金融工程模擬題(編輯修改稿)
2025-04-22 04:49 本頁面
【文章內容簡介】 d2)+SN(d1) ?。?分）同樣，根據(jù)BS看漲期權定價公式有：c+XerT=SN(d1)XerTN(d2)+XerT(4分）由于N（d2）=1N(d2)上式變?yōu)椋篶+XerT＝XerTN(d2)+SN(d1)可見，p+S=c+XerT，看漲期權和看跌期權平價公式成立?！ 。?分）三、簡答題（每小題10分，共30分）簡述影響期權價格的6個因素。：（1）標的資產(chǎn)的市場價格；（2）期權的協(xié)議價格；（3）標的資產(chǎn)價格的波動率；（4）無風險利率；（5）期權的有效期；（6）標的資產(chǎn)的收益簡要闡述BlackScholes微分方程中所蘊涵的風險中性定價思想。從BS方程中我們可以看到，衍生證券的價值決定公式中出現(xiàn)的變量均為客觀變量，獨立于主觀變量——風險收益偏好。而受制于主觀的風險收益偏好的標的證券預期收益率并未包括在衍生證券的價值決定公式中。因而在為衍生證券定價時，我們可以作出一個可以大大簡化我們工作的簡單假設：在對衍生證券定價時，所有投資者都是風險中性的。在所有投資者都是風險中性的條件下，所有證券的預期收益率都可以等于無風險利率r，這是因為風險中性的投資者并不需要額外的收益來吸引他們承擔風險。同樣，在風險中性條件下，所有現(xiàn)金流量都可以通過無風險利率進行貼現(xiàn)求得現(xiàn)值。這就是風險中性定價原理。一位航空公司的高級主管認為：“我們完全沒有理由使用石油期貨，因為我們預期未來油價上升和下降的機會幾乎是均等的，使用石油期貨并不能為我們帶來任何收益。”請對此說法加以評論。（1）分析航空公司所面臨的油價波動對其航線經(jīng)營的影響（2）列舉管理價格風險的金融工具（3）解析如何通過期貨這一工具來鎖定公司的用油成本模擬試卷二一、不定項選擇題（每小題2分，共30分）下面關于套利的理論哪些是正確的（ ACD?。?。A.套利是指在某項資產(chǎn)的交易過程中，投資者在不需要期初投資支出的情況下，獲取無風險的報酬。B.投資者如果通過套利獲取了無風險利潤，則這種機會將一直存在。C.無套利假設是金融衍生工具定價理論生存和發(fā)展的最重要假設。D.在衍生金融產(chǎn)品定價的基本假設中，市場不存在套利機會非常重要。金融互換的局限性包括以下哪些？（ BCD）A.要有存在絕對優(yōu)勢的產(chǎn)品B.只有交易雙方都同意，互換合約才可以更改或終止C.存在信用風險D.需要找到合適的交易對手若1年期即期年利率為%，2年期即期年利率為11%（均為連續(xù)復利），則FRA1224的理論合同利率為多少？（ C ）A.% B.% C.% D.%考慮一個股票遠期合約，標的股票不支付紅利。合約的期限是3個月，假設標的股票現(xiàn)在的價格是40元，連續(xù)復利的無風險年利率為5％，那么這份遠期合約的合理交割價格應該約為（ A?。.元 B.40元 C.41元 D.元長期國債期貨的報價以美元和（ C?。┟涝獔蟪?。A.1/8 B.1/16 C.31/32 D.1/64A公司能以10%的固定利率或者6個月期LIBOR+%的浮動利率在金融市場上貸款，B公司能以%的固定利率或者6個月期LIBOR+1%的浮動利率在金融市場上貸款，考慮下面一個互換：A公司同意向B公司支付本金為1億美元的以6個月期LIBOR計算的利息，作為回報，B公司向A公司支付本金為1億美元的以%固定利率計算的利息，請問下面哪些現(xiàn)金流是A公
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