牌、市場經(jīng)驗等方面的優(yōu)勢，投資建設(shè)此項目，適時擴大企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模，使塑料管材產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)系列化發(fā)展，項目的建設(shè)將進(jìn)一步提高企業(yè)市場競爭力，居國內(nèi)前列，不但使其產(chǎn)品范圍得到擴展，而且還可以發(fā)揮規(guī)模優(yōu)勢，搶占市場，擴大市場占有率。第四章 投資估算與資金來源評估 一、項目投資估算 項目總投資經(jīng)測算，。項目投資計劃與生產(chǎn)負(fù)荷投資計劃，該項目計算期為11年，其中建設(shè)期1年，投產(chǎn)期1年，達(dá)產(chǎn)期9年。生產(chǎn)負(fù)荷，項目投產(chǎn)后第一年的生產(chǎn)能力達(dá)到設(shè)計生產(chǎn)能力的80%，第二年達(dá)到設(shè)計生產(chǎn)能力的100%。 固定資產(chǎn)投資（1）建筑工程投資估算建筑工程包括管材管件生產(chǎn)車間、原料庫等平均以1000元/平方米來計算。（2）設(shè)備購置及安裝費用估算，其中：，；。主要引進(jìn)設(shè)備以報價（FOB）為基礎(chǔ)計算，計價單位歐元，海運費6%，保險費（%），關(guān)稅由作可研時的16%調(diào)整為9%，增值稅17%，綜合手續(xù)費1%，國內(nèi)運費5%。國內(nèi)設(shè)備參考該管材有限公司的同類設(shè)備到廠價值計算。（3），根據(jù)項目建設(shè)的實際情況。主要調(diào)整項目如下：注塑機、布線機均由2臺調(diào)整為1臺。管件破碎機由1臺調(diào)整為2臺，設(shè)備投資增加18萬元。管材車間增加管材設(shè)備備件、天車8臺、升降臺1臺，；管件車間增加天車2臺、升降臺1臺，；制冷站增加熱交換機組1套，設(shè)備投資增加40萬元，安裝費增加2萬元；原料庫增加料罐，設(shè)備投資增加30萬元，；明確了輸配料及干燥系統(tǒng)設(shè)備投資648萬元，；變電所明確了變壓器、低壓控制柜、高壓控制柜，設(shè)備投資分別為55萬元、96萬元、110萬元，；將施工等用非生產(chǎn)過程中使用設(shè)備列入其它項；，因在設(shè)備投資中已考慮，給予刪除。生產(chǎn)人員培訓(xùn)費由10萬元調(diào)整為20萬元；供電貼費根據(jù)當(dāng)?shù)貙嶋H按220元/kW，；基本預(yù)備費按10%計算。 項目建設(shè)期利息項目固定資產(chǎn)貸款11000萬元，%?？紤]項目主要是設(shè)備投入，需要預(yù)付款，因此建設(shè)期利息按照全年計算貸款利息。流動資金估算（流動資金估算表） 年份 項目最低周轉(zhuǎn)天數(shù)周轉(zhuǎn)次數(shù)投產(chǎn)期達(dá)產(chǎn)期23411生產(chǎn)負(fù)荷80%100%100%1流動資產(chǎn)應(yīng)收帳款458存貨原材料458燃料動力3012在產(chǎn)品572產(chǎn)成品458現(xiàn)金30122流動負(fù)債應(yīng)付帳款30123流動資金4流動資金本年增加額根據(jù)同類企業(yè)目前流動資金占用情況，并結(jié)合河北某某管材有限公司實際情況。 二、資金來源評估 ，由該股份有限公司未分配利潤解決，截止2001年末，,評估認(rèn)為自籌資金能夠落實。申請銀行固定資產(chǎn)貸款11000萬元，%；項目建成后申請銀行流動資金貸款6000萬元，%。第五章 財務(wù)評估 一、成本與費用估算 （一）、總成本費用 該項目投產(chǎn)后生產(chǎn)期成本費用包括：制造費用、管理費用、財務(wù)費用、銷售費用。（二）、產(chǎn)品制造成本直接材料經(jīng)測算，，具體如下：序號項目單位國內(nèi)采購（人民幣）單價（不含稅）數(shù)量金額（萬元人民幣）直接材料費//一原材料//1 PE80/100管件線噸185402 PE80/100管材線噸3150輔助材料噸1000二燃料動力//1 電萬度2 水萬噸（1）原材料PE80/100按當(dāng)前詢價9401元/噸（不含稅）計算，其中管材用量考慮3%的損耗，管件用量考慮5%的損耗；（2）輔助材料包括母料、。（3）水、電按當(dāng)?shù)貙嶋H價格（不含稅）；工資及福利費 該項目定員182人。制造費用（1）折舊費，殘值率5%，按平均年限分類法計提折舊。（2）修理費按固定資產(chǎn)原值的5%計提。（3）其他制造費用年發(fā)生額為200萬元，考慮低值易耗品及工器具損耗。（二）、管理費用攤銷費，按5年攤銷。其他管理費用年發(fā)生額為1200萬元，包括本項目占用土地的費用（取值參考河北某某管材有限公司去年管理費用800萬元）。（三）、財務(wù)費用包括固定資產(chǎn)貸款利息及流動資金貸款利息。（四）、銷售費用按銷售收入的12%估算。 二、銷售收入與銷售稅金及附加 產(chǎn)品銷售收入該項目達(dá)到生產(chǎn)能力后，／年P(guān)E管材、2000噸／年P(guān)E熱熔注塑管件及1000噸／年P(guān)E電熔管件的產(chǎn)量。根據(jù)產(chǎn)品目前市場價格，／噸；／噸；／噸，（均為不含稅價）經(jīng)評估測算，該項目生產(chǎn)期內(nèi)年均實現(xiàn)銷售收入34202萬元。銷售稅金及附加增值稅按國家有關(guān)規(guī)定計取，銷項稅率為17%，進(jìn)項稅率為17%，達(dá)產(chǎn)年購買原材料21157萬元（不含稅），進(jìn)項稅額=21157*17%=，銷售收入34900萬元（不含稅），銷項稅額=34900*17%=5933萬元，所以增值稅==。城市維護(hù)建設(shè)稅按增值稅額的7%計取，*7%=。教育費附加按增值稅額的3%計取，*3%=。+=。 三、利潤與利潤分配該項目按所得稅率33%征收，盈余公積金及公益金分別按稅后利潤的10%和5%提取，經(jīng)測算投產(chǎn)后。 四、盈利能力分析 銷售利潤率=項目生產(chǎn)期平均利潤/項目生產(chǎn)期平均銷售收入 = =%投資利潤率=項目生產(chǎn)期年均利潤總額/項目總投資 = =%財務(wù)內(nèi)部收益率=%清償能力分析該項目申請銀行固定資產(chǎn)貸款11000萬元，由項目投產(chǎn)后產(chǎn)生的效益償還，還款來源為折舊的80%和全部的攤銷及未分配利潤，貸款償還期為4年1個月。 五、不確定性分析 盈虧平衡點分析生產(chǎn)能力利用率＝年平均固定成本／(年平均銷售收入－年平均可變成本－年平均銷售稅金及附加) ＝() ＝%%，%時，項目可保本。敏感性分析以固定資產(chǎn)投資、直接材料價格、產(chǎn)品銷售價格、生產(chǎn)規(guī)模的變化對項目內(nèi)部收益率做敏感性分析,取變化值為+20%、20%，計算結(jié)果見敏感性分析表，按敏感程度排序由大到小依次為：產(chǎn)品銷售價格、直接材料價格、生產(chǎn)規(guī)模、固定資產(chǎn)投資。因此在項目的實施過程中，應(yīng)加強市場營銷工作，強化成本管理，盡早達(dá)產(chǎn)。在以上四個因素的變化中，項目內(nèi)部收益率均高于折現(xiàn)率和資金成本，項目有一定的抗風(fēng)險能力。第六章 風(fēng)險防范評估與銀行相關(guān)效益評估 一、風(fēng)險防范評估 該項目申請銀行固定資產(chǎn)貸款11000萬元，擬由旺盛科技股份有限公司提供連帶責(zé)任保證，該公司前身為***鋁廠,1989年5月建成投產(chǎn)。經(jīng)**體改[1996]第41號文批準(zhǔn)，由**省鋁廠為主要發(fā)起人，并聯(lián)合**省電力公司、校辦產(chǎn)業(yè)**物資總公司、中色(南海)**發(fā)展有限公司等六家公司共同發(fā)起，采取募集方式設(shè)立**鋁業(yè)股份有限公司。1999年底，西安**集團(tuán)有限公司通過受讓**鋁業(yè)的部分法人股而成為其第一大股東,2000年3月,同仁鋁業(yè)更名為旺盛科技。截至2001 年12 月31 日，該公司股東總數(shù)為18769 戶，其中法人股股東9 戶，持股137,386,960股，社會公眾股股東18760 戶，持股49,500,000 股。旺盛集團(tuán)成為該公司第一大股東后，通過大規(guī)模的資產(chǎn)置換，將旺盛科技旗下的電解鋁資產(chǎn)與**旺盛藥業(yè)股份有限公司的生物制藥產(chǎn)業(yè)進(jìn)行等價置換，使其成為以高科技生物制藥為主營業(yè)務(wù)的上市公司；2000年11月，該公司又完成對國內(nèi)知名制藥企業(yè)江蘇啟東蓋天力制藥股份公司80％股權(quán)的收購工作，成立了旺盛科技啟東蓋天力制藥股份有限公司，實現(xiàn)了旺盛科技資本市場優(yōu)勢、管理優(yōu)勢、營銷網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢和蓋天力品牌優(yōu)勢的有效嫁接；2001年8月，旺盛科技與**省國資委達(dá)成了認(rèn)購**制藥集團(tuán)有限公司49%股權(quán)的協(xié)議。**制藥集團(tuán)是我國唯一的麻醉藥品生產(chǎn)基地，具有壟斷優(yōu)勢。旺盛科技參股青藥集團(tuán)，旨在實施向我國醫(yī)藥壟斷行業(yè)進(jìn)行滲透，進(jìn)而向麻醉精神類藥品領(lǐng)域進(jìn)軍的戰(zhàn)略。另外該公司臨時股東大會已通過了增發(fā)不超過5500萬股的議案，如果增發(fā)得以實施，將向青海制藥（集團(tuán)）有限責(zé)任公司進(jìn)行增資擴股，計劃持有其80%的股權(quán)。該公司通過增加廣告投入，加強全國范圍的營銷網(wǎng)絡(luò)和營銷隊伍建設(shè)，重點對產(chǎn)品銷售的兩個終端藥店和醫(yī)院進(jìn)行扎實的開發(fā)，如對零售藥店的經(jīng)營人員進(jìn)行定期培訓(xùn)、建立藥店經(jīng)理俱樂部等。使其“白加黑”、“蓋天力”、“維奧欣”三大醫(yī)藥產(chǎn)品市場占有率與市場知名度在2001年大幅提高，其中“白加黑”，為國內(nèi)銷量第一的感冒藥； “蓋天力”和“維奧欣”去年的銷售收入也分別比2000年增長113%和30%多。，%，%，但公司營業(yè)利潤卻與上年基本持平，主要原因是公司為搶占市場空檔、增加市場占有率而較大幅度地增加了廣告的投入，由此導(dǎo)致營業(yè)費用大幅度增加。但這些投入使其產(chǎn)品在市場上樹立起了名牌形象，為今年乃至今后銷售收入和利潤的穩(wěn)定增長奠定了堅實的基礎(chǔ)。旺盛科技近三年主要財務(wù)指標(biāo)如下： 單位：萬元1999年2000年2001年總資產(chǎn)流動資產(chǎn)總負(fù)債應(yīng)收賬款凈值存貨流動負(fù)債應(yīng)付帳款實收資本未分配利潤銷售收入利潤總額凈利潤資產(chǎn)負(fù)責(zé)率%%%流動比率%%%經(jīng)營現(xiàn)金凈流量籌資現(xiàn)金凈流量投資現(xiàn)金凈流量根據(jù)對該公司信用等級測算結(jié)果，符合我行AA級客戶標(biāo)準(zhǔn)，保證限額=ED/（KV）或有負(fù)債S =（37469615）（63119202850%）247。（4）（2000）=3685416006=20848萬元，建議保證限額定為20000萬元。本筆業(yè)務(wù)保證率=申請保證債權(quán)本息金額247。保證限額100%=11613萬元247。20000萬元100%=%。 評估認(rèn)為旺盛科技股份有限公司具有完全民事行為能力，符合《擔(dān)保法》有關(guān)擔(dān)保規(guī)定，具備擔(dān)保資格。該項目產(chǎn)品所處行業(yè)受到國家有關(guān)產(chǎn)業(yè)政策的支持和鼓勵，同國外發(fā)達(dá)國家相比，其應(yīng)用率相差較大，尚屬于發(fā)展階段，行業(yè)前景良好；該項目產(chǎn)品主要原材料聚乙烯價格受國際和國內(nèi)石油價格波動從而影響其盈利水平，該公司依托原有供應(yīng)商建立長期合作關(guān)系，同時積極拓寬采購渠道，可保證原材料價格的公正性和貨源的穩(wěn)定性；該項目的生產(chǎn)技術(shù)和工藝水平均居國內(nèi)領(lǐng)先水平，其同類產(chǎn)品在國內(nèi)尚無替代品，同時依靠其原有對技術(shù)和工藝的把握程度等經(jīng)驗，從而有效地降低此類風(fēng)險因素；由于受天氣因素影響，每年11月至次年2月，基建工程不能正常施工，從而出現(xiàn)銷售淡季，另外由于該項目產(chǎn)品與其他同類產(chǎn)品相比價格較高，直接影響其銷售量，針對以上風(fēng)險因素，該項目在投產(chǎn)形成一定的規(guī)模后，可有效地降低產(chǎn)品成本，提高競爭力，同時原有銷售網(wǎng)絡(luò)，利用地域優(yōu)勢，提高服務(wù)質(zhì)量（售后），最大限度的搶占市場份額。由于該項目借款人某某股份有限公司，在建項目較多，可能因為資金緊張等問題，對本項目存在貸款拆借、挪用等風(fēng)險，因此，在發(fā)放此筆貸款時我行應(yīng)嚴(yán)格監(jiān)督其資金使用，落實擔(dān)保手續(xù)，同時，貸后管理中密切關(guān)注企業(yè)和擔(dān)保單位經(jīng)營態(tài)勢，及時發(fā)現(xiàn)和規(guī)避風(fēng)險。 二、銀行效益評估某某股份有限公司是我行重點支持的企業(yè)，信用等級AAA級，銀行企業(yè)關(guān)系密切，多年以來我行利用信貸資金支持了該公司的PVC管材管件、BOPP薄膜、木糖醇、PVC異型材及塑鋼門窗等項目的建設(shè)、技術(shù)改造和流動資金周轉(zhuǎn)，同時積極為其辦理銀行承兌匯票、進(jìn)出口貿(mào)易、保證業(yè)務(wù)、代發(fā)工資等業(yè)務(wù)，目前該公司及其下屬的主要4個子公司（管材公司、A公司、B公司、C公司）在我行開立基本存款戶，通過我行結(jié)算率達(dá)56%，近兩個月日均存款3500余萬元，年均貸款利息收入1000多萬元，中間業(yè)務(wù)收入4萬余元。2001年11月，該公司成立資金結(jié)算中心，其下屬分、子公司全部納入結(jié)算中心辦理結(jié)算，該資金結(jié)算中心在我行開立基本結(jié)算戶，在工行、中行、農(nóng)行、建行開立一般結(jié)算戶，結(jié)算中心在我行結(jié)算率61%。該項目建成投產(chǎn)后，預(yù)計每年通過我行結(jié)算資金約24000萬元（按其應(yīng)收帳款占銷售收入的30%估算）。存貸比率=企業(yè)存款247。（固定資產(chǎn)貸款+流動資金貸款）100% =2000247。（11000+7000）100%=%。第七章 總評價一、某某股份有限公司是我行重點支