金融工程模擬題(編輯修改稿)
2025-04-22 04:49 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 d2)+SN(d1) ?。?分）同樣，根據(jù)BS看漲期權(quán)定價公式有：c+XerT=SN(d1)XerTN(d2)+XerT(4分）由于N（d2）=1N(d2)上式變?yōu)椋篶+XerT＝XerTN(d2)+SN(d1)可見，p+S=c+XerT，看漲期權(quán)和看跌期權(quán)平價公式成立?！ 。?分）三、簡答題（每小題10分，共30分）簡述影響期權(quán)價格的6個因素。：（1）標(biāo)的資產(chǎn)的市場價格；（2）期權(quán)的協(xié)議價格；（3）標(biāo)的資產(chǎn)價格的波動率；（4）無風(fēng)險利率；（5）期權(quán)的有效期；（6）標(biāo)的資產(chǎn)的收益簡要闡述BlackScholes微分方程中所蘊涵的風(fēng)險中性定價思想。從BS方程中我們可以看到，衍生證券的價值決定公式中出現(xiàn)的變量均為客觀變量，獨立于主觀變量——風(fēng)險收益偏好。而受制于主觀的風(fēng)險收益偏好的標(biāo)的證券預(yù)期收益率并未包括在衍生證券的價值決定公式中。因而在為衍生證券定價時，我們可以作出一個可以大大簡化我們工作的簡單假設(shè)：在對衍生證券定價時，所有投資者都是風(fēng)險中性的。在所有投資者都是風(fēng)險中性的條件下，所有證券的預(yù)期收益率都可以等于無風(fēng)險利率r，這是因為風(fēng)險中性的投資者并不需要額外的收益來吸引他們承擔(dān)風(fēng)險。同樣，在風(fēng)險中性條件下，所有現(xiàn)金流量都可以通過無風(fēng)險利率進(jìn)行貼現(xiàn)求得現(xiàn)值。這就是風(fēng)險中性定價原理。一位航空公司的高級主管認(rèn)為：“我們完全沒有理由使用石油期貨，因為我們預(yù)期未來油價上升和下降的機(jī)會幾乎是均等的，使用石油期貨并不能為我們帶來任何收益?！闭垖Υ苏f法加以評論。（1）分析航空公司所面臨的油價波動對其航線經(jīng)營的影響（2）列舉管理價格風(fēng)險的金融工具（3）解析如何通過期貨這一工具來鎖定公司的用油成本模擬試卷二一、不定項選擇題（每小題2分，共30分）下面關(guān)于套利的理論哪些是正確的（ ACD?。?。A.套利是指在某項資產(chǎn)的交易過程中，投資者在不需要期初投資支出的情況下，獲取無風(fēng)險的報酬。B.投資者如果通過套利獲取了無風(fēng)險利潤，則這種機(jī)會將一直存在。C.無套利假設(shè)是金融衍生工具定價理論生存和發(fā)展的最重要假設(shè)。D.在衍生金融產(chǎn)品定價的基本假設(shè)中，市場不存在套利機(jī)會非常重要。金融互換的局限性包括以下哪些？（ BCD）A.要有存在絕對優(yōu)勢的產(chǎn)品B.只有交易雙方都同意，互換合約才可以更改或終止C.存在信用風(fēng)險D.需要找到合適的交易對手若1年期即期年利率為%，2年期即期年利率為11%（均為連續(xù)復(fù)利），則FRA1224的理論合同利率為多少？（ C?。〢.% B.% C.% D.%考慮一個股票遠(yuǎn)期合約，標(biāo)的股票不支付紅利。合約的期限是3個月，假設(shè)標(biāo)的股票現(xiàn)在的價格是40元，連續(xù)復(fù)利的無風(fēng)險年利率為5％，那么這份遠(yuǎn)期合約的合理交割價格應(yīng)該約為（ A?。?。A.元 B.40元 C.41元 D.元長期國債期貨的報價以美元和（ C?。┟涝獔蟪?。A.1/8 B.1/16 C.31/32 D.1/64A公司能以10%的固定利率或者6個月期LIBOR+%的浮動利率在金融市場上貸款，B公司能以%的固定利率或者6個月期LIBOR+1%的浮動利率在金融市場上貸款，考慮下面一個互換：A公司同意向B公司支付本金為1億美元的以6個月期LIBOR計算的利息，作為回報，B公司向A公司支付本金為1億美元的以%固定利率計算的利息，請問下面哪些現(xiàn)金流是A公
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